- 6,383
- 29,030
Kể từ lần đầu tiên lên nắm quyền vào năm 2012, Tập Cận Bình đã tuyên bố cải cách kinh tế là cách để đạt được giấc mơ Trung Quốc. Hoa Kỳ đươc xem là thị trường tài chính lâu đời nhất trên thế giới, có thể chính là bản thiết kế cho loại hình phát triển thị trường chứng khoán mà chính phủ Trung Quốc đang ấp ủ bấy lâu. Dưới đây là tổng quan về cả thị trường chứng khoán Hoa Kỳ và Trung Quốc với một vài so sánh thú vị.
Thị trường chứng khoán Trung Quốc rất trẻ so với Hoa Kỳ. Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải (SSE) có từ những năm 1860 nhưng chỉ mở cửa trở lại vào năm 1990 khi Đảng Cộng sản nắm quyền. Sàn giao dịch chứng khoán Thâm Quyến (SZSE) cũng khai trương cùng năm đó. Tính đến hiện tại, thị trường chứng khoán Trung Quốc đã hình thành được 28 năm. Trong khi Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông được thành lập vào năm 1891 và bắt đầu niêm yết các doanh nghiệp nhà nước lớn nhất của Trung Quốc vào giữa những năm 1990.
Trong khi, thị trường chứng khoán Mỹ đã có 226 năm tuổi với Sở giao dịch chứng khoán đầu tiên là New York Stock Exchange (NYSE) bắt nguồn từ việc ký kết thỏa thuận Buttonwood trên Phố Wall vào năm 1792. Sàn giao dịch quan trọng thứ hai sau NYSE là Nasdaq được thành lập năm 1971.
NYSE
NASDAQ
Shanghai Stock Exchange
Mặc dù là một trong những sàn giao dịch lớn nhất trên thế giới nhưng thị trường chứng khoán Trung Quốc lại khá trẻ và không đóng vai trò nổi bật trong nền kinh tế như Hoa Kỳ. Theo một vài nhà phân tích cho biết, tính đến tháng 4/2015 thị trường chứng khoán Trung Quốc chỉ chiếm 11% nguồn cung tiền M2 trong khi ở Mỹ là 250%.
Hơn nữa, các công ty Hoa Kỳ phụ thuộc nhiều vào tài chính cổ phần thì các tập đoàn Trung Quốc phụ thuộc nhiều vào các khoản vay ngân hàng và thu nhập giữ lại.
Ở Hoa Kỳ, cổ phiếu là một phần lớn của tài sản hộ gia đình với khoảng 50% dân số sở hữu cổ phiếu. Trong khi Trung Quốc với chỉ khoảng 7% cổ phiếu được sở hữu bởi người dân thành thị.
Thị trường chứng khoán rõ ràng đóng một vai trò lớn hơn nhiều trong nền kinh tế Hoa Kỳ so với Trung Quốc ở cả cấp độ nhà đầu tư cá nhân và doanh nghiệp. Mặc dù điều này có nghĩa là nền kinh tế Trung Quốc vẫn được bảo vệ tương đối khỏi những biến động trên thị trường chứng khoán nhưng điều đó cũng có nghĩa là các doanh nghiệp sẽ bị hạn chế về cơ hội về tài chính - một yếu tố có thể kìm hãm tăng trưởng nền kinh tế.
Nền kinh tế Hoa Kỳ đóng vai trò quan trọng trong việc huy động vốn đầu tư cho các tập đoàn của mình trong khi thị trường chứng khoán Trung Quốc thường được ví như một sòng bạc bị chi phối bởi các nhà đầu tư nghiệp dư, họ đánh cược của cải của họ hơn là tìm kiếm các khoản đầu tư dài hạn.
Một số nghiên cứu chỉ ra rằng việc tăng tỷ lệ các nhà đầu tư chuyên nghiệp và tổ chứ so với các nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ giúp cải thiện chất lượng và hiệu quả của thị trường chứng khoán. Điều này có vẻ hợp lý khi các nhà đầu tư chuyên nghiệp lão luyện hơn trong việc phân tích các giá trị cơ bản thay vì bị thúc đẩy đầu tư bởi nỗi sợ hãi và sự hồ hởi phi lý.
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu của Hoa Kỳ được quản lý bởi các nhà đầu tư tổ chức ở mức 67% vốn hóa thịtrường năm 2010 (theo Reuters). Trong khi 85% giao dịch tại các thị trường chứng khoán Trung Quốc được thực hiện bởi các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Đáng lo ngại hơn nữa, một cuộc khảo sát gần đây cho thấy hơn 2/3 các nhà đầu tư nhỏ lẻ của Trung Quốc không có bằng tốt nghiệp trung học.
Phần lớn các nhà đầu tư nghiệp dư ở Trung Quốc là lý do khiến thị trường chứng khoán Trung Quốc được ví như một sòng bạc điên rồ hơn là một công cụ tăng trưởng kinh tế. Khi Trung Quốc đang tìm cách mở rộng chiều sâu và vị thế của thị trường chứng khoán, họ sẽ cần phải thay đổi nhận thức này để tạo niềm tin lớn hơn từ các nhà đầu tư chuyên nghiệp hơn, đặc biệt là nếu họ thu hút các nhà đầu tư nước ngoài.
Mặc dù đã nới lỏng kiểm soát vốn trong việc cho phép các nhà đầu tư nước ngoài giao dịch trên các sàn giao dịch Thượng Hải và Thâm Quyến, nhưng chưa đến 2% cổ phần là sở hữu nước ngoài.
Dẫu thị trường chứng khoán Trung Quốc đã mở cửa hơn với các nguồn đầu tư nước ngoài và đã trải qua một đợt tăng mạnh kéo dài đến tháng 6/2015 nhưng các nhà đầu tư nước ngoài vẫn rất thận trọng tham gia khi dòng tiền mặt nước ngoài vẫn còn thấp hơn giới hạn hàng ngày.
Tuy có tổng vốn hóa thị trường khổng lồ theo tiêu chuẩn quốc tế nhưng thị trường chứng khoán Trung Quốc chung quy vẫn còn khá trẻ và đóng vai trò ít quan trọng hơn so với Hoa Kỳ. Vì tính công bằng trong tài chính có thể là một yếu tố quan trọng cho tăng trưởng kinh tế, Trung Quốc sẽ có nhiều lợi ích từ việc thúc đẩy phát triển nền kinh tế hơn nữa. Cho phép nhiều nhà đầu tư nước ngoài tiếp cận hơn là một bước tiến sâu hơn vào thị trường tài chính. Nhưng rào cản chính ở đây sẽ là khắc phục được sự thiếu tự tin của các nhà đầu tư.
Nếu bài viết hữu ích với các bạn thì đừng quên để lại cho mình 1 like nhé! Many Thanks!
Sự khởi đầu
Thị trường chứng khoán Trung Quốc rất trẻ so với Hoa Kỳ. Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải (SSE) có từ những năm 1860 nhưng chỉ mở cửa trở lại vào năm 1990 khi Đảng Cộng sản nắm quyền. Sàn giao dịch chứng khoán Thâm Quyến (SZSE) cũng khai trương cùng năm đó. Tính đến hiện tại, thị trường chứng khoán Trung Quốc đã hình thành được 28 năm. Trong khi Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông được thành lập vào năm 1891 và bắt đầu niêm yết các doanh nghiệp nhà nước lớn nhất của Trung Quốc vào giữa những năm 1990.
Trong khi, thị trường chứng khoán Mỹ đã có 226 năm tuổi với Sở giao dịch chứng khoán đầu tiên là New York Stock Exchange (NYSE) bắt nguồn từ việc ký kết thỏa thuận Buttonwood trên Phố Wall vào năm 1792. Sàn giao dịch quan trọng thứ hai sau NYSE là Nasdaq được thành lập năm 1971.
Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ
NYSE
- Vốn hóa thị trường (USD): 17.931 tỷ đô la
- Số lượng công ty niêm yết: 2.453
- Giá trị EOB của giao dịch cổ phiếu (USD): 1.693 tỷ đô la
NASDAQ
- Vốn hóa thị trường (USD): 6.982 tỷ đô la
- Số lượng công ty niêm yết: 2.850
- Giá trị EOB của giao dịch cổ phiếu (USD): 1.211 tỷ đô la
Thị trường chứng khoán Trung Quốc
Shanghai Stock Exchange
- Vốn hóa thị trường (USD): 4.125 nghìn tỷ đô la
- Số lượng công ty niêm yết: 1.071
- Giá trị EOB của giao dịch cổ phiếu (USD): 1.691 tỷ đô la
- Vốn hóa thị trường (USD): 2.742 tỷ đô la
- Số lượng công ty niêm yết: 1.729
- Giá trị EOB của giao dịch cổ phiếu (USD): 1.525 tỷ đô la
- Vốn hóa thị trường (USD): 3.060 nghìn tỷ đô la
- Số lượng công ty niêm yết: 1.810
- Giá trị EOB của giao dịch cổ phiếu (USD): 0,160 nghìn tỷ đô la
(Nguồn (WFE) tháng 8/2015)
Vai trò trong nền kinh tế
Mặc dù là một trong những sàn giao dịch lớn nhất trên thế giới nhưng thị trường chứng khoán Trung Quốc lại khá trẻ và không đóng vai trò nổi bật trong nền kinh tế như Hoa Kỳ. Theo một vài nhà phân tích cho biết, tính đến tháng 4/2015 thị trường chứng khoán Trung Quốc chỉ chiếm 11% nguồn cung tiền M2 trong khi ở Mỹ là 250%.
Hơn nữa, các công ty Hoa Kỳ phụ thuộc nhiều vào tài chính cổ phần thì các tập đoàn Trung Quốc phụ thuộc nhiều vào các khoản vay ngân hàng và thu nhập giữ lại.
Ở Hoa Kỳ, cổ phiếu là một phần lớn của tài sản hộ gia đình với khoảng 50% dân số sở hữu cổ phiếu. Trong khi Trung Quốc với chỉ khoảng 7% cổ phiếu được sở hữu bởi người dân thành thị.
Thị trường chứng khoán rõ ràng đóng một vai trò lớn hơn nhiều trong nền kinh tế Hoa Kỳ so với Trung Quốc ở cả cấp độ nhà đầu tư cá nhân và doanh nghiệp. Mặc dù điều này có nghĩa là nền kinh tế Trung Quốc vẫn được bảo vệ tương đối khỏi những biến động trên thị trường chứng khoán nhưng điều đó cũng có nghĩa là các doanh nghiệp sẽ bị hạn chế về cơ hội về tài chính - một yếu tố có thể kìm hãm tăng trưởng nền kinh tế.
Công cụ tăng trưởng kinh tế hay một song bạc điên rồ?
Nền kinh tế Hoa Kỳ đóng vai trò quan trọng trong việc huy động vốn đầu tư cho các tập đoàn của mình trong khi thị trường chứng khoán Trung Quốc thường được ví như một sòng bạc bị chi phối bởi các nhà đầu tư nghiệp dư, họ đánh cược của cải của họ hơn là tìm kiếm các khoản đầu tư dài hạn.
Một số nghiên cứu chỉ ra rằng việc tăng tỷ lệ các nhà đầu tư chuyên nghiệp và tổ chứ so với các nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ giúp cải thiện chất lượng và hiệu quả của thị trường chứng khoán. Điều này có vẻ hợp lý khi các nhà đầu tư chuyên nghiệp lão luyện hơn trong việc phân tích các giá trị cơ bản thay vì bị thúc đẩy đầu tư bởi nỗi sợ hãi và sự hồ hởi phi lý.
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu của Hoa Kỳ được quản lý bởi các nhà đầu tư tổ chức ở mức 67% vốn hóa thịtrường năm 2010 (theo Reuters). Trong khi 85% giao dịch tại các thị trường chứng khoán Trung Quốc được thực hiện bởi các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Đáng lo ngại hơn nữa, một cuộc khảo sát gần đây cho thấy hơn 2/3 các nhà đầu tư nhỏ lẻ của Trung Quốc không có bằng tốt nghiệp trung học.
Phần lớn các nhà đầu tư nghiệp dư ở Trung Quốc là lý do khiến thị trường chứng khoán Trung Quốc được ví như một sòng bạc điên rồ hơn là một công cụ tăng trưởng kinh tế. Khi Trung Quốc đang tìm cách mở rộng chiều sâu và vị thế của thị trường chứng khoán, họ sẽ cần phải thay đổi nhận thức này để tạo niềm tin lớn hơn từ các nhà đầu tư chuyên nghiệp hơn, đặc biệt là nếu họ thu hút các nhà đầu tư nước ngoài.
Mở cửa với nguồn đầu tư nước ngoài
Mặc dù đã nới lỏng kiểm soát vốn trong việc cho phép các nhà đầu tư nước ngoài giao dịch trên các sàn giao dịch Thượng Hải và Thâm Quyến, nhưng chưa đến 2% cổ phần là sở hữu nước ngoài.
Dẫu thị trường chứng khoán Trung Quốc đã mở cửa hơn với các nguồn đầu tư nước ngoài và đã trải qua một đợt tăng mạnh kéo dài đến tháng 6/2015 nhưng các nhà đầu tư nước ngoài vẫn rất thận trọng tham gia khi dòng tiền mặt nước ngoài vẫn còn thấp hơn giới hạn hàng ngày.
Lời Kết
Tuy có tổng vốn hóa thị trường khổng lồ theo tiêu chuẩn quốc tế nhưng thị trường chứng khoán Trung Quốc chung quy vẫn còn khá trẻ và đóng vai trò ít quan trọng hơn so với Hoa Kỳ. Vì tính công bằng trong tài chính có thể là một yếu tố quan trọng cho tăng trưởng kinh tế, Trung Quốc sẽ có nhiều lợi ích từ việc thúc đẩy phát triển nền kinh tế hơn nữa. Cho phép nhiều nhà đầu tư nước ngoài tiếp cận hơn là một bước tiến sâu hơn vào thị trường tài chính. Nhưng rào cản chính ở đây sẽ là khắc phục được sự thiếu tự tin của các nhà đầu tư.
Nếu bài viết hữu ích với các bạn thì đừng quên để lại cho mình 1 like nhé! Many Thanks!
Trích nguồn: investopedia
Giới thiệu sách Trading hay
Phương Pháp Wyckoff Hiện Đại - Kỹ thuật Nhận diện Xu hướng Thị trường Tiềm năng
Phương pháp Wyckoff là một phương pháp price action kinh điển và đem lại thành công cho nhiều trader. Phương pháp này là nền tảng của nhiều phương pháp trading nổi tiếng khác
Chỉnh sửa lần cuối:
Bài viết liên quan
