[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 08/4/2024

[CIBC] Phân tích Báo cáo Việc làm của Hoa Kỳ và Canada; Quỹ đạo tương phản

CIBC đưa ra phân tích về báo cáo việc làm gần đây từ Mỹ và Canada, nêu bật thị trường việc làm mạnh mẽ ở Mỹ với số liệu việc làm vượt kỳ vọng, trong khi thị trường lao động Canada có dấu hiệu suy yếu với số lượng việc làm giảm bất ngờ và tỷ lệ thất nghiệp tăng mạnh. Những điểm chính:

Sức mạnh thị trường việc làm Hoa Kỳ: Báo cáo việc làm tháng 3 của Hoa Kỳ đã vượt quá mong đợi đồng thuận, với số việc làm tăng 303 nghìn và tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống 3,8%. Báo cáo cho thấy làn sóng nhập cư và thời tiết ôn hòa có thể đã góp phần tạo nên sức mạnh của thị trường việc làm. Ngoài ra, tăng trưởng tiền lương vẫn ổn định, nhấn mạnh thị trường lao động mạnh mẽ hỗ trợ quan điểm của Cục Dự trữ Liên bang về tăng trưởng kinh tế do sự gia tăng nguồn cung lao động.

Sự suy yếu của thị trường lao động Canada: Ngược lại, thị trường lao động Canada có dấu hiệu căng thẳng với việc làm giảm nhẹ và tỷ lệ thất nghiệp tăng đáng kể lên 6,1%. Báo cáo cho thấy sự chậm chạp trong chi tiêu của người tiêu dùng ảnh hưởng đến kế hoạch tuyển dụng, đặc biệt là trong lĩnh vực lưu trú, dịch vụ ăn uống và bán lẻ. Dữ liệu cho thấy nền kinh tế đang suy yếu có thể khiến Ngân hàng Canada xem xét cắt giảm lãi suất sớm hơn dự đoán.


---

[ANZ] Tìm kiếm cơ hội để bán AUD/NZD trước cuộc họp RBNZ với mục tiêu 1.07

ANZ khuyên các nhà đầu tư nên cân nhắc bán AUD/NZD trước cuộc họp RBNZ vào tuần tới, hướng tới mục tiêu hướng tới mức 1,07. Khuyến nghị này dựa trên quan sát rằng hoạt động kém hiệu quả của NZD phần lớn được định giá và cặp AUD/NZD đang đạt đến giới hạn trên của phạm vi giao dịch gần đây, báo hiệu khả năng đảo chiều. Những điểm chính:

Sự chênh lệch về triển vọng kinh tế: Triển vọng kinh tế giữa Úc và New Zealand khác nhau, trong đó Úc cho thấy triển vọng mạnh mẽ hơn. Sự khác biệt này đã ảnh hưởng đến xu hướng của cặp AUD/NZD nhưng đang tiến đến mức mà các tiền lệ lịch sử cho thấy chuyển động đi lên bị hạn chế.

Tác động của cuộc họp RBNZ: Cuộc họp RBNZ sắp tới dự kiến sẽ không ảnh hưởng xấu đến NZD. Các trường hợp trước đây khi RBNZ chọn không tăng lãi suất thường dẫn đến sức mạnh của NZD, góp phần làm giảm tỷ giá AUD/NZD. Ngược lại, việc tăng lãi suất của RBNZ đôi khi dẫn đến việc bán tháo NZD.

Chỉ báo kỹ thuật: Cặp AUD/NZD bị mua quá mức khi Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đạt đến mức cao nhất chưa từng thấy kể từ tháng 8 năm 2020. Tình trạng mua quá mức này trong lịch sử đã dẫn đến những đợt đảo chiều đáng chú ý.

Bối cảnh lịch sử: Phân tích hành vi lịch sử của AUD/NZD với các quyết định của RBNZ, cho thấy rằng định vị thị trường hiện tại và thiết lập kỹ thuật ủng hộ một vị thế bán với mục tiêu 1.07.


---

[Credit Agricole] Cuộc họp ECB vào tuần tới sẽ thúc đẩy việc bán EUR

Credit Agricole dự báo rằng cuộc họp chính sách sắp tới của ECB có thể đóng vai trò là chất xúc tác cho một đợt bán EUR mới. Triển vọng này phụ thuộc vào hai diễn biến quan trọng: Bà Christine Lagarde có khả năng ra tín hiệu về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6 và bản cập nhật hướng dẫn tiếp theo đề xuất các biện pháp nới lỏng hơn nữa. Những điểm chính:

Tác động của cuộc họp ECB đối với EUR: Credit Agricole dự báo rằng cuộc họp ECB vào tuần tới có thể gây ra làn sóng bán EUR, đặc biệt nếu nó tạo tiền đề cho việc cắt giảm lãi suất và tiếp tục nới lỏng tiền tệ.

Vai trò của Chủ tịch Lagarde: 'Thông báo trước' của Chủ tịch ECB Christine Lagarde về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6 có thể ảnh hưởng đáng kể đến tâm lý thị trường và kỳ vọng về định hướng chính sách trong tương lai của ECB.

Định giá EUR/USD: Khi so sánh với chênh lệch lãi suất danh nghĩa và thực giữa EUR và USD, cho thấy cặp tỷ giá EUR/USD dễ chịu áp lực bán, đặc biệt là thời điểm trước cuộc họp của ECB và dữ liệu CPI sắp tới của Mỹ.

---

[HSBC] Dữ liệu cho thấy CHF có thể sẽ tiếp tục suy yếu

SNB đã áp dụng lập trường chủ động hơn trong việc giảm giá đồng Franc Thụy Sĩ (CHF). Sự suy yếu liên tục của CHF được cho là sẽ tiếp diễn nếu SNB duy trì cách tiếp cận này, đặc biệt là trong bối cảnh tỷ giá hối đoái biến động thấp khi CHF trở thành loại tiền tệ tài trợ ưa thích cho các giao dịch chênh lệch giá. Những điểm chính:

Dự trữ SNB tăng đáng kể: Trong tháng 3, dự trữ SNB đã tăng từ 37 tỷ CHF lên 715 tỷ CHF, đánh dấu mức tăng lớn nhất kể từ tháng 6 năm 2023. Mức tăng trưởng này vượt đáng kể so với những gì được mong đợi chỉ từ hiệu ứng định giá danh mục đầu tư và ngoại hối, cho thấy nỗ lực có chủ ý của SNB làm suy yếu CHF.

Quan điểm của SNB: Việc tích lũy dự trữ vượt xa tác động định giá khoảng 28 tỷ CHF, cho thấy sự tham gia tích cực của SNB vào thị trường ngoại hối nhằm làm giảm giá CHF. Điều này phù hợp với quyết định cắt giảm lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản vào tháng 3, trở thành ngân hàng trung ương G10 đầu tiên bắt đầu chu kỳ nới lỏng.

Sự suy yếu của CHF dự kiến sẽ tiếp tục tồn tại: Chừng nào SNB còn tiếp tục với quan điểm chính sách hiện tại, sự suy yếu của CHF có thể sẽ tiếp tục. Các hành động của ngân hàng trung ương, cùng với biến động tỷ giá hối đoái thấp, có thể định vị CHF là một loại tiền tệ thuận lợi cho các giao dịch chênh lệch giá.


---

[MUFG] USD đã sẵn sàng cho sự bứt phá?

MUFG thảo luận về sự biến động gần đây của đồng USD và việc nó không duy trì được bước đột phá trên mức 105,00, mặc dù báo cáo việc làm mạnh mẽ của Hoa Kỳ trong tháng 3 đã đặt ra câu hỏi về sự cần thiết phải cắt giảm lãi suất của Fed ngay từ tháng 6. Báo cáo CPI và PPI sắp tới của Hoa Kỳ có thể rất quan trọng trong việc xác định hướng đi của USD trong thời gian còn lại của tháng, với những bất ngờ về lạm phát trước đó đã ảnh hưởng đáng kể đến chuyển động của USD. Những điểm chính:

Biến động gần đây của USD: Đồng USD đã cho thấy sự biến động gia tăng trong tuần qua nhưng vẫn nằm trong phạm vi hẹp so với các loại tiền tệ chính. Một đột phá tăng giá tiềm năng đã được gợi ý nhưng không vượt quá mức 105,00.

Tác động của Báo cáo việc làm mạnh mẽ của Hoa Kỳ: Số liệu việc làm mạnh mẽ trong tháng 3 đặt ra nghi ngờ về nhu cầu giảm lãi suất ngay lập tức của Fed, có khả năng làm thay đổi kỳ vọng về việc bắt đầu cắt giảm vào tháng 6.

Báo cáo kinh tế quan trọng sắp tới: Báo cáo CPI và PPI của Hoa Kỳ tháng 3, dự kiến công bố vào tuần này, được dự đoán sẽ có tính chất quyết định đối với quỹ đạo của USD trong suốt tháng 4. Dữ liệu lạm phát trong những tháng gần đây đóng vai trò là bước ngoặt quan trọng đối với đồng tiền này.

Dữ liệu lạm phát là ảnh hưởng chính: Với sự gia tăng đáng ngạc nhiên về lạm phát của Mỹ trong tháng 1 và tháng 2, một đợt tăng bất ngờ khác trong tháng 3 có thể thách thức câu chuyện xung quanh việc cắt giảm lãi suất của Fed và ảnh hưởng đến động lực của USD