Tâm lý thị trường đang thay đổi, đã đến lúc chuẩn bị cho các tình huống xấu!

Trong một số bài viết gần đây chúng ta đã được nghe những lời kêu gọi về một sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán đang bắt đầu lan truyền khắp phố Wall và phố chính (main street). Và trên thực tế thị trường cũng đã phát ra những cảnh báo, trong bài viết này, chúng ta sẽ cùng tìm hiểu sâu hơn về các “lời kêu gọi” đó cùng các luận điểm cho chúng để có nhận định cho riêng mình và có sự chuẩn bị cần thiết nhé!

Những cảnh báo từ các bộ óc hàng đầu phố Wall

Giám đốc Đầu tư Mike Wilson của Morgan Stanley: “Bạn nên sẵn sàng cho sự điều chỉnh khoảng 10% của thị trường. Nếu bạn đang đầu tư vào cổ phiếu, bạn nên chuẩn bị cho điều đó. Điểm mấu chốt theo quan điểm của chúng tôi đó là tỷ lệ risk:reward không còn tốt tính từ mức hiện tại, cho dù kết quả có ra sao đi nữa. Và đó chính là lý do tại sao chúng tôi không có bất kỳ cược tăng nào đối với S&P cho phần còn lại của năm.”

Chiến lược gia Binky Chadha của Deutsche Bank gần đây cũng cảnh báo về khả năng điều chỉnh ngắn hạn của thị trường. Savita Subramanian, Trưởng phòng Chiến lược Định lượng & Cổ phiếu của BofA cũng đã đưa ra cảnh báo về thị trường của riêng cô. Thậm chí, Cathie Wood của Quỹ Ark Invest gần đây đã bán cổ phiếu Tesla, nó giống như một báo động đỏ của thị trường.



Ngoài ra, báo cáo khảo sát tháng 9 của Bank of America (BofA) cũng cho thấy chỉ khoảng 1/10 số nhà quản lý quỹ được hỏi kỳ vọng nền kinh tế toàn cầu sẽ mạnh hơn trong những tháng tới, đánh dấu tỷ lệ thấp nhất kể từ khi đại dịch bùng phát. Cụ thể, kỳ vọng tăng trưởng kinh tế hiện ở mức 13%, thấp nhất kể từ tháng 4/2020 và giảm rõ rệt so với mức đỉnh 91% vào tháng 3 năm nay.

Vậy các nhà đầu tư có nên để tâm đến những cảnh báo này hay không? Có lẽ là có!

Những dấu hiệu cảnh báo từ thị trường

Đầu tiên, hãy nhìn kỹ vào thị trường và bạn sẽ thấy bằng chứng về khả năng điều chỉnh của nó, cụ thể:

• Theo thống kê của Bloomberg, khoảng 90% cổ phiếu Russell 2000 đã rơi vào tình trạng điều chỉnh.
• Nghiên cứu của Morgan Stanley cũng cho thấy cổ phiếu trung bình trong S&P 500 đã giảm 10% so với mức cao nhất trong 52 tuần.
• Còn theo ngân hàng đầu tư Jefferies thì dòng tiền chảy ra từ nhóm cổ phiếu chu kỳ kể từ ngày 15/6 đã đạt mức 15 tỷ USD.

Các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đều đang điều chỉnh giảm kể từ đầu tháng:

Đây là những dấu hiệu cho thấy tâm lý đang thay đổi trên thị trường và nó đang thay đổi với lý do chính đáng.

Trong vòng một tuần, các công ty tên tuổi như Sherwin-Williams, United Airlines, Delta Air Lines, Southwest Airlines và PPG Industries đều đưa ra cảnh báo về lợi nhuận quý III do tác động của biến thể Delta (cùng vài yếu tố tác động khác). Trong khi MGM Resorts đã nói với các nhà đầu tư vào tuần trước rằng việc hủy đặt phòng đang tăng lên.

Nói tóm lại, các nguyên tắc cơ bản hỗ trợ đà tăng của thị trường cho đến tháng 9 này đã và đang thay đổi theo chiều hướng xấu đi.

Điều đáng nói là những điều này xuất hiện vào thời điểm mà các chính sách tiền tệ hỗ trợ của FED đang sẵn sàng được rút lại vào cuối năm (hay còn được biết với cái tên tapering).

Tất nhiên, không có gì đảm bảo những dự báo này sẽ thành hiện thực, nhưng nhìn nhận khách quan các tín hiệu thì có thể đã đến lúc các nhà đầu tư nên cân nhắc chốt lãi và chờ đợi cơ hội mới với giá rẻ hơn.

Về phần các trader giao dịch tiền tệ, nếu kịch bản trên xảy ra, lưu ý rằng các nhóm tiền tệ trú ẩn như CHF, JPY và USD sẽ được hưởng lợi, đồng thời nhóm các đồng tiền hàng hoá sẽ chịu thiệt hại nặng. Trong đó, nếu thị trường điều chỉnh giảm vào đúng lúc FED tuyên bố tapering thì việc bán AUDUSD có thể là lựa chọn tốt bởi khi đó USD đang có động lực lớn còn AUD là đồng yếu nhất trong nhóm hàng hoá (khi mà NHTW Úc vẫn rất “ bồ câu” và có phần lạc nhịp với số khác như RBNZ và BoC).