- 3,508
- 9,121
Cộng đồng tiền điện tử đã chứng kiến sự thay đổi mang tính chiến lược trong các xu hướng gọi vốn: từ sự suy giảm của ICO đến sự nhộn nhịp của STOs và sau đó là sự gia tăng của IEO. Xu hướng gọi vốn dường như phát triển đa dạng hơn hàng năm. Tương tự, năm 2019 đem đến một làn sóng mới cho các doanh nghiệp crypto khi ra mắt token của họ.
Gọi vốn là chìa khóa cho bất kỳ doanh nghiệp nào khi bắt đầu. Xu hướng crowdsourcing đã diễn ra trên toàn cầu trên tất cả các lĩnh vực, đặc biệt là trong thế giới phi tập trung của tiền crypto – mặc dù cách thức crowdsource thay đổi khi công nghệ phát triển và khi xã hội phát triển.
Quay trở lại năm 2017, ICO là một trong những chủ đề phổ biến nhất trong thế giới tiền điện tử. Chỉ riêng năm đó đã chứng kiến 875 dự án huy động được hơn 6 tỷ đô la tiền thông qua ICO. Ngay cả khi nhìn vào xu hướng tìm kiếm của Google về mức độ phổ biến của ICO, có thể thấy rằng nó đã đạt đỉnh cùng lúc giá Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại (tức là tháng 12 năm 2017 đến tháng 1 năm 2018).
Nguồn: Google Trends
Sự quan tâm với ICO bắt đầu ít hơn vào năm 2018. Mặc dù năm đó đã có 1253 đợt ICOs với số vốn huy động được khoảng 8 tỷ đô la, nhưng phần lớn nguồn vốn đã đến trong nửa đầu năm.
Bước vào năm 2019, chỉ có 84 dự án có thể sống sót để góp phần làm tăng tổng số vốn dưới 350 triệu đô la trong ba quý đầu tiên của năm.
Tuy nhiên, quan niệm cho rằng ICO là một khái niệm mơ hồ vẫn thật cường điệu. Thật vậy, 350 triệu đô la là một số vốn rất lớn trong một hệ sinh thái đang ở giai đoạn non trẻ. Đã có những ICO lớn ngay cả trong năm 2019. Công ty Blockchain Algorand đã huy động được hơn 60 triệu đô la trong đợt token sale vào tháng 6 này trong khi Tron Game Global đã huy động được khoảng 80 triệu đô la trong đợt ICO của mình.
Không thể nói quá rằng sự sụp đổ của giá Bitcoin từ mức cao nhất mọi thời đại của nó đối với ngành công nghiệp như thế nào. Những đợt ICO năm 2017 và thậm chí năm 2018 đã được kiểm soát bởi sự tham lam và mưu mô về đầu cơ ở một mức độ lớn. Hầu hết mọi người đang xem ngành này như một chương trình làm giàu nhanh chóng trong khi các công ty nhận ra rằng họ có khả năng thu về hàng trăm ngàn tiền vốn chỉ bằng cách ăn cắp whilte papers và hứa hẹn mang lại lợi nhuận không thực tế cho các nhà đầu tư của họ.
Như một nghiên cứu cho thấy, hơn 80% ICO được thực hiện trong năm 2018 là lừa đảo. Hiện tại, có quy định phạt “nguội” và có trường hợp đã bị truy tố vì tội lừa đảo. Điều này không chỉ đóng vai trò cảnh báo công chúng về việc đối mặt với hậu quả của hành động của họ mà còn lan truyền nhận thức về khả năng hành vi sai trái trong ngành này.
STO được cho là sẽ trở thành bước tiến tiếp theo của ICO, nhưng bây giờ, hầu hết đều nhận ra các yêu cầu không thực tế khi muốn tham gia vào một đợt STO. Các nhà đầu tư phải được xem xét công nhận bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để tham gia vào các STO.
Vì vậy, mặc dù STO được hỗ trợ bởi tài sản thực, nhưng rào cản gia nhập cao đã ngăn không cho nó trở thành một lựa chọn khả thi để gọi vốn. Trên thực tế, việc huy động vốn thông qua một STO rất khó khăn vì SEC làm cho nó gần như giống hệt với IPO. Tuy nhiên, STO có hiệu quả chi phí hơn so với IPO.
Nếu năm 2017 là năm của ICO, thì năm 2019 là năm dành cho IEO. Được tạo đà bởi sự kiện sàn giao dịch tiền điện tử Binance gọi vốn cho BitTorrent vào tháng 1/2019, đã có rất nhiều dự án muốn cung cấp dịch vụ tương tự.
Một IEO được phối hợp bởi một sàn giao dịch tiền điện tử thay mặt cho một công ty khởi nghiệp đang tìm cách gọi vốn. Đổi lại cho các dịch vụ của họ, các startup phải trả phí niêm yết và tỷ lệ phần trăm token được bán trong IEO. Do đó, mối quan hệ giữa trao đổi và khởi nghiệp trở nên cộng sinh khi các sàn giao dịch được khuyến khích để giúp các công ty khởi nghiệp tiếp thị và quảng bá.
Ronald Chan, giám đốc hợp tác tại sàn giao dịch ProBit, đã nói vắn về xu hướng gia tăng của IEOs với Cointelegraph trong một cuộc trò chuyện qua email. Ông nói:
“Trước tiên, nhà đầu tư nhỏ lẻ bắt đầu cảnh giác với nhiều đợt ICOs xuất hiện. Người dùng đang tìm kiếm các thương hiệu đã thành lập trong ngành công nghiệp cryptocurrency để khám phá các dự án trước khi họ tham gia token sales. Thứ hai, đã có sự phát triển của các sàn giao dịch tiền điện tử và một số sàn giao dịch thấy có lợi khi đáp ứng nhu cầu khám phá thông qua các dự án này trước khi token sales.”
Theo nhiều cách, người dùng về cơ bản là đang oursource dịch vụ thẩm tra từ các sànc giao dịch, điều này có thể đảo chất lượng bảo an ninh và cơ sở hạ tầng công nghệ tốt hơn so với các cách mà công ty có thể tự làm. Các sàn giao dịch check dự án này để đảm bảo nó đáng tin cậy. Một lợi thế khác là token được niêm yết cho giao dịch gần như có mặt ngay lập tức trên sàn giao dịch.
Nhiều người tin rằng IEO cung cấp một sân chơi công bằng hơn cho những người mới đến, cho cả những nhà đầu tư mới và những người khởi nghiệp đang cần vốn. Nischal Shetty, CEO của WazirX, là sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất ở Ấn Độ, cho rằng việc chuyển sang IEO là một tiến trình tự nhiên. Ngoài ra, ông nói rằng một trong những lợi thế lớn nhất mà IEO có là khách hàng của họ. Trong một cuộc thảo luận với Cointelegraph, ông tuyên bố:
“IEOs hiện tại có một đối tượng sẵn sàng hiểu cách thức hoạt động của tiền điện tử, mặt tốt và mặt xấu của nó. Nhìn chung, đây là một tình huống có lợi cho tất cả mọi người tham gia.”
Tuy nhiên, người dân ở Hoa Kỳ chưa thể hưởng lợi từ IEO. IEO hiện là bất hợp pháp, vì token rõ ràng là chứng khoán và các sàn giao dịch không được kiểm soát đang hoạt động như các nhà môi giới. Tuy nhiên, các nhà đầu tư toàn cầu đã chỉ ra rằng IEO là cách để gọi vốn cho một dự án tiền điện tử. Khoản tiền 1,5 tỷ đô la được IEO huy động vào năm 2019, mà không có sự tham gia của các nhà đầu tư có trụ sở tại Hoa Kỳ, đã minh chứng cho điều này.
Quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) bằng cách nào đó không được tham gia vào các cuộc tranh luận khi nói đến các dự án tiền điện tử. Ngay cả khi mối quan tâm của ICO đang ở đỉnh cao, đã có Quỹ đầu tư mạo hiểm đầu tư vào. Đáng chú ý, các dự án tiền điện tử lớn như Circle và Coinbase đã nhận được tài trợ thông qua các VCs.
Trên thực tế, chỉ riêng trong năm 2018, các VC đã đầu tư gần 3 tỷ đô la vào các dự án liên quan đến tiền điện tử và blockchain, gần 40% so với số tiền ICO huy động được. Điều quan trọng cần nhớ là các VC đều là các nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm và có nhiều kinh nghiệm và dữ liệu để hỗ trợ các khoản đầu tư của họ – những điều không thể có được bởi nhà đầu tư ICO trung bình.
Vijay Anand, một nhà đầu tư thiên thần và CEO của The Startup Center cho rằng mô hình đầu tư mạo hiểm truyền thống là đi ngược lại triết lý của toàn bộ hệ sinh thái blockchain và crypto. Trong một cuộc trò chuyện với Cointelegraph, Anand nói:
“Một hệ thống phi tập trung (nói về tiền điện tử / blockchain), vốn luôn khó xây dựng nhưng những điều mong muốn là trong tầm tay. Thật trùng hợp, cũng có một số yếu tố xã hội xung quanh nó. Để tài trợ cho cơ sở hạ tầng xã hội bằng các phương pháp tư bản dường như là luận điểm sai sót hết sức cơ bản. Nếu chúng ta có thể tập trung suy nghĩ về cách hệ thống phân tán sẽ trông như thế nào và không cố gắng kiểm soát nó, tương lai sẽ trở nên rõ ràng sớm hơn nhiều”.
Một trong những lợi thế lớn nhất của hệ sinh thái blockchain là bản chất phi tập trung của nó. Do đó, gọi vốn phi tập trung, theo lí tưởng là không nên được lựa chọn bởi các công ty khởi nghiệp blockchain. Tuy nhiên, điều này đã không ngăn chặn các VC đầu tư vào các công ty blockchain và cấm họ tìm kiếm nguồn tài trợ với các nhà đầu tư mạo hiểm. Trên thực tế, vào ngày 6 tháng 8 năm 2019, công ty cho vay tiền điện tử BlockFi đã đầu tư 18,3 triệu đô la trong vòng tài trợ do Valar Ventures dẫn đầu.
Intial DEX offering (IDO) tương tự như IEO ngoại trừ việc IDO được thực hiện trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) trong khi IEO được thực hiện trên các sàn tập trung. Vài tháng trước, Raven Protocol (RAVEN) đã tiến hành IDO trên Binance DEX.
Tuy nhiên, các DEX hiện có rất ít mối quan tâm – đến mức nhiều người trong cộng đồng đã nghi ngờ về tiện ích của DEX. Bản thân Binance DEX có khối lượng giao dịch hàng ngày dưới 2 triệu đô la. Ông Chan từ sàn giao dịch ProBit đặt con số này trong bối cảnh bằng cách khẳng định:
“DEX chưa đạt đến độ “chín” về số lượng người dùng và khối lượng order. Các IEO thành công đòi hỏi một khối lượng người dùng an toàn và sự gắn kết tốt với những người dung.”
ICO chỉ là một công cụ để gọi vốn. Theo nhiều cách, những hạn chế của ICO đã tạo đà cho sự phát triển của STO và IEO. IEO chỉ là các ICO với một lớp can thiệp và quy định mới nhằm đảm bảo giá trị và rủi ro thấp hơn cho người tham gia. Mặt khác, STO có rào cản gia nhập cao đến mức chúng trở nên không khả thi đối với hầu hết các dự án.
Mối quan tâm giảm sút đối với ICO có thể được quy cho việc tăng cường các quy định trên thị trường. Ngoài ra, các nhà đầu tư trung bình hiện đang khôn ngoan hơn về các rủi ro liên quan và cần có sự kiểm tra chặt chẽ hơn so với một vài năm trước. Tuy nhiên, IEO đã được chứng minh là một giải pháp trung gian hợp lý giữa cấu trúc tự do của ICO và cấu trúc quản lý chặt chẽ của STOs.
Gọi vốn là chìa khóa cho bất kỳ doanh nghiệp nào khi bắt đầu. Xu hướng crowdsourcing đã diễn ra trên toàn cầu trên tất cả các lĩnh vực, đặc biệt là trong thế giới phi tập trung của tiền crypto – mặc dù cách thức crowdsource thay đổi khi công nghệ phát triển và khi xã hội phát triển.
ICO có phải là chuyện của quá khứ không?
Quay trở lại năm 2017, ICO là một trong những chủ đề phổ biến nhất trong thế giới tiền điện tử. Chỉ riêng năm đó đã chứng kiến 875 dự án huy động được hơn 6 tỷ đô la tiền thông qua ICO. Ngay cả khi nhìn vào xu hướng tìm kiếm của Google về mức độ phổ biến của ICO, có thể thấy rằng nó đã đạt đỉnh cùng lúc giá Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại (tức là tháng 12 năm 2017 đến tháng 1 năm 2018).
Sự quan tâm với ICO bắt đầu ít hơn vào năm 2018. Mặc dù năm đó đã có 1253 đợt ICOs với số vốn huy động được khoảng 8 tỷ đô la, nhưng phần lớn nguồn vốn đã đến trong nửa đầu năm.
Bước vào năm 2019, chỉ có 84 dự án có thể sống sót để góp phần làm tăng tổng số vốn dưới 350 triệu đô la trong ba quý đầu tiên của năm.
Tuy nhiên, quan niệm cho rằng ICO là một khái niệm mơ hồ vẫn thật cường điệu. Thật vậy, 350 triệu đô la là một số vốn rất lớn trong một hệ sinh thái đang ở giai đoạn non trẻ. Đã có những ICO lớn ngay cả trong năm 2019. Công ty Blockchain Algorand đã huy động được hơn 60 triệu đô la trong đợt token sale vào tháng 6 này trong khi Tron Game Global đã huy động được khoảng 80 triệu đô la trong đợt ICO của mình.
Sự trưởng thành của hệ sinh thái có vai trò riêng
Không thể nói quá rằng sự sụp đổ của giá Bitcoin từ mức cao nhất mọi thời đại của nó đối với ngành công nghiệp như thế nào. Những đợt ICO năm 2017 và thậm chí năm 2018 đã được kiểm soát bởi sự tham lam và mưu mô về đầu cơ ở một mức độ lớn. Hầu hết mọi người đang xem ngành này như một chương trình làm giàu nhanh chóng trong khi các công ty nhận ra rằng họ có khả năng thu về hàng trăm ngàn tiền vốn chỉ bằng cách ăn cắp whilte papers và hứa hẹn mang lại lợi nhuận không thực tế cho các nhà đầu tư của họ.
Như một nghiên cứu cho thấy, hơn 80% ICO được thực hiện trong năm 2018 là lừa đảo. Hiện tại, có quy định phạt “nguội” và có trường hợp đã bị truy tố vì tội lừa đảo. Điều này không chỉ đóng vai trò cảnh báo công chúng về việc đối mặt với hậu quả của hành động của họ mà còn lan truyền nhận thức về khả năng hành vi sai trái trong ngành này.
STO được cho là sẽ trở thành bước tiến tiếp theo của ICO, nhưng bây giờ, hầu hết đều nhận ra các yêu cầu không thực tế khi muốn tham gia vào một đợt STO. Các nhà đầu tư phải được xem xét công nhận bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để tham gia vào các STO.
Vì vậy, mặc dù STO được hỗ trợ bởi tài sản thực, nhưng rào cản gia nhập cao đã ngăn không cho nó trở thành một lựa chọn khả thi để gọi vốn. Trên thực tế, việc huy động vốn thông qua một STO rất khó khăn vì SEC làm cho nó gần như giống hệt với IPO. Tuy nhiên, STO có hiệu quả chi phí hơn so với IPO.
Sự xuất hiện của IEO
Nếu năm 2017 là năm của ICO, thì năm 2019 là năm dành cho IEO. Được tạo đà bởi sự kiện sàn giao dịch tiền điện tử Binance gọi vốn cho BitTorrent vào tháng 1/2019, đã có rất nhiều dự án muốn cung cấp dịch vụ tương tự.
Một IEO được phối hợp bởi một sàn giao dịch tiền điện tử thay mặt cho một công ty khởi nghiệp đang tìm cách gọi vốn. Đổi lại cho các dịch vụ của họ, các startup phải trả phí niêm yết và tỷ lệ phần trăm token được bán trong IEO. Do đó, mối quan hệ giữa trao đổi và khởi nghiệp trở nên cộng sinh khi các sàn giao dịch được khuyến khích để giúp các công ty khởi nghiệp tiếp thị và quảng bá.
Ronald Chan, giám đốc hợp tác tại sàn giao dịch ProBit, đã nói vắn về xu hướng gia tăng của IEOs với Cointelegraph trong một cuộc trò chuyện qua email. Ông nói:
“Trước tiên, nhà đầu tư nhỏ lẻ bắt đầu cảnh giác với nhiều đợt ICOs xuất hiện. Người dùng đang tìm kiếm các thương hiệu đã thành lập trong ngành công nghiệp cryptocurrency để khám phá các dự án trước khi họ tham gia token sales. Thứ hai, đã có sự phát triển của các sàn giao dịch tiền điện tử và một số sàn giao dịch thấy có lợi khi đáp ứng nhu cầu khám phá thông qua các dự án này trước khi token sales.”
Theo nhiều cách, người dùng về cơ bản là đang oursource dịch vụ thẩm tra từ các sànc giao dịch, điều này có thể đảo chất lượng bảo an ninh và cơ sở hạ tầng công nghệ tốt hơn so với các cách mà công ty có thể tự làm. Các sàn giao dịch check dự án này để đảm bảo nó đáng tin cậy. Một lợi thế khác là token được niêm yết cho giao dịch gần như có mặt ngay lập tức trên sàn giao dịch.
Sự liên quan: Làm thế nào để các sàn giao dịch chọn coin, cần gì để được niêm yết?
Nhiều người tin rằng IEO cung cấp một sân chơi công bằng hơn cho những người mới đến, cho cả những nhà đầu tư mới và những người khởi nghiệp đang cần vốn. Nischal Shetty, CEO của WazirX, là sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất ở Ấn Độ, cho rằng việc chuyển sang IEO là một tiến trình tự nhiên. Ngoài ra, ông nói rằng một trong những lợi thế lớn nhất mà IEO có là khách hàng của họ. Trong một cuộc thảo luận với Cointelegraph, ông tuyên bố:
“IEOs hiện tại có một đối tượng sẵn sàng hiểu cách thức hoạt động của tiền điện tử, mặt tốt và mặt xấu của nó. Nhìn chung, đây là một tình huống có lợi cho tất cả mọi người tham gia.”
Tuy nhiên, người dân ở Hoa Kỳ chưa thể hưởng lợi từ IEO. IEO hiện là bất hợp pháp, vì token rõ ràng là chứng khoán và các sàn giao dịch không được kiểm soát đang hoạt động như các nhà môi giới. Tuy nhiên, các nhà đầu tư toàn cầu đã chỉ ra rằng IEO là cách để gọi vốn cho một dự án tiền điện tử. Khoản tiền 1,5 tỷ đô la được IEO huy động vào năm 2019, mà không có sự tham gia của các nhà đầu tư có trụ sở tại Hoa Kỳ, đã minh chứng cho điều này.
Có phải các quỹ đầu tư mạo hiểm không ưa triết lý phi tập trung?
Quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) bằng cách nào đó không được tham gia vào các cuộc tranh luận khi nói đến các dự án tiền điện tử. Ngay cả khi mối quan tâm của ICO đang ở đỉnh cao, đã có Quỹ đầu tư mạo hiểm đầu tư vào. Đáng chú ý, các dự án tiền điện tử lớn như Circle và Coinbase đã nhận được tài trợ thông qua các VCs.
Trên thực tế, chỉ riêng trong năm 2018, các VC đã đầu tư gần 3 tỷ đô la vào các dự án liên quan đến tiền điện tử và blockchain, gần 40% so với số tiền ICO huy động được. Điều quan trọng cần nhớ là các VC đều là các nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm và có nhiều kinh nghiệm và dữ liệu để hỗ trợ các khoản đầu tư của họ – những điều không thể có được bởi nhà đầu tư ICO trung bình.
Vijay Anand, một nhà đầu tư thiên thần và CEO của The Startup Center cho rằng mô hình đầu tư mạo hiểm truyền thống là đi ngược lại triết lý của toàn bộ hệ sinh thái blockchain và crypto. Trong một cuộc trò chuyện với Cointelegraph, Anand nói:
“Một hệ thống phi tập trung (nói về tiền điện tử / blockchain), vốn luôn khó xây dựng nhưng những điều mong muốn là trong tầm tay. Thật trùng hợp, cũng có một số yếu tố xã hội xung quanh nó. Để tài trợ cho cơ sở hạ tầng xã hội bằng các phương pháp tư bản dường như là luận điểm sai sót hết sức cơ bản. Nếu chúng ta có thể tập trung suy nghĩ về cách hệ thống phân tán sẽ trông như thế nào và không cố gắng kiểm soát nó, tương lai sẽ trở nên rõ ràng sớm hơn nhiều”.
Một trong những lợi thế lớn nhất của hệ sinh thái blockchain là bản chất phi tập trung của nó. Do đó, gọi vốn phi tập trung, theo lí tưởng là không nên được lựa chọn bởi các công ty khởi nghiệp blockchain. Tuy nhiên, điều này đã không ngăn chặn các VC đầu tư vào các công ty blockchain và cấm họ tìm kiếm nguồn tài trợ với các nhà đầu tư mạo hiểm. Trên thực tế, vào ngày 6 tháng 8 năm 2019, công ty cho vay tiền điện tử BlockFi đã đầu tư 18,3 triệu đô la trong vòng tài trợ do Valar Ventures dẫn đầu.
IDO có phải là bước tiến sau IEO không?
Intial DEX offering (IDO) tương tự như IEO ngoại trừ việc IDO được thực hiện trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) trong khi IEO được thực hiện trên các sàn tập trung. Vài tháng trước, Raven Protocol (RAVEN) đã tiến hành IDO trên Binance DEX.
Tuy nhiên, các DEX hiện có rất ít mối quan tâm – đến mức nhiều người trong cộng đồng đã nghi ngờ về tiện ích của DEX. Bản thân Binance DEX có khối lượng giao dịch hàng ngày dưới 2 triệu đô la. Ông Chan từ sàn giao dịch ProBit đặt con số này trong bối cảnh bằng cách khẳng định:
“DEX chưa đạt đến độ “chín” về số lượng người dùng và khối lượng order. Các IEO thành công đòi hỏi một khối lượng người dùng an toàn và sự gắn kết tốt với những người dung.”
Nắm bắt sự phát triển
ICO chỉ là một công cụ để gọi vốn. Theo nhiều cách, những hạn chế của ICO đã tạo đà cho sự phát triển của STO và IEO. IEO chỉ là các ICO với một lớp can thiệp và quy định mới nhằm đảm bảo giá trị và rủi ro thấp hơn cho người tham gia. Mặt khác, STO có rào cản gia nhập cao đến mức chúng trở nên không khả thi đối với hầu hết các dự án.
Mối quan tâm giảm sút đối với ICO có thể được quy cho việc tăng cường các quy định trên thị trường. Ngoài ra, các nhà đầu tư trung bình hiện đang khôn ngoan hơn về các rủi ro liên quan và cần có sự kiểm tra chặt chẽ hơn so với một vài năm trước. Tuy nhiên, IEO đã được chứng minh là một giải pháp trung gian hợp lý giữa cấu trúc tự do của ICO và cấu trúc quản lý chặt chẽ của STOs.
Nguồn: Tapchibitcoin
Giới thiệu sách Trading hay
Phương Pháp Wyckoff Hiện Đại - Kỹ thuật Nhận diện Xu hướng Thị trường Tiềm năng
Phương pháp Wyckoff là một phương pháp price action kinh điển và đem lại thành công cho nhiều trader. Phương pháp này là nền tảng của nhiều phương pháp trading nổi tiếng khác
Bài viết liên quan
