Sức mạnh của USD chỉ mang tính thời điểm, đà giảm sẽ mau chóng quay lại!

Theo phần lớn các chiến lược gia trong cuộc thăm dò của Reuters, xu hướng suy yếu của đồng đô la vẫn đang diễn ra, với dự đoán rằng đồng tiền này sẽ ở trong vùng đi ngang hoặc giảm trong 3 tháng tiếp theo, gợi ý rằng sức mạnh gần đây của USD chỉ mang tính thời điểm.

Sau đợt bán tháo bắt đầu vào năm ngoái, đồng đô la đã tăng trong 4/5 tuần gần đây, lấy lại 1% giá trị khi các nhà giao dịch xem xét các khoản cược lớn đối với đồng tiền này.

Tuy nhiên trong một cuộc khảo sát của Reuters với hơn 70 nhà phân tích chuyên nghiệp vào 4 ngày đầu tháng 2, các chuyên gia giữ nguyên dự đoán về sự suy yếu của đồng USD trong năm nay và hầu như không thay đổi so với quan điểm hồi tháng 1.

Hơn 85%, tức 63/73 nhà phân tích dự đoán đồng đô la sẽ duy trì quanh mức hiện tại hoặc giảm trong ba tháng tới. Chỉ có 10 người mong đợi nó sẽ tăng từ mức hiện tại.

Steve Englander, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu ngoại hối G10 và chiến lược vĩ mô khu vực Bắc Mỹ của Standard Chartered (OTC: SCBFF) cho biết: “USD đang có nhiều yếu tố bất lợi, và quan điểm dài hạn của chúng tôi đối với đồng tiền này là nó sẽ suy yếu chứ không mạnh lên! Những kỳ vọng mà các nhà đầu tư đưa ra vào đầu năm nay đã phần nào khiến nhận định trên bị chệch hướng ở mức độ nào đó, nhưng chúng tôi cho rằng đây chỉ là sự tạm thời.”


Phản ánh triển vọng đó, dữ liệu vị thế đầu cơ mới nhất của Uỷ ban Giao dịch Hàng hoá Tương lai (CFTC) cho thấy các nhà đầu tư vẫn đang đặt cược chống lại đồng USD, mặc dù họ đã cắt giảm một số vị thế bán khống vào tuần trước từ mức (cược giảm) lớn nhất trong gần 10 năm vào tuần trước đó.

Khi được hỏi về việc vị thế đầu cơ đồng USD vào cuối tháng 2, chỉ hơn ½ (tức 29/55) nhà phân tích cho biết vị thế đầu cơ chống lại đồng USD có thể ở mức hiện tại hoặc tăng lên, 24 người dự báo sẽ có sự cắt giảm vị thế bán khống trong khi chỉ có 2 người dự báo về việc đảo chiều sang các vị thế mua ròng.

David Alexander Meier, nhà kinh tế học tại Julius Baer cho biết: “Các vị thế bán ròng hiện tại đang ở mức cực đoan, khiến việc tăng lên sẽ khó khăn hơn từ đây. Nhưng chúng tôi cũng thấy ít lý do để kỳ vọng một sự đảo chiều mạnh trong những tuần tới”.

Bất chấp sự phục hồi liên tục của các tài sản rủi ro, đồng USD vốn thường di chuyển theo hướng ngược lại, đã mạnh lên khi các nhà đầu tư chuyển sự tập trung của họ sang khoảng cách ngày càng tăng khi so sánh sức mạnh hồi phục kinh tế và tốc độ triển khai vắc-xin của Mỹ với Châu Âu.


Tuy nhiên, đồng euro, vốn đã mất hơn 1.5% trong năm và đang giao dịch gần mức thấp nhất trong chín tuần so với đồng đô la vào Thứ năm, được dự báo sẽ bù lại tất cả những khoản mất lỗ đó và tăng hơn 4% trong 12 tháng tới.

Đồng euro dự kiến sẽ tăng lên 1.23 đô la trong sáu tháng và lên 1.25 đô la trong một năm.

Động lực cho điều này chính là bởi những lo lắng của FED về tốc độ phục hồi kinh tế, khiến khả năng FED duy trì chính sách tiền tệ lỏng lẻo hiện tại trong thời gian dài hơn.

Kit Juckes, trưởng bộ phận chiến lược FX tại Societe Generale (OTC: SCGLY) cho biết: “EURUSD không tăng lên mức 1.24 vì EU đột nhiên tuyệt vời hơn, nó tăng lên là vì FED!”

Và không chỉ vậy, USD còn được dự báo là sẽ suy yếu so với các đồng tiền của các thị trường mới nổi trong thời gian tới.

Steve Englander của Standard Chartered nhận định rằng USD không còn khan hiếm, FED sẽ buộc phải cung cấp thanh khoản bởi họ biết điều gì sẽ xảy ra nếu họ cho phép lãi suất dài hạn tăng lên. Do đó, USD sẽ tiếp tục chịu áp lực giảm.