Làm cách nào mà Bruce Kovner kiếm hàng tỷ đô la nhờ trading như máy tính?

[DuongHuy]

Công thức giúp tạo nên một Trader thành công

Tại sao trader không nên sử dụng signal hay copy trade để kiếm tiền?

Lược dịch từ bài viết The Man Who Beat the Market By Beating His Emotions của tác giả Concoda đăng trên Medium

-------​

Mọi người từng nghe nói về Warren Buffett, George Soros và Peter Lynch. Trong nửa thế kỷ qua, những nhà đầu tư nổi tiếng thế giới này không chỉ đánh bại thị trường mà còn đánh bại mọi tiêu chuẩn hàng đầu của ngành đầu tư tài chính.

Tuy nhiên, một số nhà đầu tư rất thành công lại tránh ánh đèn sân khấu, quản lý vốn đầu tư từ văn phòng gia đình. Bruce Kovner là một trong số đó. Trong nhiều thập kỷ, “Phù Thủy Thị Trường” này đã tạo ra lợi nhuận trong bóng tối. Ông ta có được biệt danh này nhờ phong cách giao dịch như là robot mà ông đã phát triển trong những năm đầu làm việc trên thị trường tài chính.

Bruce Kovner​

Năm 1977, chàng Kovner trẻ tuổi đã mua hợp đồng tương lai (giao dịch futures) đậu tương trị giá 3.000 đô la và nhanh chóng nhận được lợi nhuận 40.000 đô la. Nhưng lòng tham đã đánh bại anh: anh từ chối chốt lời,để rồi chứng kiến hợp đồng của mình giảm mất 17.000 đô la trước khi anh chốt. Mặc dù anh ta kiếm được 20.000 đô la lợi nhuận từ giao dịch, khoản mất đi 17.000 đô la do anh không muốn chốt lãi đã khiến Bruce thực hiện một cách tiếp cận cực kỳ thận trọng để quản lý rủi ro trong suốt sự nghiệp trong tương lai của mình.

Trong thời gian làm việc tại tập đoàn Goldman Sachs, Kovner nhận thấy rằng các nhà giao dịch để thua lỗ của họ tiếp tục chạy dài chắc chắn sẽ thất bại, vì vậy ông đã làm ngược lại, đặt các lệnh cắt lỗ cực kỳ chặt chẽ cho mọi giao dịch. Nếu một vị thế chỉ đi ngược 1%, ông chấp nhận thất bại, ông giao dịch mà không do dự.

Vì Kovner nghĩ về rủi ro thay vì cảm xúc, khi lệnh giao dịch chạm mức cắt lỗ, đó là tín hiệu cho thấy ông đã bỏ lỡ điều gì đó mà thị trường đã phản ánh vào giá. Kovner hành động theo những gì thị trường đang phản ứng, không phải những gì anh ta nghĩ thị trường nên phản ứng.

Quản lý rủi ro trông có vẻ đơn giản, nhưng trên thực tế, rất khó để duy trì kỷ luật. Để tăng cơ hội lựa chọn được kết quả có lợi nhất, chúng ta phải vượt qua cảm xúc của mình bằng cách khắc phục một số thành kiến bẩm sinh.

Đầu tiên, có tâm lý ngại rủi ro khi chúng ta chốt lợi nhuận quá sớm, hy sinh bất kỳ khoản lợi nhuận nào khác, ngay cả khi giao dịch diễn ra theo hướng của chúng ta. Điều tự nhiên là chúng ta có thiên hướng chấp nhận một kết quả chắc chắn so với việc "cờ bạc" hơn 1 chút để có được lợi nhuận cao hơn. Nếu có khả năng chúng ta thua lỗ 500 đô la, chúng ta sẽ sẵn sàng nhận 500 đô la ngay cả khi chúng ta dự kiến sẽ kiếm được 750 đô la.

Ngược lại, nếu chúng ta đang thua lỗ, hiệu ứng neo - anchoring effect - sẽ đánh lừa chúng ta để chúng ta tiếp tục nắm giữ các giao dịch thua lỗ. Nếu chúng ta đã dành hàng giờ để nghiên cứu một ý tưởng và kiên nhẫn chờ đợi một điểm vào lệnh tốt, thì khi giao dịch đi ngược lại với chúng ta, chúng ta lại tập trung quá nhiều vào công việc ban đầu hơn là việc thua lỗ. Những điều này có xu hướng nặng hơn nữa khi thành kiến xác nhận - confirmation bias - xuất hiện khi chúng ta bỏ đi thông tin mới nào đó mới đến nhưng làm sai đi luận điểm ban đầu của chúng tôi.

Như bạn thấy, đó là một vòng xoáy đi xuống khi chúng ta không thể chống lại chỉ một định kiến nhận thức - cognitive bias. Theo mặc định, tâm trí của chúng ta buộc chúng ta phải chốt lệnh lời quá sớm và vào lệnh quá muộn. Thay thì "Mua thấp bán cao" thì chúng ta toàn dính "Mua cao bán thấp".

Mặc dù một số ít người trong chúng ta kiểm soát được cảm xúc của mình, nhưng Kovner đã thành thạo nghệ thuật chống lại cơn bốc đồng khiến bị mất tiền của mình, kiểm soát phần bất lợi nhất của con người khi giao dịch. Ông đã dạy cho bản thân và những người xung quanh cách giao dịch như một cái máy. Đóng vai "người máy" là một phẩm chất tồi trong hầu hết các lĩnh vực - không tin thì hãy thử làm việc trong lĩnh vực tiếp thị hoặc bán hàng với giọng đều đều và không có kỹ năng của con người - nhưng xu hướng phi nhân tính vẫn thích hợp với các công việc mà bạn kiếm được lợi nhuận từ sự vô cảm.

Điều đó khiến bạn nghĩ, làm thế nào mà Kovner lại giỏi như vậy?

“Ông ta là một kẻ tâm thần” có thể là ý tưởng đầu tiên nảy ra trong đầu bạn. Tất nhiên là không. Nhưng nếu ông ta bị như vậy, bệnh tâm thần không phải là cách chữa trị lo lắng vì những bệnh nhân tâm thần cảm thấy sợ hãi nhưng không thấy nguy hiểm - những đặc điểm ngược lại của một nhà quản lý rủi ro lành nghề.

Kỷ luật cũng đóng góp một phần. Ông được đào tạo tại Trường Âm nhạc Juilliard rất xuất sắc về đàn harpsichord - một loại đàn hơi không chính thống. Hàng giờ luyện tập lặp đi lặp lại và hình thành thói quen đã được đền đáp xứng đáng sau này trong sự nghiệp của ông ấy. Tại quỹ đầu cơ của mình, Kovner đã sa thải bất kỳ nhà giao dịch nào bị phát hiện vi phạm các quy tắc quản lý rủi ro nghiêm ngặt của mình. Mặc dù vậy, ông không hoàn toàn vô tâm: ông cho phép các nhà giao dịch ngoan ngoãn vào lại các lệnh thua lỗ, nhưng chỉ vào ngày hôm sau và cung cấp cho họ một luận điểm cập nhật về lý do tại sao giao dịch đó vẫn chiến thắng.

Mặc dù không có bằng chứng rõ rệt, nhưng cũng không có bí mật trong việc giải thích lý do tại sao Kovner phát triển mạnh trong việc quản lý rủi ro liên tục theo thời gian, khi bạn nghiên cứu cuộc đời và sự nghiệp của ông ấy, đó là sự kết hợp của sự trưởng thành về mặt cảm xúc, kỷ luật và sự mạnh mẽ.

Nhưng nói rằng, đây không phải là những thứ duy nhất bạn cần để chinh phục thị trường tài chính. Bạn cần phân tích cơ bản chất lượng để dự đoán tăng trưởng và lạm phát toàn cầu, để dự đoán thu nhập của công ty, để dự đoán các chuyển động của tiền tệ, hàng hóa và lãi suất. Bạn cần phân tích kỹ thuật để đánh giá tâm lý của nhà đầu tư, để tìm ra các điểm vào và ra tốt và thời gian giao dịch hiệu quả. Bạn cần tất cả những thứ này để có cơ hội kiếm tiền - từ đó đánh bại thị trường.

Nhưng Kovner đã có một quá trình giao dịch thành công, vì vậy ông ấy đã đưa nghệ thuật của mình lên một tầm cao mới, thuê những nhà giao dịch giỏi nhất trong lĩnh vực và thực thi phong cách quản lý rủi ro như robot của mình đối với họ. Chính cách ông ấy theo dõi và kiểm soát mọi động thái cảm xúc của họ đã khiến quỹ đầu cơ của ông ấy khác biệt so với các đối thủ cạnh tranh, cho phép Kovner trở thành một trong những người nhà quản lý quỹ giàu nhất, thành công nhất mọi thời đại

Giới thiệu SÁCH MỚI về MÔ HÌNH BIỂU ĐỒ cho anh em: https://bit.ly/mo-hinh-bieu-do-1

[TBODY] [/TBODY]