Phân tích cơ bản Forex ngày 24/03 - "Dollar thần chưởng" của FED có giúp gì cho thị trường không?

Lược dịch từ bài viết New Fed Money Fails To Hurt U.S. Dollar And Help Stocks của Kathy Lien
Cục dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đang làm mọi thứ trong khả năng của họ để hạn chế đà sụt giảm của thị trường tài chính, giữ lãi suất trái phiếu ở mức thấp và cung cấp thanh khoản liên tục. Trong một thông báo gây chấn động vào trước giờ mở cửa phiên Mỹ tối qua, FED đã công bố kế hoạch mua vào 250 tỷ USD chứng khoán thế chấp bằng nợ (MBS) và 375 tỷ USD trái phiếu trong tuần này, tái khởi động cơ sở cho chương trình cho vay đối với các loại chứng khoán đảm bảo bằng tài sản nhằm hỗ trợ các khoản nợ của doanh nghiệp và người tiêu dùng và giới thiệu 2 hoạt động hỗ trợ cho thị trường nợ doanh nghiệp. FED cũng cho biết không có giới hạn trong chương trình Nới lỏng Định Lượng (QE), có nghĩa là FED sẽ làm mọi giá để mua tất cả những gì cần mua nhằm bình ổn thị trường. Thật không may, nỗ lực này đã không đủ mạnh và chứng khoán Mỹ đã quay đầu giảm xuống mốc thấp hơn vào cuối phiên.

Các biện pháp của Fed được cho là tích cực đối với cổ phiếu và tiêu cực đối với đồng USD nhưng các chương trình kích thích không giải quyết được khủng hoảng sức khỏe. Một khi các tin tức tiêu cực về corona virus được đưa ra, thị trường chứng khoán lại mất đà tăng một cách nhanh chóng.

Thượng viện cũng thất bại trong việc thông qua cuộc bỏ phiếu để thúc đẩy gói kích thích chống virus của tổng thống Trump. Với 5 vị thượng nghị sỹ đảng Cộng hòa đang cách ly, Đảng cộng hòa không có đủ 60 phiếu họ muốn để thông qua chương trình. Mặc dù nhiều người cho rằng kế hoạch của ông Trump nghiêng về doanh nghiệp hơn là người dân, thì thực tế của vấn đề là các chính phủ trên thế giới đang thực hiện các biện pháp tài chính và tiền tệ mạnh mẽ hơn để ổn định thị trường chứng khoán. Thật không may, như Bác sĩ Jerome Adams, người đứng đầu các bác sỹ phẫu thuật Mỹ đã cảnh báo hôm qua, rằng mọi thứ sẽ tệ đi trong tuần này và không lâu nữa, người Mỹ sẽ nhận ra rằng việc tự cách ly sẽ phải kéo dài đến qua tháng Tư.

Ông Adams nói "15 ngày có vẻ không đủ để giúp chúng ta vượt qua, nhưng chúng ta thật sự phải dựa vào nó để chặn đà lây nhiễm trong 15 ngày tới và, vào lúc đó, chúng ta sẽ tái đánh giá"

Đồng USD bị bán tháo sau công bố của FED nhưng lại kết thúc ngày giao dịch ở mức cao hơn so với các đồng tiền chính khác, ngoại trừ đồng USD. Có thể tranh luận rằng biến động hôm nay là do cách ông Powell chủ tịch FED đẩy USD xuống, bởi vì sự can thiệp này là quyết định từ Bộ tài chính chứ không phải FED. USD đã tăng trong vài tuần qua, và nhiều NHTW lớn đang nói về khả năng can thiệp. Điều đó không rõ có phải sẽ là hành động mua trái phiếu Mỹ hay không, nhưng nếu không có sự hỗ trợ từ chính phủ Mỹ, các nỗ lực can thiệp vào thị trường FX sẽ vô ích.

Đồng EUR đáng lẽ phải giảm giá. Các ca tử vong ở Ý bây giờ đã vượt Trung Quốc, và con số đang tăng ở mức 2 chữ số. TBN cũng tương tự, với Pháp và Đức đang lo rằng họ cũng sớm như vậy. Sau khi thủ tướng Đức Merkel phải tự cách ly, bà đã cấm các cuộc tụ họp hơn 2 người. NHTW Đức Bundesbank cảnh báo rằng việc rơi vào khủng hoảng là không tránh khỏi, ngay cả khi tung ra gói kích thích kinh tế trị giá 750 tỷ EUR. Dữ liệu từ Đức đã bắt đầu xấu đi, với đà giảm mạnh của IFO và ZEW. Vào hôm nay, các báo cáo PMI của Eurozone có thể xấu và nhắc nhở giới đầu tư rằng COVID-19 sẽ tác động xấu như nào đến nền kinh tế.

EURUSD có thể giảm xuống dưới 1.05 và chúng tôi tin rằng chỉ còn là vấn đề thời gian trước khi chuyện này xảy ra.

Ở góc độ PTKT, 4 ngày tích lũy vừa qua có thể tạo đáy cho GBPUSD. Tuy nhiên, ở góc độ PTCB, dữ liệu cho thấy tình hình lây nhiễm tại Anh có thể đi theo quỹ đạo của Ý nhưng trễ hơn 2 tuần, vì vậy việc có thêm luật cách ly mạnh hơn là khó tránh. Dữ liệu PMI Anh được công bố chiều nay và cũng giống như Eurozone, con số xấu hơn là khó tránh, nhưng đà giảm có thể không quá mạnh. Các đồng tiền hàng hóa (AUD, NZD, CAD) vẫn bị áp lực giảm dù cho có thêm các chính sách kích thích khác từ Úc và chương trình mua trái phiếu từ New Zealand. Cặp CAD/USD thể hiện tệ và điều này không bất ngờ vì áp lực kinh tế từ giá dầu thấp và COVID-19.