Những động lực quan trọng nhất cho thị trường forex trong năm 2020

[DuongHuy]

[Những nguyên tắc cơ bản của Trading] Phần 1: Kĩ năng quản lí vốn

Sự thật Trader huyền thoại Gann : Tất cả chỉ là truyền thuyết?

Lược dịch từ bài viết The FX Year That Was của Kathy Lien

-----------​

Chúng ta cùng nhau xem một số kịch bản cho năm 2020 trên thị trường forex. Dưới đây là 04 nguồn động lực thúc đẩy chính cho thị trường forex trong năm 2020:

Chiến tranh thương mại Mỹ - Trung Quốc

Thương chiến Mỹ - Trung vẫn là tiêu điểm. Vào đầu tháng 01/2020, chúng ta kỳ vọng Thỏa thuận Giai đoạn 1 sẽ được ký kết nhưng thương chiến có thể kéo dài đến hết 2020. Câu hỏi trọng điểm là liệu nó có tệ hơn hay ổn định cho đến cuộc bầu cử Mỹ vào tháng 11 năm nay. Đây rõ ràng là vấn đề chính cho tất cả các ứng viên Tổng thống Mỹ nhưng việc áp thêm thuế vào năm 2020 chỉ có thể khiến tình trạng tránh rủi ro - risk aversion - và tình trạng rủi ro khiến chứng khoán Mỹ giảm giá. Một trong những "thành tựu" lớn nhất của Tổng thống Trump là việc chứng khoán Mỹ đạt mốc cao nhất mọi thời đại và ông biết rằng khả năng tái cử của ông sẽ bị hủy diệt nếu chứng khoán Mỹ giảm. Vậy nên ông Trump có thể thể hiện sự hòa bình với Trung Quốc và thị trường tài chính sẽ đánh giá cao điều đó. Trong ngắn hạn, Thỏa thuận Giai đoạn 1 đã được thị trường forex tính toán rồi, vậy nên việc ký kết nó khó có thể tạo động lực cho AUD và NZD tăng thêm. Tuy nhiên, trong suốt cả năm 2020, chúng ta có thể chứng kiến đà tăng tốt.

Sự bất ổn chính trị của Châu Âu sẽ phải nhường đường cho Mỹ.

2019 đánh dấu 1 năm đầy bất ổn chính trị tại Châu Âu và trong khi Anh có một quyết định cực quan trọng cần phải thực hiện vào cuối tháng 01/2020 và còn công việc đầy thách thức của việc thương thảo phía trước, chúng tôi kỳ vọng sự bất ổn của Châu Âu sẽ phải nhường đường cho các bất ổn chính trị đến từ Mỹ. Đây là năm bầu cử và theo 1 cách nào đó, sự cân bằng trong việc tăng trưởng và ổn định kinh tế sẽ gợi ý xem ai đắc cử Tổng thống tiếp theo. Thêm 04 năm nhiệm kỳ nữa của ông Trump có nghĩa là thêm chủ nghĩa bảo hộ và tăng trưởng chậm ở các nước khác. Nhưng trong ngắn hạn, chúng tôi dự đoán ông Trump sẽ làm mọi thứ trong khả năng nhằm thúc đẩy thị trường chứng khoán và điều này có thể dẫn đến cải cách thuế thêm nữa. Khả năng này là cao và giới đầu tư toàn cầu đang chú tâm đến bầu cử Mỹ và các thay đổi chính sách của ông Trump chặt chẽ.

Không có khủng hoảng nhưng cũng không có tăng trưởng

Trong năm 2019, tất cả các nền kinh tế lớn trên thế giới đã tránh được khủng hoảng. Đức đã rơi xuống rất gần khủng hoảng nhưng phục hồi lại được ở quý 3 năm rồi với đà tăng chỉ 0.1%. Đa số quốc gia trên toàn cầu đều tăng trưởng chậm trong năm rồi và dự kiến điều này tiếp tục trong năm 2020. Sự tập trung vào Bầu cử Mỹ 2020 sẽ hạn chế các thay đổi chính sách chính yếu, và điều này dẫn đến khả năng bi quan cho USD vì nó khiến cho việc thiết lập kế hoạch kinh doanh của doanh nghiệp gặp khó khăn, nhưng kỳ vọng là các thay đổi chính sách của những quốc gia khác cũng không cao. Tại Châu Âu, ông Boris Johnson sẽ có khó khăn trong việc thương lượng về thương mại. Trong năm 2021, chúng ta sẽ biết được kết quả mọi thứ nhưng vào thời điểm bây giờ, chúng ta không kỳ vọng có bất kỳ hoạt động tăng tốc nào từ các nền kinh tế khắp toàn cầu.

Kết thúc quá trình nới lỏng chính sách - Tìm kiếm lợi suất (yield) cao

Động lực chính cho dòng chu chuyển tiền tệ là sự săn lùng, tìm kiếm lợi suất cao. Nhiều NHTW lớn nói rằng họ để ngỏ cho khả năng nới lỏng chính sách hơn nữa, nhưng chúng tôi tin rằng hầu hết các NHTW lớn đều đã hoàn tất việc cắt giảm lãi suất. Chúng ta có thể có thêm 1 đợt nới lỏng nữa từ NHTW Úc RBA, NHTW New Zealand RBNZ và NHTW Canada BoC nhưng khả năng là thấp. Sự chấm dứt quá trình nới lỏng chính sách đánh dấu sự quay lại của hành động tìm kiếm lợi suất cao. Mỹ và Canada hiện là 02 quốc gia có lợi suất (lãi suất) cao nhất, tiếp sau là New Zealand. Nhật và Thụy Sỹ là khu vực Eurozone là có mức lãi suất thấp nhất. Trong số các NHTW đó, FED Mỹ là tổ chức có ít khả năng hạ lãi suất xuống trong năm 2020. FED đã nói rõ rằng có thể giữ lãi suất thấp trong một thời gian dài nữa. Tuy nhiên, chúng tôi dự doán rằng FED sẽ là NHTW đầu tiên nâng lãi suất và nếu dấu hiệu này thể hiện rõ trong năm 2020, nó sẽ là 1 năm tốt cho USD.