Việc G7 cấm vàng của Nga sẽ tác động đến giá vàng như thế nào?

Điểm nóng trên thị trường vàng gần đây là thông tin rằng một số nước lớn phương Tây sẽ cấm vàng của Nga. Vậy lệnh cấm này có thể ảnh hưởng thế nào đối với giá vàng? Chúng ta sẽ cùng làm rõ trong bài phân tích sau.


Giá vàng đang được thị trường theo dõi chặt chẽ sau khi có tin rằng một số quốc gia G7 có kế hoạch cấm nhập khẩu kim loại quý này từ Nga. Tất nhiên, điều này là do cuộc chiến Nga đối với Ukraine và là một phần trong danh sách các biện pháp trừng phạt ngày càng tăng của các chính phủ phương Tây.

Câu hỏi đặt ra là nó có quan trọng không? Tất nhiên nó sẽ tác động mạnh đến các nhà sản xuất vàng của Nga. Nhưng tác động của nó đối với giá vàng thế giới thì sẽ không đáng kể. Nga có thể là nhà khai thác vàng lớn thứ 2 thế giới, nhưng có rất nhiều nước khác có thể bước vào thay thế sự thiếu hụt nguồn cung vàng vật chất. Và trên thực tế, ngành công nghiệp thế giới đã thực hiện các bước đi nhằm hạn chế việc nhập khẩu vàng từ Nga, nó khiến việc công bố cấm vàng Nga chỉ là hình thức.


Vàng đã được giữ trong biên độ hẹp vài ngày này, quanh ngưỡng 1830, trùng hợp với việc đồng USD và lợi suất trái phiếu giảm nhẹ, bởi những lo ngại về suy thoái đang thúc đẩy những đặt cược về việc cắt giảm lãi suất từ FED – sớm nhất là sau 1 năm kể từ hiện tại. Còn về sự hồi phục đáng kể của giá cổ phiếu, rõ ràng nhiều nhà giao dịch đang “bỏ qua” thực tại rằng FED đang tăng lãi suất và rất diều hâu.

Do đó, khả năng phục hồi của vàng được thúc đẩy bởi các yếu tố đó hơn là những tin tức liên quan đến việc cấm vàng của Nga.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/531/

Các nhân tố xung đột đang dẫn dắt giá vàng

Nhà phân tích Fawad Razaqzada cho rằng các nhà giao dịch đang nhìn “quá xa” và sẽ sớm bị tác động bởi những bất ngờ mang tính hawkish. Từ đó, thị trường chứng khoán và trái phiếu sẽ chịu áp lực mới điều này sẽ ngăn chặn giá vàng tăng một cách đáng kể. “Ngăn chặn” thực sự là từ chính xác để sử dụng trong tình huống này, bởi nếu các NHTW không liên tục tăng lãi suất thì vàng sẽ hoạt động tốt hơn nhiều (ND: bởi cả việc chi phí cơ hội nắm giữ vàng thấp và cả do nhu cầu phòng hộ lạm phát).

Trên thực tế, vàng đã bị kẹt trong vùng 1800- 1875 trong thời gian qua khi các NHTW tăng lãi suất do lo ngại về lạm phát và suy thoái, và cả việc đặt cược vào khả năng cắt giảm lãi ở cuối chu kỳ thắt chặt.


Rõ ràng đang có nhiều nhân tố xung đột đang dẫn dắt giá vàng, khiến nó không thể bứt phá theo bất kỳ hướng nào. Lợi suất tăng và đồng USD mạnh chưa bao giờ là tốt cho vàng và các tài sản không lợi suất, do vậy, nếu vàng vẫn đang củng cố thì có nghĩa là vẫn có những yếu tố khác đang hỗ trợ giá vàng mạnh mẽ. Chúng bao gồm nhu cầu trú ẩn trước những bất ổn của thị trường chứng khoán và tiền điện tử, cũng như rủi ro lạm phát.

Lãi suất tăng là yếu tố số một gây áp lực lên giá vàng. Ngoại trừ NHTW Nhật (BoJ) thì tất cả các NHTW lớn khác đều đã bắt đầu hoặc hứa rằng sẽ tăng lãi suất. Điều này đang làm cho nợ chính phủ trở nên hấp dẫn hơn và cũng là lý do khiến các loại cổ phiếu lợi suất thấp đã bị bán tháo nặng nề.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/49625/

Kỳ vọng điều gì tiếp theo?

Nói ngắn gọn, việc các nước lớn cấm vàng của Nga sẽ không gây ra tác động đáng kể lên giá vàng thế giới. Và việc giá vàng giao dịch trong vùng phạm vi thời gian vừa qua cũng có thể là tích cực bởi nó không bị các yếu tố bất lợi (USD và lợi suất tăng) khuất phục. Tuy nhiên, rủi ro vẫn còn đó là nếu các NHTW tiếp tục thể hiện sự hawkish và tăng lãi suất mạnh mẽ hơn, vàng sẽ đứng trước rủi ro bị bán tháo.

Về mặt kỹ thuật thì sao? Giá vàng đang gặp khó trong việc vượt lên trên đường trung bình động 200 ngày, nó làm tăng rủi ro bán ra mang tính kỹ thuật đối với vàng mặc dù cho đến hiện tại chúng ta chưa thấy hành động giá cho thấy nhu cầu bán vàng mạnh mẽ.



Phe cược tăng đối với vàng sẽ cần phải thấy giá hồi phục lên trên mức MA 200 ngày, hiện quanh mức 1845, nếu điều này được đáp ứng, giá có thể hướng về mức 1870 trong ngắn hạn với một đợt mua vào mang tính kỹ thuật.

Tham khảo: Forex.com