Thị trường tiền tệ sẽ ra sao sau các cú sốc tăng lãi suất?

Thị trường ngoại hối đã khá trầm lắng trong phiên giao dịch đầu tuần do không có bất kỳ tin tức kinh tế quan trọng nào được công bố bên cạnh việc thị trường Mỹ nghỉ lễ. Tuy nhiên, sự yên ắng này có thể sớm biến mất khi “di chấn” của các đợt tăng lãi suất trong tuần qua tiếp tục tác động lên thị trường trong những phiên còn lại của tuần.

Chú ý đến nhóm tiền hàng hoá

Lịch kinh tế - sự kiện trong tuần này là khá mỏng và mức độ biến động trên thị trường tiền tệ có thể sẽ không bằng tuần trước. Tuy nhiên, thị trường hàng hoá có thể có những xoay chuyển như những gì chúng ta đã thấy vào cuối tuần trước và đầu tuần này.

Điều này có thể gây áp lực giảm lên các đồng tiền hàng hoá, vi vậy chúng ta cần theo dõi chặt chẽ các đồng tiền như AUD và NZD. Trong khi đó, FED vẫn duy trì quan điểm diều hâu và là NHTW thể hiện điều này rõ nhất trong số các NHTW lớn và điều này có thể hạn chế sự sụt giảm của USD, đặc biệt là khi so sánh với các NHTW vẫn còn tỏ ra ôn hoà, cụ thể là JPY.


Một câu hỏi mà cũng có nhiều nhà giao dịch tiền tệ đặt ra lúc này là liệu USD đã tạo đỉnh hay chưa sau những phản ứng không mấy mạnh mẽ trước động thái của FED?

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/66387/

Những dấu hiệu cho thấy đồng USD sắp tạo đỉnh?

Đã có một số dấu hiệu cho thấy USD có thể đang tạo đỉnh, cụ thể, USD đã không thể tiếp diễn xu hướng tăng giá sau khi FED mạnh tay nâng lãi suất 75bp trong tuần trước. Mặc dù vậy, nhà phân tích tại Forex.com, Fawad Razaqzada không tin rằng USD đã tạo đỉnh, bất chấp việc CHF tăng mạnh trước USD sau khi SNB gây bất ngờ với đợt tăng lãi suất đầu tiên trong 14 năm.

Nói về phản ứng của USD trước động thái nâng lãi suất của FED. Có giả định rằng dòng tiền “thông minh” đã định giá trước điều này (mức tăng 75bp thay vì 50bp). Khi FED chính thức đưa ra quyết định này, thị trường có xu hướng mua vào USD nhưng các dòng tiền “thông minh” đã đoán trước được động thái như vậy và bán ra những gì họ đã mua trước đó.


Nhưng những giải thích này không nhất thiết mang nghĩa là USD đã tạo đỉnh, FED vẫn là NHTW hawkish nhất và điều này vẫn sẽ hỗ trợ cho USD trước các đối thủ, đặc biệt là EUR và JPY.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/66500/

FED vẫn hawkish, chỉ là thị trường đang kỳ vọng quá nhiều

Có một số lập luận cho rằng FED sẽ không thể hawkish thêm nữa, ví dụ như tăng lãi suất 100bp vào tháng 7 bởi một động thái như vậy sẽ khiến thị trường hoảng loạn, do đó, USD đã không còn động lực tăng giá. Tuy nhiên, thực tế là không có sự chệch hướng nào trong quan điểm diều hâu của FED với bình luận mới nhất từ quan chức Christopher Waller - ông cho biết sẽ ủng hộ đợt tăng 75bp vào tháng 7 tới nếu dữ liệu kinh tế như ông mong đợi. Vậy không phải là FED không đủ hawkish, mà bởi thị trường đang kỳ vọng quá nhiều.

Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ ra điều trần trước Thượng Viện vào Thứ tư và các bình luận của ông về tình hình kinh tế lẫn chính sách của FED sẽ rất được chú ý.

USDJPY liệu có hướng đến mốc 140?

Như đã đề cập, Fed vẫn là NHTW hiếu chiến nhất trong số các nước lớn, và điều này sẽ hạn chế sự mất giá của USD. Về phía JPY, bất chấp sự mất giá mạnh gần đây của JPY, BoJ vẫn duy trì chính sách tiền tệ lỏng lẻo và hứa “sẽ hành động thêm nếu cần”, đồng thời chỉ dừng lại ở mức “can thiệp bằng lời” khi đề cập đến việc mất giá của JPY. Điều này đang khoét sâu sự phân kỳ chính sách giữa FED và BoJ và gây áp lực lên JPY.


Về mặt kỹ thuật, USDJPY vẫn đang trong một xu hướng tăng giá rõ ràng và đang tích luỹ quanh mức cản quan trọng 135. Nếu mức kháng cự này bị phá, không còn mức cản nào có thể nhìn thấy trên biểu đồ và mức tâm lý 140 có thể là mục tiêu cho phe bò.

Tham khảo: Forex.com