Phân tích cơ bản Forex ngày 14/01 - Kế hoạch của ông Biden làm thị trường lo lắng ra sao?

Lược dịch từ bài viết Currencies Wobble Ahead Of Biden’s Stimulus Proposal của Kathy Lien
Có thể không lâu nữa chúng ta sẽ chứng kiến việc chốt lời mạnh mẽ hơn trên thị trường chứng khoán và tiền tệ. Đã có các dấu hiệu - cổ phiếu dao động gần mức cao kỷ lục nhưng đang khó khăn để kéo dài đà tăng. Cổ phiếu đi ngang tích lũy trong ngày thứ năm liên tiếp, nhưng thị trường tiền tệ và lợi tức trái phiếu Mỹ đang bắt đầu bị bán tháo. Trên thực tế, sự sụt giảm của đồng #EUR và các cặp tiền chéo đồng #JPY vào đầu tuần có thể báo trước một đợt giảm giá sâu hơn đối với chứng khoán Mỹ. Chúng tôi không kỳ vọng sự điều chỉnh giảm 5%, nhưng với chỉ số chứng khoán Dow Jones đạt mức cao kỷ lục hầu như mỗi ngày kể từ tháng 11, một đợt giảm giá đã được kỳ vọng từ rất lâu.


Tổng thống đắc cử Joe Biden dự kiến sẽ chia sẻ kế hoạch về chương trình kích thích đã được chờ đợi từ lâu của mình vào thứ Năm, và nó có thể trị giá hàng nghìn tỷ đô la. Không còn nghi ngờ gì nữa, số tiền này sẽ bao gồm các quỹ để tăng tốc độ phân phối vắc xin, tài trợ cho bảo hiểm thất nghiệp sẽ tăng lên, các khoản chi trả trực tiếp lớn hơn, gia hạn cho lệnh cấm trục xuất và nhiều viện trợ của chính phủ hơn. Gói kích cầu càng lớn, khả năng sự tăng giá cho chấp nhận rủi ro trên thị trường FX càng tăng. Tuy nhiên, một số tiền lớn khác hỗ trợ các hộ gia đình có thể không dễ dàng thông qua, vì vậy cú bật tăng giá ban đầu cũng có thể nhanh chóng tàn lụi. Nếu ông Biden chọn một gói kích thích nhỏ hơn để dễ được thông qua hơn, thị trường cổ phiếu có thể bị bán tháo trong thất vọng. Thị trường tiền tệ lấy tín hiệu từ thị trường chứng khoán, vì vậy việc bán tháo cổ phiếu sẽ khiến các cặp chéo đồng #JPY và cặp chéo đồng #CHF giảm giá.


Những lo lắng về bạo lực vào ngày nhậm chức và lo lắng về các chính sách mới của ông Biden cũng sẽ là những lý do khiến thị trường cổ phiếu bị chốt lời, nhưng cả hai tác động sẽ chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. Thượng nghị sĩ Mitch McConnell cho biết ông sẽ không đưa Thượng viện trở lại làm việc sớm, có nghĩa là việc luận tội Tổng thống Donald Trump sẽ được để lại cho đến khi ông rời nhiệm sở. Vì vậy, ít nhất, sự bất ổn về việc luận tội sẽ không phải là vấn đề đối với thị trường cổ phiếu.

Giá tiêu dùng ở Mỹ tăng 0,4% trong tháng 12. Mức tăng hàng tháng phù hợp với kỳ vọng, nhưng tỷ lệ so với cùng kỳ năm ngoái cao hơn một chút ở mức 1,4%. Lạm phát gia tăng là một trong những mối lo ngại chính trong năm nay và thúc đẩy khá nhiều suy đoán về việc #FED cắt giảm chương trình nới lỏng. Như chúng tôi đã lưu ý trong bài hôm qua, còn quá sớm để nói về việc cắt giảm chương trình hỗ trợ, nhưng đây là một trong những lý do chính tại sao đồng #USD đang giao dịch cao hơn so với tất cả các đồng tiền chính.


#EURUSD đã trải qua ngày thứ ba liên tiếp nằm dưới SMA 20 ngày. Nếu nó phá vỡ xuống dưới 1.2130, chúng ta có thể thấy sự sụt giảm nhanh chóng xuống mức thấp nhất của ngày 9 tháng 12 là 1.2060. Bên cạnh các hạn chế, phong tỏa chặt chẽ hơn ở Đức và cảnh báo của chính phủ rằng các hạn chế phong tỏa có thể được duy trì trong 8 đến 10 tuần nữa, Chủ tịch #ECB (NHTW Châu Âu) Christine Lagarde cho biết họ đang theo dõi diễn biến tỷ giá hối đoái rất chặt chẽ. Thành viên François Villeroy của #ECB nói rõ hơn, cho biết họ đang theo dõi những tác động tiêu cực. Với các hạn chế dự kiến sẽ duy trì trong suốt tháng 1 và tháng 2 tại nền kinh tế lớn nhất của Khu vực đồng tiền chung châu Âu, khả năng của #EURUSD nghiêng về giảm giá hơn. Chúng tôi tiếp tục tìm kiếm một sự điều chỉnh ngắn hạn sẽ đưa cặp tiền này đến mức 1.20.

#AUD và #NZD kéo dài sự giảm giá khi Trung Quốc buộc Úc chính trị hóa một thương vụ M&A (mua bán - sáp nhập) vì lý do an ninh quốc gia. Các ca nhiễm coronavirus mới ở Trung Quốc cũng đạt mức cao nhất trong 5 tháng, làm dấy lên lo ngại rằng virus đang bùng phát trở lại tại quốc gia này. Đồng #CAD giảm nhẹ một phần nhờ dữ liệu lạm phát mạnh hơn.