Cách sử dụng đường cong lợi suất dự báo tỷ giá hối đoái

Cách sử dụng đường cong lợi suất dự báo tỷ giá hối đoái

Cách sử dụng đường cong lợi suất dự báo tỷ giá hối đoái

namthang

Editor
Trial mod
2,985
16,040
Xin chào toàn thể các bạn, ngày hôm nay chúng ta sẽ cùng nhau đi đến tìm hiểu một chủ đề khá thú vị về Phân Tích Cơ Bản, đó chính là đường cong lợi suất.

Hầu hết các nhà giao dịch tiền tệ đều biết rằng, lãi suất là một trong những động lực chính thúc đẩy các động thái trên thị trường tài chính.

Khi lãi suất thay đổi, tiền tệ, công cụ nợ và cổ phiếu sẽ điều chỉnh lại để phản ánh điều này. Việc điều chỉnh giá này thường xảy ra trước bất kỳ thông báo chính thức nào vì các nhà giao dịch đã dự đoán sự thay đổi lãi suất và bắt đầu đánh giá lại tài sản tương ứng, đồng thời hành động của họ cũng dẫn đến nhứng sự thay đổi trong hành vi giá

Trong bài viết này, tôi muốn giải thích cách mà đường cong lợi suất và chu kỳ lãi suất có thể được sử dụng để dự báo xu hướng trên thị trường tiền tệ. Tôi đồng thời cũng sẽ giải thích, về mặt định lượng, một cặp tỷ giá hối đoái sẽ có khả năng di chuyển bao xa khi lãi suất thay đổi đúng như kỳ vọng. Bài viết khá dài nên tôi sẽ chia thành hai phần, phần này sẽ đề cập tới đường cong lợi suất và phần tiếp theo sẽ là chu kỳ lãi suất. Rất mong sự ủng hộ của các bạn:

Mức chênh lệch lợi suất thu hút các nhà giao dịch kinh doanh chênh lệch lãi suất tiền tệ:


Trong khi các ngân hàng trung ương thường thiết lập lãi suất ngắn hạn hoặc qua đêm chính thức, thì chính thị trường tiền tệ, trong đó các nhà đầu tư, ngân hàng và doanh nghiệp cho vay và vay, quyết định lãi suất hiệu quả (hay là lãi suất thực hưởng) trong các khoảng thời gian khác nhau.

1.png

Đường cong lợi suất là một biểu đồ cho thấy các tỷ giá thị trường cho các kỳ hạn hoặc điều khoản khác nhau. Khi giao dịch một cặp tiền tệ, đường cong lợi suất của hai loại tiền tệ có thể tiết lộ vô số thông tin có giá trị. Chúng cho bạn biết những kỳ vọng của các nhà đầu tư đối với các nền kinh tế và chu kỳ lãi suất có thể xảy ra. Đường cong lợi suất cho hầu hết các loại tiền tệ, cũng như tỷ lệ được sử dụng để tạo ra chúng có thể được tìm thấy trên một số website, và chúng hoàn toàn miễn phí.

Chênh lệch lãi suất:


Khi bạn kiểm tra hai đường cong lợi suất, thường sẽ có chênh lệch tại một số điểm nhất định trong biểu đồ. Khi một cặp tiền tệ có chênh lệch lãi suất đủ rộng tại bất kỳ kỳ hạn nào, các nhà giao dịch chênh lệch lãi suất sẽ đầu tư vào các khoản công cụ nợ hoặc các công cụ phái sinh của nó tại thời điểm đáo hạn đó. Theo cách này, thị trường thu hút dòng vốn nước ngoài do lợi thế lợi nhuận tương đối.

Một quy tắc chung là trong thị trường vốn, các quỹ sẽ chuyển đến nơi mang lại lợi nhuận cao nhất được điều chỉnh theo rủi ro. Đây là lý do tại sao lãi suất cao hơn khiến một loại tiền tệ tăng giá.

Hình 1 cho thấy các loại tiền tệ có thể có lợi thế lợi nhuận khác nhau như thế nào so với các điều khoản hoặc kỳ hạn khác nhau. Trong ví dụ dưới đây, tiền tệ 2 có lợi thế về lãi suất ở phía đầu của đường cong, trong khi tiền tệ 1 có lợi thế về năng suất khi đáo hạn dài hơn 1 tháng. Các nhà giao dịch thực hiện thường sử dụng thị trường tương lai để giao dịch trên các chênh lệch lãi suất này.

2.png

Hình 1: Chênh lệch đường cong lợi suất ở các kỳ hạn khác nhau

Lãi suất thay đổi bao nhiêu sẽ đủ để di chuyển một loại tiền tệ?


Con số chính xác là một hàm của chênh lệch lãi suất và thời gian thị trường mong đợi nó sẽ kéo dài. Chúng ta cùng lấy một ví dụ như sau: Chúng ta hãy giả sử lãi suất thực cho cả EUR và USD là 3% và giá giao ngay cho EUR / USD là 1,4. Về mặt lợi ích, không có lợi thế tương đối để nắm giữ cái này hay cái kia. Bây giờ hãy giả sử lãi suất cho đồng EUR tăng lên 4%. Thị trường dự kiến lãi suất USD sẽ tăng lên 4% sau một năm sau đó và đưa lãi suất về mức tương đương. Nếu tôi bán USD và mua EUR, tôi sẽ đạt được lợi thế lợi nhuận 1% trong một năm. Số tiền này lên tới 140 pips hoặc 0,38 pips mỗi ngày.

Chúng ta hãy giả sử tỷ giá hối đoái không thay đổi. Một nhà giao dịch có thể làm như sau:

Ngày 1:

  • Vay 140 USD với lãi suất 3%
  • Đổi 140 USD, lấy 100 EUR
  • Cho vay 100 EUR ở mức 4%
Ngày 365
  • Nhận 104 EUR tiền gửi
  • Đổi 104 EUR, lấy 145,6 USD (tỷ giá vẫn là 1,4)
  • Trả lại khoản vay 144,2 USD (140 USD + 3%)
  • Lợi nhuận (145,6-144,2) USD = 1,4 USD (140 pips hoặc 100 điểm cơ bản trên đồng Euro)
Do đó, những điều trên đã tạo ra một cơ hội kinh doanh chênh lệch với mức lợi suất 1% không rủi ro.

Tuy nhiên, bởi vì các thị trường đang hướng tới tương lai, vì thế điều này sẽ ảnh hưởng tới tỷ giá ngay lập tức, đẫn đến việc tỷ giá giao ngay sẽ tăng 140 pips và sau đó sẽ giảm 0,38 pips mỗi ngày trong suốt 1 năm. Nói cách khác, các nhà giao dịch sẽ thực hiện giao dịch, mua Euro và bán Đô la cho đến khi cơ hội lợi nhuận không còn nữa. Một nhà giao dịch thực hiện giao dịch tương tự vào ngày 2, sau khi tỷ giá tăng 140 pips sẽ không còn tạo ra được lợi nhuận nữa. Hình dưới đây cho thấy điều này.

3.png

Hình 2: Chênh lệch lãi suất so với tỷ giá hối đoái

Điều này nhấn mạnh một quan điểm khá quan trọng nữa là không chỉ lãi suất mới quan trọng, mà khoảng thời gian thị trường kỳ vọng cái lợi thế hay sự bất lợi về lãi suất của một đồng tiền này so với đồng tiền khác sẽ kéo dài. Biết được chu kỳ lãi suất sẽ phát triển như thế nào là rất quan trọng để hiểu được các động thái trong thị trường Forex và để thực hiện điều này, chúng tôi sử dụng các đường cong lợi suất. Trong ví dụ trên, nếu thị trường kỳ vọng mức chênh lệch lãi suất chỉ là 6 tháng, thì mức tăng sẽ chỉ là 70 pips.

Hôm nay tạm thời chúng ta tạm thời tìm hiểu đến đây, nếu có gì không hiểu các bạn có thể để lại comment để mình giải thích thêm nhé, hẹn gặp lại các bạn trong phần 2 với chu kỳ lãi suất!

Nguồn: fxop
 

Giới thiệu sách Trading hay
Giao Dịch Theo Xu Hướng Để Kiếm Sống

Sách chia sẻ chiến lược giao dịch, tâm lý, phương pháp quản lý vốn thực chiến của Trader 18 năm kinh nghiệm giao dịch theo xu hướng

BÌNH LUẬN MỚI NHẤT

  • Quíc Óp trong Phân tích Forex - Vàng - Hàng hóa 275 Xem / 18 Trả lời
  • Mạc An trong Phân tích Forex - Vàng - Hàng hóa 1,293 Xem / 89 Trả lời
  • DuongHuy trong Phân tích Forex - Vàng - Hàng hóa 308 Xem / 27 Trả lời
  • AdBlock Detected

    We get it, advertisements are annoying!

    Sure, ad-blocking software does a great job at blocking ads, but it also blocks useful features of our website. For the best site experience please disable your AdBlocker.

    Back
    Bên trên