[Series Tài chính hành vi] Bài 9 : Tự tin quá mức

[DuongHuy]

[Series Tài chính hành vi] Bài 8 : Hành vi bầy đàn

[Series Tài chính hành vi] Bài 10 : Phản ứng quá mức và Định kiến có sẵn

Đây là bài 9 trong số series bài cơ bản về nghiên cứu tài chính hành vi - Behavioral Finance. Môn này sẽ giúp anh em hiểu rõ hơn tại sao đôi khi thị trường tài chính, mà cụ thể hơn là những người giao dịch trong thị trường đó, lại hành động 1 cách phi lý trí và không có lợi cho chính bản thân họ, dẫn đến gần như không thể phân tích hay dự báo.

Series bài được dịch từ Investopedia

--------------------------​

[B]Khái niệm quan trọng số 6 : Tự tin quá mức[/B]

Trong một nghiên cứu trong năm 2006 có tựa đề "Hành vi xấu" (Behaving Badly), nhà nghiên cứu James Montier đã thấy rằng 74% trong số 300 quản lý quỹ chuyên nghiệp được khảo sát đã cho rằng họ thực hiện công việc tốt hơn so với mức trung bình chung. Chỉ có 26% cho là họ làm ở mức trung bình. Thật không tin nổi là 100% lại cho rằng mình làm tốt bằng hoặc hơn mức trung bình. Rõ ràng là chỉ có thể có 50% trong số được khảo sát cho là mình trên trung bình thì hợp lý, chứ như kết quả như trên thì quả là một mức độ tự tin quá mức cao một cách phi lý từ kỳ vọng của các quản lý quỹ.

Như bạn tưởng tượng, việc tự tin quá mức (ví dụ như kỳ vọng quá mức hay phóng đại kỹ năng lên về việc thành công trong thực hiện một công việc nào đó) không phải chỉ là đặc điểm được tìm thấy chỉ ở mỗi các quản lý quỹ. Hãy chú ý đến số lần mà bạn tham gia vào một cuộc thi đấu với thái độ là bạn đã có đủ điều kiện để chiến thắng - bất kể số lượng người dự thi hoặc sự thật là chỉ có 1 người thắng cuộc.

Hãy nhớ rằng có một lằn ranh giữa sự tự tin và tự tin quá mức. Sự tự tin hàm ý là tin tưởng và khả năng của mình, trong khi tự tin quá mức thường hàm ý một đánh giá lạc quan thái quá về kiến thức hoặc khả năng kiểm soát tình huống của bản thân.

Tự tin quá mức trong đầu tư

Trong đầu tư, tự tin thái quá có thể gây hại trong khả năng chọn cổ phiếu trong dài hạn. Có một nghiên cứu vào năm 1998 là "Khối lượng, biến động, giá cả, và lợi nhuận khi mà tất cả các trader đều ở trên mức trung bình" của nhà nghiên cứu Terrence Odean đã chỉ ra rằng các nhà đầu tư tự tin thái quá thường thực hiện nhiều giao dịch hơn những người kém tự tin hơn.

Odean còn thấy được rằng các nhà đầu tư/trader tự tin thái quá thường tin rằng họ tốt hơn những người khác trong khả năng chọn những cổ phiếu tốt và thời điểm tốt nhất để mua vào/bán ra cho một lệnh. Thật không may, Odean cũng thấy được rằng trader nào thực hiện nhiều giao dịch hơn mức trung bình mà các trader khác thường hay thực hiện thì thường nhận được mức % lợi nhuận thấp hơn so với thị trường (ý là trade nhiều thì lời ít)

Tránh tự tin quá mức

Hãy nhớ rằng các quản lý quỹ chuyên nghiệp, những người vốn được tiếp cận đến các báo cáo đầu tư/báo cáo chuyên ngành và các thuật toán máy tính hàng đầu trong lĩnh vực này, có thể vẫn đang ngày đêm vật lộn để kiếm được lợi nhuận trên mức trung bình của thị trường. Những quản lý quỹ hàng đầu biết rằng mỗi ngày là môt thử thách mới và các kỹ thuật đầu tư luôn cần phải tinh chỉnh cho phù hợp. Vì vậy, nếu chúng ta là một trader quá tự tin vào khả năng sinh lời của mình thì nghe có vẻ hơi thái quá rồi.

Theo Investopedia
​

Đọc thêm:
https://store.traderviet.org/products/tai-chinh-hanh-vi-behavioral-finance​

​