Cập nhật thị trường với Tickmill

LIỆU POTUS SẼ PHÁ HỦY KINH TẾ MỸ
21/08/2017
Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã bỏ một ý tưởng thành lập một hội đồng kinh doanh, với mục đích là cố vấn cho ông về vấn đề đầu tư cơ sở hạ tầng, Financial Times đưa tin.
Trong chiến dịch bầu cử năm ngoái, D. Trump đã hứa sẽ đổ một nghìn tỷ đô la để đầu tư xây dựng và xây dựng lại các con đường, cầu và các cơ sở hạ tầng khác.
Đầu tuần này, Trump tuyên bố chấm dứt công việc của hai hội đồng tư vấn khác trong Nhà Trắng, bao gồm các giám đốc của các công ty lớn của Hoa Kỳ. Quyết định này được đưa ra sau khi một số thành viên của Hội đồng Kinh tế giải tán khỏi nhân viên của mình giữa những lời chỉ trích gay gắt về phản ứng của Tổng thống đối với những sự kiện gần đây tại Charlottesville.
"Tổng thống tuyên bố đóng cửa Hội đồng sản xuất công nghiệp, cũng như Diễn đàn về Chiến lược và Chính sách (POTUS), và quyết định thành lập Hội đồng tư vấn về Cơ sở hạ tầng sẽ bị ngưng lại", đại diện của Nhà Trắng nói.
Arthur Idiatulin
Tickmill Market Expert
https://tickmill.com/

CÁC NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG SẼ LÀM GÌ
22/08/2017
Cuộc tập trận chung của Mỹ với Hàn Quốc, có nguy cơ là giọt nước tràn ly đi qua giới hạn mà lãnh đạo của Triều Tiên. Đây có thể là một động thái mới cho tình hình địa chính trị trên bán đảo Triều Tiên. Thị trường hiện tại khá nhạy cảm với rủi ro, chỉ số VIX giao dịch trong sắc đỏ, vàng đang cho thấy những nỗ lực tăng trở lại, nhưng đối mặt với mức kháng cự $ 1,300. Bức tranh đầy đủ của thị trường sẽ rõ ràng hơn sau tuyên bố của FED và phản ứng của Bắc Triều Tiên. Có xác suấ cao là các nhà đầu tư sẽ sợ rủi ro và các tài sản trú ẩn sẽ tang giá trở lại.
Chủ tịch ngân hàng trung ương Châu Âu ECB ông Mario Draghi, từ chối thảo luận về chính sách tiền tệ trong bài phát biểu tại Jackson Hole hôm thứ Sáu, nhưng từ bà Janet Yellen, thị trường đang mong đợi những ý kiến của bà sẽ cho phép điều chỉnh kỳ vọng về khung thời gian cắt giảm cung tiền. Trong bối cảnh lạm phát chậm lại ở các nước phát triển, thị trường có khá nhiều giả định về lý do tại sao đường cong Phillips không hoạt động, liệu mối quan hệ giữa việc làm và lạm phát vẫn tuân theo quy luật (và ở mức độ nào) và điều gì sẽ xảy ra với năng suất lao động. Cả những thông tin lạc quan và bi quan đã tạo ra các đồn đoán các ngân hàng trung ương sẽ hỗ trợ nền kinh tế thông qua lãi suất và các chính sách kích thích.
Về các thông tin tích cực, có nhiều nguồn tin cho biết về tình trạng ngừng sản xuất tại khu vực Sharar của Lybia. Điều này dẫn đến sụt giảm sản lượng dầu 280 nghìn thùng/ngày, thời gian khôi phục vẫn chưa được biết. Tuần trước, việc giảm hàng tồn kho của Hoa Kỳ vượt quá mong đợi, do nhu cầu xăng tăng trong mùa du lịch, giúp giá dầu tang nhẹ. Theo Baker Hughes,số lượng giàn khoan Mỹ đã giảm 5, tuy nhiên khoảng 760 giàn khoan vẫn hoạt động cùng với giá dầu dao động gần 50 USD / thùng thể hiện rõ sự tăng trưởng tiếp theo của giá dầu dựa trên yếu tố cơ bản khi không có quyết định của OPEC. Spread trên thị trường kỳ hạn đã giảm, điều này hạn chế hoạt động sản xuất của các nhà sản xuất Mỹ nhằm bảo vệ lợi nhuận duy trì nguồn cung cao.
Arthur Idiatulin
Tickmill Market Expert
https://tickmill.com/

ĐIỀU GÌ ĐANG XẢY RA VỚI THỊ TRƯỜNG DẦU ĐÁ PHIẾN CỦA MỸ.
23/08/2017
Bộ trưởng Dầu mỏ Kuwait cho biết số thuận của thỏa thuận cắt giảm sản lượng của OPEC sẽ được xác định tại cuộc họp vào tháng 11. Nguồn tin tức này cho thấy rằng các thành viên của tổ chức này có thể thay đổi hạn ngạch sản xuất sớm hơn dự kiến. Vào tháng 5, các thành viên của tổ chức đã quyết định kéo dài thỏa thuận thêm chín tháng đến tháng 3 năm 2018, nhưng áp lực từ các nhà sản xuất dầu đá phiến của Mỹ có thể buộc OPEC phải tham gia vào cuộc chiến giá cả. Cho đến nay, OPEC chịu trách nhiệm giám sát việc tuân thủ thoả thuận của các thành viên, điều này đã được thực hiện không chặt chẽ. Vì vậy, ở Irac, sản lượng chỉ giảm 28% so với hạn ngạch dự kiến, trong khi ở các nước khác việc thực hiện nghĩa vụ giảm xuống còn 75%. Kết quả của một cuộc họp của OPEC tại St. Petersburg đã giới thiệu hạn hạn ngạch sản xuất cho Nigeria ở 1,8 triệu thùng. Và Nigeria chưa đạt đến giới hạn này.
Cả những thông tin tốt và xuất trên thị trường dầu mỏ đã buộc công ty khai thác mỏ lớn nhất thế giới BHP Billiton bán bộ phận kinh doanh dầu đá phiến ở Mỹ. Cần lưu ý rằng một số cổ đông lớn, như Tập đoàn Quản lý Elliott và Tribeca Investment Partners đã liên tục kêu gọi ban lãnh đạo thực hiện bước đi này, có thể do các rủi ro gia tăng trong sản xuất dầu đá phiến. Có lẽ công ty đã quyết định tự bảo vệ mình khỏi cuộc chiến đấu giành thị phần với các nhà sản xuất OPEC, dự đoán tiềm năng tăng trưởng hạn chế. Điều này là rất hợp lý, vì năm tài chính vừa qua lợi nhuận là 5,8 tỷ đô la.
Hôm nay, giá dầu tiếp tục hồi phục, mặc dù không có nhiều thông tin so với hôm thứ Hai. Báo cáo API và EIA vào hôm thứ Tư khó có khả năng trở thành chất xúc tác thị trường do lượng hàng tồn kho giảm do lượng tiêu thụ nhiên liệu tăng theo mùa. Hôm thứ sáu, đánh giá triển vọng tăng trưởng toàn cầu của Ngân hàng Trung ương tại hội nghị chuyên đề tại Jackson Hole có thể được phản ánh trong giá dầu, khi tình thế tiến thoái lưỡng nan bắt buộc đơn vị sản xuất chú ý tớ cần chú ý đến tâm lý thị trường từ bên tiêu dung.
Kỳ vọng kinh tế trong khu vực đồng Euro đã xấu, cuộc thăm dò mới của ZEW cho thấy. Chỉ số này đã giảm từ 17,5 xuống 10 điểm trong tháng 8, so với dự báo trung bình là 15,0 điểm. Đô la Mỹ đảo chiều sau đợt bán tháo lớn vào hôm thứ Hai, nhưng tương lai lãi suất tiếp tục cho thấy sự bi quan khi đang chờ đợt những bình luận từ bà Yellen hôm Thứ Sáu. Tuy nhiên, với sự nóng lên của thị trường chứng khoán Mỹ, tâm lý tiêu dùng mạnh mẽ và những thay đổi nhân khẩu học đang cản trở lạm phát (ngoài tầm kiểm soát của FED), người đứng đầu cơ quan quản lý có thể sẽ tuyên bố ra rằng chính sách tiền tệ sẽ được tiến hành theo kế hoạch.
Arthur Idiatulin
Tickmill Market Expert
https://tickmill.com/

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ SẼ THAY ĐỔI
24/08/2017
Trước cuộc họp tháng 9 của ECB, mỗi phát biểu bởi Mario Draghi có thể gây ra biến động trên thị trường. Điều này là bởi vì những kỳ vọng về số phận của nới lỏng định lượn đã tích tụ đến điểm khá quan trọng. Theo thông báo của ngân hàng trung ương Châu, ông Mario Draghi sẽ không phát biểu về chính sách tiền tệ, do đó bài phát biểu của Draghi ở Đức Lindau sẽ được đặc biệt đáng chú ý. Các nhà đầu tư đã nhận được những phát biểu về việc điều chỉnh chính sách với thực trạng hiện tại và ông Draghi phát biểu rằng mục tiêu lạm phát đã đạt được . Tóm tắt thành công của việc nới lỏng định lượng trong việc phục hồi nền kinh tế, ông lưu ý rằng các mô hình cũ không còn phù hợp với tình hình hiện tại và các quan chức khá cở mở với các chính sách mới. Không khó để đoán rằng dưới mô hình cũ, có nhiều khả năng ông ta nói đến đường cong Phillips, thể hiện mối quan hệ của thất nghiệp và lạm phát. Thật thú vị, với sự tăng trưởng của nới lỏng định lượng ở khu vực đồng tiền chung châu Âu và Mỹ, tỷ lệ thất nghiệp liên tục giảm, nhưng hiệu quả trên lạm phát không rõ ràng. Lạm phát ở Mỹ tăng tốc do tăng lương và tăng tiêu dùng, nhưng chậm lại sau ba lần tăng lãi suất, sau đó trong khu vực đồng Euro, lợi tức trái phiếu âm và lãi suất bằng không đã giúp kích thích ngành công nghiệp, do sự mất giá Đồng euro và tăng khả năng cạnh tranh của các sản phẩm trên thị trường thế giới. Tiêu dùng, động lực chính của lạm phát, vẫn còn chậm chạp, cùng với tâm lý tiêu cực của người tiêu dùng.
Thực tế là nới lỏng định lượng sẽ tiếp tục hỗ trợ thị trường lao động và sự suy yếu của đồng tiền là khá rõ ràng, do đó, tuyên bố sẵn sàng thay đổi Draghi có lẽ là dấu hiệu cho một sự giảm kích thích quy mô lớn. Do đó, bất kể Jackson Hole đã qua, Draghi có lẽ sẽ chờ đợi đến cuộc họp tháng 9, vì vậy Euro có nhiều khả năng sẽ tiếp tục tăng.
Arthur Idiatulin
Tickmill Market Expert
https://tickmill.com/

LẠM PHÁT TẠI NHẬT BẢN TĂNG 7 THÁNG LIÊN TIẾP
25/08/2017
Chỉ số giá tiêu dùng cơ bản tại Nhật Bản tăng 0.5% trong tháng 7 tăng trưởng trong tháng thứ bảy liên tiếp. Điều này cho thấy lạm phát trong nước ổn định, nhưng rất chậm để đạt mục tiêu là 2%.
Sự gia tăng giá chủ yếu là do giá xăng tăng, vì người tiêu dùng không muốn tăng chi phí do sự tăng trưởng chậm chạp của tiền lương, điều này làm cho Ngân hàng Nhật Bản khó đạt được mục tiêu lạm phát.
Sự tăng trưởng của chỉ số giá tiêu dùng cơ bản (CPI), bao gồm các sản phẩm dầu mỏ, nhưng loại trừ giá cả biến động cho thực phẩm tươi, trùng với dự báo của thị trường. Trong tháng 6, chỉ số này đã tăng 0,4%.
Ngân hàng Trung ương Nhật có thể sẽ buộc phải giảm mức dự báo giá, do đó việc tăng lãi suất sẽ khó có thể đạt được, ngay cả khi tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế tăng lên.
Giá tiêu dùng cơ bản ở Tokyo, được công bố cách đây một tháng trước khi dữ liệu quốc gia, tăng 0.4% trong tháng 8 so với mức tăng trưởng 0.3%, theo các nhà phân tích được Reuters phỏng vấn.
Arthur Idiatulin
Tickmill Market Expert

THÔNG TIN VỀ CUỘC GẶP MẶT JACKSON HOLE.
28/08/2017
Các lãnh đạo của FED và ECB giữ lời hứa không nhắc đến chính sách tiền tệ ở Jackson Hole, nhưng dường như bài phát biểu của bà Janet Yellen thành công trong việc này. Đô la mất điểm vào thứ Sáu sau bài phát biểu của Yellen nói chung không có bất kỳ lợi ích cho các nhà đầu tư. Sự vắng mặt của các tín hiệu làm cho đồng đô la giảm khi mối lo ngại về lạm phát tại Mỹ ngày càng tăng.
Nói chung, người đứng đầu Cục Dự trữ Liên bang đã sử dụng cuộc gặp mặt Jackson Hole để tự bảo vệ mình, ủng hộ cải cách sau khủng hoảng, nới lỏng định lượng ,tự do hóa thương mại. Toàn cầu hoá theo quan điểm của Yellen là điều quan trọng cho sự ổn định kinh tế, vì nó góp phần nâng cao mức sống và thúc đẩy tiến bộ công nghệ. Mặt khác, quá trình này góp phần mở rộng khoảng cách giàu nghèo thông qua việc chuyển công ăn việc sang các khu vực có lao động rẻ, ở nước ngoài ảnh hưởng lớn đến tầng lớp trung lưu và đây có thể là lý do cơ bản cho việc giảm phát. Cần lưu ý rằng chính sách bảo hộ của Trump đi ngược lại xu hướng toàn cầu hóa, có thể làm cho chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và ECB có thể mất tính linh hoạt và hiệu quả đáng kể. Những lời chỉ trích ngầm của chính sách bảo hộ của tổng thống rõ ràng cho thấy sự xích mích giữa Yellen và Trump và đặt ra một câu hỏi lớn về việc gia hạn về nhiệm kỳ của bà đến hết tháng 2 năm 2018.
Ngược lại, Mario Draghi đã bày tỏ sự lo ngại rằng chủ nghĩa dân tộc và chủ nghĩa bảo hộ có thể ảnh hưởng tiêu cực đến năng suất lao động, đặc biệt đe doạ đến triển vọng tăng trưởng kinh tế. Có thể giả định rằng các quy trình toàn cầu hoá dự trữ cho nền kinh tế thế giới một số tiềm năng tăng trưởng trong trung hạn cho phép Ngân hàng Trung ương dựa vào thực tế này để xây dựng chính sách tiền tệ trong tương lai. Phần lớn thông tin trong bài phát biểu của Draghi là về bình luận về sự tăng giá của đồng EUR, có nghĩa là ECB sẽ không có bất kỳ nỗ lực nào để kiềm chế tăng trưởng, bao gồm các can thiệp bằng lời nói. ECB đã công khai từ chối tạo các rào cản đối với đồng tiền của châu Âu, làm cho EUR / USD tăng mạnh. Trong số các chi tiết khác là lời hứa của Draghi thực hiện việc cắt giảm cung tiền, nhưng khi điều này xảy ra vẫn chưa được biết là khi nào.
Bây giờ cơ hội phá vỡ mức tâm lý 1,20 là lớn hơn nhiều, tuy nhiên, con bò không có khả năng đạt được một chỗ đứng cao hơn trước khi NFP phát hành vào thứ Sáu. Củng cố thị trường lao động và giọng điệu ôn hòa của Yellen cho thấy Fed muốn giảm tỷ lệ thất nghiệp tiếp theo, để xem mức lương tối thiểu có thể tạo tăng tốc lạm phát.
Vàng tăng cao, khi cơn bão Harvey buộc các nhà đầu tư phải tìm kiếm tài sản trú ấn. Mặc dù thiên tai xảy ra trực tiếp tại trung tâm của ngành công nghiệp năng lượng Hoa Kỳ, giá dầu không phản ứng mạnh. Trong khi giá dầu Brent tăng thêm 0.40% ở mức 52.19, dầu WTI đã mất khoảng 1%, giao dịch dưới 48 đô la. Do bão, cần phải cắt giảm khoảng 10% năng lực sản xuất, điều này có thể được phản ánh trong sự sụt giảm lượng hàng tồn kho trong báo cáo API và EIA.
Arthur Idiatulin
Tickmill Market Expert

THỊ TRƯỜNG PHẢN ỨNG LẠI VỤ PHÓNG TÊN LỬA CỦA TRIỀU TIÊN

29/08/2017
Nhà lãnh đạo Triều Tiên lại một lần nữa chứng minh cho thế giới những thành tựu quân sự bằng phóng một tên lửa đạn đạo tầm trung vào tối thứ Ba. Bay qua bầu trời Nhật Bản rơi ở Thái Bình Dương 760 dặm từ đảo Hokkaido. Việc theo đuổi tham vọng hạt nhân bất chấp các biện pháp trừng phạt từ Hội đồng Bảo an LHQ đã làm cho Bắc Triều mất một phần ba giá trị xuất khẩu. Điều này cho thấy các áp lực kinh tế và chính trị đối với chế độ của Kim Jong-un dường như không hiệu quả. Nam Hàn đã phản ứng với cuộc phô trương sức mạnh, trong khi các nhà đầu tư đang chờ phản ứng của Hoa Kỳ, bằng cách theo dõi cácTwitter của Trump.
Tình hình trên bán đảo Triều Tiên sẽ vẫn là yếu tố quan trọng trong tuần này, làm cho các nhà đầu tư sợ rủi ro. Khi căng thẳng leo thang mặc dù nó có vẻ các bên sẽ đàm phán hơn là một cuộc chiến, như một số quan chức Mỹ, Nhật Bản và Hàn Quốc phát biểu. Hơn nữa, Trung Quốc sẽ nỗ lực hết sức để thúc đẩy hòa bình, vì Bắc Triều Tiên là một "vùng đệm" cản trở sự hiện diện của Hoa Kỳ trong khu vực.
Cuộc đối đầu quân sự trên bán đảo Triều Tiên đã gây ra một đợt tháo chạy trên thị trường thế giới. Các thị trường chứng khoán ở châu Âu và châu Á giao dịch vùng đỏ, trái phiếu Mỹ và châu Âu tăng mạnh. Vàng, Đông Yên và Franc và các kim loại quý khác đã tăng hơn 1% do nhu cầu về tài sản phòng trú ân ngày càng gia tăng. Trong phiên giao dịch Luân Đôn, tâm lý đã tương đối ổn định.
Đô la là tài sản kém hấp dẫn nhất trong ngày hôm nay, nhưng bức tranh kinh tế Mỹ không chia sẻ sự bi quan của các nhà đầu tư. Thống kê vĩ mô khá tích cực , thị trường lao động ở mức cao hơn mức trước khủng hoảng, người tiêu dùng Mỹ tương đối lạc quan. Việc tăng lãi suất lân thứ ba vẫn còn để mở. Có thể đô la đã trở thành nạn nhân của đầu cơ và áp lực cuộc khủng hoảng trên bán đảo Triều Tiên . Trong động lực chính của EUR / USD la những tin đồn về việc gấp lại QE tại cuộc họp tháng 9 của ECB. Không phải chờ Draghi, thị trường đã tự thuyết phục về điều này. Ngoài ra, các quan chức của ECB quan ngại về việc tăng cua Euro và những rủi ro , bước đột phá của khu vực 1,20 đang đến gần thời điểm nhà điều tiết vẫn can thiệp. Động lực tăng mạnh trên 1,20 có thể là khá rủi ro, khi xem xét mức 1.2160 có mức độ điều chỉnh 50% kể từ khi công bố QE của ECB. Báo cáo về niềm tin tiêu dùng sẽ được công bố vào ngày hôm nay , có thể hỗ trợ đồng USD.
Arthur Idiatulin
Tickmill Market Expert

ĐỒNG ĐÔ LA ĐÃ TRỞ LẠI.
31/08/2017
Đồng EUR không giữ được đà tăng sau khi cặp EUR / USD vượt qua 1.20, do các nhà đầu tư bắt đầu mua vào đô la trong bối cảnh bức tranh kinh tế Mỹ ảm đạm. Thị trường dường như đã cố ý lãng vụ căng thẳng Triều Tiên, đặc biệt là khi Trump phản ứng khá nhẹ nhàng với việc phóng tên lửa của Triều Tiên gần đây, điều này làm giảm rủi ro trên thị trường. Có thể nói đồng đô la đã bị bán tháo quá mức quá mức do áp lực đầu cơ. Một trong những nhà chiến lược của Goldman Sachs nói trong cuộc phỏng vấn rằng đô la đã bị định giá thấp vì những rủi ro chính trị và địa chính trị đã bị phóng đại.
Mặc dù FED không thể đưa lạm phát đi đúng quỹ đạo ,nhưng các nhà đầu tư đã nhận ra rằng FED có thể cố tình để cho thị trường lao động nóng lên để hiểu rõ hơn đường cong Phillips đang hoạt động ra sao. Dữ liệu về chi tiêu hộ gia đình và GDP vượt quá kỳ vọng, với GDP tăng trưởng 3.0% chi tiêu hộ gia đình tăng 3.3%, làm cho tốc độ lạm phát tạm thời giảm. Ngoài ra, Janet Yellen đã không đưa ra những chỉ dẫn rõ ràng về việc tang lãi suất vào tháng 12 tại Jackson Hole, khi bà mong muốn có dữ liệu hơn trước khi đặt kỳ vọng vào thị trường. Các nhà đầu tư cũng nhận thức được sự thiếu vắng những gợi ý cho điểm yếu và tình hình khó khăn của FED khi họ đang cố gắng loại bỏ việc tăng lãi suất thứ ba khỏi chương trình nghị sự.
Sự lạc quan về nền kinh tế Mỹ và quyết định của ECB vào tháng 9 về việc giảm nới lỏng định lượng làm cho cuộc chơi trở lên khó hiểu. Cục Thống kê cho biết, lạm phát trong khu vực đồng Euro đã tăng lên 1,5%, so với dự báo 1,4%. Điều này đặt nền tảng cho thái độ mạnh mẽ hơn của ECB vào ngày 6 tháng 9, cũng như điều chỉnh thị trường theo kết quả mong muốn của thị trường. Ông Draghi chắc chắn sẽ thông báo giảm nới lỏng định lượng vào tháng Chín, nhưng số phận của Euro sẽ phụ thuộc vào quy mô giảm cung tiền. Cần nhớ rằng trong Jackson Hole, ông Draghi cho biết nhà hành phát sẽ hành động từng bước để đảm bảo lạm phát được kiểm soát. Theo đó, việc tăng quá mức đồng Euro không theo mong muốn của ECB , đã được thông báo trong Nghị định thư cuối cùng, sẽ được tiến hành nhẹ nhàng. So sánh sự lạc quan về triển vọng tăng trưởng của nền kinh tế Mỹ và sự sẵn sàng thay đổi của ECB, mức 1,20 có thể là trạng thái kháng cự.
Đồng đô tăng sức ép đối với các đối thủ, đồng GBP / USD mất 0.3% bất chấp sự cải thiện bất ngờ trong tâm lý người tiêu dùng, có thể là do yếu tố mùa vụ. Các loại tiền tệ mang thương mại như USD / ZAR và USD / RUB chưa phản ứng tích cực với nền kinh tế Mỹ. USD / RUB giảm 0,3%, nhưng khả năng sẽ phục hồi, khi Bộ trưởng Bộ Phát triển Kinh tế Maxim Oreshkin đã can thiệp tin rằng giảm lạm phát cho phép tiếp tục giảm lãi suấ. Với các yếu tố trên, đây là thời điểm tốt để mua USD / RUB.
Arthur Idiatulin
Tickmill Market Expert
https://tickmill.com/

NHỮNG THÔNG TIN TRƯỚC BẢNG LƯƠNG PHI NÔNG NGHIỆP ĐƯỢC CÔNG BỐ.
01/09/2017
Nhu cầu công việc lương thấp và lao động chưa qua đào tạo đã tăng lên, tuy nhiên, điều này là một cản trở cho tăng trưởng tiền lương, do đó tạo áp lực giảm phát. Tăng trưởng việc làm trong các lĩnh vực đòi hỏi lao động trình độ cao có thể sẽ tạo động lực cho sự tăng trưởng của tiền lương. Cho đến nay, lĩnh vực chăm sóc sức khoẻ và các dịch vụ chuyên nghiệp là những lĩnh vực có tiềm năng nhất.
Thất nghiệp là một chỉ chậm, do đó tăng trưởng việc đi qua đỉnh có thể dấu đi sự thay đổi trong xu hướng kinh tế đang xấu đi.
Sự bất thường của thị trường lao động trong lĩnh vực bán lẻ là do các sáng kiến của Amazon nhằm giảm sự lệ thuộc của ngành này vào lao động thủ công. Một yếu tố ảnh hưởng toàn cầu đến việc làm và có thể đặt ra các xu hướng không mong muốn trong tương lai.
Hy vọng rằng mức tăng lương sẽ tụt lại phía sau và sẽ mất nhiều tháng để đạt được mức thất nghiệp mục tiêu (4,6% theo FED).
Việc làm gắn liền với sự ổn định và sự tự tin trong tương lai, được thể hiện tốt trong chỉ số niềm tin người tiêu dùng. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng sự sụt giảm của thị trường lao động, tức là việc sa thải xảy ra như một phản ứng của các doanh nghiệp đối với nhu cầu tiêu dùng giảm, do đó tình trạng tiêu dùng suy thoái thường đi trước sự tăng trưởng của thất nghiệp.
Mặc dù kỳ vọng của người tiêu dùng đang ở mức cao, khoảng 100 điểm trong vài tháng qua, cho thấy nhu cầu về hàng hóa tăng mạnh mẽ, tăng trưởng việc làm được mong đợi sẽ duy trì đủ để duy trì tỷ lệ thất nghiệp ở mức hiện tại hoặc thậm chí thấp hơn. Như đã lưu ý ở trên, FED vẫn sẽ cố gắng xác định điểm chốt nơi tỷ lệ thất nghiệp và lạm phát thể hiện mối quan hệ ổn định, trước khi tăng lãi suất thứ ba.
Trong phiên giao dịch châu Âu, chỉ số đô la giảm nhẹ và đáp ứng được sự bình tĩnh của NFP. Khẩu vị rủi ro đã tăng mạnh, bằng chứng là các đồng tiền trong thị trường mới nổi, cũng như các thị trường chứng khoán châu Á và châu Âu trong khu vực tăng trưởng. Gía dầu đi xuống, trong khi chênh lệch giá giữa WTI và Brent tiếp tục tăng. Vàng tiếp tục tăng vì một số nhà đầu tư đã quyết định trú ẩn trước khi các chỉ số chính ở Mỹ được công bố
Arthur Idiatulin
Tickmill Market Expert
https://tickmill.com/

KIM JONG –UN MUỐN THỂ HIỆN SỨC MẠNH CỦA TRIỀU TIÊN

04/09/2017
Vụ thử bom nguyên tử của Bắc Triều Tiên hôm Chủ nhật đã làm cho thị trường đảo ngược , nhà đầu tư bán tháo đô la mua các tài sản trú ẩn. Mức độ nghiêm trọng của vụ nổ hạt nhân là một nhân tốt rất rủi ro vì Triều Tiên vẫn tiếp tục đưa ra những lời khiêu khích bất chấp các lệnh phong tỏa thương mại và chỉ trích nặng nề từ Hoa Kỳ, Nhật Bản và Hàn Quốc. Tình hình Bắc Triều Tiên đang dần leo thang, tuy nhiên, không có gì đảm bảo rằng Triều Tiên sẽ không dám tấn công tên lửa thực. Các quan chức từ Hoa Kỳ, Nhật Bản và Hàn Quốc đã nhiều lần bày tỏ mong muốn thỏa hiệp trong việc giải quyết xung đột, nhưng Kim Jong-un có thể sẽ tiếp tục có được lợi thế lớn nhất trước bất kỳ cuộc đàm phán nào. Hàn Quốc cho rằng Kim Jong-un có thể sẽ thử nghiệm tên lửa đạn đạo xuyên lục địa có khả năng mang đầu đạn hạt nhân.
Sự không chắc chắn đã làm giá trị vàng lên mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2016, sau đó tài sản quay đầu giảm. Vàng kỳ hạn đạt mức cao nhất ở mức $ 1,443.86 /ounce. Trường chứng khoán Châu Á tất cả đều giảm giá, ngoại trừ Trung Quốc, do thành công của chính phủ Trung Quốc nhầm ổn định tình hình kinh tế vĩ mô và giảm tỷ trọng cho vay nợ. Thị trường châu Âu cũng giao dịch trong sắc đỏ chủ yếu do yếu tố địa chính trị, cũng như rủi ro trước cuộc họp của ECB vào ngày 6 tháng Chín. Mặc dù tháng 9 được coi là một tháng được chờ đợi từ rất lâu khi Mario Draghi đưa ra kế hoạch giảm nới lỏng định lượng, hầu hết các chuyên gia của Reuters mong đợi một quyết định quan trọng trong tháng Mười, và sự thay đổi chính sách sẽ tiến hành trơn chu
EUR / USD tăng thêm khoảng nửa phần trăm, khi dữ liệu yếu trên thị trường lao động Mỹ được công bố vào Thứ 6, đã làm suy yếu niềm tin nhà đầu tư vào nền kinh tế Mỹ. Tăng trưởng tiền lương, chỉ số ảnh hưởng lớn đếna sự thay đổi lạm phát, chỉ đạt 0,1%, cho phép chúng ta kỳ vọng nền kinh tế Mỹ sẽ bắt đầu quý IV với lạm phát không đạt mục tiêu. Tăng trưởng việc làm cũng đáng thất vọng, vì thấp hơn dự báo. Tỷ lệ thất nghiệp tăng từ 4,3% lên 4,4%, nhưng sự thay đổi này chưa thể biết là tích cực hay tiêu cực vì việc làm ở Mỹ gần đây cho thấy không có mối quan hệ chặt chẽ với lạm phát (đường cong Philip). Thị trường kỳ hạn ước tính khả năng tăng lãi suất trong tháng 12 là 37,3%.
Giá dầu biến động theo các hướng khác nhau, WTI cuối cùng đã tang sau cơn bão Harvey, bão mạnh nhất trong 12 năm, làm tê liệt khả năng tinh luyện và khoan dầu các mỏ dầu lớn nhất gần bờ ở Mỹ. Dầu Brent đã rơi vào suy thoái bất chấp tuyên bố của Nga ủng hộ việc mở rộng hợp đồng OPEC +. Báo cáo của Baker Hughes cho thấy số giàn khoan ở Mỹ tăng từ 3 lên 943 (+446 so với cùng kỳ năm ngoái). Tại Canada, con số này giảm xuống từ 16 đến 201

Arthur Idiatulin
Tickmill Market Expert
https://tickmill.com/

LIỆU EURO ĐÃ TĂNG QUÁ NÓNG?
05/09/2017

Ngân hàng Dự trữ Úc đã tiếp tục kéo dài chính sách tín dụng ưu đãi cho bất động sản và giữ nguyen lãi suất ở mức 1,5%. Diễn biến này của Ngân hàng Trung ương đã được dự đoán bởi 27 nhà kinh tế theo khảo sát Bloomberg và điề này phần nào được chứng minh bởi một số liệu thống kê tích cực về thị trường bất động sản. Lãi suất là điều kiện cần thiết để kiềm chế sự tăng trưởng của đồng, đã liên tục tăng đáng kể từ đầu năm. Úc đã phát triển nhờ sự cải thiện trong tang trưởng từ các đối tác thương mại chính của Australia đặc biệt là Trung Quốc khi nước này đã hạn chế dòng vốn chảy khỏi nền kinh tế, thúc đẩy phát triển các lĩnh vực sản xuất và dịch vụ.

Nhu cầu về tài sản an toàn tiếp tục duy trì ở mức cao và sẽ chỉ tăng trong tương lai gần do không thể đoán trước được hành động của lãnh đạo Triều Tiên. Vàng củng cố trước khi phá vỡ đỉnh cao nhất trong một năm qua, đồng yen tăng trưởng bất chấp khoảng cách giữ Nhật Bản và Triều Tiên. Rủi ro về Triều Tiên vẫn tiềm ẩn, khi quốc gia này có kế hoạch phóng một tên lửa khác trước ngày thứ Bảy. Theo cơ quan thông tin quốc gia, việc phóng tên lửa trước đó cho thấy sức mạnh chưa từng có của Triều Tiên.

Khẩu vị rủi ro sẽ tiếp tục giảm cho đến khi cuộc họp của ECB vào ngày 6 tháng 9, và ông Mario Draghi sẽ có thêm hướng dẫn về chính sách tiền tệ của ECB. Sự đồn đoán hiện tại xoay quanh sự tang giá của đồng Euro và tác động của nó đối với lạm phát và tăng trưởng. Ý kiến của Mario Draghi về vấn đề này sẽ có tác động trực tiếp đến tương lai của đồng Euro. Sự tăng trưởng Euro có thể được giải thích bởi sự phục hồi kinh tế ở khu vực Châu Âu, nhưng các nhà đầu tư thận trọng coi đó là một sự diễn giải quá lạc quan về cả dữ liệu kinh tế vĩ mô lẫn các tuyên bố của ECB. Thành viên của ECB ông Ewald Novotny đã duy trì quan điểm lạc quan rằng việc tăng trưởng của Euro gần đây không nên được coi là điều xấu. Tuy nhiên, nhìn vào lịch sử, chúng ta có thể nhớ lại những phát biểu của Draghi vào năm 2014 rằng "như một quy luật, 10% sự tăng giá của đồng tiền có thể làm giảm lạm phát 20-40 %".Đồng Euro đã tăng 13% so với đồng đô la trong năm nay. Theo dự báo mới nhất của ECB, mức lạm phát năm 2018 sẽ là 1,3% với tỷ giá EUR / USD ở mức 1,09, nhưng cặp này đã ở mức 1,20, có thể gây ra mối quan ngại giữa các quan chức. Mức mục tiêu theo đuổi của ngân hàng trung ương châu Âu là mức lạm phát 2%. Trong bối cảnh này, thị trường vẫn kỳ vọng cao vào đồng tiền chung châu Âu.

Hôm thứ 3, tỷ giá EUR / USD đã có sự cân bằng tạm thời tại mức 1,19. Một vùng trên 1,20 có thể đã gây bất mãn và sự chỉ trích của ECB, điều này rất nguy hiểm. Vì vậy, nếu không có sự chắc chắn, nó đã tụt khỏi mốc này. Cặp đôi này có thể đi xuống để tìm những điểm vào tốt, vì các nhà đầu tư đang hy vọng rằng những gợi ý về sự giảm dần QE cuối cùng sẽ được công bố, đó sẽ là dấu hiệu cho tăng trưởng dài hạn của đồng Euro.

Hoạt động sản xuất và dịch vụ ở khu vực Châu Âu vẫn duy trì ở mức cao, báo cáo đưa ra hôm thứ Ba cho thấy chỉ số PMI ở Đức vượt lên dự báo, hoạt động ở Ý và Pháp chậm lại một chút, nhưng vẫn ở trong khu vực tăng trưởng. Các chỉ số tương tự, nhưng ở Anh tồi tệ hơn dự báo nhưng vẫn tăng.

Arthur Idiatulin
Tickmill Market Expert

NGÀNH DẦU MỎ CỦA MỸ HOẠT ĐỘNG TRỞ LẠI
06/09/2017

Ngành sản xuất của Đức ảm đạm, trong báo cáo ngành sản xuất được phát hành hôm thứ tư. Chỉ số ngành sản xuất giảm 0.7%, sau khi tăng 0.9% vào tháng Sáu. Cầu nội địa yếu là nguyên nhân chính của sự suy thoái, trong khi số lượng đơn đặt hàng quốc tế vẫn ổn định. Một điểm sang trong bức tranh kinh tế là số lương đơn đặt hàng đạt mức trước khủng hoảng trong năm 2008. Các nhà đầu tư nhận thấy đay chỉ là yếu tố thời vụ, nhưng đối với các nhà đầu tư tiêu cực, điều này có thể là do kinh tế suy thoái.
Giá dầu bắt đầu phục hồi hôm thứ ba sau khi Motiva Enterprises, nhà máy lọc dầu lớn nhất của Mỹ đã hoạt động lọc dầu trở lạị. Tuy nhiên, thời gian quay trở lại hoạt đông hết công suất vẫn còn chưa rõ ràng vì các khu vực bị ngập nước cần phải sửa chữa. Mức độ thiệt hại rất khó đánh giá nhưng cơn bão đã gây thiệt haị lâu dài cho ngành dầu khí. Theo đại diện của công ty, năng lực sản xuất có thể đạt 40%.
Tuy nhiên, Mỹ dường như khó tránh khỏi thiên tai đối với ngành lọc dầu. Bão Irma có thể đang vào Florida có thể làm thiệt hại tồi tệ hơn cho thị trường dầu mỏ Mỹ. Động lực mạnh mẽ hơn của WTI sẽ phụ thuộc vào việc xác định mức độ thiệt hại và tốc độ phục hồi các nhà máy lọc dầu chính gần Vịnh Mexico.
Bộ trưởng thương mại của Mỹ, Canada và Mexico đang cố cứu thỏa thuận thương mại NAFTA, bất chấp lời chỉ trích của Trump rằng việc tham gia thỏa thuận thương mại với các đối tác đang làm cho thâm hụt cán cân thương mại của Hoa Kỳ làm Mỹ mất việc làm. Theo các nhận xét, các quan chức đã thống nhất về việc kinh doanh nhỏ, thương mại điện tử, dịch vụ và môi trường với "tốc độ biến dạng". Đối với Hoa Kỳ, điều này có nghĩa là một phần thất bại của các sáng kiến bảo hộ của Trump, tăng g ía peso và đồng đô la Canada. Trump không thành công trong việc xây dựng hàng rào thương mại giữa Hoa Kỳ và Canada cũng sẽ có tác động tích cực đến giá dầu, với điều kiện Canada là một trong những nước xuất khẩu chính sản phẩm dầu vào Mỹ. Thùng WTI đã tăng 0,5%, lên mức 49 đô la.
Một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang đang không hài lòng với chính sách của họ (vì những lý do rõ ràng) và có khả năng tăng lãi suất lần thứ ba vào năm tới. Đối với đồng đô la, nhiều khả năng đồng đô la giảm sau bài phát biểu của Draghi hôm thứ Năm. Sau vài tháng lạm phát đáng thất vọng, thị trường lao động cũng suy yếu đáng ngạc nhiên với mức tăng lương 0,1% và 156.000 việc làm mới trong tháng Tám. Các cuộc đàm phán về bình thường hóa tỷ giá trong tình huống này chỉ có thể dẫn dắt một " diều hâu" rất can đảm.
Sau khi rơi xuống vùng hỗ trợ dưới 92.00 và điều chỉnh, chỉ số đô la một lần quay đầu tăng. Một nỗ lực yếu cho rằng mức khoảng 92-93 là hợp lý để giúp đồng đô la không rơi xuống mức 90. Đợt bán đầu tiên có thể được hẹn giờ cho cuộc họp vào ngày mai của ECB , nhưng điều này có thể sẽ diễn ra tại cuộc họp FED vào giữa tháng 9, điều này sẽ quyết định số phận của bảng cân đối FED.
Arthur Idiatulin
Tickmill Market Expert

SỰ RA ĐI CỦA PHÓ CHỦ TỊCH FED
07/09/2017
Một thông tin đáng ngạc nhiên vào hôm thứ tư là phó chủ tịch FED ông Fischer đã lựa chọn từ chức. Khi mà Trump, có quan điểm trái ngược về thương mại và chính sách tiền tệ so với FED, việc ra đi của Fisher mở ra cơ hội giải quyết những mâu thuẫn bằng cách thúc đẩy thay đổi quan điểm của các cá nhân tại FED. Và khi kết thúc nhiệm kỳ của Chủ tịch FED Janet Yellen vào tháng hai năm tới, tổng thống thậm chí có thể có cơ hội để đảm bảo sự ảnh hưởng đối với ngân hàng trung ương. Nhắc lại kế hoạch đầu tư cơ sở hạ tầng quy mô lớn, đô la rẻ và bãi bỏ quy định của ngành ngân hàng (bãi bỏ Đạo luật Dodd-Frank), người ta có thể tưởng tượng Trump mong muốn Fed ra sao. Rõ ràng, các chính sách này đi ngược lại với kế hoạch hiện tại của FED.
Một trong những đức tính nổi bật của ông Fisher là một niềm tin không lay chuyển vào lý thuyết kinh tế vĩ mô. Mặc dù thực tế là nhiều đồng nghiệp của ông lo ngại về sự suy giảm lạm phát toàn cầu, ông tin rằng giảm tỷ lệ thất nghiệp tại một số điểm sẽ tạo ra một động lực cho lạm phát, đòi hỏi mức lãi suất cao hơn. Sự ra đi của ông đe doạ đến thời gian bình thường hóa chính sách và trong ngắn chấm dứt khả năng tăng lãi suất lần thứ ba trong năm nay. Theo thị trường kỳ hạn, cơ hội thắt chặt tháng 12 đã giảm xuống 31,3%.
Bão Irma.
Giá dầu giảm xuống do lo sợ rằng cơn bão Irma có thể gây ra sự gián đoạn trong việc cung cấp dầu thô cho Mỹ, trong khi Libya đang quay trở lại thị trường thế giới, phục hồi sản xuất. Các nhà máy lọc dầu ở Louisiana và Texas đang dần khôi phục lại công việc của họ, sửa chữa những thiệt hại có thể hỗ trợ giá cả. WTI đã phá vỡ mức tăng trưởng, tại mức 49 đô la, những vấn đề của các nhà sản xuất đá phiến cho phép Brent tiếp tục tăng trưởng vào thứ năm.
Cải cách thuế của Trump và tăng trần nợ công.
Đồng đôla có thể được hỗ trợ khi Quốc hội quyết định tăng trần nợ công quốc gia, cũng như lời hứa của Trump nhằm giải quyết triệt để cải cách thuế. Hôm thứ tư, ông nói rằng trong hai tuần tới, ông sẽ đưa ra các chi tiết của kế hoạch thuế, cho đến khi đó không có chi tiếtbố được công, sau vài tháng chủ đề này được thảo luận tại Quốc hội. Cải cách thuế quy mô lớn mà Trump đưa ra hồi đầu năm nay, được sự đồng ý của Quốc hội, có thể coi là một biện pháp kích thích mạnh, cho phép đẩy nhanh lạm phát và thúc đẩy nhu cầu tiêu dùng.
Quyết định về chính sách tiền tệ của ECB và bài phát biểu của Draghi.
Các thị trường đang chờ đợi phát biểu c a Draghi về việc tăng gíađồng euro gần đây và áp lực của nó đối với lạm phát. Người đứng đầu ECB tiếp tục giữ các nhà đầu tư trong hồi hộp mà không tiết lộ các chi tiết về cắt giảm nới lỏng định lương, lạm phát yếu đòi hỏi các biện pháp kích thích kinh tế, trong khi các quan chức có thể bị nhầm lẫn trong việc đánh giá sự tăng giá của đồng tiền châu Âu bằng cách lấy nó như là một kết quả của các khu vực kinh tế sự phát triển. Trong bất kỳ trường hợp nào, điều quan trọng là phải theo dõi lời bình luận Draghi về cách nhà quản lý đánh giá sự rủi ro và liệu Eu có sẵn thặt chặt chính sách tiền tệ.
Arthur Idiatulin
Tickmill Market Expert

TƯƠNG LAI CỦA ĐỒNG TIỀN CHUNG
08/09/2017
Bất chập các tin đồn cho rằng đồng tiền chung Euro quá mạnh, Draghi đã không đề cập đến việc này. Có một tín hiệu lạc quan mặc dù dự báo Euro gần đây đã buộc phải cắt giảm dự báo lạm phát từ 1,5% xuống còn 1,2% vào năm 2018. Thái độ của Draghi khiến các nhà đầu tư loại bỏ khả năng rằng nền kinh tế vẫn cần kích thích kinh tế. Các nhà đầu tư thay vào đó đã mua vào thêm đồng Euro nhờ phản ứng tương đối ôn hòa của Draghi về mức tăng của nó gần đây. Tôi lưu ý rằng ông đã không đề cập đến những từ ngữ có lợi nào cho Euro. Trả lời câu hỏi liệu ECB có quan tâm đến việc tăng cường đồng Euro và liệu ngân hàng có coi đó là mối đe dọa đối với tăng trưởng hay không, Draghi nói rằng tỷ giá hối đoái là rất quan trọng, nhưng nó vẫn chưa được chuyển đổi thành dự báo tăng trưởng. Vào năm 2018, ECB dự báo tăng trưởng kinh tế ở mức 1,7%, và dự báo không thay đổi kể từ cuộc họp lần trước.
Rõ ràng, bàng quan về mức tăng trưởng của đồng Euro, Draghi dường như muốn để vấn đề này giải quyết sau. Việc tiếp tục tăng sẽ ảnh hưởng đến lạm phát và tại một số điểm, nền kinh tế có thể mất đi những gì đã đạt được từ nới lỏng định lương mà khó rút ra. Draghi đã quyết định sử dụng nỗ lực cuối cùng để trì hoãn khoảnh khắc của sự thật, nhưng EBC sẽ phải đối mặt với vấn đề cắt giảm QE vào tháng Mười. Ông phát biểu tại hội nghị nói rằng thay đổi trong chương trình mua tài sản sẽ được công bố vào tháng tới.
Sau khi nhận được "sự cho phép không chính thức" từ Draghi, đồng EUR đã nhanh chóng vượt qua rào cản 1.20 so với đồng đô la, nhưng chủ tịch ECB đã không thu hút được số lượng lớn người, bằng chứng là động lực tăng giá ngày hôm nay của EUR / USD,không vội vã chủ yếu do nhà đầu tư bán đồng tiền Mỹ. Việc Fisher từ chức đã làm dấy lên nghi ngờ về sự độc lập của FED trong tương lai vì lo ngại lãnh đạo mới sẽ theo ý kiến của Trump - ủng hộ đồng đô la yếu, các biện pháp bảo hộ, bãi bỏ quy định. Fischer là người đi đầu trong FED có thái độ diêu hâu do đó cơ hội tătng lãi suất của Fed vào tháng 12 đang giảm mạnh. Số liệu thống kê vĩ mô của Hoa Kỳ tỏ ra không thuyết phục đối với đại diện của FED, Lael Brainard, người đã gọi cơ quan quản lý nên chờ cho lạm phát đến gần mức mục tiêu.
Chỉ số đôla chạm mức 91.00 hôm nay trong phiên châu Á. Mục tiêu tiếp theo là 90.00. Đặc biệt là đơt bán tháo trên cặp USD / JPY, mà đã mất 0,7%. Đồng bảng Anh tăng 0,3%, đứng mức 1,31 so với đồng đôla.
Thật kỳ lạ, để hỗ trợ một thị trường lao động mạnh mẽ ở Mỹ, trong một nỗ lực để làm sáng tỏ vấn đề lạm phát có thể dẫn đến một đồng đô la yếu. Tâm lý giảm giá đồng tiền Mỹ có thể là giải pháp tăng lạm phát. Một số đại diện của Cục Dự trữ Liên bang kỳ vọng điều này, và William Dudley, người có quyền bỏ phiếu trong ủy ban, đã ám chỉ công khai về điều này. Hôm thứ Năm, ông nói rằng Fed nên tiếp tục tăng lãi suất mặc dù giá cả tăng chậm. Cho phép mình để được thận trọng hơn trong những tuyên bố ông không còn tuyên bố rằng ông hy vọng tăng lãi suất lần ba trong năm nay. Kể từ đầu năm, đôla đã mất khoảng 10%, mà trên tổng thể có thể mang lại cho nền kinh tế khoảng 0,4% - 0,5% của lạm phát bổ sung,. Nó thể hiện sự dũng cảm Janet Yellen để đưa ra quyết định trong môi trường không chắc chắn cao. Có lẽ bà ấy sẽ chỉ ra sự phụ thuộc dữ liệu của FED và mong đô la giảm nhiều hơn một chút. Tuy nhiên, vẫn còn quá sớm để bác bỏ tăng lãi suất tháng 12.

ĐÔLA SẼ TRỞ LẠI
11/09/2017

Tuần vừa qua là tuần tồi tệ nhất đối với đồng đô la trong hai tháng vừa qua, nhưng hoạt giao dịch vào thứ hai đã có tín hiệu tích cực khi rủi ro liên quan đến cơn bão Irma và chương trình hạt nhân của Bắc Triều Tiên.

Không có dấu hiệu bán tháo đô la sẽ xảy ra trước khi dữ liệu lạm phát công bố hôm thứ Sáu. Việc giảm khẩu vị rủi ro khiến các nhà đâu tư quay lại các tài sản rủi ro. Mặc dù vậy, số vị thế bán đồng tiền Mỹ đang ở đỉnh cao 4 năm, do xác suất tăng lãi suất FED tiếp tục giảm. Vị thế ròng của các nhà đầu cơ lớn vào đồng EUR đã giảm gần như không trong tuần kết thúc vào ngày 5 tháng 9. Cơ hội tăng lãi suất FED trong tháng 12 tăng từ 31,1 lên 41%. Nói chung, bao gồm cả năm 2018, thị trường kỳ hạn kỳ vọng không quá một lần tăng lãi suất. Đồng đôla cũng nhận được nhiều sự quan tâm hơn sau khi tin tức về việc giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với các ngân hàng Trung Quốc. Những kỳ vọng mở rộng kinh tế nhanh chóng của nước này, đối tác thương mại chính của Mỹ, đã biến đổi thành sự lạc quan cho đồng USD.
Chỉ số giá tháng 8 giảm về mức 1.6% sau 1.7% trong tháng 7. Các dữ liệu kinh tế vĩ mô khác bao gồm dữ liệu về đầu tư, xây dựng, thị trường lao động cho thấy nền kinh tế suy giảm. Sự mất giá của đồng USD sẽ không có tác động nhanh đến lạm phát, do đó triển vọng ngắn hạn đối với đồng tiền Mỹ sẽ dựa trên độ lệch chuẩn âm trong dữ liệu.

Rủi ro giảm

Rủi ro giảm bình tĩnh vì mối quan ngại về việc phóng tên lửa của CHDCND Triều Tiên vào ngày kỷ niệm lần thứ 69 ngày thành lập nhà nước vẫn chưa được xác nhận. Tài sản rủi ro đang có nhu cầu giảm mạnh, vàng đã mất khoảng 0.8% kể từ đầu phiên châu Á.
BoE tăng lãi suất
Đồng tiền Anh đã tăng lên mức cao nhất trong 3 tuần rưỡi so với đồng Euro do những tin đồn rằng Ngân hàng trung ương Anh có thể tăng lãi suất và đưa ra dự báo tăng trưởng lạc quan hơn trong cuộc họp vào hôm thứ Năm. Sau khi dữ liệu sản xuất mạnh mẽ được công bố vào Thứ sáu tuần trước, việc tăng gần đây của đồng bảng Anh và tác động của nó tới các nhà xuất khẩu đã bắt đầu trở nên ít quan trọng hơn, cho phép các nhà đầu tư tăng vị thế bán. Đồng thời, sự tăng giá của Pound cũng sẽ có tác động ngăn chặn lạm phát, điều này vẫn phải chịu sự đầu cơ của thị trường và sẽ được làm rõ tại cuộc họp của cơ quan điều hành hôm thứ Năm.

Arthur Idiatulin
Tickmill Market Expert
https://tickmill.com/

NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG ANH ĐANG BỐI RỐI
12/09/2017

Đánh giá lại tổn thất của bão Irma và dự án của Trumps giúp đỡ các nạn nhân của cơn đã mang lại sự lạc quan cho thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.
Chỉ số S&P 500 dường như chỉ phụ thuộc vào những tin tức tích cực. Đô la vẫn còn trong tình trạng lúng túng, vì người bán đã tạm dừng sau một thời gian dài, trong khi tình hình FED vẫn còn rất bấp bênh. Các động thái mới sẽ đươc các nhà đầu tư đưa ra sau dữ liệu CPI công bố vào thứ 6. Tin tức từ bán đảo Triều Tiên cũng ảnh hưởng đến đô la, sau khi các lệnh trừng phạt do Hội đồng Bảo an LHQ đưa ra hôm Thứ Hai.

Giá dầu và thiên tai

Thị trường dầu khá lạc quan về sự phục hồi của các nhà máy lọc dầu của Mỹ, trong khi nó được thúc đẩy bởi những tin đồn về việc gia hạn các hiệp định đến tháng 3 năm 2018 cho hiệp định OPEC +. Nga nhà cung cấp dầu lớn thứ hai đã đồng ý sau khi Bộ trưởng Novak cho biết, đây là quyết định quan trọng của OPEC. Trong ngắn hạn, thặng dư dầu trên thị trường Mỹ có thể tăng do nhu cầu giảm tại khu vực bị ảnh hưởng bởi cơn bão, và điều này sẽ được phản ánh trong báo cáo API và EIA.

Không thể thoát khỏi lạm phát.

Sau sự tăng chậm của lạm phát, mức tăng lạm phát tháng 8 ở Anh là 2,9% mức cao nhất trong năm năm. Ngân hàng của Anh chịu áp lực, bởi vì:
· Nếu tiếp tục giữ tỷ giá thấp có thể làm cho tăng trưởng của lạm phát.
· Khoảng cách giữa tăng lương và tăng gía sẽ buộc các hộ gia đình phải giảm tiêu thụ, nhưng điều tồi tệ hơn – là kỳ vọng làm phát tăng có thể càng làm cho các hộ gia đình giảm tiêu thụ
Theo đó, giải pháp duy nhất cho Ngân hàng Anh là phải tăng lãi suất. Đồng bảng Anh đã phản ứng lại tăng trưởng 0,7% do triển vọng thắt chặt chính sách.

Arthur Idiatulin
Tickmill Market Expert

NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG ANH VÀO THẾ KHÓ

13/09/2017

Báo cáo hàng tháng đưa ra cái nhìn đầy hứa hẹn về thị trường dầu mỏ. Báo cáo chỉ ra rằng cung và cầu đã đạt được điểm cân bằng,điều này phân lớn do thỏa thuận OPEC +, mà tổ chức này có ý định kéo dài, nếu cần.

Năm 2018, theo dự báo thế giới sẽ tiêu thụ 32,83 triệu thùng do Opec sản xuất, cao hơn 410 nghìn thùng so với dự báo trước đó. Giảm sự lây lan giữa giá giao ngay và giá kỳ hạn cho thấy nguồn cung cấp tại chỗ giảm như là hậu quả của việc cắt giảm sản lượng của OPEC. Thị trường chuyển sang trạng thái bù hoãn bán do hạn nghạch sản xuất của OPEC sẽ thu hút các nhà đầu tư vào thị trường kỳ hạn. Sự hấp dẫn đối với các nhà đầu tư trong tương lai là do giá cả có thể hội tụ, với điều kiện OPEC sẽ giữ nhu cầu về nguồn cung.
Tình trạng bù hoãn bán đã không xảy ra từ khi giá dầu ở mốc 100 USD rõ ràng là do thặng dư toàn cầu và cuộc chiến giá . Bây giờ tình hình có nhiều khả năng nói về tính tích cực của cả cầu và cung.

Nhu cầu, theo OPEC sẽ tăng 1,35 triệu thùng/ngày, cao hơn 70 nghìn so với dự báo trước đó. Sự thay đổi là nhỏ, nhưng có thể là chất xúc tác tích cực?

Thống kê lao động của Anh.

Nền kinh tế Anh thể hiện sự kết hợp rất khó chịu: tăng trưởng tiền lương yếu + tăng tốc lạm phát cao. Chỉ số giá tháng 8 tăng 2,9%, trong khi lương tăng 2,1% . Các quan chức của Ngân hàng Trung ương có khá ít công cụ để cải thiện tình hình và các quan điểm diều hâu có thể giúp khôi phục tình hình. Mức tăng 1% của bảng Anh hôm qua cho thấy thị trường nhận thức rõ tình hình tiến thoái lưỡng nan của BoE, nhưng bất ổn về chính trị làm cản trở hành động của Ngân hàng trung ương. Chúng tôi đang mong đợi phát biểu từ Carney. Dự báo ngắn hạn cho đồng bảng vẫn ở mức 1.30 -1.3050.

* Bù hoãn bán (tiếng Anh: normal backwardation hay đơn giản chỉ là backwardation), là tình trạng thị trường khi giá của một hợp đồng kỳ hạn hay một hợp đồng tương lai được giao dịch thấp hơn giá giao ngay được dự kiến khi hợp đồng đáo hạn

Arthur Idiatulin
Tickmill Market Expert

LẠM PHÁT Ở MỸ ĐÃ ĐƯỢC ĐÁNH GIÁ THẤP.
14/09/2017
Nền kinh tế Trung Quốc suy yếu vào tháng Tám đã làm cho thị trường chứng khoán quan tâm đến gói kích thích tín dụng. Giá bất động sản cao vẫn duy trì tỷ lệ đầu tư cao trong lĩnh vực này, trong khi đó đầu tư vào ngành công nghiệp và bán lẻ đã giảm sút.
Cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Anh
Như bài phân tích trước, chúng tôi đã chỉ ra khoảng cách ngày càng tăng giữa tiền lương và lạm phát buộc Ngân hàng Trung ương phải chuyển trọng tâm từ các mục tiêu chính trị dài hạn sang các giải quyết các kinh tế hiện tại. Việc tăng lãi suất hiện nay không xảy ra, nhưng cần lưu ý đến kết quả bỏ phiếu, điều này sẽ cho thấy ý kiến của các quan chức đã chia rẽ ra sao. Các nhà đầu tư đã lãi lớn với các vị thế bán trước đêm quyết định của Ngân hàng Trung ương Anh được đưa ra, cặp GBP / USD giao dịch quanh mức 1,32.
Quyết định lãi suất của Ngân hàng trung ương Thụy Sĩ
Đồng Franc đã tăng mạnh vào thứ năm bất chấp những động thái mới đây của Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ với tỷ giá hối đoái quá cao và sự bất ổn trong thị trường ngoại hối. Lãi suất tiền gửi và LIBOR liên ngân hàng không thay đổi đúng như dự báo. Nhà quản lý không muốn tụt lại phía sau các Ngân hàng Trung ương từ Mỹ và châu Âu và cũng không hạn chế các phát biểu để giảm giá trị đồng tiền. Tuy nhiên, đồng tiền này sẽ phụ thuộc nhiều vào quan điểm của Fed và tình hình trên bán đảo Triều Tiên.
Lạm phát tiêu dùng ở Mỹ.
Chỉ số lạm phát tiêu dùng ở Mỹ dự kiến ở mức 1,6% vào tháng Tám giảm từ mức 1,7% trong tháng Bảy. Tốc độ tăng trưởng có thể là tồi tệ nhất kể từ đầu năm 2015. Tuy nhiên, không nên đánh giá thấp khả năng có điều này có bất ngờ tích cực, với sự mất giá của đồng đô la, những ý kiến tự tin của William Fitch có thể là tin xấu đối với đồng đô la điều này đã tác làm sai lệch số liệu ước tính.

Arthur Idiatulin
Tickmill Market Expert
https://tickmill.com/

LIỆU ĐÔ LA CÒN ROOM ĐỂ TĂNG
18/09/2017

Thị trường chứng khoán của Mỹ đang mất các độc lực tăng trưởng khi Fed có thể công bố cắt giảm bảng cân đối kế toán vào ngày thứ Tư. Việc chấm dứt chính sách tái đầu tư và bán chứng khoán là dấu hiệu chấm dứt chính sách kích thích kinh tế mà nhà nước đã thực hiện được hơn một thập kỷ.
Thị trường thực tế đã loại trừ khả tăng lãi suất trong tháng Chín, nhưng khả năng tăng lãi suất trong tháng mười hai đã tăng đến 52% vào tuần trước.
Tỷ lệ thanh toán ban đầu của nền kinh tế ước tính khoảng 10 tỷ USD / tháng, tăng theo quý cho đến khi doanh số hàng tháng đạt 50 tỷ USD. Với mức lãi suất như vậy trong 12 tháng đầu tiên, Fed sẽ cung cấp 300 tỷ USD trái phiếu ra thị trường và khoảng 500 tỷ USD trong năm thứ hai. Trái phiếu nào được bán ra vẫn còn chưa rõ ràng.
Rõ ràng, FED chắc chắn sẽ xem xét những thất bại trong quá khứ của các ngân hàng Trung Ương khác , khi mà chấm dứt QE đã gây hậu quả trầm trọng. Ví dụ, chương trình kích thích 5 năm tại Nhật Bản từ năm 2001 đến năm 2006, buộc ngân hàng trung ương Nhật Bản phải khôi phục lại chương trình và sau khi tăng lãi suất hai lần trong năm 2011, họ lại phải tuyên bố lần nữa thực hiện nới lỏng định lượng vào năm 2015.
Lạm phát tăng do sự mất giá của đồng đô la trong vài tháng qua đã giúp đồng tiền Hoa Kỳ phải chi tiêu một tuần cho một tín hiệu tích cực, nhưng các động lực tăng trưởng rất đáng thất vọng. Doanh số bán lẻ chậm lại trong tháng Tám, do đó sự lạc quan về đồng USD đã nhanh chóng trở nên vô nghĩa. Không có dữ liệu nào nhấn mạnh đến sự tăng trưởng của tiêu dùng, do đó không nên kỳ vọng vào tăng lãi suất vào tháng 12 khi không có các dấu hiệu rõ ràng.
Quá sớm để vui mừng.
Sự phục hồi của dầu đá phiến ở Hoa Kỳ, cùng với việc khởi động lại các nhà máy lọc dầu chính là mối đe dọa lớn đối với giá dầu. Sự tăng trưởng của WTI tuần trước đạt mức 50 đô la một thùng rõ ràng là phụ thuộc vào các yếu tố ngắn hạn, điều này sẽ dần dần biến mất. Các dự báo của OPEC và IEA về nhu cầu đang tăng đã cải thiện được thông tin nhưng không nhiều hơn. Theo dữ liệu CFTC, cho thấy số vị thế ròng của các quỹ phòng hộ trong tuần kết thúc vào ngày 12 tháng 12 đã giảm. Động thái tiếp theo sẽ phụ thuộc nhiều vào tin tức về sự phục hồi của hoạt động của các nhà máy lọc dầu.
Dấu hiệu ổn định được chờ đợi từ lâu
Giá nhà ở Trung Quốc đã tăng với tốc độ tối thiểu trong bảy tháng qua do những nỗ lực hiệu quả của chính phủ Trung Quốc kìm hãm nền kinh tế. Mặc dù các biện pháp cứng rắn để giảm sự lệ thuộc của nền kinh tế vào tín dụng , thhị trường bất động sản cho thấy dấu hiệu của sự ổn định. Việc giảm giá cho phép cáchính sách thắt chặt sẽ thắt chặt hơn, đó là một tín hiệu tốt cho thị trường chứng khoán trong nước và thế giới, coi tình hình ở Trung Quốc là một rủi ro.
Arthur Idiatulin
Tickmill Market Expert
https://tickmill.com/

CÁC NHÀ MÁY LỌC DẦU MỸ RA SAO?
19/09/2017
Thị trường chứng khoán của châu Á và châu Âu chịu áp lực trước cuộc họp FED khi các nhà đầu tư cố gắng cắt giảm rủi ro trong trường hợp thị trường bất ổn.
Các dự báo cho quyết định vẫn còn mơ hồ vì một mặt FED mong muốn tiếp tục bình thường hóa lãi suất, trong khi đó các chỉ số quan trọng khác của nền kinh tế - thể hiện yếu kém, vẫn còn phụ thuộc nhiều vào kích cầu.
Thay đổi tỷ lệ vào lúc này hầu như không thể, nhưng như mong đợi, FED sẽ cho phép bán các chứng khoán được bảo đảm bằng các khoản thế chấp và trái phiếu kho bạc, với tổng khối lượng là 4.2 nghìn tỷ đô la.
Sự sụt giảm kỳ vọng về chính sách kích thích của chính phủ và sự mất giá của đồng đô la đã làm gia tăng lạm phát trong tháng 8 và FED có thể sẽ cố gắng giữ xu hướng này, làm giảm khả năng tăng lãi suất tháng 12. Các thị trường có thể nhận ra điều này, vì vậy nếu FED không quá chú tâm vào vấn đề này, người ta có thể mong đợi đô la tăng trưởng sau cuộc họp.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản họp vào thứ năm
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, sẽ thông báo quyết định chính sách hôm thứ Năm, quyết đ ịnh khá rõ ràng so với Fed, do lạm phát không đủ và tăng trưởng yếu, không để lại lựa chọn nào khác ngoài việc duy trì hiện trạng và theo dõi tình hình. Các cuộc bầu cử không mong muốn ở Nhật cũng có thể ảnh hưởng đến đồng yên, khi kích thích tiền tệ quy mô lớn nằm trong số những công cụ "Abenomics" do Thủ tướng Shinzo Abe hiện nay phát triển.
Các cuộc bầu cử sẽ được tổ chức vào đầu tháng tới và đảng cầm quyền Abe sẽ cố gắng tăng tỷ lệ ủng hộ trong khi phá vỡ các đảng đối lập. Kể từ đầu năm, xếp hạng của Thủ tướng Chính phủ đã giảm và việc tăng số ghế trong Quốc hội là cần thiết để thực hiện chính sách kinh tế hiện tại mà không có trở ngại nghiêm trọng.
Giá dầu.
Thị trường dầu vẫn không ổn định sau khi ở đỉnh cao nhiều tháng khi triển vọng về sự cân bằng này rất khó đánh giá do các yếu tố mâu thuẫn nhau. Báo cáo API và EIA có lẽ sẽ cho thấy sự gia tăng hàng tồn kho, điều sẽ không bị thị trường từ chối như tuần trươc
Tin tức tích cực là báo cáo của Ả-rập Xê-út và I-rắc về việc giảm nguồn cung theo thỏa thuận OPEC + được đưa ra hồi tháng 5. Theo các quan chức Iraq, sản lượng giảm từ 4.5 triệu thùng xuống còn 4.32 triệu thùng. Dữ liệu từ Saudi Arabia cho thấy, xuất khẩu giảm từ 6.9 triệu thùng xuống còn 6.7 triệu thùng.
Sự gia tăng của giá xăng dầu đang giảm do cơn bão Harvey tạo ra lợi nhuận hấp dẫn cho các nhà máy lọc dầu của Mỹ. Các nhà máy lọc dầu lớn nhất Motive Enterprises đã cố gắng tận dụng tình hình, thông báo rằng các công việc bảo trì sẽ được hoãn lại đến tháng 4. Tăng tốc khởi động của nhà máy lọc dầu cho phép chúng tôi kỳ vọng rằng sản lượng đá phiến sẽ phục hồi đến mức trước đó nhanh hơn dự kiến. EIA cũng cho biết, sản lượng dầu mỏ trong nước sẽ tăng 10 tháng liên tiếp trong tháng 10, đạt 6,1 triệu thùng.
Dự báo giá dầu có nghĩa là giảm WTI xuống dưới 50 USD trong trung hạn.
Ngân hàng Canada.
Cơ quan quản lý của Canada sẽ tiếp tục dựa vào dữ liệu để hình thành chính sách tiền tệ cho Thống đốc ngân hàng Timothy Lane. Ông gợi ý rằng sau hai lần tăng lãi suất, cần thận trọng đặc biệt trong các quyết định thắt chặt hơn kể từ khi đánh giá lại đồng tiền không vì lợi ích của một quốc gia phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu. Đồng USD / CAD thêm khoảng 100 điểm cho tuyên bố của chính thức.
Đồng Bảng
Người đứng đầu Ngân hàng Trung ương Anh, Mark Carney, đã làm bảng Anh giảm xuống hôm thứ hai rằng việc thắt chặt chính sách sẽ bị hạn chế và dần dần.
Quan chức này đã nhanh chóng điều chỉnh tâm trạng của các thị trường, trong đó coi cuộc họp gần đây của Ngân hàng Trung ương như là một sự đầu hàng trước tình trạng lạm phát không kiểm soát và tình hình thị trường lao động xấu đi. Carney cho phép chính sách thắt chặt sắp tới, nhưng Gertjan Vlieghe đã gây ra làn sóng thứ hai của cuộc biểu tình, cho hay vào tuần trước rằng Ngân hàng Trung ương có thể phải tăng lãi suất nhanh hơn dự kiến trong khuôn khổ mục tiêu lạm phát. Quá trình Anh dời Liên minh châu Âu vẫn chưa có tác động rõ ràng đối với Bảng Anh.

Arthur Idiatulin
Tickmill Market Expert