- 5,148
- 29,846
Hiếm khi có một quyết định của một Ngân hàng Trung ương lại rõ ràng đến vậy, và câu hỏi của thị trường hiện tại đó là liệu sẽ có nhiều sự nới lỏng khác hay không và nó sẽ đến trong bao lâu…
Tháng 8/2016 là lần cuối cùng RBA-Ngân hàng Dự trữ Quốc gia Úc thay đổi lãi suất, và đây là lần cắt giảm lãi suất thứ 11 trong chuỗi bắt đầu từ năm 2011 khi mức lãi suất là 4.75%.
Đã có sự thay đổi rõ rệt trong giọng điệu của RBA trong năm nay. Bắt đầu vào Tháng Hai từ việc chuyển đổi từ xu hướng thắt chặt (hawkish) sang lập trường trung lập. Sự thay đổi đã thừa nhận một vài dữ liệu yếu về sức mua, giá nhà, và cả rủi ro kinh tế toàn cầu (do chiến tranh thương mại). Lạm phát Q4 năm 2018 ở mức 1.7% đã giảm nhẹ so với mức 1.8% của Q3.
Tiếp đó, tại một buổi phát biểu vào ngày 21/5, khi lạm phát Q1/2019 đã giảm xuống chỉ còn 1.3% thì thống đốc RBA đã chuyển sang hướng chính sách nới lỏng nhiều hơn.
Tại đây, hội đồng RBA đã nói rằng: “…Chúng tôi đã thảo luận về kịch bản mà tại đó không có sự cải thiện của thị trường lao động, trong kịch bản này, chúng tôi đánh giá rằng lạm phát khả năng vẫn ở mức thấp và việc cắt giảm lãi suất sẽ khá hợp lý. Một mức lãi suất thấp sẽ hỗ trợ tăng trưởng việc làm, và hỗ trợ cho mục tiêu lạm phát. Chúng tôi sẽ xem xét việc hạ lãi suất trong 2 tuần tới.”
Nếu không thấy sự cải thiện trong thị trường lao động, RBA không tin rằng lạm phát có thể quay lại mức mục tiêu và chỉ có một việc họ có thể làm để bù đắp đó là hạ lãi su, và sẽ không có báo cáo về dữ liệu lao động nào từ nay đến cuộc họp quyết định lãi suất 4/6.
Sẽ rất ngạc nhiên nếu RBA không quyết định nới lỏng vào cuộc họp 4/6 này. Hiện thị trường đang hướng về khả năng này, công cụ theo dõi của Bloomberg cho thấy thị trường tin rằng có 87.2% RBA sẽ hạ lãi suất tại cuộc họp này, đến cuộc họp tháng 8 thì khả năng tiếp tục nới lỏng ở mức 50%. Sau đó, vào tháng 1 thì khả năng cắt giảm ở mức 40.4%.
Do RBA đã phát tín hiệu khá rõ ràng về đợt cắt giảm lãi suất lần này nên có thể (nếu nó thật sự xảy ra) thì tác động lên AUD là không lớn vì thị trường đã “pricing” vào giá từ trước. Thay vào đó là những tín hiệu cho tương lai, nếu họ tiếp tục dovish thì khả năng AUD sẽ tiếp tục đi xuống, đặc biệt là nếu nó được cộng hưởng với sự xấu thêm của chiến tranh thương mại Mỹ-Trung.
Những sự thay đổi
Tháng 8/2016 là lần cuối cùng RBA-Ngân hàng Dự trữ Quốc gia Úc thay đổi lãi suất, và đây là lần cắt giảm lãi suất thứ 11 trong chuỗi bắt đầu từ năm 2011 khi mức lãi suất là 4.75%.
Đã có sự thay đổi rõ rệt trong giọng điệu của RBA trong năm nay. Bắt đầu vào Tháng Hai từ việc chuyển đổi từ xu hướng thắt chặt (hawkish) sang lập trường trung lập. Sự thay đổi đã thừa nhận một vài dữ liệu yếu về sức mua, giá nhà, và cả rủi ro kinh tế toàn cầu (do chiến tranh thương mại). Lạm phát Q4 năm 2018 ở mức 1.7% đã giảm nhẹ so với mức 1.8% của Q3.
Tiếp đó, tại một buổi phát biểu vào ngày 21/5, khi lạm phát Q1/2019 đã giảm xuống chỉ còn 1.3% thì thống đốc RBA đã chuyển sang hướng chính sách nới lỏng nhiều hơn.
Tại đây, hội đồng RBA đã nói rằng: “…Chúng tôi đã thảo luận về kịch bản mà tại đó không có sự cải thiện của thị trường lao động, trong kịch bản này, chúng tôi đánh giá rằng lạm phát khả năng vẫn ở mức thấp và việc cắt giảm lãi suất sẽ khá hợp lý. Một mức lãi suất thấp sẽ hỗ trợ tăng trưởng việc làm, và hỗ trợ cho mục tiêu lạm phát. Chúng tôi sẽ xem xét việc hạ lãi suất trong 2 tuần tới.”
Nếu không thấy sự cải thiện trong thị trường lao động, RBA không tin rằng lạm phát có thể quay lại mức mục tiêu và chỉ có một việc họ có thể làm để bù đắp đó là hạ lãi su, và sẽ không có báo cáo về dữ liệu lao động nào từ nay đến cuộc họp quyết định lãi suất 4/6.
Sẽ rất ngạc nhiên nếu RBA không quyết định nới lỏng vào cuộc họp 4/6 này. Hiện thị trường đang hướng về khả năng này, công cụ theo dõi của Bloomberg cho thấy thị trường tin rằng có 87.2% RBA sẽ hạ lãi suất tại cuộc họp này, đến cuộc họp tháng 8 thì khả năng tiếp tục nới lỏng ở mức 50%. Sau đó, vào tháng 1 thì khả năng cắt giảm ở mức 40.4%.
Mức độ ảnh hưởng đến đồng AUD
Do RBA đã phát tín hiệu khá rõ ràng về đợt cắt giảm lãi suất lần này nên có thể (nếu nó thật sự xảy ra) thì tác động lên AUD là không lớn vì thị trường đã “pricing” vào giá từ trước. Thay vào đó là những tín hiệu cho tương lai, nếu họ tiếp tục dovish thì khả năng AUD sẽ tiếp tục đi xuống, đặc biệt là nếu nó được cộng hưởng với sự xấu thêm của chiến tranh thương mại Mỹ-Trung.
Nguồn: Think.ing
Giới thiệu sách Trading hay
Thấu hiểu Hành vi giá Thị trường Tài chính - Understanding Price Action
Là quyển sách hướng dẫn giao dịch Phương Pháp Price Action của Bob Volman, chỉ sử dụng duy nhất một đường MA và cấu trúc thị trường cùng hành vi giá để tìm kiếm lợi nhuận
Bài viết liên quan
