BoE dự kiến tăng trưởng CPI 10% và Đình Lạm vào cuối năm, thị trường Dầu thô chịu áp lực giảm

Sau khi được hỗ trợ mạnh nhờ kết quả cuộc họp FOMC với thái độ hoà hoãn hơn của Chủ tịch Fed trước các kỳ nâng lãi suất trong tương lai, giá dầu lại tiếp tục chịu áp lực giảm khi Ngân hàng Trung ương Anh tuyên bố nền kinh tế nước này có khả năng sẽ xảy ra tình trạng đình lạm, bao gồm cả suy thoái và lạm phát trên 10%. Vương quốc Anh đã tiếp tục tăng lãi suất vào thứ Năm lên mức cao nhất kể từ năm 2009, tăng 0.25 điểm phần trăm lên 1%.

Viễn cảnh vĩ mô tại khu vực Châu Âu kích hoạt lo ngại về việc Fed tiếp tục tăng lãi suất

Đối với khu vực Châu Âu, nền kinh tế trở nên suy yếu rõ rệt. Trong khi lợi tức thật (sau khi trừ đi lạm phát) của Trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ đang tăng trưởng mạnh, tiến về vùng dương sau thời gian dài ở mức âm, con số thực tế của vùng Châu Âu và tại Anh vẫn âm sâu, ngay cả khi kỳ vọng lạm phát ở hiện tại đang ở mức tương tự như của Mỹ. Lợi tức thấp mặc dù với tăng trưởng kinh tế trì trệ ở (mặc dù ECB thậm chí chưa sửa dụng các công cụ tiền tệ hay tài khoá rõ rệt), cho thấy tâm lý tiêu cực của các nhà đầu tư trên thị trường Châu Âu đang ngày càng tăng rõ rệt. Điều này đã dẫn đến lo ngại về tình trạng đình lạm trong tương lai, với mức CPI của nước Anh được dự báo sẽ đạt đỉnh 10% vào quý cuối năm 2022 - mức cao nhất kể từ năm 1982 – do hậu quả để lại từ cuộc chiến Nga-Ukraine và chuỗi ngày phong toả vô thời hạn tại Trung Quốc.

*Kỳ vọng lạm phát trung bình 10 năm = lạm phát hoà vốn (break-even inflation) của trái phiếu kỳ hạn 10 năm. Tính dựa trên Chỉ số chứng khoán Kho bạc Kỳ hạn 10 năm – Chỉ số Chứng khoán Kho bạc Kỳ hạn 10 Năm, đã được điều chỉnh lạm phát.



Lo ngại đình lạm với tăng trưởng yếu và CPI tăng cao tại khu vực Châu Âu sẽ kéo theo hậu quả là sự tăng nóng của đồng USD. Điều này sau đó nhiều khả năng tiếp tục góp phần đẩy lạm phát tại Mỹ tăng cao, và tiếp tục khiến mức nâng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản mà Fed đưa ra trong cuộc họp FOMC tháng 5 vừa qua đi sau đường cong lợi suất. Theo đó, điều này sẽ thúc đẩy thị trường kỳ vọng cao hơn cho các đợt nâng lãi suất cao hơn từ Fed. Công cụ FedWatch của CME cũng cho thấy xác suất 83% thị trường kỳ vọng vào việc tăng lãi suất 75 điểm cơ bản cho cuộc họp FOMC tháng 6, mặc dù trong cuộc họp vừa rồi Chủ tịch Fed đã bác bỏ quan điểm này. Với lý do trên, các thị trường tài sản rủi ro trong đêm qua lại chịu sức ép giảm từ viễn cảnh vĩ mô tiêu cực.

>> Xem thêm: https://traderviet.org/t/64660/

Số liệu tiêu thụ tại Mỹ trong tuần qua tiếp tục kém khả quan

Tính theo số liệu trung bình trượt 4 tuần liên tiếp, tiêu thụ dầu thô tại Mỹ tiếp tục giảm nhẹ 0.05% so với con số tuần trước đó và đạt 19.27 triệu thùng / ngày. So với con số cùng kỳ năm trước, nhu cầu tiêu thụ tại Mỹ thấp hơn khoảng 2.6%, tiếp tục gia tăng khoảng cách từ mức thấp hơn 1.5% của tuần trước. Đây là mức đáng báo động đối với sự ảnh hưởng về mặt tiêu thụ, do cùng thời điểm năm ngoái tiêu thụ dầu thô tại Mỹ vẫn đang bị hạn chế do ảnh hưởng từ cách lệnh hạn chế đi lại.



Dự kiến trong phiên hôm nay, giá dầu vẫn sẽ tiếp tục được hỗ trợ nhờ việc Châu Âu công bố quyết định cuối cùng cho việc cấm vận các sản phẩm dầu thô và nhiên liệu thành phẩm từ Nga. Trong bản dự thảo vào thứ Tư ngày 4/5, các nước thành viên, trừ Hungary và Slovakia đã đồng ý với kế hoạch thực thi cấm nhập khẩu các sản phẩm năng lượng từ Nga trong vòng 6 tháng tới. Và điều này xét về dài hạn sẽ là một yếu tố hỗ trợ mạnh cho dầu thô, do sản lượng từ Nga trước khi cộc xung đột nổ ra chiếm đến 10% sản lượng dầu thô, và 5-7% tổng nhu cầu tiêu thụ dầu thô trên toàn cầu. Tuy nhiên, trong ngắn hạn 2-3 tuần tới, nếu không có thay đổi, các viễn cảnh nhu cầu tiêu thụ yếu đi từ Trung Quốc và Mỹ và đặc biệt là viễn cảnh vĩ mô tiêu cực, với kỳ vọng tăng lãi suất cao hơn tại Mỹ và nhiều quốc gia khác trên toàn cầu như các nước khu vực Châu Âu, và các quốc gia có tỷ giá neo cùng với USD như Hong Kong sẽ tiếp tục gây sức ép giảm mạnh lên giá dầu.

>> Xem thêm: https://traderviet.org/t/65117/

Phân tích kỹ thuật- Hợp đồng tương lai dầu thô

Trên đồ thị D1 của dầu, giá dầu đã tăng breakout đường trendline giảm và đang cố gắng thoát ra khỏi vùng trading range của volume profile của tháng 4. Tuy nhiên thì lúc đó giá tiếp tục tiến về vùng giá nằm trên vùng giá trị của volume profile của tháng 3, là vùng giá mà có sự từ chối giá từ market. Do đó, trừ khi có xảy ra những yếu tố tác động tích cực cho giá dầu, thì kỳ vọng giá dầu tăng về mức 116-120 sẽ đảo chiều giảm xuống.