- 5,131
- 29,795
Vàng đang là sản phẩm giao dịch “chiếm sóng” nhiều nhất bởi nó liên tiếp tìm đến các mốc cao mới, tuy nhiên, EUR cũng xứng đáng để chúng ta chú ý khi mà eurozone đã có một thỏa thuận được xem là lịch sử. Trong bài này chúng ta sẽ cùng nhìn lại thỏa thuận đó và nói về tác động của nó đến thị trường.
-----
Một cuộc đàm phán ‘marathon’ đã dẫn đến một thỏa thuận về ngân sách và quỹ phục hồi của EU. Đó là một bước tiến quan trọng của sự đoàn kết và hội nhập, nhưng các cuộc đàm phán khó khăn cho thấy thỏa thuận này không đảm bảo cho sự đoàn kết EU ở tương lai…
Họ đã đạt được nó ở thời khắc cuối cùng. Thỏa thuận về Khung tài chính nhiều năm (Multi-annual Financial Framework - MFF) và nỗ lực phục hồi EU thế hệ tiếp theo (Next Generation) bao gồm Quỹ phục hồi EU là một cột mốc quan trọng đối với khối khi nó đang cố gắng chống lại tác động kinh tế của cuộc khủng hoảng corona. EU đã cho phép các quốc gia vượt quá thâm hụt ngân sách tối đa được phép và việc vay tiền có thể được thực hiện cho các chương trình làm việc ngắn hạn và từ Cơ chế ổn định châu Âu mà không cần điều kiện chi tiêu liên quan đến coronavirus.
NHTW Châu Âu (ECB) cũng đã rút lại tất cả các hạn chế, cho phép sự linh hoạt hoàn toàn trong việc mua tài sản, nhưng tất cả chỉ là sự mở đầu cho một “cuộc chơi” thật sự sau đó: EU hiện sẽ vay trên tiền thị trường để cấp cho các quốc gia thành viên.
Chủ tịch Hội đồng Châu Âu Charles Michel (phải) và Chủ tịch EC Ursula von der Leyen vào cuối hội nghị
Một thỏa thuận trị giá tổng cộng 1,824 tỷ euro, bao gồm 1,074 nghìn tỷ euro cho ngân sách nhiều năm trong giai đoạn 2021-2027, bao gồm các khoản gia tăng đáng kể trong số tiền hoàn trả lại cho Hà Lan, Áo, Đan Mạch và Thụy Điển và Đức. Tổng quy mô của gói hỗ trợ phục hồi EU tiếp theo cũng được duy trì ở mức 750 tỷ euro và EU sẽ vay số tiền đó trên thị trường vốn cho đến năm 2026.
Việc phân bổ các khoản tài trợ trong Quỹ phục hồi sẽ là 70% giải ngân trong hai năm đầu (2021-2022), khoảng 30% sẽ được giải ngân vào năm 2023, tùy thuộc vào độ sâu của suy thoái năm 2020 và hiệu suất GDP tích lũy trong năm 2020 và 2021.
Việc giải ngân các khoản tài trợ sẽ căn cứ vào các điều kiện qui định và tình trạng các nước (nhận tài trợ) trong việc đáp ứng các tiêu chí.
Vậy đây có phải là Quỹ phục hồi hiệu quả quả nhất? Không! Về quy mô, quỹ vẫn còn tương đối nhỏ so với mức độ nghiêm trọng của cuộc khủng hoảng kinh tế hiện tại. Ngoài ra, quỹ sẽ chỉ có hiệu lực vào ngày 1/1 năm sau, do đó, những dòng tiền đầu tiên có tác động thực sự vào nền kinh tế có khả năng sẽ không xảy ra trước tháng 6/2021. Ngoài ra, do cách đây hơn một năm, ngân sách ít ỏi của eurozone gần như không thể thống nhất bởi sự khác biệt giữa các nước thành viên, thỏa thuận lần này không phải là kết quả của sự đoàn kết mà là một sự thỏa hiệp khó khăn.
Theo tính toán sơ bộ của chúng tôi (ING) trong hai năm đầu tiên, số tiền tài trợ tối đa được giải ngân từ Quỹ phục hồi sẽ vào khoảng 1.6% GDP của EU, tức ở mức 218.75 tỷ euro với sự khác biệt lớn giữa các quốc gia. Các quốc gia dễ bị tổn thương hơn như Ý và Tây Ban Nha có thể nhận được khoản tài trợ cho khoảng 2.5% và 3.5% GDP, trong khi Pháp, Đức và Hà Lan có các khoản phân bổ tối đa lần lượt là 0.9%, 0.4% và 0.5% GDP trong hai năm đó.
Đối với các quốc gia dễ bị tổn thương hơn trong cuộc khủng hoảng coronavirus, họ sẽ được cung cấp một lượng kích thích khá lớn cho nền kinh tế. Tuy nhiên, đừng quên rằng quỹ sẽ chỉ có hiệu lực vào năm tới và 30% trong số đó sẽ không được giải ngân cho đến năm 2023. Do đó, để giải quyết tác động kinh tế của virus hiện nay, các quốc gia cần và nên dựa vào các chính sách nới lỏng quy định tài chính để hỗ trợ thị trường lao động.
Từ góc độ tích cực, việc các nhà lãnh đạo EU kiên trì đàm phán để có được thỏa thuận vào phút chót cho chúng ta thấy được cảm giác cấp bách. Ngoài ra, Đức và Pháp đã hợp tác chặt chẽ với nhau nên niềm tin của thị trường về một EU hội nhập hơn cũng đã được củng cố.
Từ góc độ tiêu cực, sự thỏa hiệp khó khăn đã không gửi đi tín hiệu về sự thống nhất mạnh mẽ.
Do vậy, chỉ có thời gian mới cho biết quan điểm nào trong hai quan điểm này sẽ trở thành câu chuyện chủ đạo trên thị trường tài chính.
-----
Xét trên góc độ thị trường tiền tệ, việc đạt được nhất trí về Quỹ phục hồi của khối EU rõ ràng đã tiếp thêm sức mạnh cho EUR, đặc biệt là trước đối thủ USD – bởi nước Mỹ vốn đang bị lún sâu vào dịch bệnh và gói cứu trợ mới thì lại đang chậm tiến độ.
Ngoài ra, đồng USD cũng có xu hướng suy yếu khi kinh tế toàn cầu hồi phục một cách đồng bộ, do đó, chúng ta hoàn toàn có thể kỳ vọng EURUSD sẽ tiếp tục đi lên sau khi nó đã phá mốc cao nhất trong hơn 1 năm.
[TBODY]
[/TBODY]
-----
Một cuộc đàm phán ‘marathon’ đã dẫn đến một thỏa thuận về ngân sách và quỹ phục hồi của EU. Đó là một bước tiến quan trọng của sự đoàn kết và hội nhập, nhưng các cuộc đàm phán khó khăn cho thấy thỏa thuận này không đảm bảo cho sự đoàn kết EU ở tương lai…
Họ đã đạt được nó ở thời khắc cuối cùng. Thỏa thuận về Khung tài chính nhiều năm (Multi-annual Financial Framework - MFF) và nỗ lực phục hồi EU thế hệ tiếp theo (Next Generation) bao gồm Quỹ phục hồi EU là một cột mốc quan trọng đối với khối khi nó đang cố gắng chống lại tác động kinh tế của cuộc khủng hoảng corona. EU đã cho phép các quốc gia vượt quá thâm hụt ngân sách tối đa được phép và việc vay tiền có thể được thực hiện cho các chương trình làm việc ngắn hạn và từ Cơ chế ổn định châu Âu mà không cần điều kiện chi tiêu liên quan đến coronavirus.
NHTW Châu Âu (ECB) cũng đã rút lại tất cả các hạn chế, cho phép sự linh hoạt hoàn toàn trong việc mua tài sản, nhưng tất cả chỉ là sự mở đầu cho một “cuộc chơi” thật sự sau đó: EU hiện sẽ vay trên tiền thị trường để cấp cho các quốc gia thành viên.
Chủ tịch Hội đồng Châu Âu Charles Michel (phải) và Chủ tịch EC Ursula von der Leyen vào cuối hội nghị
Họ đã thỏa thuận những gì?
Một thỏa thuận trị giá tổng cộng 1,824 tỷ euro, bao gồm 1,074 nghìn tỷ euro cho ngân sách nhiều năm trong giai đoạn 2021-2027, bao gồm các khoản gia tăng đáng kể trong số tiền hoàn trả lại cho Hà Lan, Áo, Đan Mạch và Thụy Điển và Đức. Tổng quy mô của gói hỗ trợ phục hồi EU tiếp theo cũng được duy trì ở mức 750 tỷ euro và EU sẽ vay số tiền đó trên thị trường vốn cho đến năm 2026.
Việc phân bổ các khoản tài trợ trong Quỹ phục hồi sẽ là 70% giải ngân trong hai năm đầu (2021-2022), khoảng 30% sẽ được giải ngân vào năm 2023, tùy thuộc vào độ sâu của suy thoái năm 2020 và hiệu suất GDP tích lũy trong năm 2020 và 2021.
Việc giải ngân các khoản tài trợ sẽ căn cứ vào các điều kiện qui định và tình trạng các nước (nhận tài trợ) trong việc đáp ứng các tiêu chí.
Vậy đây có phải là Quỹ phục hồi hiệu quả quả nhất? Không! Về quy mô, quỹ vẫn còn tương đối nhỏ so với mức độ nghiêm trọng của cuộc khủng hoảng kinh tế hiện tại. Ngoài ra, quỹ sẽ chỉ có hiệu lực vào ngày 1/1 năm sau, do đó, những dòng tiền đầu tiên có tác động thực sự vào nền kinh tế có khả năng sẽ không xảy ra trước tháng 6/2021. Ngoài ra, do cách đây hơn một năm, ngân sách ít ỏi của eurozone gần như không thể thống nhất bởi sự khác biệt giữa các nước thành viên, thỏa thuận lần này không phải là kết quả của sự đoàn kết mà là một sự thỏa hiệp khó khăn.
Thỏa thuận này có ý nghĩa gì đối với thị trường và nền kinh tế?
Theo tính toán sơ bộ của chúng tôi (ING) trong hai năm đầu tiên, số tiền tài trợ tối đa được giải ngân từ Quỹ phục hồi sẽ vào khoảng 1.6% GDP của EU, tức ở mức 218.75 tỷ euro với sự khác biệt lớn giữa các quốc gia. Các quốc gia dễ bị tổn thương hơn như Ý và Tây Ban Nha có thể nhận được khoản tài trợ cho khoảng 2.5% và 3.5% GDP, trong khi Pháp, Đức và Hà Lan có các khoản phân bổ tối đa lần lượt là 0.9%, 0.4% và 0.5% GDP trong hai năm đó.
Đối với các quốc gia dễ bị tổn thương hơn trong cuộc khủng hoảng coronavirus, họ sẽ được cung cấp một lượng kích thích khá lớn cho nền kinh tế. Tuy nhiên, đừng quên rằng quỹ sẽ chỉ có hiệu lực vào năm tới và 30% trong số đó sẽ không được giải ngân cho đến năm 2023. Do đó, để giải quyết tác động kinh tế của virus hiện nay, các quốc gia cần và nên dựa vào các chính sách nới lỏng quy định tài chính để hỗ trợ thị trường lao động.
Từ góc độ tích cực, việc các nhà lãnh đạo EU kiên trì đàm phán để có được thỏa thuận vào phút chót cho chúng ta thấy được cảm giác cấp bách. Ngoài ra, Đức và Pháp đã hợp tác chặt chẽ với nhau nên niềm tin của thị trường về một EU hội nhập hơn cũng đã được củng cố.
Từ góc độ tiêu cực, sự thỏa hiệp khó khăn đã không gửi đi tín hiệu về sự thống nhất mạnh mẽ.
Do vậy, chỉ có thời gian mới cho biết quan điểm nào trong hai quan điểm này sẽ trở thành câu chuyện chủ đạo trên thị trường tài chính.
-----
Xét trên góc độ thị trường tiền tệ, việc đạt được nhất trí về Quỹ phục hồi của khối EU rõ ràng đã tiếp thêm sức mạnh cho EUR, đặc biệt là trước đối thủ USD – bởi nước Mỹ vốn đang bị lún sâu vào dịch bệnh và gói cứu trợ mới thì lại đang chậm tiến độ.
Ngoài ra, đồng USD cũng có xu hướng suy yếu khi kinh tế toàn cầu hồi phục một cách đồng bộ, do đó, chúng ta hoàn toàn có thể kỳ vọng EURUSD sẽ tiếp tục đi lên sau khi nó đã phá mốc cao nhất trong hơn 1 năm.
Tham khảo: ING
Giới thiệu SÁCH MỚI về MÔ HÌNH BIỂU ĐỒ cho anh em: https://bit.ly/mo-hinh-bieu-do-1 |
Giới thiệu sách Trading hay
Phương Pháp Mới Để Giao Dịch Kiếm Sống
Quyển sách của Tiến sỹ Alexander Elder đề cập đến những vấn đề cơ bản và cần thiết nhất với các trader. Sách được đánh giá rất cao trên toàn cầu
Bài viết liên quan
