g1nt4ma
Active Member
- 5,497
- 12,357
Công cụ tốt nhất để so sánh áp lực mua và bán là gì?
Trin (TradeStation $ TRIN), còn được gọi là Chỉ số Arms sau khi người tạo ra nó, Richard W. Arms, đo lường tỷ lệ tương đối mà khối lượng đang chảy vào các cổ phiếu tăng hoặc giảm trên thị trường chứng khoán New York. Để tính toán trin, sử dụng công thức sau đây: (số lượng cổ phiếu tăng/số lượng cổ phiếu giảm)/(khối lượng tăng/khối lượng giảm). Nếu khối lượng các cổ phiếu tăng nhiều hơn là các cổ phiếu giảm, Chỉ số Arms giảm xuống dưới 1.0. Nếu khối lượng của các cổ phiếu giảm giá nhiều hơn so với các cổ phiếu tăng giá, Chỉ số Arms tăng trên 1.0. Hầu hết các tài liệu hướng dẫn về cách sử dụng chỉ báo này đều nói với các nhà giao dịch rằng, trên 1.0 là giảm giá, vì vậy hãy xem xét việc sell và dưới 1.0 là tăng giá, vì vậy hãy cân nhắc việc buy. Câu nói đó gây phiền nhiễu và sai lệch, và nó đưa tôi đến quy tắc đầu tiên của tôi khi sử dụng trin:
Tôi không quam tâm giá trị hiện tại của trin là bao nhiêu. Tôi quan tâm đến giá trị hiện tại trong mối quan hệ với vị trí của nó. Nói cách khác, cái tôi quan tâm không phải chỉ riêng chỉ báo trin, mà là xu hướng của nó. Chỉ số 1.5 có thể coi là bearish, nhưng nếu nó bắt đầu lúc mở cửa ở 2.0 và bây giờ sau 1 giờ giao dịch thì 1.5 bây giờ là chỉ số thấp, đây là tín hiệu bullish. Điều này nghĩa là khối lượng đang chảy vào các cổ phiếu tăng giá và nó duy trì áp lực mua trên thị trường. Ngược lại, chỉ số 0.85 có vẻ thấp, là tín hiệu bullish nhưng nếu chỉ số này lúc mở cửa thị trường trong ngày hôm nay là 0.45 và sau 2h nó lên 0.85 thì nghĩa là khối lượng đang chảy vào các cổ phiếu giảm giá và nó duy trì áp lực bán trên thị trường. Hãy nhìn vào Hình 6.5
1. Hình 6.5 là một trường hợp giao dịch mini-sized Dow vào 29 tháng 3 năm 2005, cùng ngày chúng tôi sử dụng cặp chỉ báo tick and tiki. Tại điểm 1, chúng ta có teher thấy trin lúc mở cửa buổi sáng là gần 1.4. Trong 15 -20 phút đầu tiên thị trường không ổn định, vì các vị thế mở bị trì hoãn trên NYSE. Vì vấn đề này, tôi bỏ qua thanh nến 5 phút đầu tiên, nhưng tôi muốn lưu ý vị trí mở cửa của thanh 5 phút thứ hai.
2. Chỉ số Trin đã ổn định, và đến 10:40 sáng, nó bắt đầu giảm về điểm thấp nhất trong ngày ở 0.81
3. Cổ phiếu YM đạt đến đỉnh cao nhất trong ngày tương quan với chỉ số trin thấp
4. Đến 12:00 chiều, chỉ số trin bắt đầu xu hướng tăng, tạo đỉnh mới trong ngày (sau khi bỏ qua thanh năm phút đầu tiên).
5. Cổ phiếu YM giao dịch khá cân bằng, quanh vùng giữa của trading range. Tuy nhiên mặc dù thị trường giao dịch khá yên tĩnh nhưng chỉ số trin tiếp tục hồi phục. Đây là hành động quan trọng mà tôi tìm kiếm – tại sao chỉ số trin có xu hướng trong khi thị trường đi ngang? Xu hướng đi lên chỉ ra rằng khối lượng giao dịch đang chảy vào các cổ phiếu giảm giá, và khi thị trường breakout, tỉ lệ cược đi xuống sẽ cao hơn. Như chúng ta có thể thấy trên biểu đồ, vài ngày sau, thị trường breaks down.
6. Cổ phiếu YM cố phục hồi ở đây, nhưng không thành công, chỉ báo trin tiếp tục trong up trend. YM sớm quay đầu và tiếp tục giảm đến hết phiên.
Qua đây tôi rút ra thêm một nguyên tắc với trin: Nếu Trin tiếp tục tăng theo trend và tạo thêm đỉnh cao hơn trong ngày, tôi sẽ bỏ qua tất cả các setup long. Nếu Trin tiếp tục giảm theo trend và tạo thêm đáy thấp hơn trong ngày, tôi sẽ bỏ qua tất cả các setup short.
Hãy xem một đồ thị đa khung thời gian và hành động của chỉ báo trin (xem Hình 6.6).
Hình 6.6 cho thấy tất cả giá trị của chỉ báo trin. Vào ngày đầu tiên, 22/2/2005, trin bắt đầu với giá trị thấp. Có người sẽ coi đây là tín hiệu bullish. Tuy nhiên, sau đó trin tăng cả ngày, và chỉ số Dow giảm hơn 120 điểm. Nguyên tắc “không vào lệnh long trong những ngày kiểu này” đã có hiệu quả.
Ngược lại, nếu tôi short và trin tạo đỉnh mới, tôi nhận ra rằng không có lý do gì để đóng lệnh, và thường thị thị trường sẽ phá vỡ theo hướng có lợi cho tôi.
Ngày 23/2/2005, chỉ báo trin bắt đầu tăng lên, nhưng sau đó lại đổi sang xu hướng giảm trong cả ngày. Mặc dù rất nhiều trader sẽ coi đây là cơ hội short dựa vào lực giảm những ngày hôm trước, họ sẽ nhận ra sự điên rồ của ý tưởng này nếu họ biết rằng họ nên theo xu hướng của trin. Với chỉ báo trin đang giảm dần, market có thể ổn định ở đầu phiên, và sau đó thường là sẽ phục hồi. Bởi vì trin tiếp tục tạo các đáy thấp hơn trong ngày, tôi chỉ tập trung vào các setup long.
Ngày 24/2/2005, một lần nữa trin bắt đầu với mức cao, sau đó dành cả ngày để đi xuống. Dựa trên điều này, tôi bỏ qua các setup short trong ngày. YM đã phá vỡ tạo đỉnh cao hơn sau đó trong ngày.
Vào ngày 25 tháng 2 năm 2005, trin một lần nữa bắt đầu lên cao và dành ngày để đi xuống. Cuối cùng, vào ngày 28 tháng 2 năm 2005, trin bắt đầu phiên ở mức cao nhưng đã tăng cao hơn nữa. Khi nó đang tạo những đỉnh cao mới trong ngày, tôi đã bỏ qua các setup long và chỉ tập trung vào các setup short. Trong hai giờ cuối cùng của ngày giao dịch, trin đã đảo ngược và thị trường tăng điểm. Trong hầu hết các ngày có gap up, trin thường có giá trị thấp, khoảng 0,5, và ở mức đó suốt cả ngày. Vào một ngày như vậy, nó không có xu hướng thấp hơn bởi vì nó chỉ có thể đi thấp hơn – và tất nhiên nó không thể về 0. Việc chỉ số thấp hơn được duy trì trông giống như một mô hình hợp nhất trên biểu đồ, và nó là dấu hiệu tăng giá mạnh. Vào những ngày này, tôi bỏ qua tất cả các setup short và mỗi lần break out là một cơ hội mua.
Điều quan trọng khi sử dụng trin là theo dõi xem nó có tạo thêm các đỉnh mới hay đáy mới không. Khi điều này xảy ra, tôi chỉ bỏ qua các tín hiệu ngược chiều. Tôi đã thấy nhiều người gợi ý sử dụng các mức 1.50 như là tín hiệu “quá bán” và bắt đầu chờ đợi các cú bật lên, hoặc 0.05 là tín hiệu “quá mua” và bắt đầu chờ cơ hội bán. Tôi không phải người thích giao dịch quá mua, quá bán, và tôi cơ bản bỏ qua nó trong hầu hết các chỉ báo, và trin intraday cũng không phải ngoại lệ. Những đợt phục hồi mạnh nhất thường diễn ra khi chỉ báo trin duy trì dưới 0.5 trong cả ngày. Bởi vì có gì đó bị quá mua không có nghĩa là nó sẽ đảo chiều. Để tìm tín hiệu đảo chiều, tôi chỉ nhìn vào hành động giá, và các setup này sẽ được thảo luận ở các chương sau.
Mặc dù tôi không phải là một fan hâm mộ lớn của quá mua và quá bán nói chung và tôi không lo lắng về các dấu hiệu này trong ngày, nhưng tôi sẽ chú ý đến nơi nó đóng cửa vào ngày này. Con số đóng cửa này thực sự có giá trị khi nói đến việc chỉ báo thể hiện mức quá mua và quá bán. Những chỉ số này rất hiếm và xảy ra khoảng một chục lần một năm, và điều này đưa tôi đến quy tắc tiếp theo của tôi khi sử dụng trin:
Nếu trin đóng cửa trên 2.0, thị trường có cơ hội tăng 80% vào ngày hôm sau.
Nếu trin đóng cửa dưới 0,60, thị trường có 80% cơ hội bán giảm giá vào ngày hôm sau.
Di chuyển này có thể không phải biến động lớn nhưng thường là ngược lại hướng di chuyển của hôm trước. Tôi sẽ ghi nhớ điều này khi tôi cân nhắc các setup vào ngày trading tới. Nếu ngày hôm trước đóng cửa trên 2.0, ngày hôm sau tôi sẽ tập trung nhiều hơn vào các setup long và bỏ qua setup short. Đây là điểm thú vị của nó – nếu sau khi đạt chỉ số 2.0, thị trường không thể phục hồi vào ngày hôm sau, sau đó thị trường gặp rắc rối lớn. Điều này diễn ra vào tuần đầu tiên của tháng 7/2004. (Xem biểu đồ 6.7)
Trên đồ thị ngày, chỉ báo trin và mini-size Dow, trin đóng cửa ngày 1/7/2004 với mức 2.80 (điểm 1). Ngày tiếp theo, thị trường cố gắng hồi phục vào đầu phiên, nhưng lại giảm mạnh và đóng cửa tại điểm thấp nhất trong ngày. Đây luôn luôn là dấu hiệu đáng ngại, và Dow tiếp tục mất 673 điểm trước khi chạm đáy vào ngày 6 tháng 8 năm 2004. Vào ngày 6 tháng 7 năm 2004, trin đóng cửa ở mức 2,12 (điểm 3) và chỉ số Dow đã tăng điểm vào ngày hôm sau (điểm 4), nhưng khoảnh khắc vinh quang của những chú bò tót chỉ tồn tại trong thời gian ngắn.
Kịch bản tương tự này đã diễn ra trong ngày giao dịch thứ hai năm 2005, ngày 4 tháng 1, khi trin đóng cửa ở mức 2,53. Ngày hôm sau, thị trường không thể phục hồi được, và cuối cùng họ đã bán hết 410 điểm trong suốt phần còn lại của tháng.
Có một công cụ tương tự chỉ dành cho cổ phiếu Nasdaq?
Trinq (biểu tượng TradeStation $ TRINQ) giống như trin, ngoại trừ việc nó có giá trị cho Nasdaq. Các quy tắc cũng tương tự trin và tất cả những gì tôi quan tâm là xu hướng của trinq.
Hình 6.8 là biểu đồ tương tự mà chúng tôi đã xem xét vào ngày 29 tháng 3 năm 2005, nhưng tôi đã thêm trinq và Nasdaq. Với trinq ngày càng cao, Nasdaq sẽ xuống thấp hơn.
Nói chung, tôi thích dùng trin nhiều hơn, nhưng tôi cũng muốn xem những gì đang xảy ra trong Nasdaq. Có những lúc trinq sẽ là động lực hàng đầu, tạo ra những đỉnh cao mới hoặc những mức thấp mới trước khi trin. Vào những ngày mà trinq được trộn lẫn và trin đang là xu hướng, tôi sẽ chú ý nhiều hơn đến trin. Các động thái mạnh nhất trên thị trường xảy ra khi cả trin và trinq đều di chuyển ít nhiều theo hướng.
Tỷ lệ Put/Call gọi có phải là chìa khóa mở ra thành công?
Là một nhà giao dịch, bạn sẽ sẵn sàng bỏ ra những gì để có thể biết những người còn lại trong thị trường đang làm gì vào bất kỳ thời điểm nào? Nếu một nhà môi giới nói với tôi rằng anh ta có thể cung cấp cho tôi thông tin đó mỗi ngày, tôi sẽ đánh giá cao đến mức tôi thậm chí có thể để anh ta tính phí cho tôi 25$ một vòng cho hợp đồng tương lai E-mini. Mặc dù một báo cáo bí mật sẽ không xuất hiện một cách kỳ diệu trong hộp thư đến của bạn, tỷ lệ Put/call (ký hiệu TradeStation $ PCVA và được gọi trong phần còn lại của phần này là PC) cũng gần như thế - là thông tin thực sự tuyệt vời với các trader.
Tỷ lệ PC đo lường số lượng tùy chọn đặt put so với tùy chọn call. Công thức rất đơn giản để tính toán, lấy khối lượng put và chia cho khối lượng call. (Đối với bất kỳ ai không quen thuộc với các tùy chọn, Put tương được sẽ đặt cược rằng thị trường sẽ giảm và call tương đương sẽ đặt cược rằng thị trường sẽ tăng.) Nếu có 50.000 put và 100.000 call, tỷ lệ là 50.000 / 100.000 hoặc 0,5. Nếu có 125.000 put và 85.000 call, tỷ lệ này là 1,47.
Có ba tỷ lệ PC chính được tạo ra trong suốt cả ngày: the equity PC ratio, the index PC ratio và equity/index PC ratio kết hợp. The equity PC ratio duy trì rất thấp phản ánh đám đông bán lẻ có xu hướng ủng hộ phía long. The index PC ratio thường cao phản ánh một tư duy muốn duy trì khả năng chống lại bất kỳ động thái bất ngờ nào (đẩy giá xuống) thấp hơn. equity/index PC ratio kết hợp phản ánh hành vi của cả hai nhóm này và cung cấp cho nhà giao dịch một thước đo tốt nhất về những gì người tham gia thị trường nói chung đang nghĩ và quan trọng hơn là họ đặt cược ở đâu.
Đây là equity/index PC ratio kết hợp mà tôi xem trong ngày giao dịch. Để minh họa cách tôi sử dụng chỉ báo này, hãy giả sử rằng thị trường được tạo thành từ chính xác 100 người tham gia. Hãy để tiếp tục giả định rằng tất cả 100 người trong số này đang bán trên thị trường và vì cảm giác phổ biến này, họ đã thiết lập các vị trí short trong chứng khoán, quỹ ETF và index futures, cũng như thông qua việc mua và bán. Với tất cả 100 người tham gia thị trường bearish và hiện đang short, một sự kiện rất thú vị diễn ra, không còn ai để bán (cho họ).
Không còn ai để bán, thị trường không có áp lực giảm giá, và họ bắt đầu đẩy giá lên cao hơn. Sự đẩy giá này cuối cùng đã thanh lý nhóm lệnh stop order đầu tiên được đặt trên thị trường bởi 100 người short. Trong bất kỳ nhóm trader nhất định, một số người sẽ sử dụng các điểm stoploss chặt chẽ, một số điểm stoploss trung bình và một có số điểm stoploss rộng. Nhóm các điểm stoploss chặt sẽ bị tấn công trước, và điều này tạo ra áp lực mua mới dưới hình thức thanh khoản lệnh sell khiến thị trường tăng cao hơn, ngay trong vùng giá tiếp theo. Chuỗi stoploss tiếp theo này khởi động một đợt thanh khoản khác, một khi được kích hoạt, sẽ đẩy thị trường cao hơn vào các vùng stoploss tiếp theo, và cứ thế cho đến khi tất cả các điểm stoploss bị thanh khoản.
Tại điểm này, 100 người tham gia đều ở trạng thái bullish, và họ bắt đầu mua cổ phiếu, hợp đồng tương lai cũng như các quyền chọn mua. Một khi tất cả đã thiết lập vị thế mua, một điều thú vị tiếp theo xảy ra – không còn ai để mua. Khi không có ai mua, thị trường bắt đầu đi xuống và loại bỏ stoploss đầu tiên, tạo áp lực bán cho đến khi tất cả các lệnh mua dừng lỗ. Một vòng luẩn quẩn.
Rõ ràng, đây chỉ là kịch bản đơn giản, và trong thế giới thực, không phải tất cả những người tham gia đều sẽ có cùng động thái mua hoặc bán vào cùng một thời điểm. Tuy nhiên, số lượng và cường độ của xu hướng tăng và giảm không dao động thường xuyên, và sự thay đổi trong trạng thái này khiến thị trường chuyển động theo xu hướng liên quan đến kịch bản đơn giản hóa vừa mô tả ở trên.
Điều này cho tôi nguyên tắc đầu tiên khi sử dụng PC ratio:
Nếu tỉ lệ equity/index PC cao hơn 1.0 trong ngày, tôi sẽ bỏ qua tất cả các setup short và bắt đầu tìm kiếm các setup long. Tỉ lệ PC quá 1.0 biểu thị mức độ giảm giá cực cao, như kết quả của kịch bản vừa mô tả, giá sẽ xuống đến đáy. Khi tỷ lệ lên tới 1.0, thị trường không đột nhiên ngừng giảm và sau đó ngay lập tức tăng điểm. Đó là một quá trình, và một mức hỗ trợ có thể nhìn thấy sẽ hình thành vì thực tế đơn giản là có quá nhiều gấu trên thị trường và rất nhiều giao dịch mua dừng lại, chỉ chờ để thanh khoản. Các chỉ số 1.0 này thường xảy ra khi các thị trường đã giảm trong một số ngày liên tiếp hoặc khi danh thu xấu hoặc tác động của dữ liệu kinh tế, đột nhiên lây nhiễm cho nhiều người tham gia thị trường với triển vọng giảm giá. Trên thực tế, trong rất nhiều lần, thị trường sẽ tiếp tục giảm cho đến khi tỷ lệ PC vượt quá 1.0. Điều ngược lại cũng đúng, qua đây tôi rút ra quy tắc tiếp theo của mình:
Nếu tỷ lệ PC kết hợp giảm xuống dưới 0,60 trong ngày, tôi sẽ bỏ qua tất cả các setup long và bắt đầu xem xét các setup short.
Tỷ lệ PC dưới 0,60 thể hiện việc lệnh call cực đoan và tạo đỉnh trên thị trường. Điều này thể hiện một kịch bản trong đó có quá nhiều bò và rất ít người còn lại để mua. Bây giờ có rất nhiều điểm dừng lỗ dưới mức hiện tại, chỉ chờ để bị hit. Điều này thường xảy ra sau khi các thị trường tăng điểm trong một số ngày liên tiếp, hoặc sau khi doanh thu có vẻ lớn hoặc tác động của dữ liệu kinh tế. Ngoài ra, những người đã bỏ lỡ đợt tăng bắt đầu đuổi theo nó trong nỗi sợ bị bỏ lại phía sau (FOMO đó các bác). Trên thực tế, trong nhiều lần, thị trường sẽ tiếp tục tăng cho đến khi tỷ lệ PC dưới 0,60.
Hình 6.9 là đồ thị 15 phút với chỉ số mini-sized Dow, bên dưới là tỉ lệ equity/index PC. Vào 22/2/2005, tỉ lệ PC duy trì ở mức thấp trong cả ngày, xuống dưới 0.60. Điều này cho thấy triển vọng tăng giá và nhu cầu mua cổ phiếu, index futures và quyền chọn mua. Xuất hiện nhiều điểm dừng lỗ bên dưới, và rồi chỉ số Dow sau đó bị bán tháo giảm 120 điểm, quét sạch đám stoploss này. Vào ngày 23/2/2005, tỉ lệ PC lướt qua 1.0 trong thời gian ngắn, biểu hiện triển vọng tăng giá, thiết lập vị thế short, và các lệnh put – kèm theo rất nhiều điểm dừng lỗ bên trên. Điều này là đủ để kích hoạt sự phục hồi của thị trường, việc thanh lý các điểm dừng lỗ này tiếp thêm nhiên liệu cho thị trường phục hồi lên cao hơn. Vào ngày 24/2/2005, tỉ lệ PC tăng cao đột biến, trong khi market có gap down và duy trì mức thấp do áp lực đầu phiên. Tuy nhiên, với rất nhiều người bán và rất nhiều lệnh buy stops bên trên, market không còn lựa chọn nào ngoài việc đi lên. Vào ngày 25/2/2005, PC bắt đầu phiên ở mức tháp nhưng sau đó nhanh chóng hồi phục và duy trì ở mức 0.80 đến hết ngày. Vào ngày 28/2, PC bắt đầu xuống thấp và mất gần một giờ dưới 0,60. Điều này có nghĩa là tất cả mọi người đều vui mừng và đã call vì cuộc biểu tình vào ngày 25 tháng 2, và bây giờ, với rất nhiều điểm dừng bán trên thị trường do tất cả các vị thế long mới, market trôi xuống thấp hơn và quét sạch đám stoploss bên dưới.
Hình 6.9
Để nhắc lại, điều chính tôi tìm kiếm trong tỷ lệ PC là liệu nó có ở một phạm vi quá mức hay không. Chỉ số này không dành nhiều thời gian trong phạm vi quá mức, nhưng chúng thường bị ảnh hưởng đủ để có tác động đến thị trường. Thế còn khi PC không tạo ra một số quá mức thì sao?
Chỉ số PC thường dành phần lới thời gian ở vùng mà tôi gọi là “vùng đất trung lập”, giữa 0.70 và 0.90. Trong giai đoạn này, PC thường không phải là nhân tố trong các quyết định giao dịch của tôi. Tuy nhiên, có những khía cạnh khác của PC mà tôi sẽ theo dõi cả ngày, đó là trend (xu hướng) của PC. Và điều này cho tôi thêm một quy tắc:
Nếu market đang phục hồi, tôi muốn thấy PC phục hồi để xác nhận di chuyển. Nếu market rơi xuống, tôi muốn thấy PC cũng rơi theo để xác nhận. Nếu PC phục hồi nghĩa là có thêm người muốn bán và họ đang short cổ phiếu, chỉ số, và đặt lệnh Put, họ không tin vào việc phục hồi của thị trường, họ sử dụng sức mạnh (của xu hướng) để thiết lập các vị thế short.
Họ ít biết rằng hành động short của họ chỉ đơn thuần là đổ thêm dầu vào lửa (mình hay gọi là thêm dừa vào lẩu
), vì thị trường hiện có một loạt các lệnh dừng ngồi trên đầu, chỉ chờ để được xé toạc. Tuy nhiên, nếu thị trường đang hồi phục và PC đang giảm, điều này là do mọi người tin vào market phục hồi và đang đuổi theo nó - một dấu hiệu cho thấy nó đã chạy. Tự nhiên, điều ngược lại cũng đúng. Nếu thị trường giảm và PC giảm, điều này có nghĩa là nhiều người đang bullish hơn và họ đang sử dụng điểm yếu của thị trường để mua cổ phiếu và quyền chọn mua. Họ chỉ đơn thuần là cung cấp nhiên liệu cho thị trường để tiếp tục đi xuống dưới hình thức các lệnh bán mới được đặt bên dưới thị trường. Nếu thị trường giảm và PC đang hồi phục, điều này có nghĩa là mọi người đang sợ hãi và đang theo đuổi thị trường thấp hơn một dấu hiệu cho thấy sự suy giảm sắp kết thúc (xem Hình 6.10).
1. Vào ngày 29 tháng 3 năm 2005, hợp đồng tương lai mini-sized Dow giảm xuống và cố gắng đẩy xuống thấp hơn.
2. PC phục hồi khi mọi người tranh giành nhau để thiết lập các vị trí short và lệnh Put.
3. Điều này làm tăng việc mua. Mặc dù nó không đẩy PC lên trên 1.0, nhưng nó cũng đủ để khiến các thị trường đảo ngược tiến trình và đưa ra các lệnh dừng trên cao.
4. Các trader thấy đợt phục hồi này trong YM là một điều tích cực và họ bắt đầu đặt lệnh buy call khi thị trường quay trở lại, góp phần tăng cường, đẩy tỷ lệ PC xuống dưới 0,65.
5. Với việc buy call tích cực, YM trôi xuống thấp hơn trong vài giờ và sau đó tiếp tục giảm hơn 120 điểm.
6. Với sự suy giảm, các nhà giao dịch bắt đầu lo lắng rằng họ sẽ bỏ lỡ động thái giảm giá, và họ bắt đầu rút ngắn cổ phiếu và giao dịch mua, dẫn đến đẩy PC lên mức cao nhất trong ngày.
7. Mặc dù các thị trường không hồi phục cho đến lúc đóng cửa, mà duy trì ổn định, vì tỷ lệ PC cao bắt đầu thiết lập đáy.
Hình 6.11 cho thấy market vào ngày hôm sau. Khi market đóng cửa gần mức thấp vào ngày 29 tháng 3, mọi người sẽ short vào sáng hôm sau, và khi khoảng cách tăng lên, họ bắt đầu short mạnh mẽ và vào lệnh put cho việc đi xuống “không thể tránh khỏi” của market . Tỷ lệ PC trở nên rất cao khi các trader chạy đua để có được vị trí short. Làm thế nào để market phản ứng? Bằng cách đóng cửa cao hơn 140 điểm so với giá đóng của của ngày hôm trước.
Tôi muốn chỉ ra rằng tôi thường bỏ qua tỷ lệ PC cho đến sau 10:00 sáng. Có rất nhiều cổ phiếu niêm yết mất thời gian để mở, và rất nhiều lệnh quyền chọn qua đêm mất thời gian để được thực hiện. Điều này gây ra rất nhiều chuyển động thất thường trong tỷ lệ PC. Ngoài ra, tôi cũng bỏ qua nó vào ngày hết hạn của các quyền chọn.
Tỷ lệ PC là một công cụ giao dịch trong ngày có giá trị. Trên TradeStation, bạn phải được phép cho “opra” (không hiểu lắm ???) để nhận indicator này. Ví dụ: mặc dù có sẵn trên TradeStation, nhưng hiện tại nó không có sẵn trên eSignal. Nhiều nhà cung cấp báo giá sẽ cung cấp thông tin này nếu khách hàng của họ yêu cầu. Ngoài ra, thông tin này có sẵn miễn phí tại www.cboe.com trong phần Dữ liệu thị trường của họ. Những con số này được cập nhật mỗi nửa giờ.
Cách hiệu quả nhất để xem những gì thực sự diễn ra trên thị trường chứng khoán trong ngày là gì?
Danh sách sắp xếp lĩnh vực (SSL - The sector sorter list) là một công cụ đơn giản mà tôi sử dụng để đánh giá những gì đang diễn ra trên bên dưới các chỉ số (indexes). Tôi liệt kê tất cả các lĩnh vực chính và chúng được sắp xếp tự động cứ sau vài giây trong suốt ngày giao dịch dựa trên thay đổi phần trăm ròng của chúng . Điều này cho tôi biết trong nháy mắt những lĩnh vực nào đang lái thị trường lên cao hơn hoặc xuống thấp hơn, và điều này đưa tôi đến quy tắc đầu tiên của tôi liên quan đến danh sách sắp xếp ngành:
Bất kỳ động thái nào mà không có ngân hàng (BKX), broker (XBD) và semiconductor (cổ phiếu công nghệ - SOX) đều bị nghi ngờ và rất có thể sẽ không kéo dài.
Vào ngày 1/4/2005, chỉ có những lĩnh vực năng lượng, bất động sản và vàng là đi lên trong ngày (xem hình 6.12). Một trong những lĩnh vực biểu hiện tệ nhất là công nghệ, và không xa phía sau là broker và ngân hàng. Tôi muốn liên kết ba lĩnh vực này vì ba lý do: Thứ nhất, các ngân hàng – nơi tập trung các núi tiền khổng lồ đại diện cho lĩnh vực có vốn hóa cao nhất thị trường (hoặc gần như là lớn nhất theo giá hiện tại – tại thời điểm viết cuốn sách này, còn hiện tại thì mình cũng không chắc, các bác thử tra google nhé ). Các market cần sự tham gia của đám này nếu họ muốn kiếm tiền dù theo cách nào đó. Thứ hai, các broker là những người đại diện/người được ủy quyền tốt nhất. Các broker là những người định hướng thị trường (As go the brokers, so go the markets). Thứ ba, mọi người đều có liên quan đến cổ phiếu công nghệ (semiconductor stocks). Họ có một lượng lớn các nhà đầu tư nhỏ lẻ và cả tổ chức. Nếu tôi thấy sự suy giảm với ba lĩnh vực này đi xuống thấp hơn, tôi tin chắc rằng sự suy giảm sẽ kéo dài. Điều ngược lại cũng đúng.
Một cách khác mà tôi thích khi sử dụng danh sách này là khi thị trường yên tĩnh và rung lắc. Thường có những động thái lén lút trên thị trường, xảy ra khi các chỉ số tổng thể (overall indexes) bị hạn chế trong một phạm vi nhỏ, nhưng bên dưới bề mặt, một vài lĩnh vực quan trọng đang xấu đi hoặc đang được củng cố. Điều này thường không làm các chỉ số (indexes) tăng lên. Hiện tượng này đưa tôi đến quy tắc tiếp theo của tôi:
Trong những giai đoạn yên tĩnh trên thị trường, càng có nhiều lĩnh vực chuyển sang màu đỏ, tỷ lệ cược càng lớn, khi thị trường cuối cùng bị phá vỡ, nó sẽ là nhược điểm. Ngược lại, càng nhiều lĩnh vực chuyển sang màu xanh lá cây, tỷ lệ cược càng lớn, khi thị trường cuối cùng bị phá vỡ, nó sẽ tăng lên.
Giống như mối quan hệ của bác sĩ với một biểu đồ y tế của bệnh nhân, danh sách sắp xếp ngành giúp một trader đánh giá sức khỏe tổng thể của môi trường thị trường hiện tại. ETF cũng có thể được sử dụng cho việc này. Chín loại tôi muốn theo dõi là XLY (Tiêu dùng tùy ý), XLF (Tài chính), XLB (Vật liệu), XLP (Mặt hàng tiêu dùng), XLV (Chăm sóc sức khỏe),
XLK (Công nghệ), XLE (Năng lượng), XKI (Công nghiệp) và XLU (Tiện ích).
Phần này tác giả viết khá lan man về một số công cụ ông sử dụng trên thị trường chứng khoán (tất nhiên là Mỹ).
Có thể nó không liên quan đến system hay thị trường giao dịch của các bác nhưng cũng nên đọc để tham khảo cách đọc đồ thị và sử dụng indicator. Các sử dụng trin của tác giả có thể áp dụng cho RSI, volume...
Phần sau tỉ lệ PC giải thích đơn giản về cách thị trường vận hành.
Trin (TradeStation $ TRIN), còn được gọi là Chỉ số Arms sau khi người tạo ra nó, Richard W. Arms, đo lường tỷ lệ tương đối mà khối lượng đang chảy vào các cổ phiếu tăng hoặc giảm trên thị trường chứng khoán New York. Để tính toán trin, sử dụng công thức sau đây: (số lượng cổ phiếu tăng/số lượng cổ phiếu giảm)/(khối lượng tăng/khối lượng giảm). Nếu khối lượng các cổ phiếu tăng nhiều hơn là các cổ phiếu giảm, Chỉ số Arms giảm xuống dưới 1.0. Nếu khối lượng của các cổ phiếu giảm giá nhiều hơn so với các cổ phiếu tăng giá, Chỉ số Arms tăng trên 1.0. Hầu hết các tài liệu hướng dẫn về cách sử dụng chỉ báo này đều nói với các nhà giao dịch rằng, trên 1.0 là giảm giá, vì vậy hãy xem xét việc sell và dưới 1.0 là tăng giá, vì vậy hãy cân nhắc việc buy. Câu nói đó gây phiền nhiễu và sai lệch, và nó đưa tôi đến quy tắc đầu tiên của tôi khi sử dụng trin:
Tôi không quam tâm giá trị hiện tại của trin là bao nhiêu. Tôi quan tâm đến giá trị hiện tại trong mối quan hệ với vị trí của nó. Nói cách khác, cái tôi quan tâm không phải chỉ riêng chỉ báo trin, mà là xu hướng của nó. Chỉ số 1.5 có thể coi là bearish, nhưng nếu nó bắt đầu lúc mở cửa ở 2.0 và bây giờ sau 1 giờ giao dịch thì 1.5 bây giờ là chỉ số thấp, đây là tín hiệu bullish. Điều này nghĩa là khối lượng đang chảy vào các cổ phiếu tăng giá và nó duy trì áp lực mua trên thị trường. Ngược lại, chỉ số 0.85 có vẻ thấp, là tín hiệu bullish nhưng nếu chỉ số này lúc mở cửa thị trường trong ngày hôm nay là 0.45 và sau 2h nó lên 0.85 thì nghĩa là khối lượng đang chảy vào các cổ phiếu giảm giá và nó duy trì áp lực bán trên thị trường. Hãy nhìn vào Hình 6.5
1. Hình 6.5 là một trường hợp giao dịch mini-sized Dow vào 29 tháng 3 năm 2005, cùng ngày chúng tôi sử dụng cặp chỉ báo tick and tiki. Tại điểm 1, chúng ta có teher thấy trin lúc mở cửa buổi sáng là gần 1.4. Trong 15 -20 phút đầu tiên thị trường không ổn định, vì các vị thế mở bị trì hoãn trên NYSE. Vì vấn đề này, tôi bỏ qua thanh nến 5 phút đầu tiên, nhưng tôi muốn lưu ý vị trí mở cửa của thanh 5 phút thứ hai.
2. Chỉ số Trin đã ổn định, và đến 10:40 sáng, nó bắt đầu giảm về điểm thấp nhất trong ngày ở 0.81
3. Cổ phiếu YM đạt đến đỉnh cao nhất trong ngày tương quan với chỉ số trin thấp
4. Đến 12:00 chiều, chỉ số trin bắt đầu xu hướng tăng, tạo đỉnh mới trong ngày (sau khi bỏ qua thanh năm phút đầu tiên).
5. Cổ phiếu YM giao dịch khá cân bằng, quanh vùng giữa của trading range. Tuy nhiên mặc dù thị trường giao dịch khá yên tĩnh nhưng chỉ số trin tiếp tục hồi phục. Đây là hành động quan trọng mà tôi tìm kiếm – tại sao chỉ số trin có xu hướng trong khi thị trường đi ngang? Xu hướng đi lên chỉ ra rằng khối lượng giao dịch đang chảy vào các cổ phiếu giảm giá, và khi thị trường breakout, tỉ lệ cược đi xuống sẽ cao hơn. Như chúng ta có thể thấy trên biểu đồ, vài ngày sau, thị trường breaks down.
6. Cổ phiếu YM cố phục hồi ở đây, nhưng không thành công, chỉ báo trin tiếp tục trong up trend. YM sớm quay đầu và tiếp tục giảm đến hết phiên.
Qua đây tôi rút ra thêm một nguyên tắc với trin: Nếu Trin tiếp tục tăng theo trend và tạo thêm đỉnh cao hơn trong ngày, tôi sẽ bỏ qua tất cả các setup long. Nếu Trin tiếp tục giảm theo trend và tạo thêm đáy thấp hơn trong ngày, tôi sẽ bỏ qua tất cả các setup short.
Hãy xem một đồ thị đa khung thời gian và hành động của chỉ báo trin (xem Hình 6.6).
Hình 6.6 cho thấy tất cả giá trị của chỉ báo trin. Vào ngày đầu tiên, 22/2/2005, trin bắt đầu với giá trị thấp. Có người sẽ coi đây là tín hiệu bullish. Tuy nhiên, sau đó trin tăng cả ngày, và chỉ số Dow giảm hơn 120 điểm. Nguyên tắc “không vào lệnh long trong những ngày kiểu này” đã có hiệu quả.
Ngược lại, nếu tôi short và trin tạo đỉnh mới, tôi nhận ra rằng không có lý do gì để đóng lệnh, và thường thị thị trường sẽ phá vỡ theo hướng có lợi cho tôi.
Ngày 23/2/2005, chỉ báo trin bắt đầu tăng lên, nhưng sau đó lại đổi sang xu hướng giảm trong cả ngày. Mặc dù rất nhiều trader sẽ coi đây là cơ hội short dựa vào lực giảm những ngày hôm trước, họ sẽ nhận ra sự điên rồ của ý tưởng này nếu họ biết rằng họ nên theo xu hướng của trin. Với chỉ báo trin đang giảm dần, market có thể ổn định ở đầu phiên, và sau đó thường là sẽ phục hồi. Bởi vì trin tiếp tục tạo các đáy thấp hơn trong ngày, tôi chỉ tập trung vào các setup long.
Ngày 24/2/2005, một lần nữa trin bắt đầu với mức cao, sau đó dành cả ngày để đi xuống. Dựa trên điều này, tôi bỏ qua các setup short trong ngày. YM đã phá vỡ tạo đỉnh cao hơn sau đó trong ngày.
Vào ngày 25 tháng 2 năm 2005, trin một lần nữa bắt đầu lên cao và dành ngày để đi xuống. Cuối cùng, vào ngày 28 tháng 2 năm 2005, trin bắt đầu phiên ở mức cao nhưng đã tăng cao hơn nữa. Khi nó đang tạo những đỉnh cao mới trong ngày, tôi đã bỏ qua các setup long và chỉ tập trung vào các setup short. Trong hai giờ cuối cùng của ngày giao dịch, trin đã đảo ngược và thị trường tăng điểm. Trong hầu hết các ngày có gap up, trin thường có giá trị thấp, khoảng 0,5, và ở mức đó suốt cả ngày. Vào một ngày như vậy, nó không có xu hướng thấp hơn bởi vì nó chỉ có thể đi thấp hơn – và tất nhiên nó không thể về 0. Việc chỉ số thấp hơn được duy trì trông giống như một mô hình hợp nhất trên biểu đồ, và nó là dấu hiệu tăng giá mạnh. Vào những ngày này, tôi bỏ qua tất cả các setup short và mỗi lần break out là một cơ hội mua.
Điều quan trọng khi sử dụng trin là theo dõi xem nó có tạo thêm các đỉnh mới hay đáy mới không. Khi điều này xảy ra, tôi chỉ bỏ qua các tín hiệu ngược chiều. Tôi đã thấy nhiều người gợi ý sử dụng các mức 1.50 như là tín hiệu “quá bán” và bắt đầu chờ đợi các cú bật lên, hoặc 0.05 là tín hiệu “quá mua” và bắt đầu chờ cơ hội bán. Tôi không phải người thích giao dịch quá mua, quá bán, và tôi cơ bản bỏ qua nó trong hầu hết các chỉ báo, và trin intraday cũng không phải ngoại lệ. Những đợt phục hồi mạnh nhất thường diễn ra khi chỉ báo trin duy trì dưới 0.5 trong cả ngày. Bởi vì có gì đó bị quá mua không có nghĩa là nó sẽ đảo chiều. Để tìm tín hiệu đảo chiều, tôi chỉ nhìn vào hành động giá, và các setup này sẽ được thảo luận ở các chương sau.
Mặc dù tôi không phải là một fan hâm mộ lớn của quá mua và quá bán nói chung và tôi không lo lắng về các dấu hiệu này trong ngày, nhưng tôi sẽ chú ý đến nơi nó đóng cửa vào ngày này. Con số đóng cửa này thực sự có giá trị khi nói đến việc chỉ báo thể hiện mức quá mua và quá bán. Những chỉ số này rất hiếm và xảy ra khoảng một chục lần một năm, và điều này đưa tôi đến quy tắc tiếp theo của tôi khi sử dụng trin:
Nếu trin đóng cửa trên 2.0, thị trường có cơ hội tăng 80% vào ngày hôm sau.
Nếu trin đóng cửa dưới 0,60, thị trường có 80% cơ hội bán giảm giá vào ngày hôm sau.
Di chuyển này có thể không phải biến động lớn nhưng thường là ngược lại hướng di chuyển của hôm trước. Tôi sẽ ghi nhớ điều này khi tôi cân nhắc các setup vào ngày trading tới. Nếu ngày hôm trước đóng cửa trên 2.0, ngày hôm sau tôi sẽ tập trung nhiều hơn vào các setup long và bỏ qua setup short. Đây là điểm thú vị của nó – nếu sau khi đạt chỉ số 2.0, thị trường không thể phục hồi vào ngày hôm sau, sau đó thị trường gặp rắc rối lớn. Điều này diễn ra vào tuần đầu tiên của tháng 7/2004. (Xem biểu đồ 6.7)
Trên đồ thị ngày, chỉ báo trin và mini-size Dow, trin đóng cửa ngày 1/7/2004 với mức 2.80 (điểm 1). Ngày tiếp theo, thị trường cố gắng hồi phục vào đầu phiên, nhưng lại giảm mạnh và đóng cửa tại điểm thấp nhất trong ngày. Đây luôn luôn là dấu hiệu đáng ngại, và Dow tiếp tục mất 673 điểm trước khi chạm đáy vào ngày 6 tháng 8 năm 2004. Vào ngày 6 tháng 7 năm 2004, trin đóng cửa ở mức 2,12 (điểm 3) và chỉ số Dow đã tăng điểm vào ngày hôm sau (điểm 4), nhưng khoảnh khắc vinh quang của những chú bò tót chỉ tồn tại trong thời gian ngắn.
Kịch bản tương tự này đã diễn ra trong ngày giao dịch thứ hai năm 2005, ngày 4 tháng 1, khi trin đóng cửa ở mức 2,53. Ngày hôm sau, thị trường không thể phục hồi được, và cuối cùng họ đã bán hết 410 điểm trong suốt phần còn lại của tháng.
Có một công cụ tương tự chỉ dành cho cổ phiếu Nasdaq?
Trinq (biểu tượng TradeStation $ TRINQ) giống như trin, ngoại trừ việc nó có giá trị cho Nasdaq. Các quy tắc cũng tương tự trin và tất cả những gì tôi quan tâm là xu hướng của trinq.
Hình 6.8 là biểu đồ tương tự mà chúng tôi đã xem xét vào ngày 29 tháng 3 năm 2005, nhưng tôi đã thêm trinq và Nasdaq. Với trinq ngày càng cao, Nasdaq sẽ xuống thấp hơn.
Nói chung, tôi thích dùng trin nhiều hơn, nhưng tôi cũng muốn xem những gì đang xảy ra trong Nasdaq. Có những lúc trinq sẽ là động lực hàng đầu, tạo ra những đỉnh cao mới hoặc những mức thấp mới trước khi trin. Vào những ngày mà trinq được trộn lẫn và trin đang là xu hướng, tôi sẽ chú ý nhiều hơn đến trin. Các động thái mạnh nhất trên thị trường xảy ra khi cả trin và trinq đều di chuyển ít nhiều theo hướng.
Tỷ lệ Put/Call gọi có phải là chìa khóa mở ra thành công?
Là một nhà giao dịch, bạn sẽ sẵn sàng bỏ ra những gì để có thể biết những người còn lại trong thị trường đang làm gì vào bất kỳ thời điểm nào? Nếu một nhà môi giới nói với tôi rằng anh ta có thể cung cấp cho tôi thông tin đó mỗi ngày, tôi sẽ đánh giá cao đến mức tôi thậm chí có thể để anh ta tính phí cho tôi 25$ một vòng cho hợp đồng tương lai E-mini. Mặc dù một báo cáo bí mật sẽ không xuất hiện một cách kỳ diệu trong hộp thư đến của bạn, tỷ lệ Put/call (ký hiệu TradeStation $ PCVA và được gọi trong phần còn lại của phần này là PC) cũng gần như thế - là thông tin thực sự tuyệt vời với các trader.
Tỷ lệ PC đo lường số lượng tùy chọn đặt put so với tùy chọn call. Công thức rất đơn giản để tính toán, lấy khối lượng put và chia cho khối lượng call. (Đối với bất kỳ ai không quen thuộc với các tùy chọn, Put tương được sẽ đặt cược rằng thị trường sẽ giảm và call tương đương sẽ đặt cược rằng thị trường sẽ tăng.) Nếu có 50.000 put và 100.000 call, tỷ lệ là 50.000 / 100.000 hoặc 0,5. Nếu có 125.000 put và 85.000 call, tỷ lệ này là 1,47.
Có ba tỷ lệ PC chính được tạo ra trong suốt cả ngày: the equity PC ratio, the index PC ratio và equity/index PC ratio kết hợp. The equity PC ratio duy trì rất thấp phản ánh đám đông bán lẻ có xu hướng ủng hộ phía long. The index PC ratio thường cao phản ánh một tư duy muốn duy trì khả năng chống lại bất kỳ động thái bất ngờ nào (đẩy giá xuống) thấp hơn. equity/index PC ratio kết hợp phản ánh hành vi của cả hai nhóm này và cung cấp cho nhà giao dịch một thước đo tốt nhất về những gì người tham gia thị trường nói chung đang nghĩ và quan trọng hơn là họ đặt cược ở đâu.
Đây là equity/index PC ratio kết hợp mà tôi xem trong ngày giao dịch. Để minh họa cách tôi sử dụng chỉ báo này, hãy giả sử rằng thị trường được tạo thành từ chính xác 100 người tham gia. Hãy để tiếp tục giả định rằng tất cả 100 người trong số này đang bán trên thị trường và vì cảm giác phổ biến này, họ đã thiết lập các vị trí short trong chứng khoán, quỹ ETF và index futures, cũng như thông qua việc mua và bán. Với tất cả 100 người tham gia thị trường bearish và hiện đang short, một sự kiện rất thú vị diễn ra, không còn ai để bán (cho họ).
Không còn ai để bán, thị trường không có áp lực giảm giá, và họ bắt đầu đẩy giá lên cao hơn. Sự đẩy giá này cuối cùng đã thanh lý nhóm lệnh stop order đầu tiên được đặt trên thị trường bởi 100 người short. Trong bất kỳ nhóm trader nhất định, một số người sẽ sử dụng các điểm stoploss chặt chẽ, một số điểm stoploss trung bình và một có số điểm stoploss rộng. Nhóm các điểm stoploss chặt sẽ bị tấn công trước, và điều này tạo ra áp lực mua mới dưới hình thức thanh khoản lệnh sell khiến thị trường tăng cao hơn, ngay trong vùng giá tiếp theo. Chuỗi stoploss tiếp theo này khởi động một đợt thanh khoản khác, một khi được kích hoạt, sẽ đẩy thị trường cao hơn vào các vùng stoploss tiếp theo, và cứ thế cho đến khi tất cả các điểm stoploss bị thanh khoản.
Tại điểm này, 100 người tham gia đều ở trạng thái bullish, và họ bắt đầu mua cổ phiếu, hợp đồng tương lai cũng như các quyền chọn mua. Một khi tất cả đã thiết lập vị thế mua, một điều thú vị tiếp theo xảy ra – không còn ai để mua. Khi không có ai mua, thị trường bắt đầu đi xuống và loại bỏ stoploss đầu tiên, tạo áp lực bán cho đến khi tất cả các lệnh mua dừng lỗ. Một vòng luẩn quẩn.
Rõ ràng, đây chỉ là kịch bản đơn giản, và trong thế giới thực, không phải tất cả những người tham gia đều sẽ có cùng động thái mua hoặc bán vào cùng một thời điểm. Tuy nhiên, số lượng và cường độ của xu hướng tăng và giảm không dao động thường xuyên, và sự thay đổi trong trạng thái này khiến thị trường chuyển động theo xu hướng liên quan đến kịch bản đơn giản hóa vừa mô tả ở trên.
Điều này cho tôi nguyên tắc đầu tiên khi sử dụng PC ratio:
Nếu tỉ lệ equity/index PC cao hơn 1.0 trong ngày, tôi sẽ bỏ qua tất cả các setup short và bắt đầu tìm kiếm các setup long. Tỉ lệ PC quá 1.0 biểu thị mức độ giảm giá cực cao, như kết quả của kịch bản vừa mô tả, giá sẽ xuống đến đáy. Khi tỷ lệ lên tới 1.0, thị trường không đột nhiên ngừng giảm và sau đó ngay lập tức tăng điểm. Đó là một quá trình, và một mức hỗ trợ có thể nhìn thấy sẽ hình thành vì thực tế đơn giản là có quá nhiều gấu trên thị trường và rất nhiều giao dịch mua dừng lại, chỉ chờ để thanh khoản. Các chỉ số 1.0 này thường xảy ra khi các thị trường đã giảm trong một số ngày liên tiếp hoặc khi danh thu xấu hoặc tác động của dữ liệu kinh tế, đột nhiên lây nhiễm cho nhiều người tham gia thị trường với triển vọng giảm giá. Trên thực tế, trong rất nhiều lần, thị trường sẽ tiếp tục giảm cho đến khi tỷ lệ PC vượt quá 1.0. Điều ngược lại cũng đúng, qua đây tôi rút ra quy tắc tiếp theo của mình:
Nếu tỷ lệ PC kết hợp giảm xuống dưới 0,60 trong ngày, tôi sẽ bỏ qua tất cả các setup long và bắt đầu xem xét các setup short.
Tỷ lệ PC dưới 0,60 thể hiện việc lệnh call cực đoan và tạo đỉnh trên thị trường. Điều này thể hiện một kịch bản trong đó có quá nhiều bò và rất ít người còn lại để mua. Bây giờ có rất nhiều điểm dừng lỗ dưới mức hiện tại, chỉ chờ để bị hit. Điều này thường xảy ra sau khi các thị trường tăng điểm trong một số ngày liên tiếp, hoặc sau khi doanh thu có vẻ lớn hoặc tác động của dữ liệu kinh tế. Ngoài ra, những người đã bỏ lỡ đợt tăng bắt đầu đuổi theo nó trong nỗi sợ bị bỏ lại phía sau (FOMO đó các bác). Trên thực tế, trong nhiều lần, thị trường sẽ tiếp tục tăng cho đến khi tỷ lệ PC dưới 0,60.
Hình 6.9 là đồ thị 15 phút với chỉ số mini-sized Dow, bên dưới là tỉ lệ equity/index PC. Vào 22/2/2005, tỉ lệ PC duy trì ở mức thấp trong cả ngày, xuống dưới 0.60. Điều này cho thấy triển vọng tăng giá và nhu cầu mua cổ phiếu, index futures và quyền chọn mua. Xuất hiện nhiều điểm dừng lỗ bên dưới, và rồi chỉ số Dow sau đó bị bán tháo giảm 120 điểm, quét sạch đám stoploss này. Vào ngày 23/2/2005, tỉ lệ PC lướt qua 1.0 trong thời gian ngắn, biểu hiện triển vọng tăng giá, thiết lập vị thế short, và các lệnh put – kèm theo rất nhiều điểm dừng lỗ bên trên. Điều này là đủ để kích hoạt sự phục hồi của thị trường, việc thanh lý các điểm dừng lỗ này tiếp thêm nhiên liệu cho thị trường phục hồi lên cao hơn. Vào ngày 24/2/2005, tỉ lệ PC tăng cao đột biến, trong khi market có gap down và duy trì mức thấp do áp lực đầu phiên. Tuy nhiên, với rất nhiều người bán và rất nhiều lệnh buy stops bên trên, market không còn lựa chọn nào ngoài việc đi lên. Vào ngày 25/2/2005, PC bắt đầu phiên ở mức tháp nhưng sau đó nhanh chóng hồi phục và duy trì ở mức 0.80 đến hết ngày. Vào ngày 28/2, PC bắt đầu xuống thấp và mất gần một giờ dưới 0,60. Điều này có nghĩa là tất cả mọi người đều vui mừng và đã call vì cuộc biểu tình vào ngày 25 tháng 2, và bây giờ, với rất nhiều điểm dừng bán trên thị trường do tất cả các vị thế long mới, market trôi xuống thấp hơn và quét sạch đám stoploss bên dưới.
Hình 6.9
Để nhắc lại, điều chính tôi tìm kiếm trong tỷ lệ PC là liệu nó có ở một phạm vi quá mức hay không. Chỉ số này không dành nhiều thời gian trong phạm vi quá mức, nhưng chúng thường bị ảnh hưởng đủ để có tác động đến thị trường. Thế còn khi PC không tạo ra một số quá mức thì sao?
Chỉ số PC thường dành phần lới thời gian ở vùng mà tôi gọi là “vùng đất trung lập”, giữa 0.70 và 0.90. Trong giai đoạn này, PC thường không phải là nhân tố trong các quyết định giao dịch của tôi. Tuy nhiên, có những khía cạnh khác của PC mà tôi sẽ theo dõi cả ngày, đó là trend (xu hướng) của PC. Và điều này cho tôi thêm một quy tắc:
Nếu market đang phục hồi, tôi muốn thấy PC phục hồi để xác nhận di chuyển. Nếu market rơi xuống, tôi muốn thấy PC cũng rơi theo để xác nhận. Nếu PC phục hồi nghĩa là có thêm người muốn bán và họ đang short cổ phiếu, chỉ số, và đặt lệnh Put, họ không tin vào việc phục hồi của thị trường, họ sử dụng sức mạnh (của xu hướng) để thiết lập các vị thế short.
Họ ít biết rằng hành động short của họ chỉ đơn thuần là đổ thêm dầu vào lửa (mình hay gọi là thêm dừa vào lẩu
), vì thị trường hiện có một loạt các lệnh dừng ngồi trên đầu, chỉ chờ để được xé toạc. Tuy nhiên, nếu thị trường đang hồi phục và PC đang giảm, điều này là do mọi người tin vào market phục hồi và đang đuổi theo nó - một dấu hiệu cho thấy nó đã chạy. Tự nhiên, điều ngược lại cũng đúng. Nếu thị trường giảm và PC giảm, điều này có nghĩa là nhiều người đang bullish hơn và họ đang sử dụng điểm yếu của thị trường để mua cổ phiếu và quyền chọn mua. Họ chỉ đơn thuần là cung cấp nhiên liệu cho thị trường để tiếp tục đi xuống dưới hình thức các lệnh bán mới được đặt bên dưới thị trường. Nếu thị trường giảm và PC đang hồi phục, điều này có nghĩa là mọi người đang sợ hãi và đang theo đuổi thị trường thấp hơn một dấu hiệu cho thấy sự suy giảm sắp kết thúc (xem Hình 6.10).1. Vào ngày 29 tháng 3 năm 2005, hợp đồng tương lai mini-sized Dow giảm xuống và cố gắng đẩy xuống thấp hơn.
2. PC phục hồi khi mọi người tranh giành nhau để thiết lập các vị trí short và lệnh Put.
3. Điều này làm tăng việc mua. Mặc dù nó không đẩy PC lên trên 1.0, nhưng nó cũng đủ để khiến các thị trường đảo ngược tiến trình và đưa ra các lệnh dừng trên cao.
4. Các trader thấy đợt phục hồi này trong YM là một điều tích cực và họ bắt đầu đặt lệnh buy call khi thị trường quay trở lại, góp phần tăng cường, đẩy tỷ lệ PC xuống dưới 0,65.
5. Với việc buy call tích cực, YM trôi xuống thấp hơn trong vài giờ và sau đó tiếp tục giảm hơn 120 điểm.
6. Với sự suy giảm, các nhà giao dịch bắt đầu lo lắng rằng họ sẽ bỏ lỡ động thái giảm giá, và họ bắt đầu rút ngắn cổ phiếu và giao dịch mua, dẫn đến đẩy PC lên mức cao nhất trong ngày.
7. Mặc dù các thị trường không hồi phục cho đến lúc đóng cửa, mà duy trì ổn định, vì tỷ lệ PC cao bắt đầu thiết lập đáy.
Hình 6.11 cho thấy market vào ngày hôm sau. Khi market đóng cửa gần mức thấp vào ngày 29 tháng 3, mọi người sẽ short vào sáng hôm sau, và khi khoảng cách tăng lên, họ bắt đầu short mạnh mẽ và vào lệnh put cho việc đi xuống “không thể tránh khỏi” của market . Tỷ lệ PC trở nên rất cao khi các trader chạy đua để có được vị trí short. Làm thế nào để market phản ứng? Bằng cách đóng cửa cao hơn 140 điểm so với giá đóng của của ngày hôm trước.
Tôi muốn chỉ ra rằng tôi thường bỏ qua tỷ lệ PC cho đến sau 10:00 sáng. Có rất nhiều cổ phiếu niêm yết mất thời gian để mở, và rất nhiều lệnh quyền chọn qua đêm mất thời gian để được thực hiện. Điều này gây ra rất nhiều chuyển động thất thường trong tỷ lệ PC. Ngoài ra, tôi cũng bỏ qua nó vào ngày hết hạn của các quyền chọn.
Tỷ lệ PC là một công cụ giao dịch trong ngày có giá trị. Trên TradeStation, bạn phải được phép cho “opra” (không hiểu lắm ???) để nhận indicator này. Ví dụ: mặc dù có sẵn trên TradeStation, nhưng hiện tại nó không có sẵn trên eSignal. Nhiều nhà cung cấp báo giá sẽ cung cấp thông tin này nếu khách hàng của họ yêu cầu. Ngoài ra, thông tin này có sẵn miễn phí tại www.cboe.com trong phần Dữ liệu thị trường của họ. Những con số này được cập nhật mỗi nửa giờ.
Cách hiệu quả nhất để xem những gì thực sự diễn ra trên thị trường chứng khoán trong ngày là gì?
Danh sách sắp xếp lĩnh vực (SSL - The sector sorter list) là một công cụ đơn giản mà tôi sử dụng để đánh giá những gì đang diễn ra trên bên dưới các chỉ số (indexes). Tôi liệt kê tất cả các lĩnh vực chính và chúng được sắp xếp tự động cứ sau vài giây trong suốt ngày giao dịch dựa trên thay đổi phần trăm ròng của chúng . Điều này cho tôi biết trong nháy mắt những lĩnh vực nào đang lái thị trường lên cao hơn hoặc xuống thấp hơn, và điều này đưa tôi đến quy tắc đầu tiên của tôi liên quan đến danh sách sắp xếp ngành:
Bất kỳ động thái nào mà không có ngân hàng (BKX), broker (XBD) và semiconductor (cổ phiếu công nghệ - SOX) đều bị nghi ngờ và rất có thể sẽ không kéo dài.
Vào ngày 1/4/2005, chỉ có những lĩnh vực năng lượng, bất động sản và vàng là đi lên trong ngày (xem hình 6.12). Một trong những lĩnh vực biểu hiện tệ nhất là công nghệ, và không xa phía sau là broker và ngân hàng. Tôi muốn liên kết ba lĩnh vực này vì ba lý do: Thứ nhất, các ngân hàng – nơi tập trung các núi tiền khổng lồ đại diện cho lĩnh vực có vốn hóa cao nhất thị trường (hoặc gần như là lớn nhất theo giá hiện tại – tại thời điểm viết cuốn sách này, còn hiện tại thì mình cũng không chắc, các bác thử tra google nhé ). Các market cần sự tham gia của đám này nếu họ muốn kiếm tiền dù theo cách nào đó. Thứ hai, các broker là những người đại diện/người được ủy quyền tốt nhất. Các broker là những người định hướng thị trường (As go the brokers, so go the markets). Thứ ba, mọi người đều có liên quan đến cổ phiếu công nghệ (semiconductor stocks). Họ có một lượng lớn các nhà đầu tư nhỏ lẻ và cả tổ chức. Nếu tôi thấy sự suy giảm với ba lĩnh vực này đi xuống thấp hơn, tôi tin chắc rằng sự suy giảm sẽ kéo dài. Điều ngược lại cũng đúng.
Một cách khác mà tôi thích khi sử dụng danh sách này là khi thị trường yên tĩnh và rung lắc. Thường có những động thái lén lút trên thị trường, xảy ra khi các chỉ số tổng thể (overall indexes) bị hạn chế trong một phạm vi nhỏ, nhưng bên dưới bề mặt, một vài lĩnh vực quan trọng đang xấu đi hoặc đang được củng cố. Điều này thường không làm các chỉ số (indexes) tăng lên. Hiện tượng này đưa tôi đến quy tắc tiếp theo của tôi:
Trong những giai đoạn yên tĩnh trên thị trường, càng có nhiều lĩnh vực chuyển sang màu đỏ, tỷ lệ cược càng lớn, khi thị trường cuối cùng bị phá vỡ, nó sẽ là nhược điểm. Ngược lại, càng nhiều lĩnh vực chuyển sang màu xanh lá cây, tỷ lệ cược càng lớn, khi thị trường cuối cùng bị phá vỡ, nó sẽ tăng lên.
Giống như mối quan hệ của bác sĩ với một biểu đồ y tế của bệnh nhân, danh sách sắp xếp ngành giúp một trader đánh giá sức khỏe tổng thể của môi trường thị trường hiện tại. ETF cũng có thể được sử dụng cho việc này. Chín loại tôi muốn theo dõi là XLY (Tiêu dùng tùy ý), XLF (Tài chính), XLB (Vật liệu), XLP (Mặt hàng tiêu dùng), XLV (Chăm sóc sức khỏe),
XLK (Công nghệ), XLE (Năng lượng), XKI (Công nghiệp) và XLU (Tiện ích).
Phần này tác giả viết khá lan man về một số công cụ ông sử dụng trên thị trường chứng khoán (tất nhiên là Mỹ).
Có thể nó không liên quan đến system hay thị trường giao dịch của các bác nhưng cũng nên đọc để tham khảo cách đọc đồ thị và sử dụng indicator. Các sử dụng trin của tác giả có thể áp dụng cho RSI, volume...
Phần sau tỉ lệ PC giải thích đơn giản về cách thị trường vận hành.
Đính kèm
Giới thiệu sách Trading hay
Bộ sách của Phù Thủy Trader Mark Minervini
Mark Minervini là một huyền thoại của giới trading toàn cầu. Bộ sách này mang đến các kiến thức cơ bản nhất về phương pháp giao dịch của Mark Minervini
Bài viết liên quan
