Phòng ngừa rủi ro tỷ giá trong giao dịch tiền tệ - Những công cụ phòng vệ hiệu quả nhất!

Rủi ro tỷ giá là gì?

Rủi ro tỷ giá hay rủi ro hội đoái là một rủi ro không thể tránh khỏi của các nhà đầu tư nước ngoài, tuy nhiên chúng ta hoàn toàn có thể giảm thiểu rủi ro đó đáng kể thông qua các kỹ thuật phòng ngừa rủi ro. Để loại bỏ rủi ro tỷ giá, một nhà đầu tư sẽ phải tránh những khoản đầu tư hoàn toàn vào các tài sản nước ngoài. Tuy nhiên, đứng từ góc độ đa dạng hóa danh mục đầu tư, đó không phải là sự thay thế tốt nhất vì nhiều nghiên cứu đã chỉ ra rằng đầu tư nước ngoài cải thiện lợi nhuận danh mục đầu tư trong khi giảm rủi ro.

Đối với các nhà đầu tư ở Hoa Kỳ, rủi ro tỷ giá đặc biệt được quan tâm khi đồng đô la Mỹ đang tăng mạnh vì rủi ro có thể bào mòn lợi nhuận từ các khoản đầu tư nước ngoài. Còn đối với các nhà đầu tư nước ngoài thì ngược lại, đặc biệt khi đầu tư vào các tài sản ở Hoa Kỳ. Điều này là do sự mất giá của đồng nội tệ so với USD có thể mang lại một khoản lợi nhuận gia tăng. Trong các tình huống như vậy, biến động tỷ giá đang dịch chuyển theo hướng có lợi cho nhà đầu tư nên việc phòng ngừa rủi ro là không cần thiết.

Nguyên tắc chung ở đây là để cho rủi ro tỷ giá tự tác động đến khoản đầu tư nước ngoài khi đồng nội tệ đang bị giảm giá so với đồng tiền nước ngoài đang được đầu tư. Nhưng rủi ro tỷ giá cần phải được phòng vệ khi đồng nội tệ đang tăng giá so với đồng tiền nước đầu tư.

Làm thế nào để phòng ngừa rủi ro tỷ giá?

Dưới đây là hai cách để giảm thiểu rủi ro tỷ giá:

1. Phòng ngừa rủi ro tỷ giá bằng cách đầu tư vào tài sản phòng ngừa rủi ro

Giải pháp đơn giản nhất chính là đầu tư vào tài sản được phòng vệ rủi ro ở nước ngoài, chẳng hạn như các quỹ giao dịch được phòng vệ rủi ro (ETFs). Các quỹ ETF có sẵn cho một loạt các tài sản cơ bản được giao dịch ở hầu hết các thị trường lớn. Nhiều nhà cung cấp ETF còn cung cấp các phiên bản quỹ được phòng vệ và không được phòng vệ rủi ro, theo dõi các tiêu chuẩn hoặc chỉ số đầu tư phổ biến. Mặc dù quỹ phòng ngừa rủi ro nói chung thường sẽ có tỷ lệ chi phí cao hơn một chút so với đối tác không được bảo đảm do chi phí phòng ngừa rủi ro, các quỹ ETF lớn có thể phòng ngừa rủi ro tiền tệ với một phần chi phí bảo hiểm rủi ro do nhà đầu tư cá nhân gánh chịu. Ví dụ: đối với chỉ số MSCI EAFE - tiêu chuẩn chính để các nhà đầu tư Hoa Kỳ đo lường hiệu suất vốn chủ sở hữu quốc tế, thì tỷ lệ chi phí quản lý cho iShares MSCI EAFE ETF (EFA) là 0,32%. Tỷ lệ chi phí cho iShares Money Hedged MSCI EAFE ETF (HEFA) là 0,70% (mặc dù Quỹ đã miễn 35 điểm cơ bản cho phí quản lý, với mức phí ròng 0,35%).

2. Phòng ngừa rủi ro tỷ giá bằng cách tự phòng vệ

Bạn rất có thể có một số rủi ro ngoại hối nếu danh mục đầu tư của bạn có chứa cổ phiếu hoặc trái phiếu mua bán bằng ngoại tệ hay biên lai lưu ký của Mỹ (ADR - một quan niệm sai lầm phổ biến là rủi ro tiền tệ của họ được phòng ngừa, nhưng đó không phải như vậy).

Công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá

Bạn có thể phòng ngừa rủi ro tỷ giá bằng cách sử dụng một hoặc nhiều công cụ sau:

Phòng ngừa rủi ro tỷ giá bằng hợp đồng kỳ hạn tiền tệ (forward)

Hợp đồng kỳ hạn tiền tệ có thể được sử dụng một cách hiệu quả để phòng ngừa rủi ro tỷ giá. Ví dụ: giả sử một nhà đầu tư Hoa Kỳ sở hữu trái phiếu bằng đồng euro có thời gian đáo hạn trong một năm và anh ta lo ngại về rủi ro đồng euro sẽ giảm so với đồng đô la Mỹ trong khoảng thời gian đó. Nhà đầu tư có thể ký hợp đồng kỳ hạn để bán euro (với số tiền bằng với giá trị đáo hạn của trái phiếu) và mua đô la Mỹ với tỷ giá kỳ hạn một năm. Mặc dù lợi thế của hợp đồng kỳ hạn là chúng có thể được tùy chỉnh theo số lượng và kỳ hạn cụ thể, nhưng một nhược điểm lớn là chúng không dễ tiếp cận đối với các nhà đầu tư cá nhân. Một cách khác để phòng ngừa rủi ro tỷ giá là xây dựng một hợp đồng kỳ hạn tổng hợp (một hợp đồng trong đó nhà đầu tư cùng một lúc mua một quyền chọn mua và bán một quyền chọn bán, cả hai quyền chọn phải có cùng mức giá thực hiện và cùng ngày đáo hạn).

Phòng ngừa rủi ro tỷ giá bằng hợp đồng tương lai tiền tệ (future)

Hợp đồng tương lai tiền tệ được sử dụng để phòng ngừa rủi ro tỷ giá vì chúng được giao dịch trên một sàn giao dịch và chỉ cần ký quỹ trước một khoản rất nhỏ. Tuy nhiên, nhược điểm là chúng không thể được tùy chỉnh như hợp đồng kỳ hạn tiền tệ và chỉ được giao dịch theo các ngày cố định có sẵn.

Phòng ngừa rủi ro tỷ giá bằng quỹ tiền tệ ETF

Nhờ vào khả năng cung cấp một loại tiền tệ cụ thể như một tài sản cơ sở nên các quỹ ETF cũng có thể được sử dụng như một giải pháp để phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái. Mặc dù đây có lẽ không phải là cách hiệu quả nhất để phòng ngừa rủi ro tỷ giá với các khoản tiền lớn hơn. Tuy nhiên, quỹ ETF có thể mang lại lợi ích lớn cho các nhà đầu tư cá nhân vì cung cấp các khoản đầu tư nhỏ, điều kiện ký quỹ hợp lý và có thể giao dịch cả mua hoặc bán.

Phòng ngừa rủi ro tỷ giá bằng hợp đồng quyền chọn tiền tệ (option)

Hợp đồng quyền chọn tiền tệ cung cấp một lựa chọn khả thi khác để phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái. Hợp đồng quyền chọn tiền tệ cung cấp cho nhà đầu tư hoặc trader quyền mua hoặc bán một loại tiền cụ thể với số tiền được chỉ định vào hoặc trước ngày hết hạn ở mức giá thực hiện. Ví dụ: các quyền chọn tiền tệ được giao dịch trên Nasdaq có sẵn với các mệnh giá 10.000 EUR, 10.000 GBP, 10.000 CAD hoặc 1.000.000 JPY, phù hợp với từng nhu cầu của nhà đầu tư.


Đừng quên like, share và comment để ủng hộ mình nhiều hơn nữa nhé!! Nice day everyone