[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 07/5/2024

[Credit Agricole] Duy trì mua AUD/NZD

Credit Agricole khuyến nghị duy trì vị thế mua AUD/NZD vì tổ chức này dự đoán tỷ giá sẽ tiến tới mức 1,12, đặc biệt trong bối cảnh cuộc họp RBA sẽ diễn ra vào tuần này. Họ nhấn mạnh rằng Thống đốc RBA Michele Bullock đang phải đối mặt với một thử thách đáng kể. Những điểm chính:

Thách thức: Với lạm phát cao hơn dự báo và tỷ lệ thất nghiệp dưới mức mong đợi, Thống đốc Bullock phải đưa ra những hướng dẫn chính sách thận trọng.

Dự kiến trung lập: RBA có thể sẽ duy trì quan điểm trung lập về lãi suất, xem xét dữ liệu thận trọng hơn và tác động sắp tới của việc giữ lãi suất ở mức cao.

Quan điểm tăng giá đối với AUD/NZD: Credit Agricole vẫn lạc quan về AUD/NZD, cho rằng đây là chiến lược thích hợp hơn để tận dụng triển vọng mạnh mẽ của AUD.

Bối cảnh kinh tế toàn cầu: Triển vọng của nền kinh tế Mỹ và sức mạnh của USD, hỗ trợ chiến lược của họ đối với AUD/NZD.


---

[Nomura] “Chuông báo động” có thể vang lên nếu mức can thiệp đạt tới 9-13 nghìn tỷ yên

Nomura đưa ra phân tích về giới hạn tiềm năng của sự can thiệp ngoại hối của Nhật Bản dựa trên dữ liệu lịch sử, dự trữ ngoại hối của Nhật Bản và báo cáo của Kho bạc Hoa Kỳ. Họ nhấn mạnh rằng mặc dù chuông báo động có thể vang lên nếu mức can thiệp đạt tới 9-13 nghìn tỷ Yên, nhưng khả năng can thiệp thực tế có thể cao hơn. Những điểm chính:

Giới hạn can thiệp: Mối lo ngại của thị trường có thể nảy sinh nếu số tiền can thiệp đạt 9-13 nghìn tỷ Yên, dựa trên các biện pháp can thiệp trong quá khứ và dự trữ ngoại hối hiện tại của Nhật Bản.

Tiềm năng can thiệp lớn hơn: Bất chấp những lo ngại của thị trường, Nomura cho rằng Nhật Bản có khả năng can thiệp nhiều hơn so với dự đoán của thị trường.

Vai trò của Chính sách Hoa Kỳ: Các hành động của Hoa Kỳ, đặc biệt là các hành động của Bộ Tài chính liên quan đến chính sách ngoại hối, sẽ rất quan trọng trong việc xác định phạm vi và tác động của các nỗ lực can thiệp của Nhật Bản.

Những hạn chế của IMF: Nomura hoài nghi về ý kiến cho rằng những hạn chế của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) sẽ hạn chế đáng kể khả năng can thiệp vào thị trường ngoại hối của Nhật Bản.

---

[Goldman Sachs] Sự can thiệp của Nhật Bản là cơ hội để mua; USD/JPY hướng tới 155

Goldman Sachs đánh giá tính hiệu quả của sự can thiệp gần đây của đồng Yên Nhật, cho thấy nó chỉ mang lại sự cứu trợ tạm thời. Họ cho rằng tỷ giá USD/JPY dự kiến sẽ ổn định quanh mức 155 trong thời gian tới. Những điểm chính:

Tác động can thiệp: Sự can thiệp của chính quyền Nhật Bản vào tuần trước, mặc dù đáng kể, nhưng chủ yếu được coi là một biện pháp câu giờ hơn là một giải pháp lâu dài. Nó giúp điều chỉnh lại đồng Yên gần hơn với giá trị cơ bản của nó sau một thời gian giao dịch đầy biến động.

Triển vọng kinh tế và tiền tệ: Bất chấp sự can thiệp này, bối cảnh kinh tế rộng lớn hơn vẫn tiếp tục gây áp lực giảm giá đối với đồng Yên. Các yếu tố chính bao gồm chính sách kinh tế của Nhật Bản và môi trường lãi suất toàn cầu, đặc biệt là chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ.

Dự báo USD/JPY: Goldman Sachs dự báo tỷ giá USD/JPY sẽ dao động quanh mức 155 trong 3 đến 6 tháng tới, với nguy cơ tăng cao nếu Fed trì hoãn việc cắt giảm lãi suất dự kiến.


---

[Morgan Stanley] Chúng tôi tiếp tục duy trì quan điểm giảm giá đối với EUR/USD trong trung hạn

Morgan Stanley dự đoán đồng đô la Mỹ sẽ mạnh lên so với đồng euro trong những quý tới, chủ yếu do động lực lạm phát thay đổi và sự khác biệt về chính sách của ngân hàng trung ương giữa Mỹ và khu vực đồng Euro. Những điểm chính:

Ảnh hưởng của lạm phát: Tỷ giá hối đoái EUR/USD trong lịch sử rất nhạy cảm với tỷ lệ lạm phát cơ bản tương đối ở Hoa Kỳ và Khu vực đồng tiền chung châu Âu. Sự biến động của các tỷ lệ này kể từ năm 2020 đã ảnh hưởng đáng kể đến hiệu suất của cặp tiền tệ.

Chiến lược cắt giảm lãi suất của ECB: Các cuộc thảo luận nội bộ trong Ngân hàng Trung ương Châu Âu tập trung vào tần suất cắt giảm lãi suất sau lần giảm lãi suất ban đầu dự kiến vào tháng 6. Việc thị trường kỳ vọng sự cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn của ECB có thể củng cố vị thế của USD.

Những thay đổi dự kiến: Khi tỷ lệ lạm phát cơ bản ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu giảm, điều này có thể làm thay đổi kỳ vọng về các chính sách của ngân hàng trung ương, có khả năng có lợi cho đồng đô la Mỹ và gây áp lực giảm giá đối với EUR/USD.

---

[SocGen] EUR/GBP - Mua khi giá điều chỉnh

Société Générale (SocGen) đề xuất áp dụng chiến lược mua EUR/GBP khi giá điều chỉnh dựa trên dự báo về các quyết định sắp tới của ngân hàng trung ương, đặc biệt nhấn mạnh các quyết định lãi suất sắp tới từ BoE. Những điểm chính:

Cách tiếp cận thận trọng của Ngân hàng Anh: SocGen dự đoán Ngân hàng Anh (BoE) sẽ giữ lãi suất ổn định trong thời điểm hiện tại, xem xét kịch bản lạm phát hiện tại ở Anh. Ngân hàng dự báo việc cắt giảm lãi suất nhanh chóng khi chu kỳ nới lỏng bắt đầu, mặc dù việc bắt đầu có vẻ bị trì hoãn theo nhận định hiện tại của MPC.

Chiến lược giao dịch EUR/GBP: SocGen khuyến nghị chiến lược 'mua khi giá điều chỉnh' đối với EUR/GBP, kỳ vọng diễn biến chậm hơn nhưng xu hướng tăng tiềm năng được kích hoạt bởi động lực chính sách ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu và Vương quốc Anh.

Tác động đến quyết định của Riksbank: Quyết định từ Riksbank của Thụy Điển cũng có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, mặc dù những kỳ vọng cụ thể không được nêu chi tiết trong bối cảnh này.