Học Phân tích Kỹ thuật chuẩn CMT (Hồi IV - Chương 30): Qui luật một giá (Law of One Price)

HỌC PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHUẨN CMT là 1 series của traderviet, được đăng vào lúc 20:00 các tối thứ 3 và thứ 5 hàng tuần mới mục đích giúp anh em cùng ôn tập CMT. Series này sẽ được traderviet biên tập lại dựa trên giáo trình thi CMT (theo thứ tự từng chương, phần).



Qui luật một giá tuyên bố rằng các tài sản hoặc hàng hóa giống hệt nhau sẽ có cùng một giá trên mọi địa điểm trong toàn cầu, có tính đến một số yếu tố nhất định.

Qui luật một giá đặt giả định thị trường không có chi phí giao dịch, chi phí vận chuyển hoặc hạn chế về mặt pháp lí, tỉ giá hối đoái là như nhau và không có sự thao túng giá của người mua hoặc người bán.

Qui luật một giá tồn tại bởi vì sự khác biệt giá tài sản ở các địa điểm khác nhau cuối cùng sẽ bị loại bỏ do kinh doanh chênh lệch giá.

Ví dụ về qui luật một giá

Nếu giá của bất kì hàng hóa kinh tế hoặc chứng khoán nào không nhất quán ở hai thị trường tự do sau khi tính đến ảnh hưởng của tỉ giá hối đoái, để kiếm lợi nhuận, nhà đầu tư chênh lệch giá sẽ mua tài sản ở thị trường rẻ hơn và bán nó trên thị trường có giá cao hơn.

Lợi nhuận từ kinh doanh chênh lệch giá như thế này sẽ tồn tại cho đến khi giá trên các thị trường hội tụ với nhau.

Nếu chứng khoán A có sẵn với giá 10 USD ở thị trường A; nhưng được bán với giá tương đương 20 USD ở thị trường B, nhà đầu tư có thể mua chứng khoán A ở thị trường A và bán ngay với giá 20 USD ở thị trường B, kiếm được lợi nhuận 10 USD mà không phải chịu bất kì rủi ro thực sự nào.

Vì chứng khoán từ thị trường A được bán trên thị trường B, giá cả trên hai thị trường sẽ thay đổi theo sự thay đổi của cung và cầu, nếu mọi yếu tố khác là như nhau. Nhu cầu tăng lên đối với chứng khoán A trên thị trường A sẽ khiến giá của nó tăng lên trong thị trường đó. Ngược lại, nguồn cung tăng lên của chứng khoán A tại thị trường B sẽ khiến nó giảm giá trong thị trường đó.

Theo thời gian, điều này sẽ dẫn đến sự cân bằng về giá của chứng khoán A ở cả hai thị trường, quay trở về trạng thái đúng theo qui luật một giá.