- 1,528
- 8,253
Phần trước tôi đã có đề cập tới “Sự bất ổn định tài chính của Minsky”, cũng từ những học thuyết tài chính của mình, Minsky xác định 5 giai đoạn trong một chu kỳ tín dụng điển hình:
Sự thay đổi xảy ra khi các nhà đầu tư hăng say bởi một sản phẩm mới, chẳng hạn như một công nghệ mới được sáng tạo hoặc lãi suất đang trong thời kì cực thấp. Một ví dụ về sự thay đổi đó là sự sụt giảm lãi suất quỹ liên bang từ 6,5% vào tháng 5/2000 xuống còn 1% vào tháng 6/2003. Trong vòng 3 năm này, lãi suất đối với các khoản vay thế chấp thời hạn 30 năm giảm 2,5 % xuống còn 5,21%, bong bóng nhà ở bắt đầu hình thành.
Lúc đầu giá tăng chậm nhưng sau đó tăng nhanh dần khi ngày càng có nhiều người tham gia vào thị trường, tạo bước khởi đầu cho giai đoạn bùng nổ. Thêm yếu tố nữa là trong giai đoạn này, tài sản đó đang thu hút sự chú ý của giới truyền thông. Nỗi sợ hãi đi kèm với sự thích thú và phấn khích của tâm lý, không nhảy vào là mất cơ hội, thế là càng nhiều người lao vào càng đông.
Trong giai đoạn này áp thấp đã thành bão giá tăng vọt. Với tâm lý sốt sắng, mọi người mua mà không cần suy nghĩ.
Giá của tài sản đạt đến mức cực đoan trong giai đoạn này. Chẳng hạn, vào thời đỉnh cao của bong bóng bất động sản Nhật Bản năm 1989, đất ở Tokyo đã bán với giá 139.000 USD / foot vuông gấp 350 lần giá trị tài sản ở Manhattan, Mỹ. Sau khi bong bóng vỡ, bất động sản rớt khoảng mất khoảng 80% giá trị đồng thời giá cổ phiếu giảm 70%. Tương tự , tháng 3/2000 khi bong bóng internet đang trong giai đoạn bùng nổ, tổng giá trị của tất cả các cổ phiếu công nghệ trên Nasdaq cao hơn cả GDP của các quốc gia hàng đầu thế giới.
Thêm nữa là trong giai đoạn hưng phấn này, các công cụ đo lường số liệu giá mới được chào bán để nhà đầu tư thấy được sự gia tăng không ngừng của tài sản.
Đến bược này rồi thì hãy thật thật chú ý đến các dấu hiệu cảnh báo - nói chung là bán đi và chốt lợi nhuận. Nhưng quả thật cũng khó, theo John Maynard Keynes (nhà kinh tế học người Anh) để ước tính được thời điểm chính xác khi bong bóng nổ là điều rất khó, rủi ro là có thể ảnh hưởng không nhỏ đến tài chính của bạn". Thị trường có thể duy trì lâu một cách vô lý, vượt quá sức chịu đựng bạn có thể”
Cần phải lưu ý ở đây rằng chỉ cần một sự kiện nhỏ để chích bong bóng xì, nhưng một khi nó xì, thì rất là nhanh thôi mọi thứ sẽ tan biến. Ví dụ, vào tháng 8 năm 2007, ngân hàng Pháp BNP Paribas tạm dừng việc rút tiền của ba quỹ đầu tư vì khoản vay thế chấp của họ đã dưới chuẩn và vì không thể định giá cổ phiếu của họ.
Thị trường tài chính rối loạn ngay lập tức khi tin được phát hành, mọi người đua nhau bán ra nhưng chỉ vài tháng sau mọi chuyện lại yên ổn, thị trường chứng khoán toàn cầu đạt đến mức cao mới. Bạn thấy đấy, đôi khi khó mà biết được khi nào bong bóng sẽ nổ. Tuy nhiên có sự việc đáng ngờ xảy ra là bạn phải chú ý quan sát hơn nhiều, rất cân não.
Hoảng loạn: Giá tài sản bắt đầu đảo ngược và đi xuống nhanh hơn cả lúc đi lên. Các nhà đầu tư và các nhà đầu cơ đang đứng đối diện với cơn đại hồng thủy, họ muốn hóa lỏng mọi thứ thành tiền “tươi” ngay bây giờ với bất kì giá nào. Rõ ràng thôi, khi cung vượt quá cầu, giá tài sản sẽ giảm mạnh.
Tôi lấy một ví dụ sinh động nhất của sự hoảng loạn trên thị trường tài chính xảy ra vào tháng 10 năm 2008, vài tuần sau khi Lehman Brothers tuyên bố phá sản và Fannie Mae, Freddie Mac và AIG gần như sụp đổ. S & P 500 sụt giảm gần 17% trong tháng đó. Trong tháng đó, thị trường chứng khoán toàn cầu đã mất tổng cộng 9,3 nghìn tỷ USD, chiếm 22% tổng vốn hóa thị trường của họ.
* Bài viết thể hiện quan điểm của người viết, không phải người dịch
>> Bong bóng thị trường là gì?
>> Kiến thức đầu tư - Khởi đầu đơn giản
- Chu kỳ thay thế/thay đổi
- Chu kỳ bùng nổ.
- Chu kỳ hưng phấn
- Chu kỳ thu lợi nhuận
- Chu kỳ hoảng loạn
[B]Chu kỳ thay thế/thay đổi[/B]
Sự thay đổi xảy ra khi các nhà đầu tư hăng say bởi một sản phẩm mới, chẳng hạn như một công nghệ mới được sáng tạo hoặc lãi suất đang trong thời kì cực thấp. Một ví dụ về sự thay đổi đó là sự sụt giảm lãi suất quỹ liên bang từ 6,5% vào tháng 5/2000 xuống còn 1% vào tháng 6/2003. Trong vòng 3 năm này, lãi suất đối với các khoản vay thế chấp thời hạn 30 năm giảm 2,5 % xuống còn 5,21%, bong bóng nhà ở bắt đầu hình thành.
[B]Chu kỳ bùng nổ[/B]
Lúc đầu giá tăng chậm nhưng sau đó tăng nhanh dần khi ngày càng có nhiều người tham gia vào thị trường, tạo bước khởi đầu cho giai đoạn bùng nổ. Thêm yếu tố nữa là trong giai đoạn này, tài sản đó đang thu hút sự chú ý của giới truyền thông. Nỗi sợ hãi đi kèm với sự thích thú và phấn khích của tâm lý, không nhảy vào là mất cơ hội, thế là càng nhiều người lao vào càng đông.
[B]Chu kỳ hưng phấn[/B]
Trong giai đoạn này áp thấp đã thành bão giá tăng vọt. Với tâm lý sốt sắng, mọi người mua mà không cần suy nghĩ.
Giá của tài sản đạt đến mức cực đoan trong giai đoạn này. Chẳng hạn, vào thời đỉnh cao của bong bóng bất động sản Nhật Bản năm 1989, đất ở Tokyo đã bán với giá 139.000 USD / foot vuông gấp 350 lần giá trị tài sản ở Manhattan, Mỹ. Sau khi bong bóng vỡ, bất động sản rớt khoảng mất khoảng 80% giá trị đồng thời giá cổ phiếu giảm 70%. Tương tự , tháng 3/2000 khi bong bóng internet đang trong giai đoạn bùng nổ, tổng giá trị của tất cả các cổ phiếu công nghệ trên Nasdaq cao hơn cả GDP của các quốc gia hàng đầu thế giới.
Thêm nữa là trong giai đoạn hưng phấn này, các công cụ đo lường số liệu giá mới được chào bán để nhà đầu tư thấy được sự gia tăng không ngừng của tài sản.
[B]Chu kỳ thu lợi nhuận[/B]
Đến bược này rồi thì hãy thật thật chú ý đến các dấu hiệu cảnh báo - nói chung là bán đi và chốt lợi nhuận. Nhưng quả thật cũng khó, theo John Maynard Keynes (nhà kinh tế học người Anh) để ước tính được thời điểm chính xác khi bong bóng nổ là điều rất khó, rủi ro là có thể ảnh hưởng không nhỏ đến tài chính của bạn". Thị trường có thể duy trì lâu một cách vô lý, vượt quá sức chịu đựng bạn có thể”
Cần phải lưu ý ở đây rằng chỉ cần một sự kiện nhỏ để chích bong bóng xì, nhưng một khi nó xì, thì rất là nhanh thôi mọi thứ sẽ tan biến. Ví dụ, vào tháng 8 năm 2007, ngân hàng Pháp BNP Paribas tạm dừng việc rút tiền của ba quỹ đầu tư vì khoản vay thế chấp của họ đã dưới chuẩn và vì không thể định giá cổ phiếu của họ.
Thị trường tài chính rối loạn ngay lập tức khi tin được phát hành, mọi người đua nhau bán ra nhưng chỉ vài tháng sau mọi chuyện lại yên ổn, thị trường chứng khoán toàn cầu đạt đến mức cao mới. Bạn thấy đấy, đôi khi khó mà biết được khi nào bong bóng sẽ nổ. Tuy nhiên có sự việc đáng ngờ xảy ra là bạn phải chú ý quan sát hơn nhiều, rất cân não.
[B]Chu kỳ hoảng loạn[/B]
Hoảng loạn: Giá tài sản bắt đầu đảo ngược và đi xuống nhanh hơn cả lúc đi lên. Các nhà đầu tư và các nhà đầu cơ đang đứng đối diện với cơn đại hồng thủy, họ muốn hóa lỏng mọi thứ thành tiền “tươi” ngay bây giờ với bất kì giá nào. Rõ ràng thôi, khi cung vượt quá cầu, giá tài sản sẽ giảm mạnh.
Tôi lấy một ví dụ sinh động nhất của sự hoảng loạn trên thị trường tài chính xảy ra vào tháng 10 năm 2008, vài tuần sau khi Lehman Brothers tuyên bố phá sản và Fannie Mae, Freddie Mac và AIG gần như sụp đổ. S & P 500 sụt giảm gần 17% trong tháng đó. Trong tháng đó, thị trường chứng khoán toàn cầu đã mất tổng cộng 9,3 nghìn tỷ USD, chiếm 22% tổng vốn hóa thị trường của họ.
* Bài viết thể hiện quan điểm của người viết, không phải người dịch
>> Bong bóng thị trường là gì?
>> Kiến thức đầu tư - Khởi đầu đơn giản
Nguồn investopedia.com
Giới thiệu sách Trading hay
Thấu hiểu Hành vi giá Thị trường Tài chính - Understanding Price Action
Là quyển sách hướng dẫn giao dịch Phương Pháp Price Action của Bob Volman, chỉ sử dụng duy nhất một đường MA và cấu trúc thị trường cùng hành vi giá để tìm kiếm lợi nhuận
Bài viết liên quan
