Trái phiếu không nhận lãi là gì?

[pipsmaster]

Trái phiếu không nhận lãi (zero-coupon security hoặc stripped bond) là một dạng trái phiếu không được trả lãi định kỳ. Tại Mỹ, trái phiếu không nhận lãi được ngân hàng hoặc công ty môi giới chia tách trái phiếu rồi đăng ký và giao dịch những trái phiếu không lãi suất như những chứng khoán riêng biệt.

Đối với Trái phiếu không nhận lãi sẽ có khái niệm Chia tách (stripped), quá trình "chia tách" (stripping) thường do một công ty môi giới hoặc ngân hàng thực hiện. Sau khi các trái phiếu bị chia tách, sẽ có hai phần: phần nợ gốc và phần lãi.

Các khoản thanh toán lãi suất được gọi là "coupon", khoản thanh toán cuối cùng tại thời điểm đáo hạn được gọi là "phần gốc” (residual) vì đó là những gì còn lại sau khi các trái phiếu bị tách ra. Cả phần lãi và phần gốc được bán trên thị trường và được gọi là trái phiếu không nhận lãi (zero-coupon hoặc "zeros").

Bạn có thể coi một trái phiếu không nhận lãi giống như một tín phiếu kho bạc (Treasury bill). Nghĩa là khi mua Trái phiếu không nhận lãi bạn phải trả một số tiền nhất định ngay lập tức để đổi lấy giá trị mệnh giá trái phiếu tại một ngày trong tương lai, thường là 1.000 USD. Ví dụ, bạn có thể trả 800 USD cho một trái phiếu không nhận lãi mua ngày 05/02/2018 và 5 năm sau (thời điểm đáo hạn) bạn sẽ nhận được số tiền mệnh giá 1.000 USD.

Thời gian đáo hạn càng lâu, trái phiếu càng rẻ hơn. Chính vì việc chắc chắn có lời này mà trái phiếu không nhận lãi trở nên phổ biến vì khi bạn mua trái phiếu, về bản chất thì lợi tức đã cố định.

[B]Mục tiêu và rủi ro của Trái phiếu không nhận lãi[/B]

Mục tiêu đầu tư của trái phiếu không nhận lãi là "mua rẻ, bán đắt". Bạn mua trái phiếu với một số tiền và khi đáo hạn bạn sẽ nhận được một số tiền lớn hơn. Khi lãi suất thị trường thấp, giá của trái phiếu sẽ cao hơn. Thời điểm tốt nhất để mua trái phiếu là khi lãi suất cao vì giá trái phiếu sẽ rẻ hơn.

Rủi ro chính của trái phiếu không nhận lãi là số tiền bạn nhận được khi đáo hạn sẽ được coi là thu nhập. Nên bạn vẫn phải trả thuế thu nhập cho khoản tiền đáo hạn đó.

[B]Cách giao dịch của Trái phiếu không nhận lãi[/B]

Trái phiếu không nhận lãi có thể được mua thông qua dịch vụ môi giới, ngân hàng thương mại và một số trung gian tài chính khác.

[B]Ưu điểm của trái phiếu không nhận lãi[/B]

- Có thể được mua với giá chiết khấu lớn tùy thời điểm.

- Về bản chất, khi mua một trái phiếu không nhận lãi, lợi tức của bạn đã cố định.

[B]Nhược điểm của trái phiếu không nhận lãi[/B]

- Nếu công ty phát hành trái phiếu bị phá sản hoặc mất khả năng thanh toán, bạn sẽ mất trắng. Trong khi đó, với một trái phiếu phiếu trả lãi định kỳ, ít nhất bạn có thể nhận được một khoản tiền lãi.

- Lãi kiếm được trên trái phiếu không nhận lãi bị đánh thuế.

* Bài viết thể hiện quan điểm của người viết, không phải người dịch

>> Người Mỹ đầu tư gì - Quỹ đầu cơ

>> Người Mỹ đầu tư gì - Bất động sản

Nguồn investopedia.com​