Tại sao việc phê duyệt ETF Bitcoin lại đe doạ thị trường vàng?

Vàng trong lịch sử luôn là "người bạn tốt nhất" của nhà đầu tư khi nói đến phương tiện lưu trữ giá trị, nhưng một loại tiền kỹ thuật mới nổi đang tìm cách thâm nhập vào hàng ngũ tài sản trú ẩn với việc ra mắt các quỹ giao dịch hoán đổi (ETF) giao ngay gần đây, đó chính là bitcoin.

Alex Pickard, phó chủ tịch nghiên cứu của công ty đầu tư Research Affiliates, cho biết: "Mức độ liên quan của vàng và quỹ ETF vàng đã bị đe dọa bởi bitcoin BTCUSD. Sự xuất hiện của các quỹ ETF bitcoin đe dọa thị trường vàng như một khoản đầu tư mới đáng chú ý."

Ủy ban Giao dịch Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt việc ra mắt 11 quỹ giao dịch hoán đổi bitcoin gần đây, một số trong đó đã bắt đầu giao dịch ngay sau đó.

Yemu Xu, người đồng sáng lập token tiền điện tử và nền tảng blockchain ARPA và Bella Protocol, cho biết: “Lịch sử sẽ ghi nhớ ngày 10 và 11 tháng 1 - ngày mà các quỹ ETF bitcoin giao ngay được phê duyệt và ngày chúng bắt đầu giao dịch. Những ngày đó đánh dấu sự khởi đầu của kỷ nguyên kỹ thuật số.”

Tiếp cận thị trường BTC dễ dàng hơn

Xu, cựu nhà phân tích của Fidelity, cho biết kể từ ngày 11 tháng 1, các quỹ hưu trí, quỹ tài trợ, công chúng và những người khác có thể “mua, nắm giữ và giao dịch bitcoin và các tài sản liên quan đến bitcoin một cách tự do và hợp pháp với chi phí giao dịch phải chăng”.

Ông nói với MarketWatch rằng các quỹ ETF bitcoin là dấu hiệu cho thấy một loại tài sản mới đang “nổi lên thành danh mục có thể đầu tư của công chúng theo cách như những gì vàng đã làm khoảng 20 năm trước”.

Tuy nhiên, có lẽ sẽ mất ít thời gian hơn nhiều để khối lượng giao dịch của họ đạt đến mức ETF vàng hiện nay, Xu cho biết, vì sự biến động cao trong các quỹ ETF bitcoin có khả năng “thu hút vốn đầu cơ, điều này sẽ mang lại các hoạt động giao dịch nhộn nhịp".

Hôm Thứ năm tuần trước, ngay sau khi có quyết định duyệt, khối lượng giao dịch của quỹ ETF được hỗ trợ bằng vàng lớn nhất thế giới, SPDR Gold Shares GLD, là 6,83 triệu, với giá trị của những cổ phiếu đó là 1,28 tỷ USD, theo Dow Jones Market Data. Cùng ngày hôm đó, số cổ phiếu trị giá hơn 4,6 tỷ USD được giao dịch giữa 11 quỹ ETF bitcoin giao ngay.

Pickard cho biết SPDR Gold Shares ETF đã mang lại lợi nhuận hơn 300% kể từ khi được giới thiệu vào năm 2004 đến 2011, vì nó cho phép các nhà đầu tư tiếp cận với khoản đầu tư khó tiếp cận trước đây.

Ông tin rằng 5 đến 10 năm tới sẽ là “kỷ nguyên đầu tư bitcoin chính thống” và cho biết ông hy vọng các quỹ ETF bitcoin sẽ vượt trội so với lợi nhuận kể trên của SPDR Gold Shares.

Sự tương đồng đối với vàng

Pickard, một cựu thợ đào bitcoin, nói rằng “với sự liên quan lịch sử của nó qua hàng thiên niên kỷ và việc sử dụng nó trong các ứng dụng công nghiệp và đồ trang sức”, sẽ luôn có một thị trường cho vàng và vàng và bitcoin có thể là những khoản đầu tư bổ sung theo đúng điều kiện.

Với tư cách là một khoản đầu tư, bitcoin - thường được gọi là “vàng kỹ thuật số” - đã rung chuyển và sẽ tiếp tục làm rung chuyển luận điểm đầu tư vào vàng vật chất. BTC sẽ không diễn biến như vậy nếu nó không xứng đáng sở hữu hơn vàng.” Pickard nói.

‘ Bitcoin sẽ không phát triển như hiện tại nếu việc sở hữu nó thay vì vàng không có giá trị.’ — Alex Pickard

Pickard cho biết Bitcoin và vàng có “sự biến động rất khác nhau”, nhưng cả hai đều "chơi" trong cùng một lĩnh vực đầu tư là ‘kho lưu trữ giá trị’. Và ông tin rằng hai tài sản này có thể bổ sung sự đa dạng của một danh mục đầu tư vì chúng có sự biến động rất khác.

CK Zheng, người sáng lập quỹ phòng hộ tiền điện tử ZX Squared Capital, chỉ ra rằng trong khi giá vàng tăng chưa đến 30% kể từ khi bắt đầu đại dịch COVID-19 thì giá bitcoin lại tăng hơn 350%.

Ông nói: “Trong giai đoạn có tốc độ in tiền lịch sử như hiện nay và lạm phát cao ở Mỹ, luận điểm truyền thống về vàng như một phương tiện lưu trữ giá trị đã giảm đi đáng kể, vì mọi người coi bitcoin là một cách tốt hơn để phòng ngừa việc in tiền trên toàn cầu”.

Ông nói rằng mặc dù vàng và bitcoin sẽ cùng tồn tại trong tương lai gần, nhưng “cơ sở đầu tư tiềm năng của chúng sẽ rất khác nhau”.




Các nhà đầu tư vàng “đánh giá cao vàng từ góc độ lịch sử của nó, với lịch sử thương mại toàn cầu vài nghìn năm”. Trong khi đó, các nhà đầu tư bitcoin “có tầm nhìn xa hơn và coi bitcoin là một công nghệ đột phá sẽ làm rung chuyển nền tài chính truyền thống trong thời đại kỹ thuật số”. Zheng, cựu giám đốc rủi ro toàn cầu của Credit Suisse nhận định.

Ông nói, sẽ mất thời gian để các nhà đầu tư chính thống nắm bắt bTC bởi thời gian để áp dụng công nghệ mới thường kéo dài.

Zheng cho biết, việc phê duyệt các quỹ ETF bitcoin giao ngay chắc chắn sẽ “làm cho quá trình áp dụng công nghệ trở nên dễ dàng hơn, vì các nhà đầu tư chính thống có thể sử dụng các phương tiện đầu tư quen thuộc để đa dạng hóa rủi ro của họ”.

Tuy nhiên, về lâu dài, “màn trình diễn có ý nghĩa hơn lời nói,” ông nói. ‘Vì bitcoin là loại tài sản hoạt động tốt nhất kể từ khi ra đời nên nó chắc chắn sẽ lấy đi một phần nguồn vốn đáng ra sẽ chảy vào vàng.’

Anh em nghĩ sao về điều này, liệu BTC có thể làm đối trọng thực sự của vàng trong tương lai?