GKFXPrime Official
Active Member
- 372
- 22
Cảm giác ấy có thể không tuyệt vời như khi rơi xuống tấm nệm Hästens trị giá 189.000 USD, nhưng Cục Dự trữ Liên bang có thể đã chuẩn bị cho một sự hạ cánh mềm của nền kinh tế Hoa Kỳ. Liệu thị trường chứng khoán có thể khởi sắc ấn tượng hơn nữa không?
Tuy nhiên, bất chấp đà phục hồi đó, chỉ số S&P 500 chỉ tăng 1,6% so với ngày 30/11, sau khi có thêm 0,4% vào tuần trước. “Mọi người ai nấy đều quên rằng tháng 12 khủng khiếp như thế nào”, Hugo Rogers, chiến lược gia đầu tư chính của Tập đoàn Deltec International, nhận xét. Ông nhắc lại sự lao dốc 9,2% của thị trường do những lo ngại về suy thoái kinh tế.
Chúng ta phải biết ơn Fed. Khi Chủ tịch Jerome Powell đột ngột đưa ra quyết định tạm ngừng tăng lãi suất, thị trường đã phản ứng như thể một cuộc suy thoái không còn lấp ló nữa. Và có lẽ đó là sự thật. Hãy nhìn vào chỉ số sản xuất ISM trong tháng 2 – dường như nó không có vẻ khả quan. Thứ Sáu vừa qua, nó dừng ở mức 54,2 – dưới mức dự báo của các nhà kinh tế là 55,5. Trong khi đó, chỉ số đơn hàng mới trong tương lai là 55,5, giảm so với con số 58,2 một năm trước.
Tuy nhiên, Michael Darda, chiến lược gia trưởng thị trường tại MKM Partners, cho rằng đó là minh chứng cho thấy Fed đã rất kịp thời ngưng thắt chặt các điều kiện tài chính để ngăn chặn suy thoái kinh tế. “Mặc dù tốc độ biến đổi của các chỉ số tần suất cao khiến cho kịch bản đi xuống của thị trường dường như rất rõ ràng, mức độ của những chỉ số này bác bỏ ý tưởng xảy ra kịch bản ‘hạ cánh cứng’, ít nhất là cho đến thời điểm hiện tại. […]Giá trị của Chỉ số đơn hàng mới của ISM vẫn phù hợp với tăng trưởng liên tục trong ước tính thu nhập và chi tiêu cho đầu tư”, ông cho hay.
Cũng có những dấu hiệu cho thấy Fed, chỉ đơn giản bằng cách “tạm nghỉ”, đã nới lỏng các điều kiện tiền tệ. Bằng chứng là đường cong lợi suất đang dốc dần. Chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm và 2 năm – mức chênh lệch có liên quan mật thiết nhất tới cung tiền – đã tăng lên khoảng 0,6 điểm phần trăm, cao nhất kể từ tháng 6, trong khi đó thị trường bắt đầu chịu tác động mạnh hơn của lạm phát. “Một điều rõ ràng là Fed đã thực sự nới lỏng chính sách tiền tệ ở một mức độ nào đó do FOMC xoay trục tháng 1 và điều này sẽ làm giảm rủi ro hạ cánh cứng”, ông nói.
Tuy nhiên, thị trường nào mà không chứa đựng rủi ro. Rogers nhận thấy những dữ liệu kinh tế từ Trung Quốc và châu Âu vẫn không mấy khả quan, hy vọng thương mại được phản ánh trên thị trường chứng khoán và rất ít điểm tựa cho thu nhập ở thị trường chứng khoán ở Hoa Kỳ nơi S&P 500 có giá trị P/E là 16,4. “Chúng tôi nghĩ rằng từ nay sẽ không có nhiều tín hiệu tích cực, do đó chúng ta không nên chạy theo thị trường cổ phiếu”, ông nói.
Nhưng nếu Fed thực sự xoay sở mọi cách để tránh một cuộc suy thoái kinh tế có thể xảy ra, thị trường có thể sẽ tăng trưởng nhiều hơn. Paul Hickey, người đồng sáng lập Bespoke Investment Group, lưu ý rằng chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm và 3 tháng vẫn dưới 0,5 điểm phần trăm trong hơn 50 ngày. Nhưng nó vẫn không đảo ngược. Đó là một dấu hiệu cho thấy một cuộc suy thoái đang dần ló dạng. Kể từ năm 1962, tình trạng này diễn ra bốn lần: ba lần vào những năm 1960 và một lần vào năm 1998. Trong ba lần đó, S&P 500 cao hơn 12 tháng sau đó. (Một ngoại lệ là năm 1968, khi chỉ số giảm 1%.)
Thị trường chứng khoán đang trải qua một sự phục hồi tuyệt vời trong năm nay. Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones tăng 11,1% trong hai tháng đầu năm 2019- hai tháng tuyệt vời nhất kể từ tháng 8/2009, trong khi đó S&P 500 tăng 11,1% – hai tháng tốt nhất kể từ tháng 10/2010.
Chúng ta phải biết ơn Fed. Khi Chủ tịch Jerome Powell đột ngột đưa ra quyết định tạm ngừng tăng lãi suất, thị trường đã phản ứng như thể một cuộc suy thoái không còn lấp ló nữa. Và có lẽ đó là sự thật. Hãy nhìn vào chỉ số sản xuất ISM trong tháng 2 – dường như nó không có vẻ khả quan. Thứ Sáu vừa qua, nó dừng ở mức 54,2 – dưới mức dự báo của các nhà kinh tế là 55,5. Trong khi đó, chỉ số đơn hàng mới trong tương lai là 55,5, giảm so với con số 58,2 một năm trước.
Tuy nhiên, Michael Darda, chiến lược gia trưởng thị trường tại MKM Partners, cho rằng đó là minh chứng cho thấy Fed đã rất kịp thời ngưng thắt chặt các điều kiện tài chính để ngăn chặn suy thoái kinh tế. “Mặc dù tốc độ biến đổi của các chỉ số tần suất cao khiến cho kịch bản đi xuống của thị trường dường như rất rõ ràng, mức độ của những chỉ số này bác bỏ ý tưởng xảy ra kịch bản ‘hạ cánh cứng’, ít nhất là cho đến thời điểm hiện tại. […]Giá trị của Chỉ số đơn hàng mới của ISM vẫn phù hợp với tăng trưởng liên tục trong ước tính thu nhập và chi tiêu cho đầu tư”, ông cho hay.
Cũng có những dấu hiệu cho thấy Fed, chỉ đơn giản bằng cách “tạm nghỉ”, đã nới lỏng các điều kiện tiền tệ. Bằng chứng là đường cong lợi suất đang dốc dần. Chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm và 2 năm – mức chênh lệch có liên quan mật thiết nhất tới cung tiền – đã tăng lên khoảng 0,6 điểm phần trăm, cao nhất kể từ tháng 6, trong khi đó thị trường bắt đầu chịu tác động mạnh hơn của lạm phát. “Một điều rõ ràng là Fed đã thực sự nới lỏng chính sách tiền tệ ở một mức độ nào đó do FOMC xoay trục tháng 1 và điều này sẽ làm giảm rủi ro hạ cánh cứng”, ông nói.
Tuy nhiên, thị trường nào mà không chứa đựng rủi ro. Rogers nhận thấy những dữ liệu kinh tế từ Trung Quốc và châu Âu vẫn không mấy khả quan, hy vọng thương mại được phản ánh trên thị trường chứng khoán và rất ít điểm tựa cho thu nhập ở thị trường chứng khoán ở Hoa Kỳ nơi S&P 500 có giá trị P/E là 16,4. “Chúng tôi nghĩ rằng từ nay sẽ không có nhiều tín hiệu tích cực, do đó chúng ta không nên chạy theo thị trường cổ phiếu”, ông nói.
Nhưng nếu Fed thực sự xoay sở mọi cách để tránh một cuộc suy thoái kinh tế có thể xảy ra, thị trường có thể sẽ tăng trưởng nhiều hơn. Paul Hickey, người đồng sáng lập Bespoke Investment Group, lưu ý rằng chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm và 3 tháng vẫn dưới 0,5 điểm phần trăm trong hơn 50 ngày. Nhưng nó vẫn không đảo ngược. Đó là một dấu hiệu cho thấy một cuộc suy thoái đang dần ló dạng. Kể từ năm 1962, tình trạng này diễn ra bốn lần: ba lần vào những năm 1960 và một lần vào năm 1998. Trong ba lần đó, S&P 500 cao hơn 12 tháng sau đó. (Một ngoại lệ là năm 1968, khi chỉ số giảm 1%.)
Nguồn: Investo.vn
Có thể bạn quan tâm:
Giới thiệu sách Trading hay
Phương Pháp VPA - Kỹ Thuật Nhận Diện Dòng Tiền Thông Minh bằng Hành Động Giá kết hợp Khối Lượng Giao Dịch
Phương pháp VPA - Volume Price Analysis - là phương pháp Price Action hướng dẫn ĐỌC GIÁ / NẾN kết hợp với KHỐI LƯỢNG GIAO DỊCH để tìm ra hướng đi của DÒNG TIỀN THÔNG MINH
Bài viết liên quan
