Tầm quan trọng của vùng số tròn với thị trường, cần lưu ý điều gì khi chúng được tiếp cận?

Trên thị trường tài chính, các nhà giao dịch bị hấp dẫn bởi các con số tròn trịa. Khi thị trường tiến gần đến những mức giá ‘round number’ quan trọng này, chúng hoạt động giống như những đường cản đáng chú ý và thậm chí có thể thay đổi các đặc tính giao dịch thông thường của thị trường đó.

Nhưng cũng giống như bao mức cản khác, các mức giá tròn này có thể được giữ lại hoặc bị phá vỡ, dưới đây là hai trường hợp đang tồn tại và rất được chú ý trên thị trường.

Mức 5% của lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm

Nó là trần hay sàn? Thật khó trả lời. Trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ đã có ba giai đoạn quan trọng kể từ khi đại dịch COVID-19 bắt đầu.

Vào cuối năm 2020 và sang năm 2021, gói kích thích tài chính khổng lồ từ chính phủ Hoa Kỳ nhằm giúp giảm nhẹ tác động của đại dịch đã giúp tăng lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm từ dưới 1% lên gần 2%. Vào năm 2022, khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất ngắn hạn, kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ đã tăng 3% và đạt đỉnh ngay trên mức 4%.




Động thái mới nhất, đưa lợi suất trái phiếu 10 năm lên gần 5%, diễn ra khi nền kinh tế Mỹ tiếp tục tăng trưởng, khiến hầu hết các nhà phân tích ngạc nhiên vì đã nghĩ rằng lãi suất tăng và đường cong lợi suất đảo ngược sẽ dẫn đến suy thoái.

Liệu năm 2024 sẽ khác? Mức 5% liệu có giống như các mức số tròn trước nó? Rất khó để chắc chắn về điều này, tuy nhiên, có thể thấy rằng lợi suất không thể mãi tăng, trong khi nhiều dấu hiệu đang chỉ ra rằng FED đã gần hoặc đang ở mức lãi suất đỉnh, nên sức kháng cự của mức 5% này sẽ lớn hơn.

Mức 150 của JPY so với đồng USD

Câu hỏi đầu tiên hiện xoay quanh việc khi nào Ngân hàng Trung ương Nhật (BoJ) sẽ bắt đầu tăng lãi suất ngắn hạn, và câu hỏi thứ hai xoay quanh lãi suất ngắn hạn của Nhật Bản có thể tăng cao đến mức nào.

Trong khi câu hỏi khi nào lãi suất chuẩn tăng lên sẽ có đáp án trước tiên, thì câu hỏi thứ hai xoay quanh mức đỉnh của lãi suất sẽ quan trọng hơn về lâu dài đối với tỷ giá tiền tệ của JPY. Cục Dự trữ Liên bang đã đưa ra chỉ dẫn rằng lãi suất của Mỹ có thể sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài. Điều này có nghĩa là lãi suất của Mỹ sẽ tiếp tục có mức chênh lệch cao hơn so với lãi suất của Nhật, từ đó tiếp tục hỗ trợ cho USD, ít nhất là trước JPY.




Điểm mấu chốt là khi số tròn trở nên quan trọng, nó sẽ tạo ra một môi trường rủi ro sự kiện. Mức số tròn đó có thể được giữ hoặc bị phá, nhưng cần ghi nhớ rằng khi một mức số tròn trở nên quá quan trọng, thu hút quá nhiều sự chú ý của thị trường, như hai mức kể trên, thì đó là những dấu hiệu cho thấy thị trường đang rất không ổn định, và các giao dịch quanh các mức này có thể bị thổi phồng quá mức dẫn đến việc quản lý rủi ro trở nên khó khăn hơn.