Thị trường nói gì sau sự kiện Jackson Hole? Triển vọng sắp tới ra sao?

Vậy là Hội nghị Jackson Hole - sự kiện được chờ đợi trong nhiều tháng - đã qua đi mà không có những sự thay đổi đáng kể nào về mặt chính sách, thị trường có thể sẽ phải chờ đợi đến cuộc họp FOMC tháng 9 mới có thể có những quyết định quan trọng mới từ FED. Kết quả bài phát biểu của ông Powell đã được đề cập trong nhiều bài viết trước, anh em có thể xem lại:

• Chủ tịch Fed: Có thể sẽ "taper" ngay trong năm nay nhưng chưa vội nâng lãi suất
  
• Điểm nóng forex tuần 30/8-03/9: Dữ liệu quyết định cho quan điểm của FED về tapering!
• Tóm tắt diễn biến thị trường sau phiên Mỹ - đầu phiên Á ngày 30/8: Vẫn mờ mịt về tapering!

Còn bây giờ chúng ta cùng đảo qua các bình luận từ các tổ chức xem họ nhìn nhận ra sao sau sự kiện này nhé anh em!


Ngôn ngữ thận trọng của Chủ tịch FED Jerome Powell trong bài phát biểu vào thứ Sáu đã mang lại cho thị trường sự yên tâm rằng những nỗ lực kích thích nền kinh tế của FED có khả năng sẽ hỗ trợ cho các lớp tài sản rủi ro thêm một thời gian nữa.

Ông Powell không đưa ra dấu hiệu nào về thời điểm mà FED có kế hoạch cắt giảm việc mua tài sản của mình ngoài việc nói rằng nó có thể xảy ra “trong năm nay.”

Cổ phiếu đã tăng giá sau bài phát biểu với chỉ số S&P 500 đạt mức cao kỷ lục, lợi suất trái phiếu và đồng đô la Mỹ giảm xuống mức thấp hơn.

Các tổ chức nói gì? Triển vọng sắp tới ra sao?

Kathy Jones, chiến lược gia trưởng về thu nhập cố định tại Trung tâm Nghiên cứu Tài chính Schwab: “Chúng ta vẫn sẽ có chính sách rất lỏng lẻo trong năm nay và điều là tốt cho các tài sản rủi ro. Vì vậy, ngoại trừ việc có bất ngờ lớn, tôi nghĩ rằng thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục có hiệu suất tốt, và không cho rằng chúng ta đã nhận được tín hiệu từ FED về việc họ sắp “rút lui” để đảo ngược xu hướng này.” Jones dự báo FED có thể thông báo tapering sớm nhất là vào cuộc họp FOMC tháng 9 nếu báo cáo việc làm tháng 8 (NFP) vào cuối tuần này cho thấy sự mạnh mẽ; ngược lại, một dữ liệu yếu kém có thể đẩy kỳ vọng sang tháng 12. Bà nói thêm rằng không thấy có lý do gì để các nhà đầu tư điều chỉnh vị thế giao dịch của họ theo nhận xét mới nhất của ông Powell, và bởi tốc độ thay đổi chính sách vẫn đang diễn ra chậm rãi.

Rick Rieder, giám đốc đầu tư của BlackRock về Thu nhập cố định toàn cầu: “Mỗi câu từ trong bài phát biểu của Chủ tịch FED sẽ được phân tích để có thêm manh mối liên quan đến kế hoạch giảm mua tài sản… về tổng thể, chúng tôi nghĩ rằng sự quan tâm về điều này (tapering) đang bị phóng đại.”

Gennadiy Goldberg, chiến lược gia lãi suất tại TD Securities: “Đối với thị trường trái phiếu Mỹ, thông điệp của ông Powell là “chờ và xem”, và các dữ liệu kinh tế trong 1-2 tháng tới sẽ quyết định những gì mà FED sẽ làm.”

Roberto Perli, người đứng đầu chính sách toàn cầu tại Cornerstone Macro: “Rào cản đối với việc tăng lãi suất trong năm tới là khá cao theo những nhận định của ông Powell, điển hình là việc lặp lại quan điểm lạm phát chỉ là nhất thời.” Bên cạnh đó, ông Powell cũng cố cắt đứt sự liên hệ giữa việc giảm mua trái phiếu và nâng lãi suất, nói rằng: “Thời gian và tốc độ của việc giảm mua tài sản sắp tới sẽ không nhằm mục đích đưa ra dấu hiệu trực tiếp về thời điểm nâng lãi suất.”



Jay Hatfield, giám đốc điều hành của Infrastructure Capital Management: Ngôn ngữ của ông Powell không làm xáo trộn giá của các tài sản rủi ro quá nhiều. Ngay cả khi các nhà đầu tư tin rằng FED đang mắc sai lầm trong việc coi lạm phát là nhất thời, điều có thể làm tổn hại đến các tài sản rủi ro và cuối cùng dẫn đến việc giá tự điều chỉnh, thì vẫn chưa đến lúc từ bỏ các lớp tài sản rủi ro để tìm đến các hầm trú ẩn.

Tóm lại, thị trường dường như đang đồng thuận rằng quan điểm vừa qua của ông Powell sẽ tiếp tục hỗ trợ các tài sản rủi ro (thị trường chứng khoán, hàng hoá, và các đồng tiền high-beta) trong khi gây áp lực lên các tài sản an toàn như đồng USD. Quan điểm này có thể được duy trì ít nhất là đến khi dữ liệu biên chế phi nông nghiệp (NFP) được công bố cuối tuần này, anh em cùng chờ xem nhé!