Phân tích cơ bản Forex ngày 28/07 - FOMC có thể khiến thị trường FX biến động mạnh chỉ với một trong hai từ này

Lược dịch từ bài viết Fed Preview: Two 5-Letter Words Could Make Or Break U.S. Dollar của Kathy Lien

• Dữ liệu nhà đất yếu kết hợp với lợi suất trái phiếu giảm khiến #USD giảm so với #EUR và #JPY trong hôm qua.
• Cuộc họp #FOMC là tiêu điểm thị trường FX hôm nay. #FED có thể sẽ không có thay đổi nào đáng kể và dành các điểm chính yếu cho hội nghị Jackson Hole vào tháng Tám hoặc #FOMC tháng Chín trong bối cảnh Mỹ đang đối mặt với biến thể Delta
• Biến động thị trường FX sẽ tăng nếu có một trong hai từ #delta hoặc #taper xuất hiện trong thông cáo cuộc họp từ #FOMC
• Đà bán tháo từ thị trường chứng khoán Mỹ kéo #AUD, #NZD và #CAD giảm giá so với #USD. Hôm nay Úc và Canada có công bố dữ liệu đáng chú ý

Đồng #USD giao dịch thấp hơn so với đồng #EUR và đồng #JPY trước thông báo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang rạng sáng thứ Năm. Việc bán tháo này được thúc đẩy bởi sự kết hợp của lợi suất trái phiếu Mỹ giảm thấp hơn và dữ liệu kinh tế yếu hơn. Doanh số bán nhà mới, vốn dự kiến sẽ phục hồi trong tháng 6, đã giảm tháng thứ hai liên tiếp trong công bố tối qua. Với việc doanh số bán nhà hiện tại và nhà mới giảm, thị trường nhà ở vốn quá nóng cuối cùng cũng có thể hạ nhiệt. Lợi tức trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng giảm 4,4% khi chỉ số chứng khoán mỹ S&P 500 kết thúc ngày ở mức giảm lần đầu tiên sau 6 ngày giao dịch gần đây.

Nhiều người tin rằng công bố tháng 7 của cuộc họp #FOMC sẽ hầu như không thay đổi. Từ mối đe dọa của biến thể virus Delta rất dễ lây lan, lệnh cấm trục xuất hết hạn và trợ cấp thất nghiệp bổ sung, có quá nhiều điều không chắc chắn để #FED có thể nhấn mạnh bàn đạp cho vấn đề giảm bớt chương trình kích thích. Dữ liệu kinh tế Mỹ cũng khá hỗn độn. Xét thấy hầu hết các nhà hoạch định chính sách tin rằng lạm phát là nhất thời, họ có thể đợi đến hội nghị Jackson Hole vào tháng 8 hoặc thậm chí là tháng 9 để xem liệu những bất ổn này có tác động đáng kể đến nền kinh tế hay không. Hôm qua, Nhà Trắng cho biết "không có dấu hiệu đáng kể nào" về tác động kinh tế từ biến thể Delta, nhưng nếu các hạn chế ở Mỹ quay trở lại, thì triển vọng kinh tế sẽ nhanh chóng mờ nhạt. Mới hôm qua, Trung tâm Kiểm soát và Phòng ngừa Dịch bệnh Mỹ (#CDC) đã điều chỉnh hướng dẫn đeo khẩu trang của mình để khuyến cáo những người đã được tiêm chủng đầy đủ tiếp tục đeo khẩu trang trong nhà ở những tiểu bang mà vi rút đang gia tăng. #CDC cũng khuyến nghị đeo khẩu trang trong trường học cho giáo viên, nhân viên, học sinh và du khách bất kể tình trạng tiêm chủng.

Nhưng nếu chúng tôi sai và 1 trong 2 từ gồm năm chữ cái (Delta hoặc Taper) lọt vào tuyên bố của #FOMC, chúng ta sẽ thấy một phản ứng lớn đối với đồng #USD. Nếu #FED lo ngại về biến thể Delta, đồng #USD có thể kéo dài đà trượt giá của nó một cách nhanh chóng. Nếu #FED loại bỏ những lo lắng đó và chính thức thừa nhận rằng chương trình thu hẹp kích thích (#taper) đang đến gần, đồng #USD sẽ tăng vọt. Chúng tôi không nghĩ rằng 1 trong 2 từ này sẽ xuất hiện trong tuyên bố của #FOMC rạng sáng mai, nhưng Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ bị buộc phải thảo luận về cả hai vấn đề. Trước đây, ông Powell đã gợi ý rằng các biến thể của vi rút có thể làm phức tạp sự phục hồi của Mỹ và có khả năng rằng khuya hô nay ông ấy sẽ bày tỏ những lo ngại tương tự. Tuy nhiên, khi #FED họp lần gần nhất, họ thừa nhận rằng các thành viên đã nói về việc #taper. Và ngay cả khi không có thông báo chính thức nào được đưa ra vào thứ rạng sáng mai, các cuộc thảo luận cũng sẽ tăng lên trong những tuần tới.

Việc bán tháo đồng đô la Mỹ vào thứ Ba là một dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư mong đợi sự thận trọng hơn là lạc quan từ #FED. Và nếu họ đúng, #USDJPY có thể kéo dài đà trượt về phía vùng giá 109.00 và #EURUSD có thể vượt lên trên 1.1850. Trừ khi có những thay đổi đáng kể đối với tuyên bố của #FOMC hoặc tầm nhìn của ông Powell, còn nếu không thì chúng tôi không mong đợi những động thái biến động lớn trên thị trường tiền tệ cho sự kiện này.

Không giống như đồng #EUR và đồng #GBP, việc bán tháo trên thị trường cổ phiếu và tâm lý ngại rủi ro đã khiến #AUD, #NZD và #CAD giảm so với đồng #USD. Số liệu lạm phát sẽ công bố từ Úc và Canada vào hôm nay, và trong khi cả hai báo cáo đều được dự đoán là mạnh, tác động lên #AUD và #CAD có thể là hạn chế trước thềm #FOMC. Các tác động kinh tế của việc phong tỏa ở Úc quan trọng đối với ngân hàng trung ương Úc #RBA hơn là lạm phát vào lúc này. Đối với NHTW Canada #BoC, áp lực giá cả cao hơn giúp xác nhận quyết định giảm mua tài sản gần đây của họ.