[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 26/02/2024

[Goldman Sachs] Cập nhật dự báo quỹ đạo chính sách của Fed và ECB

Goldman Sachs dự báo chu kỳ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã kết thúc. Về Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), Goldman Sachs tin rằng chu kỳ tăng lãi suất của họ cũng đã kết thúc. Những điểm chính:

Những động thái tiếp theo của Fed: Fed dự kiến sẽ duy trì phạm vi lãi suất hiện tại cho đến tháng 5, sau đó là cắt giảm dần dần để đạt được mức lãi suất ổn định vào tháng 9 năm 2025, cùng với những điều chỉnh về chính sách bảng cân đối kế toán. Dự kiến phạm vi Lãi suất hiện tại là 5,25-5,5% sẽ duy trì ổn định cho đến khi bắt đầu một loạt đợt cắt giảm lãi suất bắt đầu từ tháng 5, với các đợt giảm tiếp theo vào tháng 6, tháng 7 và tháng 9,... để đạt mức lãi suất cuối cùng là 3,25-3,5% vào tháng 9 năm 2025. Ngoài ra, việc cắt giảm dòng tiền trên bảng cân đối kế toán dự kiến sẽ bắt đầu vào tháng 5, kết thúc vào quý đầu tiên của năm 2025

Lộ trình phía trước của ECB: ECB dự kiến sẽ tạm dừng ở mức 4,00% cho đến khi bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 4 hoặc có thể là tháng 6, tiếp tục cắt giảm 25 điểm cơ bản cho mỗi cuộc họp cho đến khi lãi suất chính sách đạt 2,25% vào đầu năm 2025.

[MUFG] Sự lạc quan của BoJ có thể dẫn đến việc tăng lãi suất vào tháng 3

MUFG cho rằng sự lạc quan của BoJ về điều kiện kinh tế, đặc biệt là trên thị trường lao động, ngày càng trở nên rõ ràng có thể dẫn đến việc tăng lãi suất vào tháng 3. Những điểm chính:

Niềm tin về tăng trưởng tiền lương của BoJ: Sự lạc quan ngày càng tăng của BoJ về việc tăng lương củng cố khả năng điều chỉnh lãi suất chính sách sắp xảy ra.

Khả năng tăng lãi suất trong tháng 3: Với triển vọng tích cực của BoJ và việc thị trường đánh giá thấp khả năng tăng lãi suất trong tháng 3, MUFG xem khả năng tăng lãi suất là cực sáng cửa.

Tác động đến JPY: Mặc dù động lực của USD đóng một vai trò quan trọng trong chuyển động của USD/JPY, nhưng việc BoJ tăng lãi suất có thể khiến đồng Yên tăng giá, đảo ngược một số xu hướng gần đây do hoạt động giao dịch chênh lệch giá thúc đẩy.

[HSBC] Các mức giá cần lưu ý đối với EUR/USD và EUR/GBP

HSBC nhấn mạnh các mức giá quan trọng đối với EUR/USD và EUR/GBP. Đối với EUR/USD, mốc 1,07 đã nổi lên như một điểm hỗ trợ quan trọng trong suốt tháng 2, dự kiến sẽ được giữ vững trừ khi ECB thay đổi giọng điệu trong cuộc họp tháng 3. Cách tiếp cận kiên định từ ECB có thể khiến EUR/USD dao động trong phạm vi, có khả năng đạt tới 1,0930. Nếu mức hỗ trợ 1,07 bị xâm phạm, hành động giá có thể nhanh chóng giảm về mức 1,05. Trong trường hợp EUR/GBP, việc ECB chuyển sang quan điểm ôn hòa hơn có thể dẫn đến việc kiểm tra lại mức 0,85. Những điểm chính:

Sự ổn định của EUR/USD: Mức 1,07 đóng vai trò là mức hỗ trợ quan trọng, với khả năng chuyển động lên giới hạn trên ở mức 1,0930 trong trường hợp không có thay đổi đáng kể trong ngôn từ của ECB.

Rủi ro giảm giá EUR/USD: Việc phá vỡ dưới 1,07 có thể khiến hành động giá nhanh chóng giảm về 1,05.

Triển vọng EUR/GBP: Động thái ôn hòa từ ECB có thể kích hoạt nỗ lực vi phạm mốc 0,85.

[BofA] Kỳ vọng về NZD/USD trong tuần tới

BofA dự báo Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) sẽ duy trì lãi suất (OCR) ở mức 5,5% trong cuộc họp vào ngày 28 tháng 2. Với các chỉ số kinh tế gần đây phù hợp hoặc hoạt động kém hơn so với dự báo của RBNZ, không có thay đổi đáng kể nào trong hướng dẫn hoặc quỹ đạo OCR được mong đợi. RBNZ có thể sẽ tiếp tục lập trường diều hâu của mình, nhấn mạnh cam kết duy trì lãi suất cao trong thời gian dài. Những điểm chính:

Triển vọng diều hâu của RBNZ: Bất chấp dữ liệu kinh tế gần đây, sự diều hâu của RBNZ dự kiến sẽ vẫn tồn tại, cho thấy lãi suất cao sẽ kéo dài trong một thời gian dài.

Chiến lược giao dịch NZDUSD: BofA nhìn nhận cặp NZDUSD một cách tích cực, được thúc đẩy bởi sự vượt trội của nhóm tiền tệ G10 có hệ số beta cao. Sự thay đổi trong quyền chọn kỳ hạn 3 tháng nghiêng về phía quyền chọn mua và việc giảm chi phí quyền chọn bán đã củng cố triển vọng này, cho thấy tiềm năng tăng giá của đồng NZD.

Những cân nhắc và lựa chọn thay thế: Mặc dù lạc quan về NZDUSD, BofA khuyên bạn nên thận trọng do những điều chỉnh có thể xảy ra trên thị trường lãi suất.

[Credit Agricole] Nêu bật các giao dịch mua bán tối ưu cho các cặp tiền G10

Credit Agricole thảo luận về những lựa chọn hàng đầu cho chiến lược giao dịch chênh lệch giá trong môi trường thị trường hiện tại. Những điểm chính:

Đánh giá các giao dịch: Các giao dịch dựa trên việc đánh giá lợi nhuận tiềm năng ngắn hạn so với chi phí liên quan đến phòng ngừa rủi ro, tính đến sự biến động ngụ ý và định giá tương đối của việc đảo ngược rủi ro.

Các giao dịch tối ưu: Chúng tôi sẽ thực hiện các vị thế bán JPY so với USD, GBP và NZD, cũng như các vị thế mua GBP/CHF.