[Sốc] Đây là lý do tại sao bạn không nên đặt mục tiêu chốt lời khi giao dịch!

Xin chào cả nhà!

Sau đây là bài đăng trên quantifiedstrategies.com, một trang web được sáng lập bởi Hakan Samuelsson và Oddmund Grotte, là những trader và nhà đầu tư độc lập toàn thời gian với hơn 20 năm kinh nghiệm giao dịch.


Liệu bạn có nên sử dụng mục tiêu lợi nhuận trong chiến lược giao dịch của mình không?

Nhiều trader sử dụng các dạng lệnh dừng khác nhau trong quá trình giao dịch. Một trong số đó là mục tiêu lợi nhuận (profit target).

Chính xác như tên gọi của nó, mục tiêu lợi nhuận là một mức giá đặt trước để trader chốt lời và thoát khỏi giao dịch/vị thế.

Nhiều người sử dụng mục tiêu lợi nhuận, nhưng điều đó không có nghĩa là đây là mục tiêu hợp lý để sử dụng!

Kết luận của chúng tôi khá đơn giản: Phần lớn thời gian, bạn không nên sử dụng mục tiêu lợi nhuận vì chúng tôi tìm thấy rất ít nghiên cứu thực nghiệm chứng minh cho việc sử dụng mục tiêu lợi nhuận.

Thực tế, chúng tôi tin rằng chúng làm phức tạp các chiến lược giao dịch và khiến chúng dễ bị "curve fitting" (hiện tượng điều chỉnh mô hình để phù hợp với dữ liệu quá khứ) hơn.

Do đó, hãy hết sức thận trọng khi sử dụng mục tiêu lợi nhuận trong chiến lược giao dịch của bạn!

Riêng phần mình, chúng tôi thích thoát lệnh bằng cách sử dụng một hoặc hai tham số hoặc lệnh dừng theo thời gian (time stop).

Trong bài viết này, chúng tôi sẽ cung cấp cho bạn các ví dụ về cách mục tiêu lợi nhuận có thể thay đổi kết quả tổng thể của một chiến lược giao dịch.

Ngay cả khi mục tiêu lợi nhuận cải thiện chiến lược, điều đó không có nghĩa là bạn nên sử dụng nó. Chúng tôi sẽ giải thích lý do tại sao trong các ví dụ bên dưới.

Tuy nhiên, không có câu trả lời dứt khoát nào trong trading. Chúng tôi khuyên bạn nên tự mình backtest nhiều chiến lược trước khi đưa ra kết luận của riêng mình.

Tại sao trader lại sử dụng mục tiêu lợi nhuận trong trading?

Theo chúng tôi, lý do chính là do cảm giác khó chịu khi thấy một vị thế có lợi nhuận chuyển thành lợi nhuận nhỏ hơn hoặc thậm chí thành thua lỗ.

Hãy nhìn nhận thực tế, nhiều trader để số tiền giao dịch của họ quyết định hành động của mình, chứ không phải các phép toán hay xác suất.

Trading là một trò chơi tâm lý nhiều hơn là trò chơi con số (đối với hầu hết các trader). Những trader giỏi biết cách tách cảm xúc khỏi số tiền giao dịch của họ.

Một lý do khác có thể liên quan đến quản lý tiền. Ví dụ, bạn đã thử nghiệm một danh mục đầu tư bao gồm 20 chiến lược giao dịch khác nhau và hiệu suất tổng thể của bạn được cải thiện nhờ các chi phí cơ hội khác nhau. Trên thực tế, mục tiêu lợi nhuận có thể được sử dụng để phân bổ vốn hiệu quả giữa các chiến lược.

Một lý do khác có thể đơn giản là việc backtest được cải thiện bằng cách thực hiện mục tiêu lợi nhuận. Do đó, bạn cũng sử dụng mục tiêu lợi nhuận trong giao dịch trực tiếp của mình.

Hoặc, nguyên nhân có thể xuất phát từ nỗi sợ bỏ lỡ lợi nhuận. Nhưng nỗi sợ hãi này là phi lý và có thể dẫn đến những quyết định sai lầm.



Một trong những cuốn sách giao dịch đầu tiên chúng tôi đọc là "How I Trade for a Living" của Gary Smith. Chúng tôi vẫn nhớ một trong những câu nói của ông:

"Vì sợ mất vốn giao dịch, tôi thường chốt lời với số tiền ít nhất có thể hoặc hoảng sợ trước những biến động nhỏ nhất."

Nhấn để mở rộng...

Chúng tôi hoàn toàn đồng ý với quan điểm của ngài Smith.

Hơn nữa, trong cuốn "Way Of The Turtle" của Curtis Faith, tác giả cũng đưa ra kết luận tương tự. Việc chấp nhận bỏ lỡ một phần lợi nhuận là điều bình thường, nhưng đây lại là trải nghiệm đau đớn đối với nhiều trader đến mức họ chọn sử dụng mức dừng lỗ ngay cả khi kết quả backtest không ủng hộ. Nếu bạn bị ảnh hưởng bởi việc mất tiền, bạn sẽ bắt đầu điều chỉnh cả mức dừng lỗ và các biến số trong chiến lược của mình.

Sử dụng mục tiêu lợi nhuận có khôn ngoan và hợp lý?

Chúng tôi thích mọi thứ dựa trên số liệu cụ thể.

Nhìn chung, qua hàng nghìn ý tưởng mà chúng tôi đã thử nghiệm trong hai thập kỷ qua, chúng tôi vẫn chưa thấy sự cải thiện nhất quán trong chiến lược giao dịch của mình bằng cách sử dụng mục tiêu lợi nhuận.

Thậm chí, sự thật là điều ngược lại: Mục tiêu lợi nhuận thường làm giảm lợi nhuận tổng thể.

Tại sao mục tiêu lợi nhuận lại làm giảm lợi nhuận?

Bởi vì nó khiến bạn đóng các lệnh thắng quá sớm, đây là điều tối kỵ trong trading.

Chúng ta hãy minh họa mục tiêu lợi nhuận bằng các ví dụ thực tế..,

Đầu tiên là đường cong vốn khi thử nghiệm mục tiêu lợi nhuận trên SPY:


Backtest bắt đầu với số vốn $100.000 vốn và kết thúc với $336.715, đạt mức tăng trưởng kép 4,4%. Chiến lược này chỉ tạo ra 192 tín hiệu mua trong suốt thời gian thử nghiệm và tương ứng với mức lợi nhuận trung bình trên mỗi giao dịch là 0,65%.

Bây giờ, chúng ta hãy thử đặt thêm mục tiêu lợi nhuận 1% và xem điều gì sẽ xảy ra:



(Giá thoát lệnh chính xác bằng 1% hoặc thoát tại giá mở cửa nếu giá mở cửa cao hơn 1%.)

Tổng vốn chủ sở hữu giảm mạnh xuống chỉ còn $210.840.

Chúng ta hãy tối ưu hóa và kiểm tra xem mức mục tiêu lợi nhuận khác nhau sẽ ảnh hưởng đến kết quả như thế nào:


Cột 2 cho thấy các mục tiêu lợi nhuận (profit target) khác nhau ảnh hưởng đến kết quả tổng thể như thế nào. Mục tiêu lợi nhuận càng cao thì kết quả càng tốt. Nhưng trên thực tế, điều này cho thấy mục tiêu lợi nhuận ít có tác dụng. Khi mục tiêu lợi nhuận cao hơn 3%, rất ít giao dịch đạt được mục tiêu đó. Như bạn có thể thấy, chiến lược này hoạt động tốt nhất khi không sử dụng mục tiêu lợi nhuận.




Nếu không có bất kỳ mục tiêu lợi nhuận nào, đường cong vốn sẽ trông như thế này kể từ khi QQQ ra đời:


Backtest bắt đầu với số vốn $100.000 vốn và kết thúc với $226.240, đạt mức tăng trưởng kép 3,8%. Chiến lược này chỉ tạo ra 158 tín hiệu mua trong suốt thời gian thử nghiệm và tương ứng với mức lợi nhuận trung bình trên mỗi giao dịch là 0,54%.

Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu chúng ta đặt mục tiêu lợi nhuận là 1%, giống như những gì chúng ta đã làm với S&P 500? Đường cong vốn sẽ được cải thiện đáng kể:


Kết quả cuối cùng thực tế gần giống như không có mục tiêu lợi nhuận, nhưng hệ số lợi nhuận (profit factor) tăng từ 2,8 lên 4,1. Biểu đồ đường cong vốn trông khá đẹp mắt.

Vậy còn điều gì đáng để phàn nàn nữa? Khoảng 66% các giao dịch thoát ra tại mục tiêu lợi nhuận. QQQ biến động mạnh hơn nhiều so với SPY, do đó bạn có nhiều khả năng đạt được mục tiêu lợi nhuận hơn.

Nếu chúng ta thực hiện tối ưu hóa tương tự như đã làm với S&P 500, chúng ta sẽ nhận được bảng này:


Trong khi S&P 500 hoạt động tốt nhất với mức mục tiêu lợi nhuận cao hoặc không có mục tiêu lợi nhuận nào, thì Nasdaq lại hoạt động tốt nhất với mức lợi nhuận mục tiêu thấp. Tuy nhiên, chúng tôi không tìm thấy một mô hình cụ thể nào ngoại trừ việc mục tiêu lợi nhuận có vẻ làm tăng hệ số lợi nhuận (profit factor) trên hầu hết các mức mục tiêu lợi nhuận.

Vậy, liệu bạn có nên sử dụng mục tiêu lợi nhuận cho Nasdaq trong chiến lược này?

Quyết định tùy thuộc vào bạn.

Tuy nhiên, rất có khả năng là không nên, vì mục tiêu lợi nhuận sẽ làm tăng nguy cơ "curve fitting" (hiện tượng điều chỉnh mô hình để phù hợp với dữ liệu quá khứ).

Mục tiêu lợi nhuận và rủi ro "curve-fitting"

Mục tiêu lợi nhuận làm tăng nguy cơ "curve-fitting" (tạm dịch: điều chỉnh khớp dữ liệu).

Chúng tôi không khẳng định kết quả của QQQ ở trên là "curve-fitting". Tuy nhiên, rủi ro này luôn tồn tại.

Càng đưa nhiều tham số vào chiến lược giao dịch, bạn càng có nguy cơ điều chỉnh khớp dữ liệu quá khứ, dẫn đến việc chiến lược khó hoạt động hiệu quả với dữ liệu tương lai hoặc dữ liệu chưa biết.

Tại sao vậy?

Thứ nhất, hầu hết các chiến lược giao dịch thành công nhờ một vài lệnh thắng lớn. Mục tiêu lợi nhuận sẽ hạn chế những lệnh thắng này.

Thứ hai, chỉ cần một vài giao dịch với mục tiêu lợi nhuận cũng có thể thay đổi đáng kể kết quả giao dịch. Thực tế thì đây chính là "curve-fitting".

Kết luận: Bạn không nên sử dụng mục tiêu lợi nhuận

Hai ví dụ về S&P 500 và Nasdaq mà chúng tôi cung cấp cho thấy những kết quả khác nhau. Điều này hoàn toàn bình thường vì các tài sản khác nhau sẽ có hành vi khác nhau.

Mặc dù vậy, chúng tôi không sử dụng mục tiêu lợi nhuận trong giao dịch của mình, ngoại trừ một vài chiến lược nhất định.

Lý do là mục tiêu lợi nhuận hiếm khi cải thiện kết quả giao dịch, và ngay cả khi có cải thiện, chúng ta lại phải đối mặt với rủi ro "curve-fitting" trong quá trình backtest.


Theo chúng tôi, mục tiêu lợi nhuận hữu ích nhất ở chỗ nó giúp trader cảm thấy an tâm hơn. Tại sao?

Bởi vì thật tuyệt vời khi chúng ta được chốt lời (cầm tiền tươi thóc thật), nhưng chứng kiến lợi nhuận sụt giảm hoặc thậm chí là một khoản lỗ lại vô cùng tồi tệ.

Đó là bản chất con người.

Nếu bạn kiếm được $100.000 mỗi năm trong 10 năm một cách đều đặn, thì đó là 10 năm tuyệt vời. Nhưng nếu bạn kiếm được $1.000.000 trong năm đầu tiên và không kiếm được gì trong 9 năm tiếp theo, bạn sẽ có một năm tuyệt vời và chín năm khổ sở "đập đầu vào tường".

Hầu như không ai muốn tình huống thứ hai!

Có thể hiểu được tại sao chúng ta chọn những thứ khiến mình cảm thấy tuyệt vời. Phần lớn dân số trưởng thành đều thừa cân, mặc dù chúng ta biết điều đó là không tốt.

Điều tương tự cũng xảy ra với mục tiêu lợi nhuận. Chúng tôi tin rằng mục tiêu lợi nhuận là một ý tưởng không hay trong trading!


Đừng quên THẢ TIM, SHARE VÀ COMMENT để ủng hộ mình nhiều hơn nữa nhé!! Nice day cả nhà