GKFXPrime Official
Active Member
- 372
- 22
Hôm thứ Hai vừa qua, nhà phân tích Navin Jacob của UBS nhận định Merck (MRK) và Pfizer (PFE) là hai cổ phiếu có hiệu suất hoạt động cao nhất năm 2018, tuy nhiên ông chỉ khuyến nghị mua một trong hai mã cổ phiếu này.
Câu chuyện quá khứ: Năm ngoái không phải là một năm thuận buồm xuôi gió với thị trường chứng khoán, tuy nhiên trong bối cảnh hỗn loạn ấy, Merck và Pfizer vẫn tỏa sáng với tư cách là cổ phiếu có hiệu suất tốt nhất và tốt thứ hai của Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones. Tuy nhiên, những chuyện của năm 2018 đã thuộc về quá khứ.
Từ đầu năm đến nay, giá cổ phiếu quay đầu tăng điểm, các tài sản được coi là rủi ro đang được ưa chuộng trở lại, để rồi những lựa chọn an toàn hơn như Merck và Pfizer lại bị bỏ lại phía sau. Merck tăng 5,1% kể từ đầu năm 2019, chưa bằng một nửa mức tăng của thị trường chung, trong khi đó Pfizer giảm 1,4% so với cùng kỳ. Các nhà đầu tư loay hoay tìm kiếm các lựa chọn khác, cổ phiếu cũng bị ảnh hưởng ít nhiều bởi những quan ngại về áp lực lên giá thuốc, đó là chưa kể đến việc các nhà phân tích hạ xếp hạng cổ phiếu. Tuy nhiên, giá cổ phiếu Pfizer đi lên sau khi hãng này báo cáo kết quả kinh doanh vào cuối tháng 1 và Merck cũng tương tự.
Nút thắt: Hôm thứ Hai vừa qua, Jacob đã khôi phục xếp hạng “Mua” dành cho Merck và xếp hạng “Trung lập” dành cho Pfizer sau khi thay đổi phương pháp định giá của mình và tích hợp kết quả kinh doanh Q4 của các công ty này vào mô hình phân tích của mình. Ông đã thêm 3 USD vào mức giá mục tiêu dành cho Merck để nâng giá lên 89 USD, trong khi đó rút 1 USD đô la khỏi mục tiêu giá dành cho Pfizer. Giá mục tiêu của Pfizer hiện còn 45 USD.
Tiến về phía trước: Đối với Merck, Jacob xây dựng kịch bản tăng giá chủ yếu dựa trên sự lạc quan của mình đối với hai sản phẩm chính: vaccine phòng ngừa ung thư Keytruda và Gardasil – một loại vắc-xin phòng bệnh papillomavirus ở người hoặc HPV. Ông tin rằng tiềm năng của những sản phẩm thuốc y tế này chưa hoàn toàn được tính toán đầy đủ vào giá cổ phiếu hoặc vào ước tính đồng thuận. Ước tính doanh số bán Keytruda ông đưa ra cao hơn ước tính của Phố Wall. Ông cũng viết rằng Gardasil sẽ có “nhu cầu cao chưa từng có nhờ tiềm năng tiêu diệt virus HPV (ngăn ngừa một số bệnh ung thư) của nó”.
Jacob cũng chuộng các sản phẩm thuốc của Pfizer, đặc biệt là Tanezumab – một loại thuốc giảm đau không chứa opioid. Đây là một trong những sản phẩm thuốc đầy triển vọng của Pfizer giúp công ty đạt tăng trưởng và dự báo trong dài hạn.
Tuy nhiên, với cổ phiếu Pfizer, Jacob cho biết ông thích đứng ngoài lề hơn bởi bằng sáng chế dành cho thuốc của hãng này sẽ hết thời hạn bảo hộ trong thập kỷ tới và điều này dự kiến sẽ tác động ít nhiều lên giá cổ phiếu của hãng. 20 tỷ USD là con số tổn thất ước tính do hết hạn bảo hộ bằng sáng chế trong trong giai đoạn 2026-2030 mà ông đưa ra. Đây cũng là lý do khiến Jacob hạ định giá dành cho Pfizer.
Merck giảm 0,3% xuống còn 80,52 USD trong phiên giao dịch sáng ngày 25/02, trong khi đó Pfizer tăng 0,5% lên 43,16 USD.
Câu chuyện quá khứ: Năm ngoái không phải là một năm thuận buồm xuôi gió với thị trường chứng khoán, tuy nhiên trong bối cảnh hỗn loạn ấy, Merck và Pfizer vẫn tỏa sáng với tư cách là cổ phiếu có hiệu suất tốt nhất và tốt thứ hai của Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones. Tuy nhiên, những chuyện của năm 2018 đã thuộc về quá khứ.
Từ đầu năm đến nay, giá cổ phiếu quay đầu tăng điểm, các tài sản được coi là rủi ro đang được ưa chuộng trở lại, để rồi những lựa chọn an toàn hơn như Merck và Pfizer lại bị bỏ lại phía sau. Merck tăng 5,1% kể từ đầu năm 2019, chưa bằng một nửa mức tăng của thị trường chung, trong khi đó Pfizer giảm 1,4% so với cùng kỳ. Các nhà đầu tư loay hoay tìm kiếm các lựa chọn khác, cổ phiếu cũng bị ảnh hưởng ít nhiều bởi những quan ngại về áp lực lên giá thuốc, đó là chưa kể đến việc các nhà phân tích hạ xếp hạng cổ phiếu. Tuy nhiên, giá cổ phiếu Pfizer đi lên sau khi hãng này báo cáo kết quả kinh doanh vào cuối tháng 1 và Merck cũng tương tự.
Nút thắt: Hôm thứ Hai vừa qua, Jacob đã khôi phục xếp hạng “Mua” dành cho Merck và xếp hạng “Trung lập” dành cho Pfizer sau khi thay đổi phương pháp định giá của mình và tích hợp kết quả kinh doanh Q4 của các công ty này vào mô hình phân tích của mình. Ông đã thêm 3 USD vào mức giá mục tiêu dành cho Merck để nâng giá lên 89 USD, trong khi đó rút 1 USD đô la khỏi mục tiêu giá dành cho Pfizer. Giá mục tiêu của Pfizer hiện còn 45 USD.
Tiến về phía trước: Đối với Merck, Jacob xây dựng kịch bản tăng giá chủ yếu dựa trên sự lạc quan của mình đối với hai sản phẩm chính: vaccine phòng ngừa ung thư Keytruda và Gardasil – một loại vắc-xin phòng bệnh papillomavirus ở người hoặc HPV. Ông tin rằng tiềm năng của những sản phẩm thuốc y tế này chưa hoàn toàn được tính toán đầy đủ vào giá cổ phiếu hoặc vào ước tính đồng thuận. Ước tính doanh số bán Keytruda ông đưa ra cao hơn ước tính của Phố Wall. Ông cũng viết rằng Gardasil sẽ có “nhu cầu cao chưa từng có nhờ tiềm năng tiêu diệt virus HPV (ngăn ngừa một số bệnh ung thư) của nó”.
Jacob cũng chuộng các sản phẩm thuốc của Pfizer, đặc biệt là Tanezumab – một loại thuốc giảm đau không chứa opioid. Đây là một trong những sản phẩm thuốc đầy triển vọng của Pfizer giúp công ty đạt tăng trưởng và dự báo trong dài hạn.
Tuy nhiên, với cổ phiếu Pfizer, Jacob cho biết ông thích đứng ngoài lề hơn bởi bằng sáng chế dành cho thuốc của hãng này sẽ hết thời hạn bảo hộ trong thập kỷ tới và điều này dự kiến sẽ tác động ít nhiều lên giá cổ phiếu của hãng. 20 tỷ USD là con số tổn thất ước tính do hết hạn bảo hộ bằng sáng chế trong trong giai đoạn 2026-2030 mà ông đưa ra. Đây cũng là lý do khiến Jacob hạ định giá dành cho Pfizer.
Merck giảm 0,3% xuống còn 80,52 USD trong phiên giao dịch sáng ngày 25/02, trong khi đó Pfizer tăng 0,5% lên 43,16 USD.
Nguồn: Investo.vn
Giới thiệu sách Trading hay
Thấu hiểu Hành vi giá Thị trường Tài chính - Understanding Price Action
Là quyển sách hướng dẫn giao dịch Phương Pháp Price Action của Bob Volman, chỉ sử dụng duy nhất một đường MA và cấu trúc thị trường cùng hành vi giá để tìm kiếm lợi nhuận
Bài viết liên quan
