Tóm tắt bài phát biểu của thống đốc NHTW Úc – Đang nghiêng về QE

[Bianas]

Tóm tắt biên bản FOMC mới phát hành – Thấy rõ hơn sự thận trọng của FED

[Phân tích cơ bản] Sự vui mừng quá sớm của thị trường và những điều tồi tệ hơn đang chờ đợi

Với những dữ liệu yếu kém thời gian gần đây của Úc, đặc biệt là trong thị trường lao động đã khiến cho bài phát biểu tối qua của Thống đốc NHTW Úc (RBA) được chú ý hơn bình thường. Chủ đề được khai thác đó là: “Chính sách tiền tệ độc đáo: Một số bài học từ nước ngoài”. Mời anh em cùng review các điểm chính trong bài phát biểu này để có kế hoạch giao dịch phù hợp cho đồng AUD nhé!
-----

Về khả năng sử dụng các chính sách tiền tệ độc đáo (unconventional policy) ông Lowe nghiêng về việc sử dụng chương trình mua trái phiếu chính phủ với lãi suất 0.25%, nhưng ông lưu ý rằng hiện tại “ngưỡng” để áp dụng chính sách này vẫn chưa đạt đến và cả trong ngắn hạn cũng như vậy. Điều này trái với nhận định của Citigroup Inc. và JPMorgan Chase rằng RBA sẽ triển khai QE ngay trong năm tới.

Philip Lowe phát biểu trong bữa tối của các nhà kinh tế Úc tại Sydney ngày 26/11 - Nguồn: Bloomberg
​

Ông Lowe cũng cho viết, nếu có bằng chứng liên tục về việc RBA khó có thể đạt mục tiêu của mình trong trung hạn thì các gói nới lỏng định lượng (QE) sẽ được xem xét.

Trong bài phát biểu ông cũng đã nêu lên những kinh nghiệm của các nước trong việc áp dụng chính sách tiền tệ đặc biệt và xem xét việc Úc có thể áp dụng chúng như thế nào, các điểm đáng chú ý bao gồm:

• Lãi suất âm là điều cực kỳ khó xảy ra ở Úc;
• RBA không có ‘hứng thú’ với việc thu mua tài sản của các khu vực tư nhân khi áp dụng QE;
• Với chính sách tiền tệ đặc biệt, một gói các biện pháp sẽ hiệu quả hơn là sử dụng đơn lẻ, và việc truyền thông rõ ràng sẽ giúp cải thiện độ tin cậy;
• RBA cũng sẽ mua trái phiếu trên thị trường thứ cấp NẾU họ triển khai QE; (giúp hiệu quả chính sách được rộng hơn và củng cố uy tín của RBA).

Nhìn xa hơn, RBA dự báo tăng trưởng năm 2021 sẽ đạt được mức 3%, giúp giảm tỷ lệ thất nghiệp và hỗ trợ lạm phát. Nói rằng họ vẫn đang đi đúng hướng mặc dù hơi chậm.

Cuối cùng, ông cho biết các nhà hoạch định chính sách tại RBA đều nhận ra những hạn chế của chính sách tiền tệ và vẫn đang giữ quan điểm trung hạn tập trung vào việc tối đa hóa phúc lợi của người Úc.
-----

Kết luận:
Bất chấp các dữ liệu yếu kém, RBA chưa cho thấy nhiều 'dovish' như kỳ vọng, điều này cũng đã giúp AUD cầm cự trước các đối thủ. Những dữ liệu tiếp theo cho đồng tiền này sẽ tiếp tục định hướng di chuyển cho nó, còn hiện tại khả năng sẽ có hồi phục quanh vùng 0.67.

Tham khảo: Bloomberg​