[Cảnh báo] Các tài sản rủi ro có khả năng đi vào “VÙNG NGUY HIỂM” trong thời gian tới

Bianas · 21/07/2020

Nhìn vào thị trường chứng khoán nói riêng và tâm lý thị trường nói chung rồi so sánh với các điều kiện vĩ mô hiện tại, hẳn nhiều người đang không hiểu chuyện gì đang diễn ra, những logic thông thường về nhu cầu rủi ro và tâm lý thị trường hay mối quan hệ giữa các lớp tài sản dường như đang bị phá vỡ. Thật kỳ lạ khi một số chỉ số chứng khoán Mỹ (thuộc lớp tài sản rủi ro) lại đạt mốc cao nhất mọi thời đại khi mà nước Mỹ và thế giới đang đối mặt với quá nhiều vấn đề nghiêm trọng.

Vậy có thật sự là những khó khăn đã qua đi? Dưới dây là cảnh báo từ các chuyên gia từ các tổ chức tài chính lớn về “vùng nguy hiểm” của các tài sản rủi ro.
-----

Theo các nhà phân tích tại Morgan Stanley, RBC Capital Markets và Societe Generale thì các nhà đầu tư đang có thể đang quá xem thường những rủi ro sắp tới đối với thị trường trong vài tháng tiếp theo.

Khi một loạt các chất xúc tác tích cực - bao gồm sự cải thiện rõ ràng của mùa thu nhập (earning season), một quỹ phục hồi mới của Liên minh Châu Âu, và khả năng kích thích tài khóa của Mỹ - chấm dứt thì môi trường thuận lợi cho các tài sản rủi ro khả năng sẽ thay đổi, ghi chú của các chiến lược gia của Morgan Stanley cho biết.

Nhóm chuyên gia đề nghị các nhà đầu tư giảm tiếp xúc với các tài sản rủi ro vào thời điểm tháng 8-tháng 9 khi tính thời vụ cho chứng khoán - tín dụng xấu đi, cuộc bầu cử Mỹ đến hồi gay cấn và những bất ngờ trong nền kinh tế có thể xuất hiện.

“Trong hai tháng tới, các chất xúc tác tích cực sẽ mờ dần, tính thời vụ trở nên tồi tệ hơn và rủi ro ngắn hạn xuất hiện”, họ viết trong lưu ý và khuyến nghị các nhà đầu tư xem xét tăng lượng nắm giữ tiền mặt và tăng các vị thế phòng thủ, đồng thời chú ý đến các tài sản Châu Âu – những tài sản khả năng sẽ có hiệu suất vượt trội so với phần còn lại.

Chỉ số VIX đã quay lại mức bình thường

Các tài sản rủi ro đã thể hiện sự vững chắc ngay cả khi Covid-19 liên tục gây ra những rủi ro cho các nền kinh tế và sức khỏe cộng đồng, khi các nhà hoạch định chính sách tung ra những hỗ trợ tài chính và tiền tệ chưa từng có. Chỉ số đo lường sự sợ hãi của thị tường – VIX – đã ở dưới 26 vào đầu tuần này, cách rất xa mức cao nhất (80) của cuộc khủng hoảng nhưng vẫn cao hơn mức trung bình dài hạn của nó vào khoảng 19.4.

Chiến lược gia của RBC Capital - Amy Wu – cũng đồng ý rằng các thị trường có thể trở nên biến động hơn vào tháng 8, ít nhất là ở Mỹ. Rủi ro được chỉ ra bao gồm kích thích tài khóa ít hơn mong đợi, các tranh luận của lưỡng viện xung quanh các gói kích thích và những bất đồng đảng phái ngăn chặn việc thông qua hoàn toàn gói kích thích mới.

Việc bất ổn quay lại, biến động gia tăng có thể một lần nữa thúc đẩy các nhà đầu tư quay lại các đồng tiền trú ẩn truyền thống như CHF và JPY.

“Sau sự phục hồi ngoạn mục của các tài sản rủi ro thời gian vừa qua, chúng tôi khuyên các nhà đầu tư nên áp dụng các biện pháp phòng thủ.” Nhà kinh tế trưởng của Societe Generale, Kit Juckes bình luận.
-----

Tóm lại, anh em cần chú ý đến các yếu tố trong tháng 8, tháng 9 bao gồm:

Các gói kích thích kinh tế mới;
Bầu cử Mỹ;
Sự phai nhạt của các nhân tố tích cực;

Vì khả năng rủi ro sẽ quay lại, đẩy mức biến động lên cao. Nếu giao dịch chứng khoán/ chỉ số anh em nên cân nhắc thoát/ thêm các vị thế phòng thủ. Nếu giao dịch tiền tệ thì nên ưu tiên cân nhắc mua các đồng tiền trú ẩn trong giai đoạn này (gồm CHF và JPY không nên có USD) và bán các đồng tiền có hệ số beta cao.

Tham khảo: Bloomberg

Giới thiệu SÁCH MỚI về MÔ HÌNH BIỂU ĐỒ cho anh em: https://bit.ly/mo-hinh-bieu-do-1
[TBODY] [/TBODY]

Thống kê diễn đàn

Thành viên trực tuyến

Phương Pháp Thực Chiến Hiệu Suất Cao Đến Từ Nhà Quán Quân Giao Dịch Tài Chính

[Cảnh báo] Các tài sản rủi ro có khả năng đi vào “VÙNG NGUY HIỂM” trong thời gian tới