- 6,377
- 29,021
Trong các hệ thống phức tạp như thị trường tài chính hiện nay, sự thay đổi giá của bất kỳ một thị trường nào cũng có tác động lan tỏa sang các thị trường khác. Một trong những điều được hiểu rõ và đơn giản nhất về mối quan hệ liên thị trường này đó là tác động của đồng đô la với chứng khoán Mỹ. Nói tóm lại, một đồng đô la mạnh sẽ làm tăng hiệu suất của chứng khoán trong nước với chi phí của đối thủ nước ngoài, cũng như hiệu suất nhập khẩu bằng chi phí xuất khẩu.
Theo trực giác, chúng ta có thể thấy sự biến động về giá trị của đồng đô la ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của các khoản đầu tư chứng khoán nước ngoài. Lấy một ví dụ điển hình, nếu chỉ số FTSE (Financial Times Stock Exchange) của Vương quốc Anh tăng 20% một năm tính theo nội tệ thì các giá trị nắm giữ (tính bằng bảng Anh) của các nhà đầu tư tại Anh Quốc cũng sẽ tăng 20%. Tuy nhiên, nếu giá trị của đồng đô la cũng tăng 10% so với bảng Anh trong năm thì nhà đầu tư Hoa Kỳ nắm giữ cổ phiếu FTSE cũng sẽ tăng gần 10%.
Tất nhiên, các giám đốc điều hành của công ty đều nhận thức rõ về mối liên hệ này. Lấy ví dụ, số liệu của FactSet cho thấy rằng, sau khi giá trị của chỉ số đô la (USD index) tăng mạnh 9% trong sáu tháng qua thì 2/3 các công ty trong Chỉ số Dow Jones đã coi ngoại hối là một nguồn thu nhập trong quý 3 năm 2018.
Mối quan hệ trực tiếp này có thể giúp các Trader phân bổ vốn đầu tư một cách linh hoạt cho các cổ phiếu nước ngoài. Chẳng hạn, nếu USD vừa trải qua một năm đầy thăng trầm, tâm lý thị trường bất ổn và USD đang ở trạng thái quá mua. Lúc này, nhà đầu tư Mỹ có thể xem xét tăng cường việc phân bổ vốn cho cổ phiếu quốc tế - lý do vì đồng bạc xanh có khả năng giảm hơn là tăng.
Biểu đồ dưới đây chỉ rõ điều đó, Chúng ta thấy hiệu suất tương đối của S&P 500 khá tương phản với cổ phiếu nước ngoài. Khi USD tăng trong suốt giữa năm 2018, chứng khoán Mỹ vượt trội hơn so với các đối thủ nước ngoài:
Bạn có thể thấy rằng điều này rất quan trọng, các nhà đầu tư chứng khoán toàn cầu đều theo dõi biến động của thị trường Forex ngay cả khi họ không tham gia giao dịch FX.
Ngay cả đối với các nhà đầu tư giao dịch chứng khoán trong nước thì thị trường forex cũng có thể có tác động lớn đến họ. Với nền kinh tế có tính chất toàn cầu, các doanh nghiệp đang ngày càng phối hợp (và cạnh tranh) với các đối thủ trên khắp các châu lục chứ không chỉ riêng với nước láng giềng.
Biến động trong thị trường FX có tác động trực tiếp đến hoạt động kinh doanh Xuất – Nhập khẩu. Nếu giá trị của đồng đô la tăng so với các đối thủ của nó, vậy thì chi phí cho hàng nhập khẩu nước ngoài sẽ giảm. Đối với các công ty nhập khẩu, điều này sẽ trực tiếp làm giảm chi phí, tăng tỷ suất lợi nhuận cho các công ty đó. Điều ngược lại sẽ xảy ra với các công ty xuất khẩu nếu đồng đô la tăng làm cho giá cả hàng hóa trở nên đắt hơn đối với người mua ở nước ngoài và buộc công ty phải giảm giá hoặc giảm doanh số.
Bởi vì các cổ phiếu vốn hóa nhỏ nhận được nhiều lợi tức từ Mỹ hơn so với các đối thủ vốn hóa lớn, các trader có thể sử dụng hiệu suất của các cổ phiếu vốn hóa nhỏ và lớn để ủy quyền cho các nhà nhập khẩu và xuất khẩu. Như biểu đồ dưới đây cho thấy, khi đồng đô la Mỹ tăng giá thì các cổ phiếu vốn hóa nhỏ (NYSE: IWM) có xu hướng vượt trội hơn so với ông anh có vốn hóa lớn và ngược lại sẽ hoạt động kém khi đồng bạc xanh giảm giá:
Trong nền kinh tế toàn cầu ngày nay, việc giao dịch cổ phiếu mà không có chút kiến thức nào về thị trường FX thì cũng giống như việc nhắm một mắt mà lái xe vậy. Cho nên, Anh em có trade cổ phiếu thì nghía qua Forex một chút, không giúp nhiều thì giúp ít, chúng ta sẽ có nhiều cơ sở hơn trong việc đánh giá phân tích và giao dịch đúng không nào.
Bài viết trên anh em có thể thấy được mối quan hệ rất khăng khít giữa chỉ số Dollar và thị trường chứng khoán. Anh em lại có thêm một cách để đánh giá cổ phiếu một cách chính xác hơn. Hy vọng chút kiến thức này hữu ích với anh em TraderViet. Đừng quên like bài cho mình nhé! Many Thanks!
Happy Trading
Cổ phiếu trong nước và nước ngoài
Theo trực giác, chúng ta có thể thấy sự biến động về giá trị của đồng đô la ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của các khoản đầu tư chứng khoán nước ngoài. Lấy một ví dụ điển hình, nếu chỉ số FTSE (Financial Times Stock Exchange) của Vương quốc Anh tăng 20% một năm tính theo nội tệ thì các giá trị nắm giữ (tính bằng bảng Anh) của các nhà đầu tư tại Anh Quốc cũng sẽ tăng 20%. Tuy nhiên, nếu giá trị của đồng đô la cũng tăng 10% so với bảng Anh trong năm thì nhà đầu tư Hoa Kỳ nắm giữ cổ phiếu FTSE cũng sẽ tăng gần 10%.
Tất nhiên, các giám đốc điều hành của công ty đều nhận thức rõ về mối liên hệ này. Lấy ví dụ, số liệu của FactSet cho thấy rằng, sau khi giá trị của chỉ số đô la (USD index) tăng mạnh 9% trong sáu tháng qua thì 2/3 các công ty trong Chỉ số Dow Jones đã coi ngoại hối là một nguồn thu nhập trong quý 3 năm 2018.
Mối quan hệ trực tiếp này có thể giúp các Trader phân bổ vốn đầu tư một cách linh hoạt cho các cổ phiếu nước ngoài. Chẳng hạn, nếu USD vừa trải qua một năm đầy thăng trầm, tâm lý thị trường bất ổn và USD đang ở trạng thái quá mua. Lúc này, nhà đầu tư Mỹ có thể xem xét tăng cường việc phân bổ vốn cho cổ phiếu quốc tế - lý do vì đồng bạc xanh có khả năng giảm hơn là tăng.
Biểu đồ dưới đây chỉ rõ điều đó, Chúng ta thấy hiệu suất tương đối của S&P 500 khá tương phản với cổ phiếu nước ngoài. Khi USD tăng trong suốt giữa năm 2018, chứng khoán Mỹ vượt trội hơn so với các đối thủ nước ngoài:
Bạn có thể thấy rằng điều này rất quan trọng, các nhà đầu tư chứng khoán toàn cầu đều theo dõi biến động của thị trường Forex ngay cả khi họ không tham gia giao dịch FX.
Xuất Khẩu và Nhập Khẩu
Ngay cả đối với các nhà đầu tư giao dịch chứng khoán trong nước thì thị trường forex cũng có thể có tác động lớn đến họ. Với nền kinh tế có tính chất toàn cầu, các doanh nghiệp đang ngày càng phối hợp (và cạnh tranh) với các đối thủ trên khắp các châu lục chứ không chỉ riêng với nước láng giềng.
Biến động trong thị trường FX có tác động trực tiếp đến hoạt động kinh doanh Xuất – Nhập khẩu. Nếu giá trị của đồng đô la tăng so với các đối thủ của nó, vậy thì chi phí cho hàng nhập khẩu nước ngoài sẽ giảm. Đối với các công ty nhập khẩu, điều này sẽ trực tiếp làm giảm chi phí, tăng tỷ suất lợi nhuận cho các công ty đó. Điều ngược lại sẽ xảy ra với các công ty xuất khẩu nếu đồng đô la tăng làm cho giá cả hàng hóa trở nên đắt hơn đối với người mua ở nước ngoài và buộc công ty phải giảm giá hoặc giảm doanh số.
Bởi vì các cổ phiếu vốn hóa nhỏ nhận được nhiều lợi tức từ Mỹ hơn so với các đối thủ vốn hóa lớn, các trader có thể sử dụng hiệu suất của các cổ phiếu vốn hóa nhỏ và lớn để ủy quyền cho các nhà nhập khẩu và xuất khẩu. Như biểu đồ dưới đây cho thấy, khi đồng đô la Mỹ tăng giá thì các cổ phiếu vốn hóa nhỏ (NYSE: IWM) có xu hướng vượt trội hơn so với ông anh có vốn hóa lớn và ngược lại sẽ hoạt động kém khi đồng bạc xanh giảm giá:
Lời Kết
Trong nền kinh tế toàn cầu ngày nay, việc giao dịch cổ phiếu mà không có chút kiến thức nào về thị trường FX thì cũng giống như việc nhắm một mắt mà lái xe vậy. Cho nên, Anh em có trade cổ phiếu thì nghía qua Forex một chút, không giúp nhiều thì giúp ít, chúng ta sẽ có nhiều cơ sở hơn trong việc đánh giá phân tích và giao dịch đúng không nào.
Bài viết trên anh em có thể thấy được mối quan hệ rất khăng khít giữa chỉ số Dollar và thị trường chứng khoán. Anh em lại có thêm một cách để đánh giá cổ phiếu một cách chính xác hơn. Hy vọng chút kiến thức này hữu ích với anh em TraderViet. Đừng quên like bài cho mình nhé! Many Thanks!
Happy Trading
Trích nguồn: investing.com
Giới thiệu sách Trading hay
Phương Pháp Wyckoff Hiện Đại - Kỹ thuật Nhận diện Xu hướng Thị trường Tiềm năng
Phương pháp Wyckoff là một phương pháp price action kinh điển và đem lại thành công cho nhiều trader. Phương pháp này là nền tảng của nhiều phương pháp trading nổi tiếng khác
Bài viết liên quan
