Sự tích Thứ Hai Đen và cú flash crash của thị trường chứng khoán năm 1987: Chuyện gì đã xảy ra?

Thứ Hai, ngày 19 tháng 10 năm 1987, là một ngày kinh hoàng đối với nền kinh tế thế giới. Trong khoảng thời gian 24 giờ, thị trường chứng khoán ở châu Á, châu Âu và Mỹ đều giảm mạnh. Ngày đó là một ngày đen tối và được gọi là Thứ Hai Đen (Black Monday) trong sử sách. Đó thực sự là Thứ Hai Đen Tối vì đây là thảm họa thị trường chứng khoán tồi tệ nhất trong lịch sử. Thảm khốc đến mức thế giới đã quên đi cú crash của Phố Wall ngày 28 tháng 10 năm 1929.

Thị trường chứng khoán sụt giảm tới 23%. Biểu đồ giá Dow Jones 1987 tại Mỹ đã giảm 22,6%. Con số đó gần như gấp đôi so với mức giảm 12,8% của biểu đồ Dow của năm 1929. Đã 34 năm trôi qua nhưng vẫn còn rất nhiều câu hỏi cần được giải đáp.

Điều gì đã thực sự xảy ra vào Thứ Hai Đen Tối của tháng 10 năm 1987?

Vào tháng 10 năm 1987, thị trường chứng khoán đã bùng nổ và trải qua một đợt tăng giá kéo dài 5 năm. Nền kinh tế toàn cầu đã tăng trưởng sau khi phục hồi từ cuộc suy thoái. Không ai biết rằng một ngày kinh hoàng đang rình rập và sẵn sàng tấn công hết sức có thể. Cuối cùng, một ngày đen tối đã đến và giá cổ phiếu bắt đầu sụp đổ mà không rõ lý do tại sao. Tất cả những người tham gia thị trường trên toàn cầu chỉ là khán giả và không thể làm gì khác.



Khi mặt trời của ngày Thứ Hai Đen Tối bắt đầu lặn xuống, nhiều sự hoảng loạn hơn bắt đầu lan toả. Mọi người đều cố gắng hạn chế thua lỗ và do đó, hành vi bầy đàn đã khiến các trader và tổ chức phản ứng với biến động giá. Hành vi bầy đàn này chỉ khiến tình hình trở nên tồi tệ hơn khi sự sụt giảm của giá cổ phiếu ngày càng nghiêm trọng hơn. Quy tắc của lệnh bán và cập nhật lệnh giao dịch ngày càng chậm và không đáng tin cậy. Tất cả những người tham gia thị trường đã hành động một cách bốc đồng và phi lý trí.

Khi tất cả đã xong xuôi, biểu đồ giá Chỉ số Dow 1987 phải đối mặt với sự sụt giảm tồi tệ nhất trong lịch sử với mức giảm 22,6%. Chỉ số S&P 500 giảm 20% và các thị trường tương lai giảm 29%. Và, thị trường chứng khoán từ khắp nơi đã phải chịu mức giảm từ 20% đến 40%. Kết quả là thiệt hại 1,7 nghìn tỷ đô la trên toàn thế giới. Bây giờ thật khó tin nhưng nó thực sự đã xảy ra. Ngày Thứ Hai Đen Tối của tháng 10 năm 1987 là một bài học tuyệt vời để thế giới cố gắng giảm thiểu tác động của sự sụt giảm kinh tế đột ngột như vậy.

>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/45066/

Vậy ai đã đến giải cứu?

Cú sụp của thị trường chứng khoán năm 1987 thảm khốc đến mức khiến biểu đồ năm 1987 của Dow Jones đột ngột giảm xuống. Nó khủng khiếp đến nỗi Cục Dự trữ Liên bang phải nhanh chóng hành động. Trước hết, Fed đã công bố công khai rằng họ sẽ hỗ trợ tính thanh khoản của thị trường. Sau đó, Fed tiếp tục giảm lãi suất quỹ liên bang xuống 7% từ 7,5% và cũng hạ các lãi suất ngắn hạn khác. Những bước này là vô cùng quan trọng để mở rộng thanh khoản.

Cục Dự trữ Liên bang cũng khuyến khích các ngân hàng và những người đi vay khác hợp tác hoạt động. Họ cũng khuyên làm việc tự do hơn bình thường với khách hàng của họ, đặc biệt là tất cả các nhà môi giới chứng khoán và dealer bị ảnh hưởng nghiêm trọng bởi cú sụp của thị trường chứng khoán năm 1987. May mắn thay, các bước đi nhanh chóng và tức thì của Cục Dự trữ Liên bang, cùng với sự hỗ trợ tài chính, tỏ ra vô cùng hữu ích trong việc giúp thị trường chứng khoán phục hồi trong vài tuần tới.

>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/10666/

Nguyên nhân của cú sụp thị trường chứng khoán năm 1987

Ngay cả những chuyên gia về thị trường chứng khoán, không ai có thể biết đâu là nguyên nhân chính xác dẫn đến sự sụp đổ của thị trường chứng khoán vào năm 1987. Không một nhà lý thuyết nào từng tuyên bố giải đáp bí ẩn tại sao biểu đồ Dow Jones 1987 lại sụt giảm trong vòng chưa đầy 24 giờ. Tuy nhiên, có một vài nguyên nhân có thể xảy ra đã dẫn đến cuộc khủng hoảng thị trường chứng khoán lớn nhất trong ký ức của chúng ta.

Một xu hướng tăng đã kéo dài quá lâu để điều chỉnh

Như chúng ta đã thảo luận trước đó, thị trường chứng khoán đang phất lên và xu hướng tăng giá mạnh trên thị trường đã kéo dài quá lâu để chuẩn bị cho một đợt điều chỉnh lớn. Thị trường chứng khoán chưa bao giờ trải qua một đợt thoái lui điều chỉnh nào kể từ khi bắt đầu xu hướng tăng giá vào năm 1982. Giá cổ phiếu ngày càng tăng cao, tăng 40% chỉ trong năm khủng hoảng. Một số nhà lý thuyết tin rằng xu hướng tăng giá kéo dài như vậy là nguyên nhân của Thứ Hai Đen Tối vì nó là do một sự điều chỉnh.

Giao dịch được lập trình

Theo một số nhà lý thuyết, giao dịch được lập trình hoặc máy tính hóa là một nguyên nhân khác của cuộc khủng hoảng. Việc sử dụng giao dịch trên máy tính cho phép các broker giao dịch với số lượng lớn và nhanh chóng. Các chương trình phần mềm được thiết kế để giao dịch tự động theo các mức stoploss được xác định trước. Vào Thứ Hai Đen Tối, khi giá bắt đầu chạm mức cắt lỗ, phần mềm máy tính bắt đầu bán hết các vị thế. Như vậy, tốc độ bán ra tiếp tục tăng nhanh và khiến giá tiếp tục giảm.

Bảo hiểm danh mục đầu tư

Bảo hiểm danh mục đầu tư là một hiện tượng tương đối mới vào năm 1987. Đó là hoạt động phòng vệ rủi ro danh mục đầu tư bằng cách mua các vị thế bán khống. Các chiến lược bảo hiểm danh mục đầu tư đã được các nhà đầu tư tổ chức lớn áp dụng. Họ đã có một chiến lược để tăng các vị thế bán khống trên hợp đồng tương lai một cách tự động nếu giá cổ phiếu giảm.

Vào Thứ Hai Đen Tối, những gì đã xảy ra trong giao dịch trên máy tính cũng đã xảy ra ở đây. Các nhà đầu tư lớn bắt đầu bán các hợp đồng tương lai short chỉ số S&P 500 khi giá cổ phiếu bắt đầu giảm. Việc bán hàng hợp đồng tương lai gây thêm áp lực bán lên thị trường chứng khoán và chuỗi áp lực liên quan này đã dẫn đến những cuộc khủng hoảng không thể tưởng tượng được trên toàn thế giới.

>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/24792/

Lời kết

Cuộc khủng hoảng Black Monday khác với cuộc khủng hoảng năm 1929 và cuộc khủng hoảng năm 2008 gần đây nhất. Nó rất ngắn ngủi và tồn tại trong thời gian ngắn. Biểu đồ Dow 1987 mất 508 điểm và nhanh chóng phục hồi 288 điểm chỉ trong vòng vài tuần. Cho đến năm 1989, thị trường chứng khoán đã phục hồi tất cả các khoản thua lỗ và một xu hướng tăng mới bắt đầu.

Có nhiều yếu tố kết hợp lại để dẫn đến cuộc khủng hoảng thị trường chứng khoán năm 1987. Tuy nhiên, lý do chính xác cho sự đi xuống đột ngột của thị trường chứng khoán, biểu đồ thị trường chứng khoán năm 1987 và biểu đồ Dow 1987 đều không rõ ràng. Tuy nhiên, có rất nhiều bài học được rút ra.

Hiện tượng "circuit breakers" ("ngắt mạch") đã sớm được giới thiệu. Mục đích của nó là để tránh sự hoảng loạn trên thị trường vì các nhà giao dịch bắt đầu bán cổ phiếu của họ một cách bốc đồng và phi lý trí. Các công cụ ngắt mạch sẽ giúp các nhà giao dịch có thời gian nghỉ ngơi để bình tĩnh và đưa ra các quyết định hợp lý và sáng suốt.

Rốt cuộc, chúng ta có thể không biết chính xác điều gì đã xảy ra vào Thứ Hai Đen Tối, nhưng hiện tại chúng ta đã xác định được một khoảng cách khá xa và đã thực hiện một số biện pháp phòng vệ để tránh những tình huống như vậy trong tương lai.


Đừng quên THẢ TIM, SHARE VÀ COMMENT để ủng hộ mình nhiều hơn nữa nhé!! Nice day cả nhà