Sản lượng thấp của Chile tiếp tục hỗ trợ giá Đồng trong bối cảnh chiến sự leo thang

*** Bài viết do Saigon Futures gửi cho TraderViet ***​

-----​

Trong tuần 04/03, giá giao dịch của các hợp đồng 3-Month trên sàn LME đã tăng lên hơn 10,000 $/tấn. Trong các phiên giao dịch trong tuần qua, xung đột quân sự giữa Ukraine và Nga đã đẩy mạnh giá các loại hàng hóa cơ bản. Trong đó, giá của nhóm kim loại công nghiệp được hỗ trợ từ các lo ngại về gián đoạn chuỗi cung ứng thương mại gây ra bởi xung đột. Thêm vào đó, giá đồng cũng được tác động tích tực từ thống kê sản xuất thấp của Chile cho tháng 1. Ngoài ra, bài phát biểu với giọng điệu cẩn trọng hơn về chính sách tiền tệ của ông Powell trước Ủy ban Hạ viện cũng đã góp phần trấn an thị trường đầu tư.

1. Phân tích cơ bản:

>> Xem thêm: https://traderviet.org/t/62868/

Theo báo cáo của Foreign Policy, trong thời gian qua, một lượng lớn hoạt động thương mại giữa Châu Âu và Trung Quốc đã đi qua các tuyến đường bộ ở Nga. Với việc Nga bị cô lập khỏi nền kinh tế thế giới, những tuyến đường bộ sẽ không hoạt động giao thương được như trước. Điều này sẽ khiến một lượng lớn hàng hóa phải quay trở lại các cảng đang quá tải và đã góp phần tăng lo ngại về khả năng gián đoạn chuỗi cung ứng gây ra bởi xung đột. Ngoài ra, trong tuần qua, Chile, quốc gia sản xuất đồng lớn nhất, vừa ghi nhận sản lượng tháng 1 thấp nhất kể từ năm 2011. Cục thống kê báo cáo hôm 28/02 rằng sản lượng đã giảm 15% trong tháng 1 so với tháng 12 và giảm 7.5% so với cùng kỳ 2021. Điều này được có thể được lý giải bởi nhiều nguyên nhân như vấn đề hạn hán trầm trọng ở Nam Mỹ trong thời gian vừa qua và các vấn đề về chất lượng quặng trong các mỏ có niên tuổi cao. Ông Diego Hernandez, cựu giám đốc điều hành của Codelco và Antofagasta Plc, cho biết sản lượng từ Chile trong năm 2022 được dự đoán sẽ tương đương hoặc có thể ít hơn so với 2021.


Trong tuần kết thúc ngày 04/03, tồn kho đồng trên sàn LME đã giảm về mức 69.8 nghìn tấn. Trên sàn SHFE, mức tồn kho được ghi nhận là 168 nghìn tấn, tiếp tục tăng gần 9 nghìn tấn sau kỳ nghỉ Tết Âm Lịch. Tuy nhiên, so với những tuần vừa qua, tốc độ gia tăng tồn kho trên sàn SHFE đã có phần chậm lại. Ngoài ra, tổng tồn kho trên sàn SHFE và LME hiện tại vẫn thấp hơn trung bình 5 năm trước 2021 là 56%.

Có thể thấy, tồn kho đồng trên các sàn giao dịch vẫn diễn biến khá tiêu cực trong các tuần qua. Vào thời điểm hiện tại, mức tồn kho trên LME và SHFE thấp hơn 16% so với mức trung bình tháng 3 của 2021. Điều này và tình hình bất ổn gây ra bởi xung đột Ukraine-Nga đã tạo tâm lý lo ngại cho thị trường về khả năng thiếu hụt đồng nếu gián đoạn thương mại tăng cao. Tuy Nga chỉ sản xuất tương đương 3.5% lượng đồng trên thế giới, các lo ngại về gián đoạn chuỗi cung ứng đã khiến nhiều công ty hạ nguồn gia tăng lượng đồng tích trữ và góp phần thắt chặt nguồn cung trong thời gian qua.

Trong ngắn hạn 2022, việc tồn kho thế giới thấp vào thời điểm này (thời điểm tích lũy tồn kho) và các dự báo liên tục trong các tháng qua về khả năng giảm sản lượng trong 2022 từ các công ty khai thác khiến viễn cảnh về khả năng dư thừa đồng trong năm 2022 ít thực tế hơn. Mặc dù trong giai đoạn 2022-2024 sẽ có nhiều mỏ mới đi vào hoạt động ở Peru và Chile, các yếu tố liên quan đến chính trị - xã hội, điều kiện thời tiết và việc giảm chất lượng quặng ở các mỏ hiện tại sẽ tiếp tục giữ sức ép lên cán cân cung – cầu. Đặc biệt, dưới các chính quyền cánh tả, việc khai thách ở Chile và Peru sẽ tốn kém và khó khăn hơn trong thời gian tới. Điển hình, trong tuần qua, mỏ Las Bambas ở Peru đã tiếp tục ghi nhận các hoạt động biểu tình và gây cản trở sản xuất từ các cộng đồng địa phương. Đây là lần thứ ba trong năm 2022 mà mỏ này bị ảnh hưởng do các hoạt động biểu tình này. Do đó, trong ngắn hạn và có thể ngay cả trung hạn, sự giảm giá do kỳ vọng về nguồn cung tăng cao sẽ rất hạn chế.

>> Xem thêm: https://traderviet.org/t/62393/

2. Phân tích kỹ thuật: Hợp đồng tương lai Đồng

Biểu đồ kỹ thuật kim loại đồng – chart D1​

Giá kim loại đồng đã upside breakout cạnh trên của tam giác và thiết lập mức giá all-time high mới tại mức $5. Như vậy nó đã xác nhận cho xu hướng tăng dài hạn của đồng. Một nhịp điều chỉnh về vùng 4.66 – 4.70 là cơ hội để tiếp tục mua vào theo xu hướng tăng.

• Hỗ trợ: 4.66 – 4.70.

Trên đồ thị H1 thì vùng hỗ trợ ngắn hạn 4.89 – 4.92 có thể được sử dụng để mua lướt với mục tiêu chốt lời là 5.00. Nếu như vùng hỗ trợ này bị phá vỡ, nó thiết lập được xu hướng giảm điều chỉnh về vùng canh mua 4.66 – 4.70.