USDJPY liên tục giảm mạnh, liệu sự suy yếu của JPY đã kết thúc? Nên kỳ vọng điều gì?

Tỷ giá USDJPY đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ ngày 17 tháng 6 vào tuần trước, theo sau sự sụt giảm mạnh của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ sau khi dữ liệu cho thấy nền kinh tế Mỹ đã thu hẹp lại trong quý thứ hai, làm dấy lên suy đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ không tăng lãi suất mạnh mẽ như kỳ vọng trước đây.

Tuy nhiên, sự gia tăng lạm phát của Hoa Kỳ trong tháng Sáu có thể đặt ra một nghi ngờ nhỏ về triển vọng đó. Ngoài ra, mặc dù Chủ tịch FED Jerome Powell gợi ý Fed có thể làm chậm tốc độ cắt giảm lãi suất trong tương lai, nhưng ông cũng ám chỉ rằng ông không quá lo lắng về suy thoái vào thời điểm này.

Tiếp theo đây chúng ta sẽ cùng bàn sâu hơn về các động lực cả về mặt cơ bản lẫn kỹ thuật đối với các động thái gần đây của USDJPY, anh em cùng tìm hiểu nhé!

Fed tăng lãi suất chuẩn, Chủ tịch Powell gợi ý về việc giảm tốc độ nâng lãi suất

Cục Dự trữ Liên bang vào thứ Tư tuần trước đã quyết định nâng lãi suất thêm 75bps, khi họ tìm cách giảm lạm phát đang tăng vọt mà không tạo ra suy thoái.

Các nhà giao dịch đã mong đợi động thái này khi các quan chức FED đã liên tục phát tín hiệu về việc tiếp tục tăng lãi suất kể từ sau cuộc họp tháng 6. Nói cách khác, thị trường không bất ngờ với mức tăng này và họ đã định giá nó một cách đầy đủ. Tuy nhiên, USDJPY đã giảm mạnh sau khi FED để ngỏ khả năng đối với các động thái chính sách tiếp theo tại cuộc họp tháng 9, nói rằng điều đó sẽ phụ thuộc vào dữ liệu.


Chủ tịch Powell cũng cho biết ông không nghĩ rằng nền kinh tế đang suy thoái, mặc dù tăng trưởng là âm trong Q1 và cũng không có dự báo khả quan trong Q2.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/531/

GDP của Hoa Kỳ chậm lại trong Quý II

Dữ liệu cho thấy hôm thứ Năm rằng tổng sản phẩm quốc nội của Hoa Kỳ đã giảm ở mức 0.9% (hàng năm) trong quý thứ hai. Chi tiêu tiêu dùng tăng với tốc độ chậm nhất trong hai năm và chi tiêu kinh doanh giảm, làm tăng nguy cơ nền kinh tế đang trong suy thoái. Mặc dù vậy, các nhà kinh tế được Reuters thăm dò đã dự báo GDP sẽ gia tăng trở lại với tốc độ 0.5% vào quý tới.

Lạm phát tiếp tục cao đáng ngại

Hôm thứ Sáu, Cục Phân tích Kinh tế báo cáo rằng chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE), một chỉ số lạm phát được Fed theo dõi chặt chẽ, đã tăng 6.8% so với một năm trước vào tháng Sáu, đạt mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 1982. Tính theo tháng, PCE đã tăng 1.0%, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 9 năm 2005 và theo sau mức tăng 0.6% trong tháng Năm. Nếu loại trừ các thành phần thực phẩm và năng lượng, chỉ số PCE lõi đã tăng 0.6% sau khi tăng 0.3% trong tháng Năm.


Tuy nhiên cũng có những dữ liệu đáng mừng, cụ thể, người tiêu dùng Hoa Kỳ đã hạ thấp quan điểm của họ về lạm phát vào tháng Bảy, một cuộc khảo sát được theo dõi chặt chẽ cho thấy vào thứ Sáu. Sự giảm sút trong kỳ vọng lạm phát là tin tích cực, nó cho thấy cuộc chiến chống lại lạm phát của FED đã bắt đầu có tác dụng.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/54487/

Triển vọng sắp tới ra sao và nên kỳ vọng điều gì?

Những gợi ý về sự suy thoái của nền kinh tế Hoa Kỳ đủ để khuyến khích một số nhà đầu tư mua USDJPY trước đó có các động thái chốt lãi. Nhưng còn quá sớm để mong đợi một sự thay đổi trong xu hướng dài hạn, bởi FED vẫn là một trong những NHTW hawkish nhất, còn BoJ vẫn là NHTW ôn hoà nhất, do đó, lợi thế vẫn thuộc về đồng USD.

Các động thái điều chỉnh giảm gần đây trên USDJPY tuy mạnh, nhưng nó cũng chỉ phản ánh việc thị trường đang điều chỉnh kỳ vọng về khả năng FED chỉ tăng lãi suất 50bps vào thời điểm này và có lẽ là chỉ 25bps vào cuối năm. Thậm chí, các nhà giao dịch cũng có thể đang định giá khả năng Fed kết thúc chiến dịch tăng lãi suất sớm hơn dự kiến.

Rất khó dự đoán khi nào một cuộc suy thoái sẽ xảy ra cũng như độ dài của nó. Nhưng chúng ta có thể nói rằng, phải cần chứng kiến nhiều hơn 2 quý tăng trưởng âm để có thể kết luận rằng Mỹ đang suy thoái.

Tiếp theo, báo cáo biên chế phi nông nghiệp Mỹ (NFP) cuối tuần này sẽ giúp thị trường xác định xem liệu nền kinh tế có đang thực sự chậm lại hay không. FED đang rất chú ý đến thị trường lao động, bởi họ đã dự báo về sự chậm lại của nền kinh tế khi tiến hành các đợt nâng lãi suất.

Về mặt kỹ thuật thì sao?


Kênh tăng đã bị xuyên phá, tuy nhiên cấu trúc tăng chưa hoàn toàn bị bẻ gãy, nên chưa thể kết luận rằng xu hướng đã thay đổi. Trong ngắn hạn chúng ta cần chú ý đến các hành vi quanh 130, đây là vùng giá chuyển đổi rất quan trọng, nếu phe mua thất bại trong việc bảo vệ mức này, các đợt bán tháo sẽ tiếp diễn và mục tiêu tiếp theo cho phe gấu sẽ là quanh mức 125-126, khi vùng này bị phá chúng ta mới có thể nói về sự đảo chiều.


Tham khảo: FXEmpire