GKFXPrime Official
Active Member
- 372
- 22
Cổ phiếu nào sẽ giành chiến thắng trong cuộc chiến giữa hai công ty dược phẩm lớn này? Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) hay Merck & Co. (NYSE:MRK)?
Nếu bạn có thể quay ngược thời gian về một năm trước, sẽ không có câu hỏi nào về việc bạn muốn giữ cổ phiếu nào. Giá cổ phiếu Merck đã tăng hơn 43% trong 12 tháng qua trong khi cổ phiếu J&J chỉ tăng 4%.
Tuy nhiên, chúng ta không thể đi ngược thời gian. Thay vào đó, chúng ta có thông tin hiện tại để quyết định giữa hai cổ phiếu. Cổ phiếu nào giữa 2 cổ phiếu dược phẩm lớn này sẽ là lựa chọn tốt hơn lúc này? Sau đây là diễn biến hoạt động của Johnson & Johnson và Merck so với nhau trong 3 lĩnh vực chính đóng vai trò quan trọng trong việc đưa ra quyết định.
Triển vọng tăng trưởng
Cả Johnson & Johnson và Merck đều có tin tốt và tin xấu khi nói đến triển vọng tăng trưởng.
Trước hết là tin xấu: Mỗi hãng sản xuất thuốc này đều đối mặt với các trở ngại cho một số sản phẩm chủ chốt.
Đối với J&J, vấn đề lớn nhất đó là thuốc miễn dịch bán chạy nhất của họ, Remicade, đang phải cạnh tranh với các đối thủ về thuốc tương tự sinh học. Mặc dù công ty đã làm khá tốt trong việc duy trì thị phần, doanh số cho Remicade vẫn giảm gần 16% trong năm ngoái. Và phương pháp của J&J nhằm duy trì vị trí cách biệt của các thuốc tương tự sinh học hiện đang bị Pfizer cáo buộc tại tòa án.
Merck cũng đang gặp phải rắc rối từ cuộc cạnh tranh về thuốc tương tự sinh học cho Remicade. Công ty này tiếp thị Remicade tại châu Âu nhưng cũng ra mắt thuốc tương tự sinh học của chính mình cho thuốc này. Vấn đề lớn hơn của Merck liên quan đến doanh số giảm sút cho Zetia và Vytorin, cả hai đều đang phải đối mặt với sự cạnh tranh từ thuốc gốc.
Tin tốt là cả Johnson & Johnson và Merck đều có một vài sản phẩm tiếp tục mang đến tăng trưởng vững mạnh và một số sản phẩm chủ chốt đầy hứa hẹn. Các thuốc miễn dịch của J&J là Stelara và Tremfya đều có hiệu quả rất tốt. Các thuốc điều trị ung thư như Darzalex, Imbruvica và Zytiga cũng vậy.
Gần đây, FDA cũng đã phê duyệt thuốc xịt mũi Spravato của J&J để điều trị trầm cảm. Các nhà phân tích cho rằng thuốc này có thể đạt mức doanh số đỉnh là 3 tỉ đô la hàng năm. Công ty cũng hy vọng thúc đẩy tăng trưởng doanh thu bằng việc có được thêm các chỉ định cho một số thuốc gần đây của họ.
Thuốc có doanh số cao nhất của Merck tính đến hiện tại là liệu pháp miễn dịch điều trị ung thư Keytruda. Công ty cũng đang có tăng trưởng mạnh từ vắc-xin Gardasil. Hy vọng về sản phẩm chủ chốt của Merck chủ yếu nằm ở việc mở rộng sử dụng Keytruda để điều trị các chỉ định bổ sung. Tuy nhiên, công ty có một số sản phẩm mới đầy hứa hẹn cho xét nghiệm giai đoạn cuối như vắc-xin liên hợp phế cầu khuẩn V114.
Nhìn chung, Merck dường như ở vị thế tốt hơn để tăng trưởng trong vài năm tới. Các nhà phân tích trên Wall Street dự kiến hãng sản xuất thuốc này sẽ có tăng trưởng thu nhập trung bình hàng năm gần 10% so với mức tăng trưởng hàng năm dưới 7% của Johnson & Johnson.
Cổ tức
Khi nói đến cổ tức, Johnson & Johnson và Merck khá tương tự nhau. Tỷ suất cổ tức của J&J hiện tại là 2,58%, trong khi tỷ suất cổ tức của Merck là 2,64%.
Cả hai công ty đều cần có vị thế vững mạnh để duy trì việc trả cổ tức và tăng trưởng cổ tức trong dài hạn. Mặc dù vậy, Johnson & Johnson có thành tích dài hạn tốt hơn. Hãng này đã tăng cổ tức trong 56 năm liên tục.
Định giá
Định giá của các công ty dược phẩm lớn dường như như nhau, ít nhất khi sử dụng một thước đo phổ biến.
Cổ phiếu của Johnson & Johnson giao dịch gấp thu nhập dự kiến 15,2 lần. Bội số giá trên thu nhập kỳ hạn của Merck là 15,9.
Định giá của J&J dường như hấp dẫn hơn dựa trên một thước đo thường được sử dụng khác: Giá trị doanh nghiệp trên EBITDA của công ty là 13,5, thấp hơn nhiều so với mức 17,7 của Merck.
Lựa chọn tốt hơn để mua
Cổ phiếu nào giữa 2 cổ phiếu này sẽ là lựa chọn tốt hơn để mua? Merck có khả năng tiếp tục vượt qua Johnson & Johnson trong vài năm tới. Keytruda là thuốc chủ lực đầy tiềm năng để thúc đẩy tăng trưởng của Merck trong thời gian dài sắp tới.
Tuy nhiên về dài hạn (10 năm trở lên), Johnson & Johnson có thể là ‘người chiến thắng’. Sự thành công hiện tại của Merck chủ yếu dựa vào Keytruda, nhưng điều này cũng có nghĩa là công ty sẽ có thách thức lớn khi các bằng sáng chế cho thuốc điều trị ung thư bắt đầu hết hạn năm 2028. J&J không phụ thuộc nhiều như vậy vào một sản phẩm.
Một trong các điểm mạnh của Johnson & Johnson là sự đa dạng trong lĩnh vực y tế. Công ty này không chỉ là hãng sản xuất dược phẩm lớn. Họ còn là công ty thiết bị y tế và y tế tiêu dùng hàng tỉ đô la. Đối với nhà đầu tư với mục tiêu kéo dài quá thập kỷ tiếp theo, sự đa dạng của J&J có thể cho phép họ trở thành chú rùa trong cuộc đua huyền thoại giữa rùa và thỏ.
- MERCK & CO., INC. (MRK) – Đừng Quên Nhìn Vào Bức Tranh Tổng Thể
- Đánh Giá Cổ Phiếu Merck & Co., Inc., (NYSE: MRK)
- Merck & Co. Chia Cổ Tức
Nếu bạn có thể quay ngược thời gian về một năm trước, sẽ không có câu hỏi nào về việc bạn muốn giữ cổ phiếu nào. Giá cổ phiếu Merck đã tăng hơn 43% trong 12 tháng qua trong khi cổ phiếu J&J chỉ tăng 4%.
Tuy nhiên, chúng ta không thể đi ngược thời gian. Thay vào đó, chúng ta có thông tin hiện tại để quyết định giữa hai cổ phiếu. Cổ phiếu nào giữa 2 cổ phiếu dược phẩm lớn này sẽ là lựa chọn tốt hơn lúc này? Sau đây là diễn biến hoạt động của Johnson & Johnson và Merck so với nhau trong 3 lĩnh vực chính đóng vai trò quan trọng trong việc đưa ra quyết định.
Triển vọng tăng trưởng
Cả Johnson & Johnson và Merck đều có tin tốt và tin xấu khi nói đến triển vọng tăng trưởng.
Trước hết là tin xấu: Mỗi hãng sản xuất thuốc này đều đối mặt với các trở ngại cho một số sản phẩm chủ chốt.
Đối với J&J, vấn đề lớn nhất đó là thuốc miễn dịch bán chạy nhất của họ, Remicade, đang phải cạnh tranh với các đối thủ về thuốc tương tự sinh học. Mặc dù công ty đã làm khá tốt trong việc duy trì thị phần, doanh số cho Remicade vẫn giảm gần 16% trong năm ngoái. Và phương pháp của J&J nhằm duy trì vị trí cách biệt của các thuốc tương tự sinh học hiện đang bị Pfizer cáo buộc tại tòa án.
Merck cũng đang gặp phải rắc rối từ cuộc cạnh tranh về thuốc tương tự sinh học cho Remicade. Công ty này tiếp thị Remicade tại châu Âu nhưng cũng ra mắt thuốc tương tự sinh học của chính mình cho thuốc này. Vấn đề lớn hơn của Merck liên quan đến doanh số giảm sút cho Zetia và Vytorin, cả hai đều đang phải đối mặt với sự cạnh tranh từ thuốc gốc.
Tin tốt là cả Johnson & Johnson và Merck đều có một vài sản phẩm tiếp tục mang đến tăng trưởng vững mạnh và một số sản phẩm chủ chốt đầy hứa hẹn. Các thuốc miễn dịch của J&J là Stelara và Tremfya đều có hiệu quả rất tốt. Các thuốc điều trị ung thư như Darzalex, Imbruvica và Zytiga cũng vậy.
Gần đây, FDA cũng đã phê duyệt thuốc xịt mũi Spravato của J&J để điều trị trầm cảm. Các nhà phân tích cho rằng thuốc này có thể đạt mức doanh số đỉnh là 3 tỉ đô la hàng năm. Công ty cũng hy vọng thúc đẩy tăng trưởng doanh thu bằng việc có được thêm các chỉ định cho một số thuốc gần đây của họ.
Thuốc có doanh số cao nhất của Merck tính đến hiện tại là liệu pháp miễn dịch điều trị ung thư Keytruda. Công ty cũng đang có tăng trưởng mạnh từ vắc-xin Gardasil. Hy vọng về sản phẩm chủ chốt của Merck chủ yếu nằm ở việc mở rộng sử dụng Keytruda để điều trị các chỉ định bổ sung. Tuy nhiên, công ty có một số sản phẩm mới đầy hứa hẹn cho xét nghiệm giai đoạn cuối như vắc-xin liên hợp phế cầu khuẩn V114.
Nhìn chung, Merck dường như ở vị thế tốt hơn để tăng trưởng trong vài năm tới. Các nhà phân tích trên Wall Street dự kiến hãng sản xuất thuốc này sẽ có tăng trưởng thu nhập trung bình hàng năm gần 10% so với mức tăng trưởng hàng năm dưới 7% của Johnson & Johnson.
Cổ tức
Khi nói đến cổ tức, Johnson & Johnson và Merck khá tương tự nhau. Tỷ suất cổ tức của J&J hiện tại là 2,58%, trong khi tỷ suất cổ tức của Merck là 2,64%.
Cả hai công ty đều cần có vị thế vững mạnh để duy trì việc trả cổ tức và tăng trưởng cổ tức trong dài hạn. Mặc dù vậy, Johnson & Johnson có thành tích dài hạn tốt hơn. Hãng này đã tăng cổ tức trong 56 năm liên tục.
Định giá
Định giá của các công ty dược phẩm lớn dường như như nhau, ít nhất khi sử dụng một thước đo phổ biến.
Cổ phiếu của Johnson & Johnson giao dịch gấp thu nhập dự kiến 15,2 lần. Bội số giá trên thu nhập kỳ hạn của Merck là 15,9.
Định giá của J&J dường như hấp dẫn hơn dựa trên một thước đo thường được sử dụng khác: Giá trị doanh nghiệp trên EBITDA của công ty là 13,5, thấp hơn nhiều so với mức 17,7 của Merck.
Lựa chọn tốt hơn để mua
Cổ phiếu nào giữa 2 cổ phiếu này sẽ là lựa chọn tốt hơn để mua? Merck có khả năng tiếp tục vượt qua Johnson & Johnson trong vài năm tới. Keytruda là thuốc chủ lực đầy tiềm năng để thúc đẩy tăng trưởng của Merck trong thời gian dài sắp tới.
Tuy nhiên về dài hạn (10 năm trở lên), Johnson & Johnson có thể là ‘người chiến thắng’. Sự thành công hiện tại của Merck chủ yếu dựa vào Keytruda, nhưng điều này cũng có nghĩa là công ty sẽ có thách thức lớn khi các bằng sáng chế cho thuốc điều trị ung thư bắt đầu hết hạn năm 2028. J&J không phụ thuộc nhiều như vậy vào một sản phẩm.
Một trong các điểm mạnh của Johnson & Johnson là sự đa dạng trong lĩnh vực y tế. Công ty này không chỉ là hãng sản xuất dược phẩm lớn. Họ còn là công ty thiết bị y tế và y tế tiêu dùng hàng tỉ đô la. Đối với nhà đầu tư với mục tiêu kéo dài quá thập kỷ tiếp theo, sự đa dạng của J&J có thể cho phép họ trở thành chú rùa trong cuộc đua huyền thoại giữa rùa và thỏ.
Xem thêm:
Nguồn: Investo.vn
Giới thiệu sách Trading hay
Giao Dịch Theo Xu Hướng Để Kiếm Sống
Sách chia sẻ chiến lược giao dịch, tâm lý, phương pháp quản lý vốn thực chiến của Trader 18 năm kinh nghiệm giao dịch theo xu hướng
Bài viết liên quan
