Phân Tích Thương Vụ Qualcomm Chia Cổ Tức

[GKFXPrime Official]

Ngày 06/03, tập đoàn sản xuất chip xử lý Qualcomm sẽ tiến hành chia cổ tức cho các cổ đông với mức sinh lời hấp dẫn. Theo dự đoán, Qualcomm sẽ nâng mức chia cổ tức trong quý tới. Việc tăng mức chia cổ tức đều đặn hằng năm đang là chính sách lãnh đạo Qualcomm đặt làm trọng tâm để thu hút dòng vốn đầu tư khi mà cổ phiếu của tập đoàn đang trải qua giai đoạn sóng gió. Một đợt bán tháo mạnh cổ phiếu Qualcomm (NASDAQ:QCOM) đã diễn ra từ giữa tháng 09 đến giữa tháng 01 vừa rồi, khiến giá trị của Qualcomm giảm đến 32%. Tuy nhiên trong các phiên giao dịch vừa qua, cổ phiếu Qualcomm cho thấy các dấu hiệu đang trên đà hồi phục.

Phân Tích Thương Vụ Qualcomm Chia Cổ Tức​

Thông Tin Về Thương Vụ Qualcomm Chia Cổ Tức

Tên công ty: Qualcomm Inc
Mã niêm yết: QCOM
Quốc gia: Hoa Kỳ
Lĩnh vực kinh doanh: chip nhớ, chip xử lý
Giá cổ phiếu niêm yết: 52.45 USD (20/02/2019)
Ngày Qualcomm chia cổ tức: 06/03/2019
Cổ tức: 0.62 USD/cổ phiếu
Mức sinh lời: 59.1% với đòn bẩy 1:50
Báo cáo kết quả kinh doanh quý 1 2019

Một nguyên nhân lớn khiến cổ phiếu Qualcomm gặp khó khăn trong những tháng đầu năm là sự đi xuống của thị trường chip nhớ, chip xử lý trên toàn cầu nói chung. Điều đó phản ánh qua kết quả kinh doanh quý 1 của năm tài chính 2019 (năm tài chính của Qualcomm bắt đầu từ tháng 10):

• Doanh thu công ty đạt 4.81 tỷ USD so với mức kì vọng 4.90 tỷ USD của phố Wall.
• Lợi nhuận trên từng cổ phiếu đạt 1.20 USD, cao hơn mức kì vọng 1.02 USD của giới đầu tư.
• Lợi nhuận ròng đạt 1.46 tỷ USD, ngang mức với cùng kì năm 2018 và tăng 15% so với quý 4 2018.

Lợi nhuận của Qualcomm giảm được đánh giá là do sụt giảm từ nhu cầu chip xử lý. Số lượng chip xử lý bán ra đã giảm 20% so với quý trước đó. Nguyên nhân lớn nhất là vì các hãng sản xuất điện thoại càng lúc càng đẩy mạnh việc sản xuất và sử dụng chip tự làm hơn. Samsung và Huawei đều đã đưa chip tự sản xuất vào đủ các dòng điện thoại, từ bình dân đến cao cấp. Nếu có sử dụng chip Qualcomm thì số lượng cũng rất giới hạn.
Một yếu tố lớn giúp Qualcomm giữ được tăng trưởng lợi nhuận dương lại không đến từ việc bán thiết bị công nghệ. Đó là chi phí kiện tụng. Trong năm 2018, số lượng vụ kiện tụng giữa Qualcomm và Apple đã giảm và ở nhiều nơi, như Trung Quốc và Đức, tòa án đã đưa ra phán quyết cuối cùng cho sự việc và giúp giảm tải gánh nặng chi phí này cho công ty. Tuy nhiên đây được coi là sự nghỉ ngơi tạm thời giữa hai bên hơn là giai đoạn cuối của xung đột pháp lý phức tạp này. Các vụ kiện tụng sắp tới giữa hai công ty trong năm 2019 được đánh giá sẽ nghiêm trọng và tốn kém không kém gì các năm trước.
Nhận định tăng trưởng cổ phiếu Qualcomm trong năm 2019

Các ngân hàng cho rằng cổ phiếu QCOM đang được định giá đúng mức, phản ánh đúng nhu cầu về chip xử lý trong thị trường.​

Các ngân hàng cho rằng cổ phiếu QCOM đang được định giá đúng mức, phản ánh đúng nhu cầu về chip xử lý trong thị trường. Ngân hàng Thụy Sĩ UBS Group đưa cổ phiếu QCOM vào nhóm cổ phiếu “ổn định” và nâng mức giá kì vọng từ 62 USD lên 67 USD. Ngân hàng Mỹ Bank of America cũng xếp QCOM vào nhóm cổ phiếu “trung lập” với mức giá kì vọng là 70 USD. Quỹ đầu tư ValuEngine thì bi quan hơn khi xếp Qualcomm vào nhóm cổ phiếu “nên bán” sau khi phân tích báo cáo tài chính quý 1 2019. Chỉ duy nhất có quỹ đầu tư Cowen là lạc quan khi xếp QCOM vào nhóm cổ phiếu “tăng trưởng tốt” với mức giá kì vọng là 73 USD.
Nguyên nhân chính khiến cho giới đầu tư không lạc quan lắm về triển vọng tăng trưởng của Qualcomm là vì công ty đang gặp khó khăn trong ngắn hạn. Khó khăn thứ nhất như đã nói đến ở trên là việc các hãng sản xuất điện thoại đang liên tục tự sản xuất chip và cắt giảm nhu cầu mua chip của Qualcomm. Các hãng này không chỉ sử dụng chip cho điện thoại của mình mà còn bán cho các bên khác, cạnh tranh trực tiếp với Qualcomm. Ví dụ gần đây nhất là việc Motorola quyết định trang bị chip Exynos của Samsung cho các điện thoại tầm trung sắp tới của hãng.
Lý do thứ hai lớn không kém đó là sự bão hòa của thị trường điện thoại thông minh. Thống kê từ Statista cho thấy người dùng ngày càng sử dụng điện thoại lâu hơn, chậm thay điện thoại mới hơn. Việc chất lượng điện thoại ngày càng tăng, khó hư hỏng và dễ sửa chữa đã gây nên tình trạng này. Ở Trung Quốc, trung bình phải 22 tháng người dùng mới đổi điện thoại theo thống kê năm 2018, tăng 2 tháng so với năm 2017. Ở Mỹ con số này là 24 tháng.
Các dữ liệu cũng cho thấy số lượng chip và điện thoại sản xuất từ Trung Quốc đang giảm theo nhu cầu của thị trường. Theo đó thì trong quý 4 2018, tổng số lượng linh kiện điện thoại được sản xuất ở Trung Quốc giảm 10% so với quý 3 và tình trạng này sẽ kéo dài cho ít nhất nửa năm 2019.
Tuy nhiên điều này không có nghĩa là Qualcomm không có triển vọng phát triển về lâu dài. Tập đoàn này vẫn đang đi đầu trong việc phát triển công nghệ 5G, công nghệ được đánh giá sẽ thay đổi bộ mặt xã hội trong 5 năm tới. Hiện có rất ít hãng có thể làm được modem kết nối 5G và nếu có, cũng khó đạt được chất lượng như chip của Qualcomm. Do đó Qualcomm không sợ sự cạnh tranh gay gắt trong lĩnh vực này trong ngắn hạn.
Ngoài ra sự bão hòa của điện thoại thông minh lại được bù đắp bởi sự bùng nổ của các thiết bị điện tử đeo thông minh như vòng tay thông minh, đồng hồ thông minh hay giày thông minh. Qualcomm đang cung cấp rất nhiều chip xử lý cho các nhà sản xuất thiết bị này. Theo dự đoán, từ giờ đến năm 2022, mỗi năm doanh thu của Qualcomm từ mảng thiết bị đeo thông minh sẽ tăng trưởng hơn 30%.
Kết luận về thương vụ Qualcomm chia cổ tức

Với mức chia cổ tức hấp dẫn, Qualcomm vẫn đang thu hút một dòng tiền lớn trong ngắn hạn. Tuy vậy sự cạnh tranh gay gắt trên thị trường cũng như sự sụt giảm nhu cầu sử dụng điện thoại thông minh sẽ khiến cổ phiếu tập đoàn khó đạt được tăng trưởng mạnh. Về lâu dài, Qualcomm vẫn là một tập đoàn đáng đầu tư khi họ vẫn nắm giữ rất nhiều công nghệ quan trọng cốt lõi trong việc phát triển ngành công nghệ thông tin trong tương lai.

Nguồn: Investo.vn​

Có thể bạn quan tâm: THỜI ĐIỂM THÍCH HỢP ĐỂ MUA CỔ PHIẾU QUALCOMM​