Phân tích cơ bản Forex ngày 23/08 - Nguy cơ gì từ Châu Âu? Thông điệp gì từ FED?

[DuongHuy]

Price Action chuyên sâu - Tổng hợp các bài viết và vài lời cuối

Boiler Room trong Forex đã xuất hiện tại Việt Nam

Lược dịch từ bài viết Euro Outlook And The Fed Is Sending An Interesting Message của Kathy Lien

---------------​

Lực mua không có cho đồng EUR vì thị trường sợ vấn đề chính trị từ Ý, khả năng khủng hoảng của Đức, khả năng nới lỏng chính sách mạnh mẽ của NHTW Châu Âu ECB và rủi ro thuế tăng cao cho EU từ Mỹ. Tuần này, thủ tướng Ý từ chức, biến khủng hoảng trở thành hỗn loạn cho quốc gia lớn thứ 3 của Châu Âu này. Trong số các rắc rối của Châu Âu hiện nay, vấn đề chính trị Ý có tác động hạn hẹp nhất. Châu Âu không lạ gì các bất ổn từ chính trị Ý (như kiểu rắc rối trong cuộc bầu cử Ý 2018 hay cả đống scandal của cựu thủ tướng Berlusconi trước đó) và cuộc khủng hoảng này đã nhen nhóm từ lâu. Thay vì tăng, lợi suất trái phiếu Ý lại giảm vì giới đầu tư kỳ vọng chính phủ mới sẽ hỗ trợ doanh nghiệp tốt hơn. Các cuộc thương thảo đã bắt đầu để thành lập liên minh đa số trong Quốc hội Ý, dấy lên hi vọng mở đường cho một chuyển giao êm đẹp sang ông Matteo Salvini, người được kỳ vọng sẽ trở thành Tân thủ tướng.

Tuy nhiên, rủi ro đến từ Đức là rất đáng quan ngại. Theo NHTW Đức Bundesbank, quốc gia này có thể rơi vào khủng hoảng về mặt kỹ thuật vào quý 3 năm nay. Tuần trước, Bundesbank dự báo rằng GDP Đức "có thể giảm nhẹ tiếp". Tăng trưởng Đức rất yếu kể từ năm rồi và nước này chỉ tăng trưởng 1/4 quý gần đây. Không như vấn đề của Ý, chuyện của Đức là một rắc rối thực sự cho Châu Âu. Vì là quốc gia lớn nhất khu vực, sự yếu đi của Đức sẽ tác động đến toàn châu lục. Gần đây có 1 số dữ liệu Đức tốt, nhưng khó mà ngăn được NHTW Châu Âu ECB nới lỏng chính sách. Thêm 1 số dữ liệu Đức xấu và dữ liệu về Niềm tin kinh doanh tới đây cũng có thể xấu. Doanh số xe hơi giảm mạnh và nỗi sợ bị áp thuế thêm, cùng với việc Brexit cũng chưa xong. Còn nhiều rủi ro đến từ Mỹ cho Châu Âu về thuế, vậy nên ECB có vẻ không còn cách nào ngoài việc nới lỏng chính sách và còn có thể đem đến một gói kích thích lớn hơn dự báo nữa. Kỳ vọng này đặt EURUSD dưới áp lực và có thể đẩy cặp tiền về vùng dưới 1.1050.

Trong khi đó, FED có vẻ đang chuẩn bị để hạ thấp khả năng có thêm nới lỏng chính sách (hạ lãi suất). Theo biên bản họp FOMC kỳ rồi, hầu hết thành viên FED đều cho rằng đợt hạ lãi suất qua là đợt điều chỉnh giữa chu kỳ, không phải là sự bắt đầu cho một quá trình hạ lãi suất mạnh mẽ sắp tới. Kể từ đó, nhiều thành viên FED khác cũng đã lên tiếng về quan điểm của họ cũng tương tự vậy. Vậy nên dù Tổng thống Trump muốn FED mạnh tay hơn và ông luôn dùng mọi cơ hội để gây áp lực, có vẻ như FED không thống nhất với quan điểm này. Nếu sự bất đồng này là đúng, nó sẽ là sự bất nhất lớn giữa kỳ vọng thị trường và FED vì kỳ vọng thị trường thể hiện qua Fed Fund Futures đang ở mức 100% sẽ có giảm lãi suất trong tháng tới. Tối nay ông Powell chủ tịch FED sẽ lên sóng tại hội nghị Jackson Hole và giọng điệu của ông sẽ tạo xu hướng cho đồng USD trong tuần tới