1. Dollar Index (DXY) - Phân tích liên thị trường!

    Dollar Index (DXY) - Phân tích liên thị trường!
    04/12/2018
    4,124 lượt xem
    Đánh giá về fundamental

    Các số liệu kinh tế của Mỹ trong thời gian gần đây bắt đầu có dấu hiệu "soft". Tuần trước GDP sơ bộ quý 3 của Mỹ thấp hơn dự báo.

    Năm nay Dollar phản ứng ngược chiều với Risk Appetite của thị trường. Khi Trade War leo thang, dòng tiền chạy khỏi EM trigger nhu cầu hedging mua USD khiến Dollar mạnh lên, và làm tổn thương các đồng Euro, AUD, NZD, CAD. Cuối tuần trước, Risk-on trở lại khi cuộc gặp Trump-Tập đạt được thỏa thuận "đình chiến 90 ngày" và điều này là xúc tác khiến các đồng tiền khác tăng trở lại so với Dollar.

    Phát biểu của chủ tịch FED tuần trước khiến lợi suất của Mỹ giảm mạnh, và Dollar ảnh hưởng tiêu cực bởi sự sụt giảm về lợi suất tài sản có giá tại Mỹ.

    Dữ liệu kinh tế tại Eurozone vẫn yếu, nhưng rủi ro tại Italy có thể đã qua giai đoạn xấu nhất, và thị trường đang Heavy Long USD liệu có unwind position?

    Rủi ro Brexit sẽ là yếu tố treo khó lường nhất với Dollar trong tháng 12 này. Thị trường đang pricing Brexit không thể thông qua tại Quốc hội UK, và 1 kết quả bất ngờ hay việc có thể xảy ra Referendum lần 2 có thể làm thay đổi bức tranh hiện nay.

    Sự phục hồi của Dầu và Commodities cũng hỗ trợ cho commodities currencies.

    Đồ thị lạm phát lõi (Core CPI) của Mỹ đang bắt đầu suy yếu

    Dưới đây là tương quan đồ thị Core CPI của Mỹ theo tháng (đường trắng) và chỉ số DXY theo Monthly Chart (đường cam). Mục tiêu hàng đầu của FED trong việc điều hành lãi suất luôn là kiểm soát mức lạm phát mục tiêu quanh 2%, và chúng ta có thể thấy sự tương đồng giữa biến động của DXY và US Core CPI. Có 1 điều cần chú ý là trong quá trình FED thắt chặt lãi suất năm nay thì trend lạm phát đang bắt đầu có xu hướng gãy và giảm trở lại từ tháng 7. Rõ ràng nếu core CPI giảm dần FED ko thể aggresive trong việc thắt chặt tiền tệ được. Ngoài ra, đồng Dollar mạnh liên tục cũng gây bất lợi giảm lên lạm phát do tác động của chi phí đẩy (chỉ số giá nhập khẩu tăng). Trend lạm phát bắt đầu suy yếu có thể sẽ tác động bất lợi đến Dollar trong thời gian tới.

    upload_2018-12-4_20-2-18.

    Phân tích kỹ thuật DXY Daily Chart

    DXY đã có dấu hiệu break ascending channel từ tháng 10. Việc đóng cửa ngày dưới key support 96.5 bằng cây nến Bearish sẽ xác nhận cho xu hướng giảm giá của Dollar. Đây cũng là vùng support mạnh với đường Kijun Line nằm ngang.

    Stochastics (15,5,5) phân kỳ và bắt đầu giao cắt xuống, điều này có thể củng cố tín hiệu timing đảo chiều giảm của giá.

    MACD cũng phân kỳ liên tục và đang nằm dưới đường tín hiệu.

    Giá nhiều khả năng sẽ bị hút về vùng mây dày và đi hết biên độ phá kênh giá và vùng cạnh dưới mây Kumo tại 95.5 (hoặc thậm chí là vùng 95 trong tháng 12).

    upload_2018-12-4_19-53-7.

    Phân tích US Treasury 10Y Yield Daily Chart

    Lợi suất TPCP 10 năm của Mỹ đang là key driver đối với DXY. Với phát biểu của chủ tịch Powell tuần trước về việc sẽ duy trì lãi suất cơ bản của Mỹ dưới mức trung tính của nền kinh tế (khoảng 3%) thì đồ thị UST10y Yield có vẻ đã tạo đỉnh. Giá xác lập mô hình 2 đỉnh và hiện phá mây Kumo dày xuống, và đang nằm dưới support SMA200. Động lượng MACD đang hội tụ dưới 0, và nếu giá đi hết biên độ mô hình có thể về mức 2.80%. Điều này sẽ gây bất lợi đối với đồng Dollar.

    upload_2018-12-4_19-16-40.

    Fed rate hike possibility

    Theo pricing của Bloomberg về lãi suất kỳ hạn đang được giao dịch trên thị trường Interbank thế giới hiện nay thì 78.8% Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 12 tới, và sẽ chỉ có 32.1% xác suất lãi suất của Fed nằm ở 2.75-3% vào cuối năm 2019. Điều này cho biết thị trường đang pricing Fed sẽ chỉ tăng lãi suất 1 lần vào tháng 12 tới và duy nhất 1 lần trong năm 2019, thấp hơn đáng kể dot plot 3 lần tăng lãi suất năm 2019 của FED trong cuộc họp tháng 9.

    upload_2018-12-4_19-20-57.

    Chênh lệch lợi suất TPCP 3 năm và 5 năm của Mỹ đã bắt đầu chuyển sang (+).

    Curve lãi suất của Mỹ đã flat, và lợi suất TPCP kỳ hạn 3 năm đang lần đầu tiên cao hơn 5 năm trong cả giai đoạn nhiều năm qua cho thấy kỳ vọng tăng lãi suất trong trung hạn của FED đã dừng lại, tức là các điều kiện kinh tế của Mỹ đã đạt đỉnh, và khó có thể tăng thêm lãi suất từ năm 2020 trở đi. Điều này là 1 trong các dấu hiệu cho thấy đồng Dollar đã bước vào chu kỳ tạo đỉnh.
    upload_2018-12-4_19-27-36.

    EURUSD Daily Chart - BTP/Bunds 10y Yield Spread - UST/Bunds 10y Spread

    Có 2 yếu tố mà Trader quan sát năm nay liên quan đến tỷ giá EURUSD, đó là chênh lệch lợi suất TPCP 10 năm của Italy-Đức (BTP/Bund Spread) (đường màu vàng). Chúng ta thấy trong tháng 9 khi rủi ro tài khóa tại Italy bùng phát đã trigger Euro giảm mạnh so với Dollar. Bình thường chênh lệch này chỉ nằm ở mức 240 basis points tuy nhiên giai đoạn đó đã vọt lên và tăng lên mức 325 basis points trong tháng 11. Đây là thước đo về rủi ro của Italy. Và hiện nay chênh lệch này đang giảm dần ổn định về 286 basis points, điều này cho thấy mặc dù rủi ro tại Italy vẫn còn nhưng giai đoạn xấu nhất có lẽ đã qua. Và khi cái gì xấu không thể xấu hơn nữa, thì có thể đáy của EURUSD cũng đã tạo, hay nói cách khác Dollar có thể bị "unwind" vị thế Net Long.

    Yếu tố thứ hai là chênh lệch lợi suất TPCP 10 năm của Mỹ và Đức đang giảm dần, điều này thể hiện chi phí cơ hội nắm giữ tài sản có giá của USD đang giảm đi so với Euro. Trong tháng 11 chênh lệch này có lúc lên cao nhất 280 basis points, tuy nhiên hiện nay đã giảm trở lại 267 basis points.

    Phân tích đồ thị về lợi suất của Italy/Đức/Mỹ cho thấy Euro có thể khó giảm giá sâu hơn so với Dollar.
    upload_2018-12-4_19-47-8.

    Seasonality Heatmap

    Dollar thường có xu hướng giảm trong tháng 12 trong vòng 20 năm trở lại đây. Điều này thể hiện điểm rơi về số liệu kinh tế hoặc chính trị cũng như nhu cầu flows cuối năm đối với USD (thời điểm cuối năm Mỹ thường gặp phải các rủi ro về việc đóng cửa 1 phần chính phủ do 2 Đảng CH và Dân chủ thường mâu thuẫn trong việc xây dựng kế hoạch ngân sách và chi tiêu cho năm sau).

    upload_2018-12-4_19-10-52.

    Đánh giá chung: Suy cho cùng thì cùng 1 bức tranh nhưng kỳ vọng khác nhau tạo nên thị trường. Và công việc của Trader là xác định các key driver đang tác động lên thị trường và đánh giá các diễn biến theo kỳ vọng. Cá nhân tôi theo thiên hướng "LHS Bias" với DXY (tức là kỳ vọng Dollar sẽ giảm trong tháng 12). Và Target của DXY hướng về 95-95.5.
     

    Các file đính kèm:

    Lưu
    ✅ Fibonacci Mở Rộng - Tuyệt Chiêu Chốt Lời CHÍNH XÁC Tại Đỉnh Đáy Thị Trường
    ✅Phân Tích VÀNG-FOREX-BITCOIN Theo Price Action - Mỹ Trung Căng Thẳng - Tuần 01/06-05/06
    ✅ Phân Tích Vàng & Forex Theo Price Action - Cậu Vàng Đã Chạy - Tuần 18/05-22/05
    ✅ Phân Tích Crypto (Bitcoin & Altcoin) Theo Price Action - Con Sóng Tăng Mới - Tuần 16/05-23/05
    ✅ Chỉ Báo ADX - Công Cụ Xác Định Sức Mạnh Xu Hướng
    ✅ LỚP HỌC FOREX | Các Loại Lệnh Giao Dịch Trong Forex
    ✅ Phân Tích Crypto (BTC & Altcoin) Theo Price Action - Nên Đặt Cược Cho Bitcoin? - Tuần 23/05-30/05
    ✅ Phân Tích Vàng & Forex Theo Price Action - Lội Ngược Dòng - Tuần 25/05-29/05
    Đang tải...
  2. kevinng

    kevinng

    4,711
    15,915
    Hoàn toàn đồng ý.
    Trước mắt Us Index cắm xuống 96 cái đã. Sau đó giằng co một hồi rồi sẽ 95.5 - 95.
     
    LeeBK bài này.
  3. mrq

    mrq

    150
    238
    Đọc xong đúng là được mở rộng tầm mắt. Mong bác ra bài thường xuyên hơn cho anh em học hỏi.
     
    LeeBK bài này.
  4. Rất cảm ơn bác chủ thớt. Rất hay. Nhưng lần sau bác viết thuần tiếng Việt cho anh em...dễ hiểu hơn nữa nha.
     
    Nguyen trong hoc bài này.
  5. LeeBK

    LeeBK

    183
    1,255
    Mình bổ sung lại chút là quan sát chênh lệch lợi suất TPCP 2 năm của Mỹ và 5 năm (hiện lần lượt là 2.823% và 2.814%) cho thấy thị trường pricing lãi suất 5 năm tới thấp hơn 2 năm tới - đây là dấu hiệu “curve inverted”, và đây là tín hiệu kinh tế Mỹ đã đạt đỉnh, vì nếu kinh tế và lạm phát tiếp tục tăng trong trung hạn thì Fed sẽ phải tăng lãi suất hơn là giảm lãi suất. 757159BD-D65F-4B7B-81BB-6B828200A256.
     
    Chỉnh sửa cuối: 04/12/2018
  6. LeeBK

    LeeBK

    183
    1,255
    Xin lỗi bác. Tại quen đọc tin tiếng Anh và tôn trọng từ chuyên ngành nên văn viết văn nói hay bị lẫn hehe
     
    Nguyen trong hocEcoteak bài này.
  7. TrangCo

    TrangCo

    445
    338
    Đúng rồi, có nhiều cái ko dịch được và cũng ko nên dịch.
     
  8. thanks bác @LeeBK . Bản phân tích này lâu lâu mới có hay có thường xuyên mà lâu lâu bác mới share?
    Nếu có thường xuyên thì bác có thể cho em subscribe (có phí) để nhận đầy đủ dc k?
     
  9. Bổ sung thêm về hệ số tương quan trong PT liên thị trường, hệ số tương quan của spread DE-US bond yield đang tương đối thấp, có nhiều thời điểm sự tương quan này không cao nên vẫn có độ trễ nhất định.
    awww_tradingview_com_x_pfaR3bPA__.
     
    kevinnghoaanhdao2017 bài này.
  10. Bài viết chất lượng quá, cảm ơn bác chủ thớt nhiều, mong bác lại tiếp tục ra bài cho ace trader được mở mang tầm mắt!
     
  11. LeeBK

    LeeBK

    183
    1,255
    Update nhận định:
    - Risk-off trở lại. Dowjones giảm 3.1% do lo ngại tăng trở lại quanh việc Mỹ và Trung Quốc chưa đạt được những phát triển có ý nghĩa trong Trade War. Cách mà Trump viết trên Twitter dường như có phần cảnh báo nhiều hơn - 90 ngày đàm phán đã bắt đầu, và chờ xem liệu thoả thuận thực sự với Trung Quốc có thể thành hiện thực. Trước đó, cố vấn kinh tế trưởng Larry Kudlow nói Washington và Bắc Kinh chưa ký được thoả thuận thương mại cắt giảm thuế ô tô của Mỹ vào Trung Quốc. Như vậy sentiment về Risk đã thay đổi, và đây lại đang là key driver cần xem xét vì Dollar sẽ phản ứng ngược chiều với khẩu vị rủi ro của thị trường.
    - Chủ tịch Fed NY John Williams phát biểu tích cực về triển vọng kinh tế Mỹ và củng cố quan điểm về việc tăng dần lãi suất trong những năm tới. Phát biểu này cùng với hiệu ứng Risk-off trở lại giúp Dollar tăng lại sau khi đã giảm 0.6% trước đó.
    - Hôm qua Bảng Anh tạo đáy mới của năm ở 1.2658 sau khi quyền lực của thủ tướng Anh tiếp tục bị suy giảm trước thềm vote Brexit deal ở Quốc hội vào ngày 11/12 tới. Hôm qua Hạ viện đã giành được thêm quyền lực trong trường hợp Brexit deal bị bác bỏ tuần tới. Chính phủ Anh sẽ phải công bố toàn văn nội dung tư vấn pháp lý về Brexit deal của Thủ tướng May sau khi Hạ viện đã bỏ phiếu thông qua đề nghị của các đảng đối lập về việc công bố toàn văn nội dung tư vấn pháp lý (với tỷ lệ 311-293). Đêm qua với diễn biến bất lợi của Brexit thì GBP và Euro đều bị ảnh hưởng tiêu cực.
    - Risk off trở lại và số liệu GDP của Úc không đạt kỳ vọng cũng khiến Aussie giảm mạnh.
    - Về Price Action hôm qua DXY tạo Whipsaw và vẫn đóng cửa trong channel nên chưa xác nhận về đảo chiều.
    - Đánh giá chung: 2 key driver Trade War và Brexit đêm qua diễn biến theo chiều hướng support cho DXY và price action vẫn chưa confirm cho đảo chiều. Xu hướng hiện tại có thể neutral hoặc diễn biến choppy. Không loại trừ DXY sẽ tăng trước trong nửa đầu tháng 12 và giảm trở lại ở nửa cuối tháng do thị trường sẽ cover bớt trạng thái Long USD ở thời điểm cuối năm. Còn về bức tranh dài hơn thì mình vẫn nghĩ DXY và nền kinh tế Mỹ đang ở gần đỉnh, vì thị trường Bond đang phản ứng trước.
    upload_2018-12-5_11-50-26.
     
  12. DuongHuy

  13. DuongHuy
  14. 18,323
    107,339
    Anh em hưởng ứng vụ fundamental với intermarket quá. Đề nghị chú @LeeBK nên làm tiết mục này thường xuyên hơn nhé
     
  15. Đề nghị TraderViet hợp tác với anh @LeeBK mở mục có thu phí. Chất xám k thế này mà miễn phí thì k thể dài lâu dc
     
    LeeBKDuongHuy bài này.
  16. DuongHuy

  17. DuongHuy
  18. 18,323
    107,339
    Đợi hôm nào tôi cho Ngọc Trinh ra Hà Nội tra khảo chú @LeeBK xem chú ấy muốn gì đã. Đôi khi không muốn tiền bạc mà chỉ muốn phụ nữ đẹp, hoặc nam giới 6 múi
     
  19. solo18

    solo18

    128
    59
    Hóng ptich này hàng ngày của bro
     
    LeeBK bài này.
  20. Mr.Mask

    Mr.Mask

    35
    28
    Hàng ngày nghe Bloomberg và xem chart nhưng chỉ hiểu 1 phần nhỏ chủ yếu mình tập trung nghe phân tích về currency nhiều hơn, may có chủ thớt nhận định thêm thông mới thấy đủ thông tin để nhìn nhận dài hạn. Thanks man, well done!!!
     
    jin chanLeeBK bài này.
  21. LeeBK

    LeeBK

    183
    1,255
    thỉnh thoảng mình mới viết thôi bác ạ :D
     
  22. LeeBK

    LeeBK

    183
    1,255
    DXY Daily đã gãy channel sau báo cáo NFP tương đối soft.
    upload_2018-12-10_8-36-25.
    Lợi suất TPCP 10 năm của Mỹ cũng đã giảm mạnh về 2.82.
    upload_2018-12-10_8-40-25.

    Tuần này có thể Dollar sẽ chịu áp lực. JPY có thể sẽ tiếp tục tăng mạnh. Đồ thị SP500 đang tiềm ẩn rủi ro phá đáy 2600 với việc VIX đang tăng trở lại level 23.
    upload_2018-12-10_8-52-8.
     
    kevinng bài này.

Bình luận mới nhất

  • Duc ngo trong Trao đổi - Chia sẻ về Trading tổng quát 12,449 Xem / 211 Trả lời
  • xaoxuyen trong Trao đổi - Chia sẻ về Trading tổng quát 54,919 Xem / 856 Trả lời
  • Đang tải...

    Broker được cấp phép

    XTB
    Công ty Fintech eToro
    LiteForex
    Doo Prime
    FXCM
    AxiTrader
    Capstone
    EightCap
    FBS
    AETOS
    Tickmill
    OlympTrade
    FT Markets
    Đang tải...
    0