1. Tiết lộ các chiến lược giao dịch có phần kỳ lạ của các Quỹ phòng hộ - Hedge fund (Phần 3)

    Tiết lộ các chiến lược giao dịch có phần kỳ lạ của các Quỹ phòng hộ - Hedge fund (Phần 3)
    03/12/2018
    2,625 lượt xem
    Mời anh em xem lại các phần cũ của series này:
    >> Phần 1; Phần 2

    Trong phần 3 này chúng ta sẽ tìm hiểu thêm về 2 chiến lược giao dịch phổ biến tiếp theo của các Hedge fund gồm: Chiến lược Arbitrage (ác-bít) sáp nhập và cấu trúc vốn.

    4. Chiến lược Arbitrage (ác-bít) sáp nhập


    Trong chiến lược Arbitrage này, cổ phiếu của hai công ty sáp nhập được mua và bán đồng thời để tạo ra lợi nhuận phi rủi ro.

    Chiến lược quỹ phòng hộ đặc biệt này phải xem xét tính rủi ro rằng thỏa thuận sáp nhập sẽ không đóng đúng thời hạn, hoặc sẽ thất bại. Chính bởi sự không chắc chắn này mà đây là các kịch bản sẽ xảy ra:

    Cổ phiếu của công ty mục tiêu sẽ được bán với giá thấp hơn khi việc sáp nhập được thực hiện. Sự khác biệt này là lợi nhuận của chuyên gia giao dịch arbitrage.

    Các chuyên gia arbitrage sáp nhập chỉ quan tâm đến xác suất của thỏa thuận được chấp thuận và thời gian cần thiết để đóng giao dịch.

    2.

    Ví dụ:

    Hãy xem xét hai công ty có ý định sáp nhập - Công ty ABC và Công ty XYZ.
    Giả sử ABC đang giao dịch ở mức 20 đô la trên mỗi cổ phiếu, công ty XYZ đặt giá thầu 30 đô la cho mỗi cổ phiếu.

    Cổ phiếu của ABC sẽ tăng lên, nhưng sẽ ổn định tại mức cao hơn $ 20 và thấp hơn $ 30 cho đến khi thỏa thuận tiếp quản được đóng lại.

    Giả sử thỏa thuận dự kiến ở mức 30 đô la và cổ phiếu ABC đang giao dịch ở mức 27 đô la.
    Để nắm bắt cơ hội chênh lệch giá này, một nhà arbitrage rủi ro sẽ mua ABC với giá 28 đô la, trả hoa hồng, giữ cổ phần và cuối cùng bán chúng cho giá mua 30 đô la đã thỏa thuận sau khi sáp nhập được hoàn tất.

    Từ đó họ tạo ra lợi nhuận là 2 đô la cho mỗi cổ phần.

    5. Chiến lược Arbitrage (ác-bít) cấu trúc vốn


    Đây là một chiến lược được sử dụng rất nhiều bởi các quỹ hedge fund. Nhà quản lỹ quỹ sẽ mua các cổ phiếu/trái phiếu được định giá thấp và bán cổ phiếu/trái phiếu được định giá cao của một công ty. Và mục tiêu chính là tìm kiếm lợi nhuận từ cấu trúc vốn không hiệu quả của công ty phát hành.

    Ví dụ, nhà quản ý sẽ mua các trái phiếu thứ cấp (subodinate bond) và bán các trái phiếu cao cấp (senior bond)*, hoặc mua vốn chủ sở hữu và bán chứng chỉ tiền gửi.

    6.

    Ví dụ:

    Một tin tức về một công ty nào đó đã ảnh hưởng khá tiêu cực.

    Trong trường hợp này, cả trái phiếu và giá cổ phiếu của họ đều bị mất giá. Tuy nhiên, giá cổ phiếu sẽ giảm một mức độ lớn hơn vì nhiều lý do như:
    • Cổ đông (người nắm giữ cổ phiếu) có nguy cơ thua lỗ cao hơn nếu công ty được thanh lý vì yêu cầu quyền ưu tiên được chi trả của chủ sở hữu trái phiếu.
    • Cổ tức có khả năng giảm.
    • Thị trường chứng khoán thường thanh khoản hơn vì nó phản ứng với tin tức đáng kể hơn. Trong khi đó, các khoản thanh toán trái phiếu hàng năm được cố định.
    Một người quản lý quỹ thông minh sẽ tận dụng lợi thế của tình huống này khi mà các cổ phiếu sẽ trở nên tương đối rẻ hơn nhiều so với trái phiếu.
    Nguồn wallstreetmojo
    Xem thêm:
    >> Tiết lộ một vài công cụ giúp anh em loại bỏ cảm xúc khi giao dịch
     
    Lưu
    ✅ Turtle Trading - Phương Pháp Đỉnh Cao Của Huyền Thoại Thị Trường
    ✅ Phân Tích Vàng & Forex Theo Price Action - Cậu Vàng Đã Chạy - Tuần 18/05-22/05
    ✅ Phân Tích VÀNG-FOREX-BITCOIN Theo Price Action - Nhiều Kèo Thơm - Tuần 08/06-12/06
    ✅ Phân Tích Crypto (BTC & Altcoin) Theo Price Action - Nên Đặt Cược Cho Bitcoin? - Tuần 23/05-30/05
    ✅ Phân Tích Đa Khung Thời Gian - Tuyệt Chiêu TỐI ĐA LỢI NHUẬN Trong Giao Dịch Forex
    ✅ Kỹ Thuật Quản Lý Lệnh Giúp Trader Tăng Lợi Nhuận, Giảm Thua Lỗ - Phần 2: Scaling Out
    ✅ Định Hướng Giao Dịch VÀNG-FOREX-BITCOIN Theo Price Action Tháng 06/2020
    ✅ [TraderViet Radio] Câu Chuyện Tình Buồn Của Người Trẻ Với Forex
  2. Không biết em có đọc thiếu không cơ mà arbitrage thì ko thể ko nhắc tới hình thức tối thượng pure arbitrage với lãi suất nhỉ :)) lợi nhuận phi rủi ro 100% luôn mà chỉ có quỹ lớn với siêu máy tính vào lệnh cực nhanh + leverage mới có lãi dc. HFT em thấy cũng giống giống, cơ mà HFT thì tà đạo quá, rõ là bọn ăn cướp @@
     
    Bianas bài này.
  3. Bianas

  4. Bianas
  5. 2,447
    17,344
    Ngày xưa mình nhớ có môn "Tiền tệ quốc tế" có dạy mô hình arbitrage 3 bên, cách tính toán kiếm lời ra sao..., cuối bài cô kết một câu nhưng giờ tốc độ kết nối ngày càng nhanh nên không tận dụng được nữa... @@
    Arbitrage với lãi suất có ở phần sau bác ợ, cơ mà họ viết cô đọng quá, cứ phải gg các nơi để coi chính xác nó là như thế nào, đọc 1 chỗ không hiểu :)
     
  6. Đúng r bác, bởi v mới nói chỉ siêu máy tính mới tìm ra dc. Còn HFT thì vẫn có, nhưng đó là nghiệp vụ ăn cướp và bán lại r :))
     
    Bianas bài này.

Bình luận mới nhất

  • Bảo hà trong Trao đổi - Chia sẻ về Trading tổng quát 305,911 Xem / 2,716 Trả lời
  • phe trong Trao đổi - Chia sẻ về Trading tổng quát 26,834 Xem / 31 Trả lời
  • ibienhoa trong Quyền chọn Nhị phân - Binary Options 23,665 Xem / 38 Trả lời
  • Đang tải...

    Broker được cấp phép

    XTB
    Công ty Fintech eToro
    AxiTrader
    Capstone
    EightCap
    FBS
    AETOS
    Tickmill
    OlympTrade
    FT Markets
    OctaFX
    LiteForex
    Doo Prime
    FXCM
    Đang tải...
    0