FED đã tạo cơn địa chấn vào đêm qua, trader cần nắm những thông điệp nào?

Lần họp cuối cùng của FOMC đã mang lại những chấn động lớn cho thị trường, vậy đâu là những thông điệp mới mà các trader cần lưu ý? Mời anh em cùng tham khảo ngay sau đây.

Quan điểm ôn hoà khiến thị trường "giật mình"

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell đã khiến các nhà kinh tế và thị trường "giật mình" với cuộc họp báo hôm thứ Tư được cho là ôn hòa hơn nhiều so với dự kiến.

Những tín hiệu ôn hòa đầu tiên xuất hiện trong tuyên bố của Fed, đầu tiên, FED dự kiến thực hiện 3 lần cắt giảm lãi suất vào năm 2024 thay vì 2 lần như dự kiến vào tháng 9. Fed cũng làm dịu đi xu hướng thắt chặt của mình bằng cách nói rằng họ đang cân nhắc nhu cầu tăng lãi suất thêm bất kỳ lần nào nữa.

Sau đó, nửa giờ sau tại cuộc họp báo, Chủ tịch Powell không làm gì để xóa bỏ ấn tượng về những tín hiệu đó, ông đã cho biết rằng các quan chức Fed đang bắt đầu thảo luận về thời điểm cắt giảm lãi suất.

Chủ tịch Powell nói: “Câu hỏi về thời điểm thích hợp để bắt đầu đảo ngược các chính sách hạn chế hiện tại rõ ràng đã được chúng tôi thảo luận trong cuộc họp lần này. Các quan chức Fed cho rằng Fed có khả năng đạt hoặc gần đạt mức đỉnh lãi suất trong chu kỳ hiện tại."




Thị trường phản ứng khá mạnh, với việc lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống 4,025%.

Các nhà giao dịch trên thị trường phái sinh hiện nhận thấy 80% khả năng xảy ra đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 3 và thấy 5 lần cắt giảm (25bps mỗi lần) vào năm tới.

Phe bồ câu đang trỗi dậy và thắng thế

Matt Luzzetti, nhà kinh tế trưởng Hoa Kỳ tại Deutsche Bank, cho biết một điểm chính yếu rút ra từ cuộc họp báo hôm thứ Tư là những bình luận ôn hòa của Thống đốc Fed Chris Waller vài tuần trước đã là quan điểm chính tại ngân hàng trung ương, chứ không phải là một quan điểm lẻ loi không được tán thành. Trong bài phát biểu cuối tháng trước, Waller nêu khả năng cắt giảm lãi suất vào mùa xuân nếu lạm phát tiếp tục chậm lại.

Một số nhà kinh tế cho rằng tháng 3 là quá sớm để cắt giảm lãi suất.

Gregory của BMO Capital Markets cho biết: “Chúng tôi vẫn đánh giá việc cắt giảm lãi suất sẽ bắt đầu muộn hơn thay vì sớm hơn, vào cuối quý 3 năm 2024”.




Feroli cho biết hiện ông dự kiến đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên sẽ diễn ra vào tháng 6, thay vì dự báo trước đó là vào tháng 7 và dự đoán rằng Fed sẽ cắt giảm 5 lần vào cuối năm 2024.

Luzzetti của Deutsche Bank dự kiến sẽ có sáu lần cắt giảm lãi suất vào năm tới, nhưng phải đến tháng 6 mới bắt đầu khi nền kinh tế rơi vào suy thoái nhẹ.

Sẽ không có suy thoái kinh tế!

Fed không dự báo sẽ xuất hiện suy thoái. Việc cắt giảm lãi suất của họ là hoàn toàn vì lạm phát suy yếu. Và do vậy, nếu xảy ra suy thoái, Fed sẽ cắt giảm rất nhanh.

Diane Swonk, nhà kinh tế trưởng tại KPMG, cho biết khả năng xảy ra suy thoái kinh tế hiện đã thấp hơn khi Fed phát tín hiệu sẽ tích cực thực hiện các bước đi để cố gắng tránh suy thoái, ông cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng Fed muốn nền kinh tế "di chuyển ở độ cao thấp hơn và không muốn hạ cánh nữa".




Đó là sự thay đổi 180 độ so với bài phát biểu của chính ông Powell ở Hội nghị chuyên đề Jackson Hole vào mùa hè năm 2022, khi ông phát biểu chưa đầy 10 phút nhưng cảnh báo về “nỗi đau” và những cái giá phải trả khi chống lạm phát.

Tổng kết lại, mặc dù giữ nguyên lãi suất như dự kiến, tuy nhiên FED đã tích cực phát đi các tín hiệu mang tính mềm mỏng, qua đó khiến định giá thị trường và quan điểm của FED trở nên gần hơn. Hiển nhiên việc FED nới lỏng sẽ khiến các tài sản rủi ro được hưởng lợi, trong khi đồng USD sẽ chịu tổn thất do lợi suất trượt giảm. Do vậy, cuộc họp này đã đánh dấu sự thay đổi lớn trong quan điểm của FED, và có lẽ thời gian tới, đồng USD sẽ rất khó để có thể tìm thấy được sự hỗ trợ.