Thấy gì sau dữ liệu lạm phát tháng 10 đầy bất ngờ của Mỹ?

Lạm phát của Mỹ đã chậm lại hơn dự kiến trong tháng 10, thúc đẩy hy vọng rằng đỉnh lạm phát đã qua và Fed có thể làm chậm tốc độ tăng lãi suất, đưa họ đến điểm kết thúc (trong chu kỳ thắt chặt) sớm hơn. Tuy nhiên, thị trường việc làm vẫn căng thẳng và các chỉ số lạm phát hàng tháng vẫn đang cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của FED. Mời anh em cùng tham khảo bài đánh giá sau dữ liệu CPI đầy bất ngờ tối qua từ ING.

Lạm phát tháng 10 - Một bất ngờ thú vị!

Lạm phát giá tiêu dùng (CPI) tháng 10 của Mỹ đã ở mức 0,4% hàng tháng, tương ứng với mức 7,7% hàng năm, thấp hơn đáng kể so với mức dự báo đồng thuận lần lượt là 0,6% và 7,9%. Con số này giảm khá nhiều so với mức 8,2% của tháng trước, và nhìn vào biểu đồ bên dưới, có thể thấy rõ ràng rằng chúng ta đã vượt qua mức đỉnh trong lạm phát tổng thể.

Còn đối với lạm phát lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, nó thậm chí còn ghi nhận mức tốt hơn, “chỉ” tăng 0,3% hàng tháng và 6,3% hàng năm, tức thấp hơn đáng kể so với dự báo 0,5% và 6,5%. Và tương tự như lạm phát tổng thể, ING kỳ vọng rằng mức đỉnh trong lạm phát lõi cũng đã qua!


Phân tách chi tiết cho thấy thành phần dịch vụ loại trừ thực phẩm và năng lượng vẫn được giữ ở mức 0,8% so với tháng trước, nhưng ô tô đã qua sử dụng (chiếm 4% trong rổ lạm phát) cuối cùng cũng đang phản ứng với sự giảm giá trong các cuộc đấu giá xe cũ, giảm 2,4% so với tháng trước. Giá vé máy bay giảm 1,1% và hàng may mặc giảm 0,7% so với tháng trước trong khi dịch vụ chăm sóc y tế giảm 0,5% sau khi có một số mức tăng lớn trong năm nay. Bên ngoài những thành phần này, mảng giải trí tăng 0,7% so với tháng trước, và hàng hóa và dịch vụ khác tăng 0,5%.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/54487/

Lạm phát phải chậm hơn nữa trước khi có thể đưa ra kết luận

Đây là một thời điểm hiếm hoi chúng ta đón nhận tin tích cực về tình hình lạm phát, nhưng cần lưu ý rằng lạm phát sẽ cần phải liên tục giảm hơn nữa để đạt được mức mục tiêu 2% hàng năm (tương ứng với mức 1,7% hàng tháng) của FED như biểu đồ bên dưới.


Do đó, FED sẽ tiếp tục nâng lãi suất, mặc dù kết quả hôm nay hỗ trợ cho những kỳ vọng rằng FED sẽ giảm tốc độ tăng lãi suất xuống 50bps vào tháng tới. Và chúng ta cũng sẽ có nhiều hơn những dữ liệu quan trọng được công bố trước cuộc họp đó, đặc biệt là báo cáo lao động tháng 11 (ngày 2 tháng 12) và báo cáo CPI tháng 11 (ngày 13 tháng 12), do vậy, không nên xem việc FED giảm tốc độ thắt chặt là một điều gì đó “đương nhiên”.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/53555/

FED sẽ cảnh giác với việc nới lỏng các điều kiện tài chính

Phản ứng của thị trường trong phiên vừa qua diễn ra khá nhanh chóng và quyết liệt, với lợi suất trái phiếu kho bạc giảm mạnh bởi một số kỳ vọng rằng lạm phát giảm có nghĩa là công việc của FED gần như đã hoàn thành.


Tuy nhiên, Fed sẽ chưa muốn báo hiệu điều đó bởi nó có thể góp phần nới lỏng các điều kiện tài chính và có thể làm suy yếu tất cả những nỗ lực kiềm chế lạm phát của họ. ING hy vọng sẽ nghe thấy một vài luận điệu hawkish từ FED trong những ngày tới, FED có thể điều tiết tốc độ tăng lãi suất xuống thấp hơn, nhưng lạm phát rõ ràng vẫn chưa bị đánh bại, và lãi suất cuối kỳ có thể vẫn sẽ cao hơn như lời FED đã cảnh báo trong phiên vừa qua.

Đối với USD, áp lực bán đã tăng mạnh sau báo cáo CPI tháng này, nó cũng đang liên tục trượt giảm từ mức cao trong nhiều thập kỷ, cấu trúc tăng cũng đã bị bẻ gãy, anh em chú ý đến khả năng đảo chiều nhé!


Tham khảo: ING