[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 15/02/2024

[Credit Agricole] CHF sẽ tiếp tục giảm đến cuối tháng 3; Nhắm mục tiêu ở đâu?

Credit Agricole nhận thấy rằng Đồng Franc Thụy Sĩ (CHF) sẽ tiếp diễn xu hướng giảm sau khi dữ liệu CPI của Thụy Sĩ giảm bất ngờ gần đây.

Những điểm chính: Sự sụt giảm của CHF một phần là do sự bất ngờ về chỉ số CPI mới nhất của Thụy Sĩ, không phù hợp với kỳ vọng. Bất chấp điều này, Credit Agricole tin rằng còn quá sớm để SNB xem xét cắt giảm lãi suất, do lạm phát ở Thụy Sĩ vẫn nằm trong phạm vi mục tiêu của SNB và lãi suất trong nước chưa đạt đến mức hạn chế được thấy ở các nền kinh tế lớn khác. Ngân hàng khẳng định rằng CHF có thể tiếp tục giảm đến gần cuối tháng 3 năm 2024, trùng với Lễ Phục sinh. Credit Agricole giữ nguyên dự báo quý 1 năm 2024 cho EUR/CHF và USD/CHF ở mức 0,97 và 0,90.



---

[Nomura] Tiếp tục theo dõi chặt chẽ cặp tỷ giá AUD/USD

Nomura áp dụng quan điểm trung lập đối với AUD/USD, thừa nhận xu hướng bền vững là đồng USD mạnh hơn sẽ gây áp lực giảm giá. Tuy nhiên, những cải thiện trong tâm lý thị trường chứng khoán của Trung Quốc và lập trường diều hâu hơn một chút từ RBA vào ngày 6 tháng 2 mang lại những yếu tố đối trọng. Dự báo của Nomura về tăng trưởng việc làm trong tháng 1 của Úc có vẻ thận trọng so với dự báo đồng thuận, cho thấy rủi ro giảm giá trong ngắn hạn tiềm ẩn từ đồng USD mạnh hơn và triển vọng thận trọng về điều kiện kinh tế vĩ mô của Trung Quốc. Bất chấp những yếu tố này, vị trí của AUD/USD ở mức thấp nhất trong phạm vi lịch sử ngoài các cuộc khủng hoảng toàn cầu, cùng với khả năng hỗ trợ cho thị trường chứng khoán Trung Quốc, gây ra rủi ro tăng giá.

Những điểm chính: Nomura vẫn trung lập với AUD/USD, trích dẫn sức mạnh của USD đang diễn ra và quan điểm thận trọng đối với Trung Quốc là động lực giảm giá trong ngắn hạn. Xu hướng hơi diều hâu của RBA và khả năng hỗ trợ cho thị trường chứng khoán Trung Quốc tạo ra những đối trọng trước áp lực giảm giá. Vị trí hiện tại của AUD/USD gần mức thấp nhất trong phạm vi lịch sử của nó, ngoại trừ các cuộc khủng hoảng toàn cầu, cho thấy tiềm năng chuyển động tăng giá. Công ty đang theo dõi chặt chẽ cặp tỷ giá AUD để có thêm cơ hội giao dịch.

---

[Danske] Nhắm mục tiêu EUR/GBP ở mức 0,88

Ngân hàng Danske nhấn mạnh xu hướng giảm giá gần đây của EUR/GBP, khiến cặp tiền này giảm xuống dưới mức 0,86, phần lớn là do triển vọng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Anh (BoE) bị điều chỉnh lại rõ rệt. Những điểm chính:

Hiệu suất gần đây của EUR/GBP đã bị ảnh hưởng bởi những điều chỉnh đáng kể về kỳ vọng của thị trường đối với BoE, góp phần vào sức mạnh của GBP. Môi trường đầu tư toàn cầu dự kiến sẽ không tạo ra sự khác biệt đáng kể giữa EUR và GBP trong thời gian tới. Danske dự đoán hiệu quả kinh tế của Vương quốc Anh sẽ tụt hậu so với khu vực đồng Euro, tác động tiêu cực đến GBP. Triển vọng tăng trưởng và kỳ vọng về chính sách của ngân hàng trung ương có thể sẽ gây áp lực giảm giá đối với GBP so với EUR. Ngân hàng Danske dự báo GBP sẽ suy yếu so với EUR, nhắm mục tiêu tỷ giá EUR/GBP ở mức 0,88 trong khoảng thời gian 6-12 tháng.


---

[MUFG] Tính khả thi của việc tăng lãi suất của BoJ vào tháng 3

MUFG nhận thấy rằng sự tăng vọt gần đây của USD/JPY đã làm dấy lên mối lo ngại ở Tokyo về giá trị của đồng yên. Thứ trưởng Tài chính Nhật Bản phụ trách các vấn đề quốc tế, Masato Kanda, nhấn mạnh rằng mặc dù một số chuyển động phù hợp với các nguyên tắc cơ bản nhưng các hoạt động đầu cơ là không mong muốn. Tình hình này làm phức tạp thêm lập trường của Nhật Bản, khiến việc tranh luận chống lại đồng yên yếu trở nên khó khăn do lập trường chính sách tiền tệ hiện tại của nước này.

Những điểm chính: Lạm phát mạnh bất ngờ ở Mỹ đã dẫn đến tỷ giá USD/JPY tăng, thu hút mối quan ngại chính thức từ Tokyo về các hoạt động đầu cơ và sự mất giá của đồng yên. Khả năng tăng lãi suất sớm của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đang được xem xét nghiêm túc hơn, với thị trường OIS cho thấy khả năng tăng 10 điểm cơ bản vào tháng Tư. Kỳ vọng của thị trường có thể vững chắc hơn nữa nếu đồng yên tiếp tục suy yếu. Với việc tỷ giá USD/JPY đang tiến gần đến mức liên quan đến sự can thiệp trong lịch sử, MUFG cho rằng việc BoJ tăng lãi suất vào tháng 3 đã trở nên hợp lý hơn, đưa ra một biện pháp đối phó tiềm năng đối với sự mất giá của đồng yên.

---

[ANZ] Duy trì vị thế mua NZD/JPY, Hướng tới mục tiêu 94

ANZ duy trì quan điểm tăng giá đối với NZD/JPY, nhắm tới mục tiêu hướng tới mức 94, được củng cố bởi kỳ vọng về chính sách tiền tệ diều hâu của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ). Điều này trái ngược với quan điểm ôn hòa hơn của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ), khiến cặp NZD/JPY trở thành một giao dịch hấp dẫn.

Những điểm chính: ANZ đã điều chỉnh dự báo lãi suất (OCR) của RBNZ thành tăng 25 điểm cơ bản trong cả tháng 2 và tháng 4, nêu bật triển vọng diều hâu của RBNZ. Sự khác biệt trong quan điểm chính sách tiền tệ giữa RBNZ và BoJ tạo cơ sở nền tảng cho việc mua NZD/JPY. Phân tích kỹ thuật ủng hộ quan điểm tăng giá, với các đường trung bình động (50 và 100 ngày) mang lại hỗ trợ mạnh mẽ cho cặp tiền này. Quyết định của họ là duy trì vị thế mua NZD/JPY, hướng tới mục tiêu 94.



---

[BNPP] EUR/CHF sẽ đạt mức ngang giá vào cuối năm

BNP Paribas duy trì dự báo EUR/CHF sẽ đạt ngang giá vào cuối năm 2024. Công ty cho rằng sự suy yếu dự kiến của Đồng Franc Thụy Sĩ là do tỷ giá âm và định giá quá cao, khiến nó trở thành đồng tiền tài trợ tiềm năng cho các giao dịch chênh lệch giá. Sự điều tiết của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) trong việc hỗ trợ CHF, trong bối cảnh tỷ lệ lạm phát nằm trong mục tiêu và đồng tiền mạnh góp phần làm giảm lạm phát, càng củng cố thêm quan điểm này. Bất chấp những yếu tố này, cán cân thanh toán của Thụy Sĩ và trạng thái trú ẩn an toàn của CHF có thể hạn chế nhược điểm của nó.

Những điểm chính: BNP Paribas dự đoán CHF sẽ suy yếu trong suốt năm 2024, với EUR/CHF được dự đoán sẽ ngang bằng vào cuối năm do chênh lệch âm và định giá quá cao của CHF. Việc SNB chuyển từ mua sang bán CHF vào tháng 1 năm 2024 cho thấy mức hỗ trợ vừa phải đối với đồng tiền này, phù hợp với dự báo của BNPP. Bất chấp triển vọng suy yếu, cán cân thanh toán mạnh mẽ của Thụy Sĩ và lời kêu gọi trú ẩn an toàn của CHF trong bối cảnh lo ngại về tăng trưởng toàn cầu và căng thẳng địa chính trị có thể làm dịu sự mất giá của đồng tiền.

---

[HSBC] Dự báo tỷ giá USD/CAD sẽ giảm dần về mức 1,30 vào cuối năm nay

HSBC dự báo tỷ giá USD/CAD sẽ giảm dần về mức 1,30 vào cuối năm nay.

Những điểm chính: Sự gia tăng gần đây của USD-CAD được coi là kết quả của những thay đổi trong định vị USD, chứ không phải do các vấn đề cụ thể của CAD. Các yếu tố truyền thống như chênh lệch lợi suất trái phiếu 2 năm và giá dầu không thay đổi đáng kể nên không thể là chất xúc tác cho sự tăng giá của USD/CAD. Các chỉ số kinh tế của Canada, bao gồm lạm phát cơ bản và tăng trưởng GDP, tiếp tục hỗ trợ CAD. Ngân hàng Canada (BoC) vẫn chưa đưa ra tín hiệu rõ ràng về thời điểm cắt giảm lãi suất. Định giá thị trường đối với lãi suất của Canada phù hợp chặt chẽ với dự báo kinh tế của HSBC, không giống như ở các nền kinh tế G10 khác. HSBC dự báo USD/CAD sẽ giảm xuống còn 1,30 vào cuối năm nay.