Bán đi là tiếc hùi hụi - Siêu cổ phiếu 2022 - Kinh Bắc City

Trong năm 2021, chúng ta đã chứng kiến kinh bắc tăng gấp đôi giá trị, từ giá 30 nghìn/cổ phiếu lên giá 60 nghìn/ cổ phiếu. Nhưng Kinh Bắc chắc chắn sẽ chưa dừng lại ở mức giá này, bởi các lý do sau đây:

1. Các KCN của Kinh Bắc có vị trí đắc địa và đang trong quá trình lấp đầy.

- KCN Nam sơn - Hợp Lĩnh với tổng diện tích 300ha ha tại tỉnh Bắc Ninh có vị trí địa lý thuận lợi tiếp giáp với đường quốc lộ 18B, cách nhà máy Samsung 15km, thuận lợi về kết nối giao thông với cảng biển, sân bay, đang là điểm đến được nhiều nhà đầu tư quan tâm. Trong đó NS-HL có 200ha đất thương phẩm với tỉ lệ lấp đầy là 15%.
Trong năm 2021, KBC đã cho thuê thành công 30ha và dự kiến trong năm 2022 sẽ cho thuê thêm 120ha đã được khách hàng đặt trước với giá bán khoảng 80 usd/m2/vòng đời dự án.
Như vậy ít nhất Kinh Bắc sẽ thu về được 500 tỷ lợi nhuận trong năm 2022 nếu cho thuê thành công 120ha kể trên.


- KĐT Tràng Cát với tổng diện tích là 585ha tại Hải Phòng, có vị trí địa lý đắc địa (cạnh Sân Bay, cạnh khu kt Đình Vũ, đô thị lấn biển), tỉ lệ lấp đầy mới 0%, được kì vọng sẽ còn tăng giá trị mạnh mẽ với giá 30-40tr/m2 thì 585ha khu kinh tế Tràng Cát của KBC sẽ có giá trị cực kỳ khủng khiếp. KBC dự kiến bán buôn 50ha với giá 15 triệu/m2, kỳ vọng thu về 2250 tỷ lợi nhuận trong năm 2022. Đối với vị trí hấp dẫn của Tràng Cát thì không khó để bán 50ha trong vòng 1 năm

[Broken External Image]:https://images.app.goo.gl/JhYj37tDesA59qib9

- KCN Quang Châu (Bắc Giang) có vị trí thuận lợi nằm liền kề với tỉnh Bắc Ninh, cách KCN Quế Võ khoảng 10km và nằm trên trục giao thông giữa nhiều khu sản xuất lớn, với tổng diện tích 426ha, trong đó có 278ha đất thương phẩm, tỉ lệ lấp đầy là 15%. Năm 2020, mặc dù nền kinh tế chung gặp nhiều khó khăn, KCN Quang Châu thu hút được 250 triệu USD vốn FDI từ các nhà đầu tư lớn như Jufeng, Luxshare- ICT, Honhai, JA Solar, công ty đã ghi nhận doanh thu cho 22,04 ha. Ngay trong những tháng đầu năm 2021, Công ty tiếp tục thu hút thêm 480 triệu USD. Chúng tôi dự kiến với bối cảnh Việt Nam mở cửa với quốc tế thì trong năm 2022, KCN Quang Châu có thể đem về cho KBC khoảng 165 tỷ lợi nhuận – tương đương 40ha đất KCN với giá bán dự kiến là 60 usd/m2/vòng đời dự án.

- KCN Trần Phú Trung (TPHCM) tại huyện Củ Chi, cách trung tâm Thành phố HCM 25km, với tổng diện tích 543ha, tổng diện tích đất thương phẩm là 359ha, đã lấp đầy 80%. Chúng tôi kì vọng trong năm 2022 sẽ cho thuê nốt 72ha còn lại với mức giá 100usd/m2, như vậy KBC sẽ thu về thêm 500 tỷ lợi nhuận.

2. Về dài hạn, chúng tôi kì vọng lợi nhuận sẽ đến từ KCN Tràng Duệ 3. Đây là KCN có vị trí đắc địa, nằm giữa QL 5A và cao tốc HN-HP. Trước đó 2 KCN Tràng Duệ 1,2 đều đã được lấp đầy hơn 80% diện tích và có các khách hàng lớn như LG, OPPO, …


Đồng thời, Kinh Bắc đang tiến hành mở rộng thêm KCN tại Hưng Yên, Long An, Hải Dương và dự kiến sẽ còn thu về nhiều lợi nhuận nữa.

Nếu chỉ nói về quỹ đất là chưa đủ, bởi còn cần thỏa mãn yếu tố về tốc độ cho thuê đất.



Qua các số liệu nói trên, Nhà Đầu tư có thể thấy đối với KCN đầu tiên KBC đã mất khoảng 12 năm để lấp đầy trên 90%, đối với các KCN tiếp theo để lấp đầy trên 90% thì chỉ mất trung bình khoảng 6 năm. Chưa kể với sự ủng hộ của chính sách nhà nước như: Mở cửa quốc tế từ 15/3/2022 và các KCN có vị trí đắc địa như Tràng Duệ 3 và Nam Sơn Hạp lĩnh, thì tốc độ lấp đầy chỉ rút ngắn lại trong 3-4 năm.

Trong năm 2022, KBC kì vọng sẽ ghi nhận mức tăng trưởng mạnh về doanh thu và lợi nhuận nhờ nhiều dự án KCN được đưa vào kinh doanh và bắt đầu có đóng góp đáng kể từ các dự án đô thị. Với nguồn lực tài chính quan trọng từ hoạt động kinh doanh và kế hoạch phát hành cổ phiếu, KBC sẽ đi vào chu kì tăng trưởng mới với nhiều dự án có quy mô lớn.
Chúng tôi dự phóng doanh thu năm 2022 của KBC đạt 7.810 tỷ đồng (+86,4% yoy), lợi nhuận thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 2.077 tỷ đồng, tương ứng với EPS là 2.864 VNĐ/ cổ phiếu. Trong trường hợp doanh nghiệp có thể ghi nhận phần lớn doanh thu từ giao dịch bán buôn tại Tràng cát trong năm 2022, doanh thu dự kiến đạt 11.560 tỷ đồng (+175,9% yoy), lợi nhuận thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 4.175 tỷ đồng, tương ứng với EPS là 5.758 VNĐ/ cổ phiếu. Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu KBC.