Vào hôm thứ Năm 19/04 vừa rồi, tập đoàn thuốc lá Philip Morris International vừa công bố các báo cáo tài chính về kết quả kinh doanh Quý 1. Mặc dù kết quả kinh doanh công bố cho thấy tình hình tài chính của công ty rất tốt, cổ phiếu của Philip Morris (NYSE
M) lại bị bán tháo mạnh, giảm đến hơn 15%, tạo ra một cơ hội mua vào hiếm có. Bài viết này sẽ cho thấy tạo sao cổ phiếu PM lại đang bị định giá thấp và các nhà đầu tư cần mua vào ngay lúc này.
Phân tích xu hướng giá
Vào mùa thu năm 2015, cổ phiếu của Philip Morris là 85.50 USD, và kể từ đó đến tháng 6 năm 2017, cổ phiếu của tập đoàn đã tăng hơn 50% cho đến khi lại rớt lại về mức 85.64 USD. Nếu nhìn vào biểu đồ giá có thể dễ nhầm lẫn rằng tập đoàn hầu như không tăng trưởng và những thành quả thu được đã tan biến về lại số 0. Nhưng kết quả kinh doanh lại cho thấy một con số khác. Lợi nhuận trên doanh thu của mỗi cổ phiếu của công ty hiện nay là 5.20 USD, cao gấp 18 lần so với năm 2015. Kết quả kinh doanh của công ty hiện nay đang vượt qua tất cả những dự đoán lạc quan nhất với doanh thu tăng đến 14% so với cùng kì năm trước, một kỷ lục chưa hề có trong 5 năm trở lại đây.
Hãy cùng xem xét kỹ hơn về tình hình kinh doanh của công ty.
Tăng trưởng doanh thu
Philip Morris đã chứng kiến doanh số tụt giảm mạnh trong năm 2016 và đà giảm tiếp tục kéo đến năm 2017. Lý do lớn nhất cho việc này là sự lan rộng của các phong trào và chính sách hạn chế hút thuốc lá toàn cầu. Tuy nhiên năm 2017 đã chứng kiến những sự thay đổi trong chiến lược kinh doanh của công ty dẫn đến việc tăng doanh thu ngoại mục trong Quý 1. Con số tăng trưởng 14% là vô cùng ấn tượng. Cần nhớ rằng trong hai năm trước, doanh thu của công ty so với từng quý thường là đi nang hoặc đi xuống.
Thứ nhất bằng việc nhắm vào các quốc gia đang phát triển nơi thói quen hút thuốc vẫn phổ biến, công ty vẫn kiếm được rất nhiều khách hàng. Tại đây Philip Morris vẫn giữ được hình ảnh hút xì gà là một sự nghệ thuật và thể hiện đẳng cấp, giúp cho công ty thu hút được nhiều người trẻ. Trong khi đó ở các quốc gia phát triển, nơi có hệ thống cơ sở y tế tiên tiến, Philip Morris đã thành công với việc bán rộng rãi thiết bị hút thuốc IQOS, vốn giảm khả năng gây nghiện cũng như tác hại lên sức khỏe của thuốc lá.
Chính nhờ hai yếu tố trên, Philip Morris có thể đẩy doanh thu đi lên mạnh như thế trong Quý 1 2018.
Kiểm soát chi phí tốt
Chi phí vận hành của Philip Morris đã tăng không mạnh như nhiều người lo sợ. Việc đầu tư vào nghiên cứu cũng như tiếp thị cho IQOS đã đẩy chi phí lên cao nhưng vẫn ở mức an toàn. Chi phí tăng không đáng kể cộng với doanh thu tăng trưởng vượt bậc đã giúp công ty đạt mức lợi nhuận lên đến 1.56 tỷ USD, tương đương với mức lợi nhuận 1 USD trên mỗi cổ phiếu, cao hơn mức dự đoán lên đến 0.06 USD.
Việc lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tăng mạnh, trái chiều với đà giảm của cổ phiếu trên thị trường cho thấy thực sự cổ phiếu PM đang bị bán tháo quá mức và trong vài ngày tới giá của PM sẽ tăng mạnh để phản ánh đúng tình hình kinh doanh của công ty.
Thích nghi với thay đổi của thị trường
Bất chấp Philip Morris có làm marketing tốt như thế nào, có một sự thật đó là thị trường thuốc lá truyền thống của công ty đang bị thu hẹp dần. Khối lượng thuốc lá bán ra của công ty đã giảm đều liên tục từ năm 2015 đến nay. Cụ thể hơn trong năm 2015, công ty sản xuất 198 tỷ tấn thuốc lá, đến năm 2016 con số này giảm nhẹ xuống mức 195 tỷ, đến năm 2017 con số này giảm mạnh còn 173 tỷ và trong năm nay, con số ước tính sẽ là 163 tỷ.
Tuy nhiên các nhà đầu tư không nên lo lắng vì Philip Morris không chỉ kinh doanh dựa vào thị trường truyền thống mà đã thích nghi nhanh với các nhu cầu mới. Thuốc lá điện tử hay thiết bị hút thuốc IQOS là những sản phẩm đang mang lại lợi nhuận lớn cho công ty trong những năm gần đây. Doanh số các sản phẩm này bán ra tăng đều hằng quý và theo báo cáo Quý 1, doanh thu từ chúng là 1.1 tỷ đô la, tương đương 16% tổng doanh thu. Đây là tín hiệu tốt cho thấy Philip Morris đang đi đúng hướng.
Kết luận
Kết hợp với các lý do trên, lý do cuối cùng khiến các nhà đầu tư tự tin vào cổ phiếu Philip Morris là việc công ty sẽ tăng mức cổ tức từ mức 1.07 USD lên trong khoảng 1.09 – 1.10 USD, phản ánh sự lạc quan của ban quản trị công ty.
Cổ phiếu Philip Morris đang hứng chịu một đợt bán tháo nhẹ và có thể xuống mức 82 USD nhưng trong tuần sau, nó có thể nhanh chóng vươn lên vượt mốc 90 USD. Những lo lắng rồi sẽ bị xua đi và thị trường sẽ nhanh chóng nhận thấy rằng cổ phiếu PM đang ở mức quá rẻ và những ai nắm giữ cổ phiếu PM lúc này hoàn toàn có thể kì vọng bán được ở mức 100 USD trong 1 tháng tới.
Nguồn: Investo.vn
M) lại bị bán tháo mạnh, giảm đến hơn 15%, tạo ra một cơ hội mua vào hiếm có. Bài viết này sẽ cho thấy tạo sao cổ phiếu PM lại đang bị định giá thấp và các nhà đầu tư cần mua vào ngay lúc này.Phân tích xu hướng giá
Vào mùa thu năm 2015, cổ phiếu của Philip Morris là 85.50 USD, và kể từ đó đến tháng 6 năm 2017, cổ phiếu của tập đoàn đã tăng hơn 50% cho đến khi lại rớt lại về mức 85.64 USD. Nếu nhìn vào biểu đồ giá có thể dễ nhầm lẫn rằng tập đoàn hầu như không tăng trưởng và những thành quả thu được đã tan biến về lại số 0. Nhưng kết quả kinh doanh lại cho thấy một con số khác. Lợi nhuận trên doanh thu của mỗi cổ phiếu của công ty hiện nay là 5.20 USD, cao gấp 18 lần so với năm 2015. Kết quả kinh doanh của công ty hiện nay đang vượt qua tất cả những dự đoán lạc quan nhất với doanh thu tăng đến 14% so với cùng kì năm trước, một kỷ lục chưa hề có trong 5 năm trở lại đây.
Hãy cùng xem xét kỹ hơn về tình hình kinh doanh của công ty.
Tăng trưởng doanh thu
Philip Morris đã chứng kiến doanh số tụt giảm mạnh trong năm 2016 và đà giảm tiếp tục kéo đến năm 2017. Lý do lớn nhất cho việc này là sự lan rộng của các phong trào và chính sách hạn chế hút thuốc lá toàn cầu. Tuy nhiên năm 2017 đã chứng kiến những sự thay đổi trong chiến lược kinh doanh của công ty dẫn đến việc tăng doanh thu ngoại mục trong Quý 1. Con số tăng trưởng 14% là vô cùng ấn tượng. Cần nhớ rằng trong hai năm trước, doanh thu của công ty so với từng quý thường là đi nang hoặc đi xuống.
Thứ nhất bằng việc nhắm vào các quốc gia đang phát triển nơi thói quen hút thuốc vẫn phổ biến, công ty vẫn kiếm được rất nhiều khách hàng. Tại đây Philip Morris vẫn giữ được hình ảnh hút xì gà là một sự nghệ thuật và thể hiện đẳng cấp, giúp cho công ty thu hút được nhiều người trẻ. Trong khi đó ở các quốc gia phát triển, nơi có hệ thống cơ sở y tế tiên tiến, Philip Morris đã thành công với việc bán rộng rãi thiết bị hút thuốc IQOS, vốn giảm khả năng gây nghiện cũng như tác hại lên sức khỏe của thuốc lá.
Chính nhờ hai yếu tố trên, Philip Morris có thể đẩy doanh thu đi lên mạnh như thế trong Quý 1 2018.
Kiểm soát chi phí tốt
Chi phí vận hành của Philip Morris đã tăng không mạnh như nhiều người lo sợ. Việc đầu tư vào nghiên cứu cũng như tiếp thị cho IQOS đã đẩy chi phí lên cao nhưng vẫn ở mức an toàn. Chi phí tăng không đáng kể cộng với doanh thu tăng trưởng vượt bậc đã giúp công ty đạt mức lợi nhuận lên đến 1.56 tỷ USD, tương đương với mức lợi nhuận 1 USD trên mỗi cổ phiếu, cao hơn mức dự đoán lên đến 0.06 USD.
Việc lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tăng mạnh, trái chiều với đà giảm của cổ phiếu trên thị trường cho thấy thực sự cổ phiếu PM đang bị bán tháo quá mức và trong vài ngày tới giá của PM sẽ tăng mạnh để phản ánh đúng tình hình kinh doanh của công ty.
Thích nghi với thay đổi của thị trường
Bất chấp Philip Morris có làm marketing tốt như thế nào, có một sự thật đó là thị trường thuốc lá truyền thống của công ty đang bị thu hẹp dần. Khối lượng thuốc lá bán ra của công ty đã giảm đều liên tục từ năm 2015 đến nay. Cụ thể hơn trong năm 2015, công ty sản xuất 198 tỷ tấn thuốc lá, đến năm 2016 con số này giảm nhẹ xuống mức 195 tỷ, đến năm 2017 con số này giảm mạnh còn 173 tỷ và trong năm nay, con số ước tính sẽ là 163 tỷ.
Tuy nhiên các nhà đầu tư không nên lo lắng vì Philip Morris không chỉ kinh doanh dựa vào thị trường truyền thống mà đã thích nghi nhanh với các nhu cầu mới. Thuốc lá điện tử hay thiết bị hút thuốc IQOS là những sản phẩm đang mang lại lợi nhuận lớn cho công ty trong những năm gần đây. Doanh số các sản phẩm này bán ra tăng đều hằng quý và theo báo cáo Quý 1, doanh thu từ chúng là 1.1 tỷ đô la, tương đương 16% tổng doanh thu. Đây là tín hiệu tốt cho thấy Philip Morris đang đi đúng hướng.
Kết luận
Kết hợp với các lý do trên, lý do cuối cùng khiến các nhà đầu tư tự tin vào cổ phiếu Philip Morris là việc công ty sẽ tăng mức cổ tức từ mức 1.07 USD lên trong khoảng 1.09 – 1.10 USD, phản ánh sự lạc quan của ban quản trị công ty.
Cổ phiếu Philip Morris đang hứng chịu một đợt bán tháo nhẹ và có thể xuống mức 82 USD nhưng trong tuần sau, nó có thể nhanh chóng vươn lên vượt mốc 90 USD. Những lo lắng rồi sẽ bị xua đi và thị trường sẽ nhanh chóng nhận thấy rằng cổ phiếu PM đang ở mức quá rẻ và những ai nắm giữ cổ phiếu PM lúc này hoàn toàn có thể kì vọng bán được ở mức 100 USD trong 1 tháng tới.
Nguồn: Investo.vn
Giới thiệu sách Trading hay
Các Phương Pháp Price Action Kinh Điển
Bộ sách tổng hợp các phương pháp Price Action truyền thống và hiện đại, với các hướng dẫn cụ thể và dễ áp dụng cho nhà giao dịch
Bài viết liên quan
