Cổ phiếu eBay - Đây là thời điểm thích hợp để bán

[tung56]

Không phải cổ phiếu của công ty công nghệ nào cũng ghi nhận những sự tăng trưởng phi thường. Bên cạnh những câu truyện tăng trưởng thần kỳ của cổ phiếu Facebook, Nvidia, chúng ta có những cổ phiếu công nghệ chỉ đem lại lo lắng cũng như nỗi thất vọng to lớn cho các nhà đầu tư như Nokia, gần đây hơn thì có Tesla. Trong bài viết này chúng ta sẽ xem xét một tập đoàn từng thống trị lĩnh vực thương mại điện tử giống Amazon nhưng bây giờ đang chật vật chống thua lỗ: eBay.

Giới thiệu về eBay
Tập đoàn eBay được thành lập vào năm 1995, thời kì Internet chỉ mới chớm nở. Đây là một công ty của Hoa Kỳ, quản lý trang Web eBay.com, một website đấu giá trực tuyến, nơi mà mọi người khắp nơi trên thế giới có thể mua hoặc bán hàng hóa và dịch vụ. Ngoài trụ sở tại Mỹ, eBay còn có chi nhánh tại một số quốc gia khác. Tập đoàn eBay cũng sở hữu thương hiệu nổi tiếng khác là Paypal, một công ty chuyên về thanh toán quốc tế.
Ban đầu eBay không phải là một trang bán hàng trực tuyến đơn thuần mà là một trang đấu giá dành cho các cá nhân. Trên eBay mọi người bán đủ thứ họ có thể bán, thậm chí bán tóc giả, răng giả, hay kỷ vật của ông bà xưa để lại mà họ gọi là “di vật lịch sử”. Điều này khiến eBay có nét giống một chợ truyền thống bán đồ cũ. Hiện nay eBay vừa là một nơi đấu giá vừa là một cửa hàng thương mại trực tuyến giống Amazon hay Lazada.
Sự đi xuống của eBay
Cổ phiếu của eBay (NASDAQ: EBAY) bắt đầu đi xuống từ năm 2015 kéo dài cho đến hết năm 2016, công ty ghi nhận một năm tăng trưởng rất tốt trong năm 2017 nhưng rồi lại tiếp tục đi xuống từ đầu năm 2018 đến nay. Sự đi xuống của cổ phiếu eBay phản ánh việc công ty đang chật vật để thích nghi với sự thay đổi của thị trường cũng như nhu cầu của khách hàng. Đến cuối tháng 5 vừa rồi, cổ phiếu của eBay đang được giao dịch ở mức 37.72 USD, giảm 9% từ mức 41.66 USD so với hồi tháng 2/2018 và chỉ tăng 8% so với tháng 5 năm 2017.
Các dấu hiệu đi xuống đã có từ năm 2015. Kể từ năm đó eBay hoặc là phải tách những mảng kinh doanh chủ lực của mình thành các công ty riêng biệt hoặc bán cho các công ty khác. Tiêu biểu nhất là việc tách PayPal, mảng kinh doanh chủ lực và rất thành công của họ, ra thành một công ty độc lập vào tháng 7 năm đó. Và vào năm 2020, hợp đồng ký kết giữa PayPal và eBay sẽ hết hiệu lực, PayPal không còn bắt buộc phải hỗ trợ thanh toán cho giao dịch trên eBay nữa.
Sự thất bại của eBay đến từ việc đấu giá trực tuyến không còn là một thứ hấp dẫn nữa, và công ty đang gặp rất nhiều khó khăn để chuyển mình trở thành một công ty thương mại điện tử thực sự. Công ty liên tục để mất thị phần trong suốt 3 năm nay và báo cáo kinh doanh của công ty trong năm 2018 không hề sáng sủa hơn. Cụ thể thì lợi nhuận cả quý 1 2018 chỉ là 407 triệu đô la, giảm đến 60% so với quý 1 năm 2017. Doanh thu của công ty la 2,58 tỷ đô la, tăng 12% so với quý 1 năm 2017. Với việc doanh thu tăng ổn định nhưng lợi nhuận giảm quá lớn cho thấy eBay đang gặp vấn đề lớn trong việc kiểm soát chi phí cũng như thanh toán lãi suất nợ. Ngoài ra tăng trưởng doanh thu của eBay được giúp sức là nhờ biến động có lợi từ tỷ giá đô la, nếu tỷ giá ổn định thì doanh thu của công ty chỉ tăng 7%.
eBay đang gặp rất nhiều khó khăn trong việc mở rộng nguồn doanh thu. Trong khi Amazon tăng phí dịch vụ Prime từ 99 USD lên 119 USD mà không hề sợ mất khách hàng thì eBay vẫn không thể kiếm được cách nào để khiến khách hàng trả tiền cho việc dùng dịch vụ của mình. Trong khi đó số lượng khách hàng thường xuyên sử dụng dịch vụ của công ty trên toàn cầu hiện nay chỉ là 170 triệu người, trong khi Amazon đã có 310 triệu khách hàng trong năm 2016.
Việc không thu được nhiều phí từ khách hàng đã khiến eBay phải tính phí cao lên những nhà bán lẻ muốn mở cửa hàng trên nền tảng của mình và điều này đã khiến các chủ cửa hàng chuyển qua sử dụng dịch vụ của Amazon. Còn ở Trung Quốc, với sự thống trị của Alibaba và WeChat, eBay hoàn toàn không thể chen chân vào được.
Kết luận
Tình hình kinh doanh của eBay đang tệ đến mức ngay cả khi công ty công bố việc cân nhắc dùng Trí Thông Minh Nhân Tạo để cải thiện chất lượng dịch vụ, các nhà đầu tư cũng không tin rằng điều đó có tác động lớn. Vấn đề của eBay là công ty đang bị kẹt trong việc tìm ra mô hình kinh doanh phù hợp trong thời điểm này. Đây là một vấn đề nan giải cần nhiều năm để giải quyết. Do đó trong ngắn hạn, cổ phiếu của eBay sẽ hầu như không có tăng trưởng trong năm nay và các nhà đầu tư không nên nắm giữ cổ phiếu này.

Nguồn: https://www.investo.vn/blogs/chung-khoan/co-phieu-ebay-day-la-thoi-diem-thich-hop-de-ban