GKFXPrime Official
Active Member
- 372
- 22
Mức tăng trưởng của hãng viễn thông này dường như yếu kém, tuy nhiên họ vẫn mang đến một trong các cổ tức an toàn nhất trên S&P 500.
AT&T (NYSE:T) là cổ phiếu Quý tộc về cổ tức nổi tiếng trên S&P 500. Tập đoàn ưu tứ này đã tăng cổ tức hàng năm trong 25 năm liên tục hay nhiều hơn, và nhìn chung là khoản đầu tư hợp lý cho các nhà đầu tư thận trọng.
AT&T đã tăng cổ tức hàng năm 34 năm liên tục và trả mức lợi suất kỳ hạn 6,5%. Hiện cổ phiếu này giao dịch dưới 9 lần thu nhập kỳ hạn. Các con số này làm cho gã khổng lồ viễn thông này giống như một khoản đầu tư thu nhập dài hạn lý tưởng, tuy nhiên lợi nhuận mờ nhạt trong các năm gần đây đã làm dấy lên các câu hỏi về hoạt động kinh doanh cốt lõi của họ.
Hãy cùng tìm hiểu các lực cản và lực đẩy của AT&T để xem liệu cổ phiếu Quý tộc về Cổ tức này có còn thuộc về danh mục đầu tư dài hạn của bạn hay không.
Cổ tức của AT&T bền vững ra sao?
AT&T có dòng tiền tự do (FCF) 5,9 tỉ đô la trong quý 01/2019. Hãng này chi 63% tổng số tiền đó cho cổ tức, cho thấy họ vẫn còn nhiều chỗ để tăng trong tương lai.
AT&T dự kiến FCF sẽ tăng từ 22,4 tỉ đô la năm 2018 lên “ít nhất” 26 tỉ đô la trong năm nay nhờ việc mua lại Time Warner và bán một số mảng và tài sản kinh doanh phụ của họ. Công ty dự kiến chi khoảng 14 tỉ đô la trong tổng số đó cho cổ tức và sử dụng 12 tỉ đô la còn lại để giảm mức nợ.
Nợ dài hạn của AT&T ở mức 180 tỉ đô la khi họ hoàn thành việc tiếp quản Time Warner last June, với tỷ số nợ ròng trên EBITDA 3,0. Công ty kết thúc quý 1 với 169 tỉ đô la tiền nợ và tỷ số đòn bẩy 2,8.
Tính đến cuối năm 2019, AT&T cho rằng họ có thể giảm nợ xuống 150 tỉ đô la và tỷ số đòn bẩy xuống 2,5. Công ty có kế hoạch làm việc này bằng cách bán thêm tài sản bất động sản và tài sản phụ cũng như áp dụng các chiến lược phân bổ vốn khác. Không chiến lược nào trong số này sẽ ảnh hưởng đến cổ tức của họ trong năm nay do họ đã phân bổ hơn một nửa FCF cho các khoản thanh toán này.
Nhưng mảng kinh doanh chính thì sao?
Cổ tức của AT&T trông có vẻ vững chắc, nhưng cổ phiếu của họ giảm khoảng 20% giá trị trong 3 năm qua và bù trừ các mức tăng cổ tức đó. Mảng không dây cốt lõi của họ vẫn mạnh với việc tăng thêm 179.000 người đăng ký điện thoại di động trả sau mới tại Mỹ trong quý 1. Tuy nhiên, mảng TV trả phí của họ tiếp tục mất người đăng ký vào tay các hãng khác như Netflix (NASDAQ:NFLX).
AT&T đã cố gắng khắc phục vấn đề với việc mua lại DirecTV với giá 49 tỉ đô la trong năm 2015, nhưng việc này đã gây gánh nặng cho công ty với mảng truyền hình vệ tinh đang chết dần và tăng đáng kể khoản nợ của họ. Công ty mất hơn 500 nghìn người thuê bao TV cao cấp trong quý 1, trong khi DirecTV Now – dịch vụ truyền hình trực tuyến cạnh tranh với Netflix – mất 83.000 người đăng ký do tăng giá dịch vụ đầu năm nay.
AT&T cũng công bố giảm doanh số các mảng dây dẫn, video trong nhà và thiết bị không dây, tuy nhiên các mức giảm này đã được dự kiến. Trong khi đó, việc mua lại Time Warner, được đổi tên thành WarnerMedia, đã thúc đẩy tổng doanh thu của AT&T 18% hàng năm lên 38 tỉ đô la, EPS điều chỉnh tăng lên 0,86 đô la.
Các kết quả này trông rất mạnh nhưng doanh thu của WarnerMedia chỉ tăng 3%/năm. Điều này nghĩa là sau khi AT&T tiếp quản Time Warner vào cuối năm nay, tăng trưởng doanh thu của họ sẽ lại dịch chuyển chậm. Đó là lý do vì sao các nhà phân tích dự kiến doanh thu của AT&T không đổi trong năm tới khi thu nhập chỉ tăng 2%.
Như vậy AT&T có còn là cổ phiếu Quý tộc về Cổ tức đáng tin cậy?
AT&T đang hoạt động ở nhiều mảng, nhưng họ sẽ có khả năng bù trừ hoạt động yếu ở các mảng lâu đời với các mảng tăng trưởng cao hơn như WarnerMedia do giảm nợ dài hạn và tăng cổ tức.
Mô hình kinh doanh của AT&T không phải là lý tưởng vì vẫn còn nhiều dịch vụ truyền hình trực tuyến dư thừa (như DirecTV Now, HBO Now, và WatchTV) và các lĩnh vực lâu đời cần kết thúc. Tuy nhiên, tăng trưởng doanh số và thu nhập của AT&T vẫn ổn định, định giá của họ thấp và lợi suất cao.
Nói tóm lại, AT&T vẫn là khoản đầu tư cốt lõi mạnh mẽ cho các nhà đầu tư thu nhập. Cổ phiếu này sẽ tăng lại khi họ giảm nợ và tạo ra tác dụng hiệp lực giữa các mảng kinh doanh. Các yếu tố này đều có lợi cho cổ tức của họ tiếp tục tăng.
- Đánh Giá AT&T Trước Báo Cáo Thu Nhập Vào Ngày Mai
- Nike Và AT&T: Sẵn Sàng Cho Bước Nhảy Lớn!
- Cổ Phiếu AT&T Có Thể Đã Chạm Đáy Nhưng Chưa Đến Lúc Phục Hồi
AT&T (NYSE:T) là cổ phiếu Quý tộc về cổ tức nổi tiếng trên S&P 500. Tập đoàn ưu tứ này đã tăng cổ tức hàng năm trong 25 năm liên tục hay nhiều hơn, và nhìn chung là khoản đầu tư hợp lý cho các nhà đầu tư thận trọng.
AT&T đã tăng cổ tức hàng năm 34 năm liên tục và trả mức lợi suất kỳ hạn 6,5%. Hiện cổ phiếu này giao dịch dưới 9 lần thu nhập kỳ hạn. Các con số này làm cho gã khổng lồ viễn thông này giống như một khoản đầu tư thu nhập dài hạn lý tưởng, tuy nhiên lợi nhuận mờ nhạt trong các năm gần đây đã làm dấy lên các câu hỏi về hoạt động kinh doanh cốt lõi của họ.
Hãy cùng tìm hiểu các lực cản và lực đẩy của AT&T để xem liệu cổ phiếu Quý tộc về Cổ tức này có còn thuộc về danh mục đầu tư dài hạn của bạn hay không.
Cổ tức của AT&T bền vững ra sao?
AT&T có dòng tiền tự do (FCF) 5,9 tỉ đô la trong quý 01/2019. Hãng này chi 63% tổng số tiền đó cho cổ tức, cho thấy họ vẫn còn nhiều chỗ để tăng trong tương lai.
AT&T dự kiến FCF sẽ tăng từ 22,4 tỉ đô la năm 2018 lên “ít nhất” 26 tỉ đô la trong năm nay nhờ việc mua lại Time Warner và bán một số mảng và tài sản kinh doanh phụ của họ. Công ty dự kiến chi khoảng 14 tỉ đô la trong tổng số đó cho cổ tức và sử dụng 12 tỉ đô la còn lại để giảm mức nợ.
Nợ dài hạn của AT&T ở mức 180 tỉ đô la khi họ hoàn thành việc tiếp quản Time Warner last June, với tỷ số nợ ròng trên EBITDA 3,0. Công ty kết thúc quý 1 với 169 tỉ đô la tiền nợ và tỷ số đòn bẩy 2,8.
Tính đến cuối năm 2019, AT&T cho rằng họ có thể giảm nợ xuống 150 tỉ đô la và tỷ số đòn bẩy xuống 2,5. Công ty có kế hoạch làm việc này bằng cách bán thêm tài sản bất động sản và tài sản phụ cũng như áp dụng các chiến lược phân bổ vốn khác. Không chiến lược nào trong số này sẽ ảnh hưởng đến cổ tức của họ trong năm nay do họ đã phân bổ hơn một nửa FCF cho các khoản thanh toán này.
Nhưng mảng kinh doanh chính thì sao?
Cổ tức của AT&T trông có vẻ vững chắc, nhưng cổ phiếu của họ giảm khoảng 20% giá trị trong 3 năm qua và bù trừ các mức tăng cổ tức đó. Mảng không dây cốt lõi của họ vẫn mạnh với việc tăng thêm 179.000 người đăng ký điện thoại di động trả sau mới tại Mỹ trong quý 1. Tuy nhiên, mảng TV trả phí của họ tiếp tục mất người đăng ký vào tay các hãng khác như Netflix (NASDAQ:NFLX).
AT&T đã cố gắng khắc phục vấn đề với việc mua lại DirecTV với giá 49 tỉ đô la trong năm 2015, nhưng việc này đã gây gánh nặng cho công ty với mảng truyền hình vệ tinh đang chết dần và tăng đáng kể khoản nợ của họ. Công ty mất hơn 500 nghìn người thuê bao TV cao cấp trong quý 1, trong khi DirecTV Now – dịch vụ truyền hình trực tuyến cạnh tranh với Netflix – mất 83.000 người đăng ký do tăng giá dịch vụ đầu năm nay.
AT&T cũng công bố giảm doanh số các mảng dây dẫn, video trong nhà và thiết bị không dây, tuy nhiên các mức giảm này đã được dự kiến. Trong khi đó, việc mua lại Time Warner, được đổi tên thành WarnerMedia, đã thúc đẩy tổng doanh thu của AT&T 18% hàng năm lên 38 tỉ đô la, EPS điều chỉnh tăng lên 0,86 đô la.
Các kết quả này trông rất mạnh nhưng doanh thu của WarnerMedia chỉ tăng 3%/năm. Điều này nghĩa là sau khi AT&T tiếp quản Time Warner vào cuối năm nay, tăng trưởng doanh thu của họ sẽ lại dịch chuyển chậm. Đó là lý do vì sao các nhà phân tích dự kiến doanh thu của AT&T không đổi trong năm tới khi thu nhập chỉ tăng 2%.
Như vậy AT&T có còn là cổ phiếu Quý tộc về Cổ tức đáng tin cậy?
AT&T đang hoạt động ở nhiều mảng, nhưng họ sẽ có khả năng bù trừ hoạt động yếu ở các mảng lâu đời với các mảng tăng trưởng cao hơn như WarnerMedia do giảm nợ dài hạn và tăng cổ tức.
Mô hình kinh doanh của AT&T không phải là lý tưởng vì vẫn còn nhiều dịch vụ truyền hình trực tuyến dư thừa (như DirecTV Now, HBO Now, và WatchTV) và các lĩnh vực lâu đời cần kết thúc. Tuy nhiên, tăng trưởng doanh số và thu nhập của AT&T vẫn ổn định, định giá của họ thấp và lợi suất cao.
Nói tóm lại, AT&T vẫn là khoản đầu tư cốt lõi mạnh mẽ cho các nhà đầu tư thu nhập. Cổ phiếu này sẽ tăng lại khi họ giảm nợ và tạo ra tác dụng hiệp lực giữa các mảng kinh doanh. Các yếu tố này đều có lợi cho cổ tức của họ tiếp tục tăng.
Nguồn: Investo.vn
Giới thiệu sách Trading hay
Nhật Ký Giao Dịch Thực Chiến của Phù Thủy Thị trường Tài Chính
Sách chia sẻ 05 tháng giao dịch thực tế trên thị trường tài chính, sử dụng Price Action và Mô hình Biểu đồ của Phù thủy trader Peter Brandt, người có gần 50 năm kinh nghiệm trading và đạt lợi nhuận bình quân 68% lợi nhuận mỗi năm
Bài viết liên quan
