Cuộc phỏng vấn với Garrett - chuyên gia giao dịch HFT phần 2

Tiếp theo phần 1 - phần này Garrett sẽ nói với chúng ta về cách HFT giao dịch.

Casey Report (CR): HFT thường nhắm mục tiêu là các thị trường nhỏ có phải vì chúng yếu thanh khoản nên dễ làm giá hơn?

GARRETT: Đôi khi thôi. Ngược lại, nhiều HFT nhắm mục tiêu vào các cổ phiếu/thị trường có thanh khoản cao nhất.

CR: Vậy HFT có cách kiếm tiền nào khác?

GARRETT: Có nhiều chiến lược khác nhau. Một số kiếm tiền từ rebates. Tôi muốn nói rõ rằng không phải tất cả các HFT đều xấu. Tôi không thích HFT vì tôi thấy sự tác động của nó đến với thị trường là quá lớn. Các HFT dạng này có thể cung cấp tính thanh khoản và khiến cho thị trường hiệu quả hơn. Điều này rất có lợi cho trader.

Một số HFT cố gắng đọc và xử lý tin tức nhanh hơn người khác. Có các thuật toán được thiết kế để đọc các tiêu đề báo, tìm kiếm các từ khóa và thực hiện giao dịch dựa trên những gì nó đọc được, tất cả chỉ trong vài giây hoặc ít hơn. Điều này không có gì bất chính, các HFT trong trường hợp này chỉ là làm những gì con người làm - trade tin tức - nhưng nhanh hơn.

Nhưng điều này cũng khiến cho HFT gây ra vấn đề. Một thông tin như công ty máy bay Boeing bị phá sản, và HFT bắt đầu bán mạnh cổ phiếu Boeing vì chúng đã thấy từ "bankruptcy" và "Boeing".

Trong trường hợp đó, hầu hết các trader bình thường sẽ tạm dừng cuộc chơi và nghĩ rằng: "Chờ một chút, tôi chưa bao giờ nghe thấy việc Boeing có thể bị phá sản. Điều gì đang xảy ra ở đây?". Nhưng các máy tính không nghĩ như thế. Chúng chỉ thực hiện các hướng dẫn đã được lập trình sẵn, và trong trường hợp này, nó đã gây ra một sai lầm nghiêm trọng.

Cũng có những thuật toán làm giá - manipulation algorithms, đây là những HFT chuyên đi săn các nhà đầu tư trên thị trường.

CR: Anh có thể cho chúng tôi ví dụ cụ thể về từng loại không?

GARRETT: Nhiều HFT sẽ vào lệnh gần như đồng thời trên các sàn giao dịch khác nhau và thu lợi nhuận từ sự chậm trễ của một trong các sàn giao dịch. Tôi sẽ giải thích bằng một ví dụ: 2 sàn giao dịch chứng khoán NASDAQ và EDGE, chúng ta đang thấy cổ phiếu ABC đang giao dịch ở mức $ 1,00.

HFT sẽ gửi một loạt các lệnh cho cả 2 sàn NASDAQ và EDGE, cố gắng bán cổ phiếu ABC ở mức 1,01 USD. Một khi lệnh của sàn NASDAQ được khớp, HFT có thể đồng thời hủy lệnh đặt hàng 1,01 USD trên EDGE exchange và thay thế bằng một lệnh mua ở mức giá ban đầu là 1,00 USD. EDGE ngay lập tức chấp nhận đơn đặt hàng $ 1.00, bởi vì hệ thống của nó đã không bắt kịp với mức giá mới là 1,01 đô la.

Điều này là có thể xảy ra vì độ trễ giữa 2 sàn giao dịch, HFT thu được một khoản lợi nhuận là 0,01 USD.

Bằng cách scalping với số tiền nhỏ như thế này từ nhiều lệnh trade liên tục, lợi nhuận của HFT tăng lên nhanh chóng.

Một ví dụ thứ hai: HFTs có thể bắt chước hành vi của các trader. Khi một người giao dịch thông qua các broker như Scottrade hoặc Interactive Brokers, lệnh order của họ sẽ có mã số gắn liền với nó - và mỗi khi trader đặt lệnh, mã số này sẽ xuất hiện. Mã số này sẽ bao gồm tất cả các thông tin mà trader giao dịch (thời gian, giá cả, vv) và được bán dưới dạng "dữ liệu giá đã được mã hóa". Một HFT sau đó có thể sử dụng những kết quả này để dự đoán hành vi của trader.

CR: Vậy, HFT cố gắng để dự đoán những gì bạn sẽ làm trước khi bạn có thể làm điều đó. Các broker có chấp nhận bán thông tin này không?

GARRETT: Dữ liệu này có sẵn cho bất cứ ai muốn mua nó, vì vậy nó không chỉ có HFT đang mua thông tin này một cách bất hợp pháp. Nhưng dữ liệu rất lớn và thực tế chỉ có thể sử dụng bởi các máy tính có tốc độ xử lý nhanh - ý tôi muốn nói đến HFT.

Tôi không nói HFT sẽ theo dõi tài khoản cá nhân của bạn và luôn biết bạn ở đâu trước khi bạn đặt lệnh. Nhưng chúng sử dụng thông tin này để tổng hợp các hành vi của trader. Một HFT do đó có thể có một ý tưởng rằng các trader sẽ tham gia giao dịch tại một vùng nhất định nào đó và do đó chúng sẽ ra quyết định dựa trên thông tin đó.

Hẹn bạn kỳ sau.